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Un jurado de Nuevo México falló que $META violó la ley de protección al consumidor del estado por engañar a los usuarios sobre la seguridad de Facebook, Instagram y WhatsApp, y por facilitar la explotación sexual infantil en sus plataformas. El jurado encontró 75.000 violaciones a $5.000 cada una — total de $375 millones en penalidades civiles. El estado había pedido más de $2 billones. El juicio duró seis semanas y el jurado deliberó menos de un día. Hay una segunda fase en mayo donde el juez — sin jurado — va a decidir si ordena cambios estructurales en las plataformas, incluyendo verificación de edad y remoción de predadores, más penalidades adicionales. Meta dijo que apelará y que "trabaja duro para mantener a las personas seguras." El veredicto en sí no es el problema. El problema son las tres capas de riesgo que representa. Riesgo 1: El precedente legal. Este es el primer veredicto de jurado contra $METAen este tipo de caso. La palabra clave del artículo es "primera vez" — eso convierte este juicio en un template para los 42 estados que tienen demandas similares en proceso. Si el modelo de New Mexico funciona — investigación encubierta, caso de consumer protection, jurado en lugar de juez federal — los otros estados van a replicarlo. El riesgo no es $375 millones, es $375 millones multiplicado por 42 más las demandas federales. Riesgo 2: El rechazo de Section 230. Este es el punto técnico más importante del caso y el mercado no le está prestando suficiente atención. El juez rechazó el argumento de Section 230 de Meta — la protección legal que históricamente ha escudado a las plataformas de responsabilidad por contenido de terceros. Esa decisión no es solo para New Mexico — sienta precedente jurídico que otros estados van a usar para superar el mismo argumento en sus propios casos. Si Section 230 sigue erosionándose en los tribunales estatales, el escudo legal más importante de toda la industria de redes sociales se debilita estructuralmente. Riesgo 3: Los cambios estructurales obligatorios. La segunda fase del juicio en mayo puede ser más costosa que la primera. Si el juez ordena verificación de edad real, cambios en algoritmos, auditorías independientes de seguridad — esos son costos operativos permanentes y potencialmente disruptivos para el modelo de negocio de crecimiento de usuarios. Un sistema de verificación de edad efectivo reduce el número de usuarios activos, lo que reduce el inventory publicitario, lo que reduce el revenue. La magnitud de ese impacto depende de qué tan estrictos sean los cambios ordenados. El contexto más amplio: esto no es un evento aislado $META está simultáneamente enfrentando miles de demandas por adicción en menores — algunas en tribunales federales, otras en estatales — con un jurado en Los Angeles deliberando actualmente en el primer caso de adicción. El artículo menciona que "algunos de los casos buscan daños en decenas de billones de dólares." Si alguno de esos casos llega a veredicto con una lógica similar a New Mexico, el número deja de ser inmaterial. La pregunta que el mercado todavía no está haciendo — pero debería — es cuánto vale el negocio de $META en un mundo donde la verificación de edad es obligatoria, los algoritmos de engagement están regulados, y cada estado puede demandar independientemente con demandas de consumer protection que superan Section 230. Mi lectura para la posición en $META: $META sigue siendo uno de los mejores negocios del mundo por fundamentales puros — $65B de revenue, márgenes del 40%+, crecimiento de AI advertising, 3.3 billones de usuarios, Threads escalando, Ray-Ban smart glasses ganando tracción. Nada de eso cambió hoy. Pero este veredicto agrega una capa de riesgo regulatorio/legal que es genuinamente nueva y que hay que incorporar en la tesis. No es un riesgo de quiebra ni de disruption del negocio core — es un riesgo de incremento de costos operativos permanentes y de exposición legal creciente que el mercado todavía no está descontando completamente. Para el mediano plazo — hay que monitorear la segunda fase en mayo, el caso de adicción en Los Angeles, y cualquier señal de que Section 230 sigue siendo rechazado en otros estados. Si el patrón de rechazo de Section 230 se vuelve consistente, el múltiplo que el mercado le asigna a $META podría comprimirse para reflejar ese riesgo incremental.

Llevé algo más de $META, casi 1% de la cartera, reduciendo $TGNO4.

BREAKING: Meta stock, $META, falls over -7% after a “landmark” court case ruled that the company failed to adequately warn or protect young users. The stock has erased -$100 billion in market cap today.

@EzeGramajo @criXXus22 Pero en un escenario político adverso, terminas volviendo al CIADI. No digo que no esté barata la empresa a us$ 225 M. Pero en octubre del año pasado llegó a valer la mitad, sólo por riesgo político.

@socaz @criXXus22 no depende del ciadi ttalmente.. depende mas de la CSJN y el tramite de la medida cautelar esta a estudio ya (en vista del procurador)

Empiezo a acelerar el desarme ARGY ( $TGN, $AUSO, $BBAR, $PAMP) salvo las muy rezagadas y posiblemente muy beneficiadas de una suba fuerte del dólar , que no vendo ( $BIOX y $CTIO).

$BIOX posted when it was ~$0.35 a week ago. It seems accumulation has started before some pending news. Speculative play. Be careful. Now: ~$0.45. NFA.

Hell of a graphic from Morgan Stanley

Acaba de llegar. Un libro clásico para entender los ciclos de capital. En particular, me interesa pensando en CAPEX relacionado con IA. Excelente edición. Hubiera preferido el original en inglés, pero esta traducción llegaba más rápido.

Compré unas pocas $META por ahora.

Hay que aprovechar la baja en el dólar para rotar de ARGY a cedears.

Me falta entenderla un poco más, sobre todo el tema deuda. Pero el negocio parece formidable. Ratios de rentabilidad crecientes con revenues crecientes.

Estoy mirando $NU con mucha atención a estos precios.

@_marketpartners Yo vengo llevando. Si la narrativa IA contra este tipo de empresas no se demuestra (hasta ahora no), están regaladas. Yo creo que se benefician de la IA, al contrario de lo que la mayoría parece creer.

Aunque sea mala palabra, en estos valores me parece que el mercado está demasiado pesimista con $GLOB asi que llevé unos puchos para ir testeando si encuentra piso el papel. Nada que me funda si sigue cayendo, ni que me haga millonario si rebota 100%.

@DiegoLemansky @Axel_finanzas Creo que ni eso. Con que deje de haber noticias por unas semanas alcanza 😆 Los precios están ridículamente deprimidos. Todas las calamidades descontadas, creo.

@socaz @Axel_finanzas Necesitamos 1 sola noticia buena

Si Sartori no acelera ventas, aún necesita 2 meses más para terminar de salir de $BIOX.

@Axel_finanzas Si, no creo que esté tan desesperado en recuperar us$ 2 M que le quedaron adentro de $BIOX a estos precios. Eligió salir de $BIOX en forma notoria y haciendo daño. El dinero que pierde por salir así, es un costo premeditado.

@socaz Me huele más a una forma de manipular / extorsionar, que a otra cosa.

@Axel_finanzas No sé, por la forma loca y acelerada que vende, o bien está apurado por salir, o simplemente quiere hacer daño saliendo.

@socaz Y si no quiere venderlo todo, y solo busca tener menos peso en la empresa?

@Fer_Bearzi @FedericoFuriase Justamente, las expectativas cambian muy rápido. Todas las formulaciones en tiempos verbales futuros adolecen de ello.

@socaz @FedericoFuriase Si hay algo que hacen los mercados es ajustar a la expectativa, no esperan.

Flujo mata stock, siempre. Teniendo en que las expos este año serán usd 90.000MM y las inversiones aprobadas x Rigi… el BCRA se va a empachar de dolares. Vamos Argentina Carajo 🚀🚀🚀

@joaquincamano91 Claro, yo aún tengo el 50% de mis $BBD, "gratis". Y sigo vendiendo $VIV, casi con 100% de ganancias también. El tema es que Brasil dió mucho ya. Y tiene mucho para dar, pero el timing es fino.

@socaz Tal cual. Me pasa lo mismo. Pero petrobras creo que puede llegar a dar una entrada mejor y prefiero poner ese dinero en BIOX. Jajaja. BBD y VALE me las quedo. Tengo poquito igual

Agregué algo de $SPGI y $MSFT a la cartera. También sumé $ADBE. Estoy desarmando posición en acciones locales ( $BBAR, $TGNO, $AUSO ), de a poco. Difícil salir.

El dolar hoy esta solo el 1% arriba del minimo de esta gestion (may.25) combinada con la tasa de interés mas baja de la gestion. Yo no veo, a diferencia de otros momentos, un mecanismo financiero que fuerce la “desdolarizacion” Por que baja el dolar si la tasa esta baja? 2 ideas: 1. Primero hay un tema de actividad. Las importaciones estan por el piso. El ritmo anualizado ene/feb muestra que las impo son el 9% del PBI. Nuestros vecinos, excluyendo Brasil que importa el 12%, ninguno importa menos que el 20% del PBI 2. Por otro lado creo q en argentina por su característica bimonetaria (con lo que sea que signifique eso) la demanda de pesos esta vinculada a la devaluación esperada. Un BCRA comprando reservas manda el mensaje de que el dolar podria ir mas abajo y con eso bajan las expectativas de devaluación. Por que comprar dolares si el BCRA compra y aun el dolar baja? Este es el mecanismo virtuoso que se omitia cuando se analizaba la demanda de pesos y la oferta por compra de reservas en forma independiente . Y es inverso a lo que pasa cuando el BCRA/Tesoro sale a ponerle un techo al dolar Dicho de paso, Yo a esta tasa y este nivel del dolar: Argentino