小艺
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普通人财富自由的路有多难走？
大多数人普通人辛苦攒钱攒到手握30万，这时候容易易陷入“中产幻觉”，一边虚荣心作祟，一边受到社会的驱使。
换房换车、送孩子进私立学校。瞬间耗尽积蓄，背上大额房贷车贷，给自己套上了重重的枷锁。
此时贷款买豪车置大房，基本攒不到人生的第一个100万了。
你必须忍住挥霍，让30万像雪球一样滚动复利下去。
100万才是投资游戏的入场券，在此之前只是攒钱，有了100万才有资格谈所谓的「钱生钱」。它是财富自由的开始。
记住，这个100万是用来守住的，要做耕耘的农夫播种扎根，而非赌场赌徒孤注一掷。
一直到了300万。只要不盲目创业，基本不会跌落了，此刻几乎已经立于不败之地了。
真正持有一千万，对普通人这是真正的财富自由了。
没有闹钟和KPI，没有老板的脸色，完完全全找回自己人生的掌控权。
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接这个话题，多聊一下为什么中国外汇管制越来越严格和谨慎。
基本上读过经济学/金融学相关的本科，都知道蒙代尔不可能三角，央行货币政策独立性、相对稳定的汇率、资本自由流动三者不可兼得。
CN在这三角里，最看重的是政策独立性，而且能明显看到近几年以来，在发力堵上一些口子之后，管制力度越来越紧。这个有一定的历史惯性。
历史上经过94汇改、05和15汇改对央行最大的一个启发在于，资本跨境流动管理不是一个简单的边缘性、临时性的危机管理工具，它应该放在整个宏观管理，作为日常管理的一个重要工具。特别是97年亚洲金融危机带来的冲击。让央行意识到资本账户的开放，的确会放大外部冲击。
如果更深层次去看，这跟经济体的结构也有关系。
一个是中国储蓄率很高（企业和个人），那么对应的就是资产配置的需求也很高。如果资本账户放开，自然会去找海外资产配置渠道，很容易形成单边冲击，资本外流的速度会非常快。
不是因为没钱，恰恰是因为钱很多。恰恰是没钱的穷国家，根本不需要外汇管制。
另一个则是我国当前金融体系是以间接融资为主，也就是银行为主，围绕银行的则是房地产、城投债、企业债务等。客观来说，承压能力非常一般。很容易会被汇率打穿。资本管制本质就是为了切断自我贬值的预期。
代价自然也是有的。一方面人民币国际化，或者受控下的人民币国家化进度是非常慢的；另一部分导致国内金融市场的市场效率极低，过分依赖间接融资。
那么资本市场比如说A股，国内资产定价很难完全由全球资本共同参与形成。再叠加政策干预、产业导向和投资者结构不成熟，A 股在一定程度上会出现价格信号扭曲和资源配置能力不足的问题。这就是为什么A股某些情况下会跟融资市非常像，而不是投资市。
不是说A股不值得投资，而是一个企业能不能获得融资、估值能不能抬高，并不完全取决于长期盈利能力，也和政策方向、产业导向、监管高度相关。
此外更为积重难返的问题则是，金融资源的流向问题，天然会去到抵押品充分、政府信用极强的政府部门，高增长阶段是没问题的，但是经济一旦进入低增长，债务沉淀和资产负债表的压力也会急速增长。
这些年央行反复去讲提高金融配置效率，本质原因也是在此，但这也不是没有问题。因为监管很容易既要又要，风险回报的基本判断会扭曲成对监管指标的达成。
于是产业周期和轮动的速度会显著加快，阶段性的反复过热，今天是新能源，明天是半导体，后天是Ai。
市场不能够持续惩罚低效公司，那么高质量的企业也很难拔尖。同时也会让监管难度急剧上升。
所以，从一个经济学的视角出发，在低增长阶段，结构和配置效率会比总量分析更有价值。这也就是路径的代价吧。
Phyrex@PhyrexNi
为什么在中国，用自己的钱买外国股票是违法的？ 本来我觉得我讲的很清楚了，但还是有很多小伙伴对这个话题非常感兴趣，讨论的不亦乐乎，其实这个命题本身就是错误的。 在中国从来没有禁止买外国的股票，买外国的股票也并不是违法的，这是事实。 比如 QDII、港股通、跨境理财通、员工持股计划或期权计划等都是合法的。 而且外汇局文件也写得很清楚，境内个人可以通过银行、基金管理公司等合格境内机构投资者 QDII 进行境外固定收益类、权益类等金融投资，员工持股、认股期权也可以通过公司或境内代理机构向外汇局申请后办理。 所以个人持有或者购买海外的股票在中国是合法行为。 但这句话需要一个前提，必须是通过中国官方认可的合法境外投资通道购买才可以。当然即便是现在通过非合法的途径购买了，中国官方也从来没有表达过要没收个人资产这么一说。 （当然前提是购买股票的资金来源是合法的） 那么问题出在哪里呢？ 但问题在于，中国没有开放境内个人“自由换汇出境，直接去海外券商买外国股票”的通道。 本质原因是中国实行的是资本账户管制，人民币还不是资本项目下完全自由可兑换货币。这条需要牢记！！ 为什么人民币不能自由兑换？主要是为了防止资本大规模外流。 如果 14 亿人口都能自由把人民币换成美元买美股、买美债、买海外房产，人民币汇率、外汇储备、银行体系流动性都会受到压力。 如果放任让你选，你会选人民币还是美元？当然会有小伙伴问，为什么美国或者欧洲没关系可以自由兑换？ 因为欧美选择了另一套金融制度。资本项目基本开放，汇率市场化，货币国际化程度高，同时用税务、反洗钱、制裁、券商监管和信息申报来管理风险。 中国限制的是资本项目自由兑换。美国和欧洲大多数国家则已经完成了资本账户开放，居民可以把本币换成外币，买外国股票、债券、基金、房产，但前提是资金来源合法、税务申报合规、不能违反制裁和反洗钱规则。 核心是美国和欧元区承担得起资本自由流动，中国现在不想承担这个代价。 因为国际金融里有一个不可能三角，一个国家不可能同时拥有固定或强管理汇率、资本自由流动、独立货币政策。最多只能三选二。 美国为什么可以？因为美元是全球储备货币，美国不需要像新兴市场一样担心本币突然被集中抛售后外汇储备枯竭。资本流出美国，很多时候最后又会回流美元资产，美元体系本身就是全球资金的蓄水池。 欧洲为什么也相对可以？因为欧元也是主要国际货币，欧盟内部资本自由流动是金融一体化的一部分，成员国金融监管、税务信息交换、反洗钱体系比较成熟。 中国为什么不一样？中国并不愿意让居民、企业和金融机构随时大规模把人民币换成美元资产。否则会出现几个问题： 第一，人民币汇率压力会变大。 如果居民和企业都可以自由换美元买美股、美债、海外房产，人民币贬值预期一旦形成，资金会集中出境，央行就要消耗外汇储备去稳定汇率。 第二，国内流动性会被抽走。 中国希望储蓄留在国内银行体系、债券市场、房地产市场、A 股和实体融资体系里。如果资本项目完全开放，居民可能直接把钱转去美国资产，国内资产定价和融资环境都会受冲击。 第三，货币政策独立性会被削弱。 如果资本完全自由流动，中国央行降息，资金可能流出。美国利率更高，资金可能买美元资产。这样中国自己的利率政策会被美联储牵着走。 第四，监管和税收穿透难度会提高。 个人直接去境外券商买股票、买基金、买保险、买房产，如果没有完善的申报、征税、反洗钱和追责体系，监管很难判断资金来源、收益归属和税务责任。 所以最核心的问题还是中国要保人民币汇率稳定、保外汇储备、保货币政策独立、保国内资金池，所以必须对货币进行管制。 #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局
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现在东大整体氛围感觉已经有点让人不舒服了
因为大环境不好
所以必须出海
也是唯一选择
人这一生已经够辛苦了
为什么还要被无形中的管
管这
管那
管屁
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这个世界本质是由不同等级的“包租公”组成的
1．顶级：收税（国家队）
2．特级：收专利费（技术霸总）
3．高级：抽水（平台/赌场）
4．中级：收租（物理资产）
5．低级：收授权费（品牌/IP）
6．入门：收利差/流量（存量）
底层牛马靠体力和时间赚钱，高层靠占位收钱，我还在努力学习中。
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最近国内的几个新闻
全面封vpn
抖音，小红书，拼多多，京东等头部企业被巨额罚款
叫停meta收购，边控Manus 核心团队
开始对网红查税一次性收割
气急败坏批判年轻人躺平
这些说明了什么风向🤔
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国内“化债”从来不是简单的还钱，而是“拖时间➕通胀稀释➕结构重组➕经济增长”四件事一起做。90年代，国企亏损严重，银行给国企放了大量“政策性贷款”，形成了巨额坏账，最终怎么化的呢？成立了四大资产管理公司，把银行坏账“打包剥离”出去，用时间慢慢消化，同时搞改革，东北大下岗很惨烈，很多博士硕士高学历女性沦为站街女，更有很多男的带老婆出去拉客，牺牲了东北一代人，所以，现在很多东北人的爱国情怀很低是有原因的，本质还是把银行内部的问题转移出去，用时间换空间，好处是中国加入WTO，慢慢好了起来，也算经济增长覆盖了债务问题。
2008年，全球经济危机，国内债务危机，收益远远无法覆盖成本，我们搞了“4万亿刺激”，这个了解的小伙伴就多了，都是曾经经历的人，当时怎么“化债”呢！核心就是“借新还旧”，也就是拖，同时拉动经济增长，覆盖债务，当时，土地财政高峰期，居民储蓄多，稀释了很大一部分购买力，有记忆的小伙伴应该记的，我们吃早餐肉夹馍或则面条，基本上一年价格翻了一倍，本质上还是全民化债，用经济增长➕房地产销售（普通人加杠杆），把债务稀释掉了。
时间来到2015年，地方隐形债务开始风险爆雷了，这个事情我记得很清楚，在没有涨价去库存以前，很多开发商已经在倒闭的边缘了。当时怎么“化债”的呢？首先是“债务置换”，把高利息的“隐形债”换成低利息的“地方政府债”，简单来说就是延期降利率，本质是降低利率延长时间，加上“涨价去库存”，全民上了杠杆，开发商富裕起来了，没想到他们扩大地盘，而不是降杠杆，购买力又进一步压缩，全民节衣缩食还房贷，也是在拖时间，本质问题没有得到任何解决。
然后，就是最近几年了，也是正在进行中的，房地产高杠杆爆雷，就展期，不让立刻爆，还是用时间换空间，债务重组，打折处理等等，虽然也有了保交楼政策，但我观察，基本执行的拉垮，一些优质资产会被国企接盘，因为还有利润可图，这一轮之所以没有大水漫灌救房企，就是因为需要完成新房销售的垄断，出清民企和私企，“三道红线”只是手段，垄断销售才是目的。垄断的原因就是因为出生人口下滑，控制供给，同时保持高利润，从现在来看，基本达到了目的。我们总结一下过去，国内化债手段，1：拖（延期，借新还旧），2：通胀（稀释真实购买力，钱变多了，债务就变轻了），3：经济增长（收入覆盖债务）4：转移，通过新房销售，转移到个体，然后，任由二手房价格下跌，稀释债务，同时，严格控制外汇，禁止资金外流。
以往逻辑就是地方政府卖地增加收入，房地产销售债务转移到个体提供资金促进发展，维持系统运转，现在是新增购房者无法满足日益增加的开支，同时，现在经济增长放缓，也只有通胀一条路可以选了，所以，未来二年房价必然会有一波拉升，物价也会像2008年一样水涨船高，普通人的日子会越来越困难，很多人说现在已经困难了，实际上，我们的忍耐力还可以更高的，让我们拭目以待吧！
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