あさひな@M&A

2026年のM&Aレポート ※リンクはコメント欄

GWの課題図書、結構良いことを言ってるな。英語で仕事ができない人には特に良いと思う

🦔Banks including JPMorgan, Morgan Stanley, MUFG, and SMBC are shopping ways to offload data center debt exposure, with lenders spending more than six months trying to distribute $38 billion of construction debt tied to a single Oracle-leased project in Texas and Wisconsin. Some banks have sold portions to non-bank lenders at a discount. The structures being explored include modified significant risk transfers, where banks slice individual concentrated loans rather than pooling dozens of smaller ones, with deals in the $500 million range backed by a single borrower already in market. Maine passed a statewide data center moratorium in April, adding regulatory risk to projects that already carry construction risk and heavy concentration among a handful of operators. My Take Banks selling loans at a discount to clear them off the books shows how tight things have gotten internally, because JPMorgan does not spend six months shopping $38 billion in construction debt unless risk limits are getting hit and the only way to keep originating new loans into the AI buildout is to make room first. Man Group describing banks as starting to choke on the size of these deals is not language that ends up in print by accident. A traditional SRT spreads risk across dozens of loans so no single default sinks the trade, while what is being shopped now is closer to a single-borrower SRT with investors taking the riskiest tranche of one concentrated loan to one operator carrying significant construction risk and one or two anchor tenants. That looks closer to the bespoke single-name structures that showed up before 2008 than to the diversified portfolio transfers Europeans have used for years, and my question is what happens when the AI capex cycle slows and you are left with half-built data centers in secondary markets tied to operators whose business models depend on frontier model spending continuing forever. The banks are doing what rational risk managers should do, and the fact that they need to is what should be getting attention. Hedgie🤗

アレジオン、アレグラ、ザイザル、ビラノア。 あれを「抗ヒスタミン薬」と呼ぶ時点でお察しの通り、敵の名前は「ヒスタミン」です。 ヒスタミンは、本来、人間の体の中にある物質。アレルギーの引き金が引かれると肥満細胞から放出されて、血管をゆるめ、神経を刺激し、皮膚をかゆくし、鼻水を出させ、顔を赤くする。あの不快な症状の正体です。抗ヒスタミン薬は、これをブロックして症状を止めにいく薬。 岐阜のこども園で起きた食中毒は、この「ヒスタミン」が魚の中で大量に作られて、食べた人の体に一気に入った、というケースです。職員の症状は顔面紅潮と頭痛。蕁麻疹で薬を飲む直前のあの状態そのもの。アレルギーの「外注バージョン」と思うとイメージしやすいかもしれません。 ふつうの食中毒との決定的な違いはここ。 普通の食中毒は、菌そのものや菌の毒素が原因なので「火を通せば防げる」ものが多い。でもヒスタミン中毒は、菌が魚を常温に置かれている間にヒスタミンを作り終えて去っていく。料理する頃には菌は死んでいる。でも、できあがったヒスタミンは加熱しても壊れません。 さらに厄介なのが、見た目・匂い・味がほとんど変わらないこと。腐っているわけじゃない。魚は普通の顔をして、毒だけ含んでいる状態です。 家庭で起こりうるシナリオはどれも地味です。 ・買ったカツオを車内に1時間置いた ・解凍をシンクで常温でやった ・刺身を出して、残りを冷蔵庫に戻した ・釣ってすぐ氷で冷やさず帰った これ、誰でもやります。 予防は「冷蔵庫から出したら長居させない」、ほぼこれに尽きます。買ったら直行、解凍は冷蔵庫の中、丸ごと買うならエラと内臓を早めに除く（産生菌はそこに多いので）。 「火を通したから大丈夫」が通じない、珍しいタイプの中毒です。 食卓に赤身魚が増えるこの季節、冷蔵庫の出し入れだけ、ちょっと気にしてみてください。

連休2日目は地元のイオンで読書。 本の嗜好を少し変えて「サッカーと地政学」を購入。 サッカーから地政学を理解できて面白いし、来月からW杯が始まるこのタイミングで学べるのは絶妙です。

新しい資格・中小M&A資格試験 概要をみて思ったのだが、やはり中小企業診断士の学習内容にもう少しM＆Aの要素を多く入れ込めば良いだけじゃないかな？ わざわざ新しく作る必要はあるのかな？被っている科目も多いし😅