Jirnmy 狐狸

相比昨天，今天的财报就无聊很多了，也没有我的持仓。 1. Apple ( $AAPL ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $3.97T 收入 Est： $109.58B YoY 增长： 15.70% 2. Sandisk ( $SNDK ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $157.08B 收入 Est： $4.73B YoY 增长： 191.91% 看点： 接近 200% 的 YoY 营收增长极为吸睛。需关注企业级 SSD 需求在 AI 算力中心大规模扩容背景下的溢价能力。 3. ATI Inc. ( $ATI ) 发布时间： 盘前 (Pre-market) 市值： $19.95B 收入 Est： $1.19B YoY 增长： 10.06% 看点： 关注高性能金属材料在航空航天领域（尤其是新一代喷气发动机）的需求稳健性，以及国防预算增加对特殊合金订单的拉动效应。

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今天重点关注的财报！！ 1. Alphabet ( $GOOG ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $4.23T 收入 Est： $107.03B YoY 增长： 20.05% 看点： 关注 Gemini AI 深度集成搜索后的变现效率， Google Cloud 的扩张，以及 CAPEX 指引。 2. Microsoft ( $MSFT ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $3.15T 收入 Est： $81.43B YoY 增长： 18.97% 看点： Azure AI 服务的贡献占比， Copilot 在企业端订阅的实际渗透率转化，以及 CAPEX 指引。 3. Amazon ( $AMZN ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $2.81T 收入 Est： $177.17B YoY 增长： 14.21% 看点： AWS 的增长， AI 芯片 Trainium/Inferentia 领域的最新进展，以及 CAPEX 指引。 4. Meta ( $META ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $1.72T 收入 Est： $55.55B YoY 增长： 34.29% 看点： 观察 Llama 模型开源生态如何反哺其广告推荐系统，以及 CAPEX 指引。 5. FormFactor ( $FORM ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $11.22B 收入 Est： $225.2M YoY 增长： 32.45% 看点： 高级封装（Advanced Packaging）和 HBM 内存测试探针卡的放量，是半导体上游的关键增长信号。 6. Lemonade ( $LMND ) 发布时间： 盘前 (Pre-market) 市值： $5.01B 收入 Est： $252.43M YoY 增长： 74.11% 看点： 营收增长和经营成本的改善。 7. Nebius ( $NBIS ) 发布时间： 盘后 (Post-market) 市值： $4.85B 收入 Est： $388.57M YoY 增长： 602.66% 看点： 是否能保持公司去年给出的非常激进的指引，是否确认今年 $7B - $9B ARR 目标不变

现在看起来，大科技的财报本身都是很好的，超预期 除了 $META 外，其他三家的盈利能力普遍提升，尤其是 谷歌 $GOOG ，EPS 几乎翻倍，MEGA BEAT - EPS $5.11 vs Est. $2.63 我在去年的文章里写到，我看好谷歌最大的原因，也是谷歌 AI 最大的优势，并不是模型实力压倒性的优势，而是业界唯一的垂直整合： TPU + 数据中心 + 云服务 Infra + 海量实时数据 + 底层大模型 + 顶级的工程师人才 + 全球用户端触及 + 深厚的钱袋子。 其他家缺这缺那，最终都吃掉利润率。 $GOOG 也是唯一一家在财报后上涨的大科技。看来市场也和我的判断同频。 谷歌会是 AI 时代的大赢家（之一），长期持有没错的。