VALACI

Análise dos números sem colocar o clubismo em jogo. Pontos positivos para o CEC: - A receita operacional líquida subiu bem, saindo de R$ 282 milhões para R$ 599 milhões — um crescimento de 2,12x. - Todas as linhas relevantes de receita tiveram crescimento, com exceção da linha de vendas de atletas, que não entra na receita operacional líquida, e sim em outras receitas. - Ótimos números de matchday e direitos de transmissão. - Ótimo número de patrocínios (mas aqui existe um ponto que vou explicar mais abaixo). - Há espaço para crescimento de receita através de vendas de atletas da base e também por desempenho esportivo (apesar de essa linha geralmente vir atrelada ao aumento de custos). - Não há dívidas onerosas com bancos ou afins que gerem alto custo com juros e despesas financeiras. (!!!) Pontos negativos para o CEC: - Os custos cresceram de R$ 395 milhões para R$ 680 milhões — um crescimento de 1,72x, o que deixa o clube operacionalmente negativo. - Prejuízo de R$ 114 milhões no exercício. - A receita de patrocínios me parece inflada. Não sei se por patrocínio do próprio Pedrinho ou por algum acordo de luvas lançado especificamente neste ano, mas me parece um valor muito acima do normal. O Palmeiras, que é o segundo clube de maior receita do país, arrecadou R$ 205 milhões em patrocínios. Acredito em aumento de receita, mas não nesse patamar em comparação com esses dois clubes. - O clube depende de aportes do dono: foram feitos R$ 150 milhões neste ano, e continuará dependendo se não houver adequação da folha do futebol. - Número muito baixo em vendas de atletas, abaixo da maioria dos grandes clubes do Brasil. - Não há problema com juros bancários, mas a correção da RJ gera cerca de R$ 37 milhões em despesas financeiras, além da amortização anual, que está em cerca de R$ 40 milhões. Ou seja, a dívida está bem controlada dentro da RJ, mas o clube ainda é operacionalmente deficitário, o que pode ocasionar uma nova escalada da dívida se não houver controle e novos aportes do Pedrinho. Historicamente, no Brasil, futebol caro não se sustenta — a exemplo do próprio Galo em 2021. Na minha opinião, para a estratégia do Pedrinho dar certo, o clube precisa atingir o breakeven no futebol (considerando também os gastos com contratações), e os aportes dele cobrirem apenas a RJ. Mas, para isso, ele precisaria vender mais atletas ou reduzir custos com folha salarial e contratações. De fato, se você olhar o buraco que o CEC saiu para onde está agora, é um resultado relevante, mas ainda incipiente.