Bernardo Sacchini

Bueno recordar a Warren Buffett “Price is not the same as value. Price is what you pay, value is what you get“ Precio no es lo mismo que valor, precio es lo que pagas, valor es lo que recibes.

@Jmfariasu No he conseguido lugar en ccs que midan Lpa. Tienes alguno? ApoB si lo miden en la mayoría de los lados. Ya revisaste el Cleerly test?

La cruzada que llevo con amigos y familia para que se midan ApoB y Lp(a) no se la lanzó ni Sucre cuando marchó al sur con el Ejército Libertador.

@tom_peters @mastersinvest @PermanentEquity @timhanso go figure 😂

Biz owners, wanna get rich? One “secret” tops the charts. Become a designated “best place to work.”

@elonmusk Your analysis is probably flawed by assumming that every democrat will still be a democrat in the future. If the US policy by Democrats will eventually threaten the US economy, to the point of socialism, there is a high chance there will be many democrats turning Republicans

Very few Americans realize that, if Trump is NOT elected, this will be the last election. Far from being a threat to democracy, he is the only way to save it! Let me explain: if even 1 in 20 illegals become citizens per year, something that the Democrats are expediting as fast as humanly possible, that would be about 2 million new legal voters in 4 years. The voting margin in the swing states is often less than 20 thousand votes. That means if the “Democratic” Party succeeds, there will be no more swing states!! Moreover, the Biden/Harris administration has been flying “asylum seekers”, who are fast-tracked to citizenship, directly into swing states like Pennsylvania, Ohio, Wisconsin and Arizona. It is a surefire way to win every election. America then becomes a one-party state and Democracy is over. The only “elections” will be the Democratic Party primaries. This already happened in California many years ago, following the 1986 amnesty. The only thing holding California back from extreme socialism and suffocating government policies is that people can leave California and still remain in America. Once the whole country is controlled by one party, there will be no escape. Everywhere in America will be like the nightmare that is downtown San Francisco.

@CDInewsletter Can you share Date of this document?

Mike Burry's strategy in a single page

@juanapitz Próximo año trato de organizarme mejor y acompañarte! Abrazo pana

En una semana volvemos a la reunión anual de Berkshire Hathaway. Extrañando a Charlie 🤍

@Jonathan_Keith2 Don’t get me wrong , I think your analyses are very complete. That’s exactly why I’m asking and probing. Want to understand what you see that I don’t.

@Jonathan_Keith2 Ok. But mgt stated that core assets are 95+% occupied, with + spreads and in retail w sales/sf amongst the top in the country. So those metrics don’t seem trending in wrong direction, that’s why mgt might say RE fmtals good, while credit fmtals might have temporally deteriorated

$BN $BPY The Schrödinger's cat of asset management. It's both great and terrible.

@pobremillenial Que mala recomendación para el 99% de las personas.

La lección de todo esto es que tienes que diversificar más. Estamos en un ciclo en el que en algún momento los tipos podrían bajar. Esto favorece al Growth, small caps y monetarios. No te quedes en la puerta de la inversión con los indexados. Hay mucho más ahí fuera.

El sesgo de supervivencia sugiere que los datos pasados del S&P 500 pueden estar sesgados hacia las empresas que han sobrevivido, lo que podría distorsionar la imagen real de su desempeño a largo plazo.

@Jonathan_Keith2 Agreed w you here! Better disclosure would be ideal for the informed investors. I think however that the reasons management can have for been careful about disclosures in PUBLIC markets can be others than only dishonesty. EG: to reduce ST pressures that are counter to LT goals

@nanosacchini A good report from management would be an honest appraisal of the business. We are not given that.

@Jonathan_Keith2 What would other parts of equation be? 1-Rates (which affect DSCR), 2-fixed v float, 3-leverage. 1: seems unlikely they go up again, and v unlikely they go up by as much as LY 2/3: absent recklessness, unlikely they’ll continue to increase risk here Am I missing something?

@nanosacchini Why do you think credit fundamentals can only deteriorate one time? I know management has a line to that effect, if that's what you are referring to, but rates are one part of the equation.

@Jonathan_Keith2 However the deterioration in credit fundamentals happens one time (assuming all else equal), vs the increases in RE fundamentals can be sustained and can eventually catch up. BN would need to have the wherewithal to wait for the catch up.

@Jonathan_Keith2 Interesting. Can’t they both coexist? For example, RE fundamentals can be increasing at a 7% clip, but credit fundamentals can be down, dependent on how much debt was float vs fixed, given interest rate increased by way more than RE fundamentals.

@ardensurquiola Promotores es lo que he visto y me han comentado. No se si particulares

@nanosacchini Me estas hablando de constructoras o de particulares? Constructoras si he visto que estan dando 36 meses, me parece genial

Me ha pasado que me interesa una propiedad (oficina, apto), voy a negociar con el propietario, pero quiere todo cash ya, no quiere dar financiamiento. Es entendible. Pasan 3 años y el inmueble sigue sin venderse ni alquilarse (¿?). La gente prefiere no cobrar nada, pagar..

@ardensurquiola Tenemos 1.5 a 2 años dando financiamiento desde 18-60 meses. Dependiendo del producto con o sin intereses.Ha ayudado a mover inventario. No se si fuimos los 1eros en dar este paso, pero si de los 1eros. El mercado se ha ido ajustando y ya hay más propietarios dando financiamiento

@IrrationalMrkts Really thinking about durability and endurance of the company and the product/service it sells.

What was the best skill you added in 2023 to become a better investor?

@dmuthuk What’s monthly income for top 0.1% in India?

This is a superb chart. Top 1% earns more than Rs.3,70,000 a month Top 3% - Rs.1,00,000 Top 5% - Rs.64,380 Top 10%- Rs 25,000 Beyond top 10%, life is extremely difficult. If you ask me, considering medical and educational cost, life is difficult if you're not in top 5%

@ardensurquiola Impuestos es otra, quizá la más importante

Salvo casos específicos, la única ventaja clara de invertir en inmuebles vs la bolsa a largo plazo es el apalancamiento. Los inmuebles son igual (o más riesgosos), son super ilíquidos, cada transacción tiene muchos gastos y son una inversión muy activa (buscar inquilinos, etc).

@juanapitz Si tienes más quarterlies de Alta Fox mandalos, el último que conseguí fue Q3 o Q4 2022. Pulad está invirtiendo con Nalanda desde 2008. Muy muy resonante su estrategia (la describe en el libro)

@nanosacchini Leo bastante seguido los quarterly de Alta Fox. Tremendamente buenos. Este último de Prasad es reciente, ¿no? ¿De qué va?

Aquí la lista de inversionistas (o asignadores de capital) que sigo muy muy de cerca: Nick Sleep Todd Combs Ted Weschler Bruce Flatt Monish Pabrai Chris Bloomstran Joel Greenblatt Geoff Gannon Marty Whitman Terry Smith Tom Gayner Donald Yacktman Guy Spier

@juanapitz Buena lista! Pulak Prasad - Nalanda Capital. Tiene poca información disponible, un buen libro: What I learned about investing from Darwin Connor Haley - Alta Fox. Poca info tambien, aunque tiene algunos research reports buenos.

Leo todo lo que publican (o publicaron); veo todos los videos disponibles. Reviso sus posiciones, analizo su proceso y veo cómo van armando su portafolio. Algunos más activos que otros. Unos iniciando su carrera, otros ya retirados. Ha sido tremenda escuela.

@juanapitz Milken*

@juanapitz Está en la lista. Predators Ball es muy bueno también, la historia de mullen y como creo el mercado de JB que dio pie a los raiders

Hoy leí “Merchants of Debt: KKR and the Mortgaging of American Business” de George Anders. Es la historia completa de Kohlberg, Kravis & Roberts (KKR), una de las primeras firmas de “private equity”. Aborda el auge de los LBOs y cómo se vino abajo esta práctica.