Visio Varainhoito

Miten sinä näet Visan aseman meneillään olevassa tekoälymurroksessa? vam.fi/artikkelit/vis…

Laadukkaista yhtiöistä pitävän sijoittajan Top-3 huomiota: (1) Hyvä hinnoitteluvoima tuotteen laadun ansiosta, (2) cash conversion kohenee silmissä, (3) churn rate alhainen, eli käyttäjädataan pohjautuvat algoritmit tekevät asiakassuhteista jatkuvasti pysyvämpiä. Omistamme.

Fokus on siirtynyt "kasvua hinnalla millä hyvänsä" -moodista kannattavuuden ja kassavirran parantamiseen. Bruttomarginaali (33,1 %) on jo lähes 50 % parempi kuin pari vuotta sitten. Sekä kokonaiskäyttäjämäärä että Premium-käyttäjät kasvavat tasaisesti.

Spotifyn osavuosikatsaus eilen ja osakekurssi +15 %. Taustalla yhtiön kyky parantaa marginaaleja ja samanaikaisesti lisätä käyttäjämäärää. Q4 netto 1,2 mrd EUR triplasi viime vuodesta ja kassavirta myös ennätyksellinen 2,9 mrd EUR, käyttäjät +11 %, kulut alas 10 %. 🧵...

Isoin uusi juttu tässä kaikessa mielestämme on se, että meidän korviimme USA:n lääkeviranomaisten kanta lääkekopioita vastaan tuntuu olevan nyt selvästi jyrkempi kuin kertaakaan aikaisemmin.

...ja FDA-hyväksyttyjen lääkkeiden kustannuksella. Sentimentti etenkin Novossa on edelleen surkea, mutta koska tämäkin vuosi on jo puhuttu "välivuodeksi", ja FDA juuri toisti näpäytyksensä kopiovalmistajia, niin ehkä akuutein riski uusille huonoille uutisille on pienentymässä?

Laihdutuslääkerintamalla Novon, Lillyn ja Hims & Hersin osakkeet ovat viime päivinä kimpoilleet ylös alas kuin kuula flipperissä. Tästä on kyse: 5.2. Hims & Hers (HIMS) ilmoitti lanseeraavansa halvan kopioversion (eng. compound) Novon Wegovy semaglutide-pilleristä. 🧵...

Disclaimer meinasi unohtua: omistamme. Osake ylös 10 %. Vaikea on sanoa reaktion suuruudesta, koska kaikki nämä tuntuvat liikkuvan melko vilkkaasti 😃

Bottom line: Uskomme mainosbisneksen olevan kasvun ja kassavirran veturina vielä ainakin pari vuotta. Sen jälkeen kysyvät katseet siihen, missä määrin suuret tekoälyinvestoinnit kääntyvät kassavirraksi.

Meta teki sen mitä Meta tekee, eli toimitti hyvät numerot. Ja kuten odotettua, AI on kaiken ytimessä. Tekoälyn integraatio Metan tuotteisiin jatkui onnistuneesti -> käyttäjien "engagement" kasvoi-> mainostamisen tehokkuus parani -> mainosdollarit kasvoivat.