Renato A. F. Reis | CNPI-P

Meu top 5 pra 2026: - PRIO3 (top 1) - TTEN3 - ANIM3 - MDNE3 - TEND3 Menção honrosa MOVI3. Lembrando que isso é somente uma brincadeira e as opiniões podem mudar a qualquer momento (como foi no ano passado). Se você quer ter acesso em tempo real ao que eu gosto, é só se cadastrar no app/site Blue3 Research.

@martins_kelyson Eu nao sou de usar funding, mas teria um mix de algo caro+algo problematico. Um mix de ISAE/EMBJ com PCAR talvez

@renetous Nunca contei quantos ativos tenho, mas acredito que nunca passou de 20 (quando tinha Fii). Hoje 90% RV, acredito que menos de 10 ativos, proporções normalmente meio q no olho. Minha pergunta para a galera: Quais ativos estão usando para funding, faz um tempo que não opero Short.

Tenho uma curiosidade e queria saber o que vocês aplicam em suas carteiras pessoais. Quantos ativos vocês estão comprados hoje? Costumam ficar vendidos em algo? Os pesos entre os papeis são parecidos ou são bem distintos?

@Matheus_Kellerr Legal isso, nao conheco mtas pessoas que operam mais vendido

@renetous Geralmente bem concentrado em 5-8 papeis. Opero mais vendido que comprado.

@egoedopatata Caraca 50 papeis, nao acha que isso mina seu retorno?

Quase 50 ativos entre ações br, fii e alocação lá fora, 90% em renda variável Investindo desde 2008, nunca fiquei vendido em nada, só compro e raramente deixo de comprar por preço porque sigo asset allocation à risca vendo ativo quando vejo que a gestão caga pra minoritário, quando a empresa perde fundamento ou se a valorização for expressiva a ponto de não ser suficiente balancear o AA com aporte os pesos não são parecidos, tenho posição maior em ativo mais conservador e alocação menor em ativo de maior risco

@Marcos20062010 margens boas, desalavancando em linha, segue caindo, gostei, é o que ja estavam guiando

@renetous E o balanço, que achou?

#MOVI3 Os caras curtiram dar guidance no 4T, pelo visto vao fazer isso daqui pra frente, comparando com o consenso ainda, só pra dar aquela animada no papel.

– Tiago, estou seguindo a Estratégia de vocês e não estou ganhando dinheiro. O que fazer? – Se ela está de acordo com o seu perfil e você entende como funciona, continue seguindo! – Mas eu estou perdendo! – Continue seguindo! – Mas qual é a garantia de que eu vou ganhar? – A garantia que existe é que vamos continuar seguindo a Estratégia. A recomendação é que você faça o mesmo. – Mas isso é um absurdo, estou perdendo e você diz para 'continuar seguindo'? – Exatamente. Se tiver dúvidas quanto ao funcionamento, podemos explicar novamente (até que não tenha mais dúvidas). Mas, se não for o caso, recomendamos continuar seguindo a Estratégia. Seguir uma Estratégia não garante ganhos, mas é o único caminho que pode te ajudar a chegar lá.

@limarafael a cyrela ta preocupando, VSO caindo mais rapido que o resto, lancaram MUITO nesses ultimos 2 anos, estoque pronto sendo cada vez maior dentro do estoque total, se a VSO cai pra baixo de 40% vai ficar esquisito demais

@renetous Média e alta renda vai dar M com estoques logo logo... Muita coisa encalhada... Baixa renda AINDA dá... Mas não sei se por muito tempo. Tá ficando estranho tb...

#CYRE3 Vendas caindo na mesma magnitude que os lançamentos, estoques aumentando, VSO caindo 5pp de novo e se aproximando do patamar de risco (abaixo de 40%). Resultado que ainda não é ruim, mas tem um sinal amarelo bem importante.

@ismaelmaiajr vish, acho que ela é uma das piores notas de recomendação aqui kkkkkk

@renetous Acho que é uma das poucas que tenho na carteira e que tu goste… TUPY3 é da minha cidade natal Joinville! 😉🤙

#TUPY3 A margem teve uma leve quedinha de 10,1% pra 1,8% no trimestre, praticamente sem impactos, além de uma receita 12,4% menor. Esse ciclo negativo nos veículos pesados ta sendo brutal pra indústria brasileira.

@investvix aqui

@renetous Aqui ou nos Estados Unidos?

@investvix demanda de caminhao caiu 45%

@renetous Parece ter relação com mau momento do Agro.

@Luciano76565755 @crisinveste @investvix se eu tivesse vendido, tava estourando de ganhar dinheiro kkkkkk

@Luciano76565755 @crisinveste @investvix nao to vendido, mas arrependi, nunca gostei da minerva

#BEEF3 Enquanto o consenso tava travado na narrativa de “ciclo do boi no Brasil vai apertar margem”, a empresa fez exatamente o oposto do esperado: arbitragem geográfica + exportação forte + desalavancagem agressiva. DL/EBITDA saindo de 3,7x PARA 2,6x com FCF robusto, não maquiagem. Sim, a margem caiu (9% → 8,2%), e isso importa, mostra que os ativos novos ainda estão pressionando. Mas não é deterioração estrutural, é fricção de integração + mix TEM 23% do free float shorteado E resultado vindo ~20% acima do esperado E a tese do consenso sendo quebrada (alavancagem) Pra mim setup clássico de ....(Vcs completam) O preço hoje parece embutir um cenário de piora forte de ciclo, enquanto a empresa acabou de mostrar que consegue contornar o ciclo operando LATAM. #MBRF3 dependente de ciclo (e sofrendo) #JBSS3 equilibrada, mas sem assimetria #BEEF3 a problemátic entregando virada Se a margem voltar pra 9% e o EBITDA normalizar, o múltiplo implícito (3x EV/EBITDA) começa a parecer distorção. A pergunta é quanto ela gera de caixa daqui pra frente FCF Yield 2025 8% Pode ir 15% em 2026 SE MG NORMALIZAR O mercado está precificando compressão de margem + piora de ciclo Mas mesmo com margem 8–9%, já gera caixa relevante, desalavancagem reduz drenagem financeira e operação LATAM suaviza ciclo Brasil Mas não eh vdd se, margem continuar caindo (abaixo de 8%) integração destruir eficiência E ciclo global virar contra exportação Ou seja BEEF3 hoje parece 8–9% FCF yield olhando retrovisor e 15%+ olhando pra frente Se isso se confirma tá mais pra rerating q pra turnaround

@Ideiasradicais A inercia pune muito

??????

@FacchiniKid Mesmo com a arbitragem a mg ebitda caiu 0,6/0,7 pp, nao ta ajudando

@renetous Toda a vida os frigoríficos foram assim. Se nao consegue jogar melhor nem tentar. Minerva é um dos únicos frigos do mundo capturando a arbitragem de boi barato no Brasil e carne cara no exterior.

#BEEF3 Não contentes em quase quebrar umas 3x em 10 anos, os caras se realavancaram (de novo) pra crescer e agora tão pegando um ciclo desfavorável, perdendo 0,7pp de margem no trimestre. Agora tem que rezar pro ciclo virar enquanto eles tem caixa pra pagar os vencimentos.

@limarafael A JBS ainda gera caixa e tem uma divida bem mais saudavel. Concordo que a MBRF ta pior

@renetous Nenhum frigo estruturalmente está bem agora. É do ciclo. Dívidas são longas até onde me consta; preço de tela tá dizendo que a margem vai piorar muito e rápido... Eu discordo disso. Se tá difícil pras grandes, imagina os menores... Mbrf parece mais complicada agora, beef não..

Eu tenho uma visao mais de fluxo do que estoque. O estoque (divida atual) nao me parece um problema mesmo. O fluxo (geracao de caixa) é o que me preocupa. Na direcao atual, ela ta queimando caixa, especialmente com o ciclo piorando (como visto no 4T). O carro ta indo em direcao ao muro, pode ser que demore mais ou demore menos, mas a trajetoria ainda é a mesma. Enquanto o conjunto de desp fin+capex+IR nao couber dentro do EBITDA, ela vai ter problema.

@renetous A empresa não está com um bom caixa? A dívida não é de longo prazo? Inclusive houve uma grande recompra de bonds… Perguntas sem intenção de atacar e sim de debater!

@investvix @Romildo07045629 olha quanto desse ebitda vira FCL e a trajetoria de geração de caixa, o carro ta indo em direção ao muro, não sei quando vai bater, mas o caminho ta errado

@Romildo07045629 @renetous A divida esta em 2.6x Ebitda e vcs falando em RJ?