제프리

이번 주는 최근 들어, 공개 피드를 가장 적게 올리고 있는 한 주인 것 같습니다. 노이즈를 최소화하고 시장을 지켜보고 있습니다. 그렇다고 아무것도 하지 않고 있는 것은 아닙니다. 단지 공개적으로 언급하지 않고 있을 뿐입니다. 결국 비트코인은 구조 안에서의 움직임인데, 이 움직임을 외부 이슈에 맞춰 너무 크게 해석하고 반응하고 있습니다. 이것 자체가 심리를 잘 반영해 주고 있습니다. 정답은 없습니다. 저는 차트 구조보다는 그 구조 안의 흔적과 심리가 더 중요하게 생각합니다. 지금은 모두 한 방향을 외치지 않습니다. 탐욕은 없습니다. a.상승은 원하지만, 극단적으로 올랐기 때문에 한번은 내려왔으면 합니다. b. 대외적 불확실성으로 여전히 시장은 위축되어 있고, 의심하고 있습니다. 이 둘의 심리는 크게 보면 다른 방향이지만, 단기 구조는 모두 하락이라는 공통점이 있습니다. 즉, 시장은 가볍습니다. 자신감이 넘치거나, 탐욕이 없다면, 차트 구조와 달리 시장은 가볍습니다. 마지막으로 알트코인 투자자는 상승을 원합니다. 그런데 상승을 원하는 거지, 자금이 묶여있어서 아무것도 할 수가 없습니다. 즉, 과열과 탐욕이 있는 상황에서 원하는 상승 기대와 지금처럼 위축된 상황에서의 기대는 완전히 다릅니다. 아무것도 할 수 없다면 결국 이것도 시장에는 과열이 없다는 말입니다. 데이터에도 잘 나타나고 있습니다. 공교롭게도 가격은 고점에 위치해있는데 심리는 가격 바닥에서 볼 수 있는 불안과 의심 위축된 심리입니다. 정점은 초보자들도 시장이 쉬워 보이고, 정답지처럼 딱딱 떨어지는 이유를 들고 와서, 자신감 있게 분석하는 시점이지만 지금은 그렇지 않습니다. 이 상황이 망가지려면, 시장에 유동성과 힘이 없다면, 가능한데 그렇지도 않습니다.

상승은 기분이 좋지만, 이건 사람들이 기대했던 움직임이 아닙니다. 그래서 시장은 가볍습니다. 제가 이런 자리에서 이렇게 말하는 것 자체가 쉬운 게 아닙니다. 지금, 이 자체가 시장에 자신감 보다는 두려움과 의심이 더 많다는 말입니다. 조정을 말하는 게 안전한 방법이고 위치입니다. 여전히 하락에 대한 불안감과 두려움은 남아 있습니다. 계속해서 말씀드렸지만, 단기 구조가 아닌 4월에서 시작된 상승에 대한 큰 조정을 기대하고 있습니다. 그래서 지금 자리도 굉장히 애매해 보일 수밖에 없습니다. 아쉽게도 큰 과열은 없고, 시장에는 힘이 있습니다. 가격이 그대로 올라가면, 아마 공격적인 매수는 기술적 관점 이외에 다른 기준이 없다면, 쉽지 않을 것이고, 만회를 위해 신규 자금은 다시 알트코인으로 들어가게 됩니다. 즉 올라가도 수치적 절댓값과 달리 실질적인 과열을 쉽게 발생하지 않을 겁니다. 사람들이 다시 자신간을 갖는데에는 시간이 걸릴 겁니다. 단순 분석과 실제 행동으로 옮기는 분석은 분명한 차이가 있습니다. 단순 분석은 사람들이 이유라고 생각할 수 있는 정답지처럼 떨어지는 분석에 치중하기 때문에, 이미 위아래 변동성이 크게 진행되고 나서 이유가 붙여질 가능성이 높습니다. 사람들은 이런 분석을 좋아하지만, 막상 기준을 잡으려고 하면 너무 어렵습니다.

지금 위기가 정말로 경제 전체적인 상황이 안 좋아서 터진 진짜 위기인가? 아니면 트럼프가 의도적으로 설계한 위기인가? 입니다. 저는 후자라고 생각합니다. 1. 시장은 까놓고 보면 특별히 심각할 정도의 위기 징후가 없습니다. 늘 불확실성은 있었습니다. 연준은 충분히 정책적으로 시장을 잘 운영하고 있습니다. 다만, 하나의 우려되는 부분이 있었습니다. 바로 바이든 정부에서 싸놓은 미국 정부 채무한도 리스크입니다. 현재 상황에서 결국, 2~3분기에 채무 한도 상향을 할 수밖에 없는 상황입니다. 문제는 채무한도 상향 자체가 유동성을 흡수하는 긴축 효과를 가져오기 때문에, 채권 금리 상승 -> 자산 시장 조정 -> 경제 불안 즉, 이 위기는 진짜이며, 실제로 위기에 의한 자산 시장 조정이 나타날 수 있습니다. 2. 이 상황을 해결하기 위해 트럼프는 전략적으로 설계된 위기 시나리오를 만들었습니다. 그 전략이 바로 관세 정책입니다. 관세 정책의 핵심은 달러 순환 차단입니다. 즉 돈이 돌지 못하게 하는 것입니다. 해외 자금이 돌지 못하게 되며 자연스럽게 미국 국채 수요가 약화되며, 경제 위기를 초래할 수 있게 됩니다. 실제로 그렇게 평가되고 있으며, 시장이 그렇게 해석하고 과거와 비교 분석을 하고 있습니다. 그러면 이제 트럼프는 이 상황을 이용해서 연준을 압박할 수 있고, 정치적으로 유리한 환경을 만들어 낼 수 있습니다. 3. 이러한 이유로 결국 트럼프가 요구하지 않아도 미 연준이 움직일 수밖에 없는 상황을 기가 막히게 만들게 되고, QE를 강제적으로 할 수밖에 없는 디자인을 설계하고 실행에 옮기고 있습니다. 4. 그러면 부채 한도에 대한 위기를 QE로 상쇄할 수 있고, 바이든 정부에서 싸놓은 똥도 치우고 QE로 증시와 경제를 빠르게 부양해 취임 초기 입지를 완벽하게 굳히고 경제 회복의 중심에 있는 리더로 자리 잡을 수 있게 됩니다. 5. 실제 경제 위기를 터트릴 의도였다면, 부채 한도 문제를 그대로 안고 가서 위기가 터지며 시장이 붕괴되고 "내가 살리겠다"가 나올 것이지만 지금은 정교한 명분 생산과, 제한적 혼란만 유도하고 있으며 실행 가능한 범위 내의 위기만 연출하고 있습니다. 즉, 위기처럼 보이지만 위기가 아닙니다. 실제 그 위기를 가짜 위기로 설계를 하고 미리 극복하려고 하고 있습니다. 이게 중요 포인트입니다. 6. 오늘 발언에서도 충분한 힌트를 얻을 수 있었습니다 " 트럼프: "아주 잘 진행되고 있다고 생각합니다. 수술이었어요. 환자가 수술을 받는 것과 같은 큰 일이죠. 저는 이게 정확히 그런 식일 거라고 말했어요..." 이게 정말 진짜 위기였다면, 그 위기에 대한 해석대로 반응을 해야합니다. 그런데 그렇지가 않습니다. 진짜 위기라면 달러의 강세 스파크가 나타나야 합니다. 실제로 과거 실제 위기 구간에서 달러는 급등합니다. 안전 자산으로 이동하기 때문입니다. (사진 참고) 하지만 지금 구간은 오히려 달러가 급락합니다. 왜? 시장은 과거와 같은 위기로 평가하지만 진짜는 그렇게 반응하지 않고 있습니다. 오히려 대응하고 선반영되고 있습니다. 즉 트럼프의 관세 정책으로 QE를 할 가능성이 높다고 생각하고 이미 선반영되고 있습니다. 진짜 위기가 아니기 때문에 결국 달러는 반응하지 않고 있습니다. 7. 진짜 위기가 아니기 떄문에 '명분 창출용' 정도만 만들면 됩니다. 사람들은 진짜 위기는 아직 안왔고, 진짜 위기가 와야 연준이나 트럼프가 유동성 정책을 펼칠거라고 생각하겠지만, 애초에 디자인된 가짜 위기라 명분은 충분하고 사람들이 생각하는 더 큰 하락 충격이 올 필요가 없습니다. 정말로 위기라 생각하고 반응하고 있지 않기 때문입니다. 하지만 사람들은 이 상황을 진짜 위기라고 생각하고 있다는 점입니다. 이 괴리가 비트코인과 미국 경제 상황에 모두 나타나고 있습니다. 8. 금은 현시점 최고의 대안입니다. 2가지 관점에서 미친듯이 상승하고 있습니다. 안전자산의 역할도 당연히 있지만, QE 유동성을 흡수할때 안정적으로 베팅할 수 있는 최고의 대안입니다. 거기다가 미국 정책에 대응 하기 위한 중국 실물 수요, 중앙은행 매입으로 유동성이 더욱 몰리고 있습니다. 9. 비트코인은 본인만의 움직임을 만들고 있습니다. 비트코인은 이것이 가짜 위기라면 청소가 되고 다시 축적 단계입니다. 사람들의 심리와 달리 반대로 움직일 가능성이 높으며, 금과 같은 사이클로 움직이고 있으며, 금이 현재 급등 이후 기술적 관점에서 조정 가능성을 열어두고 있기 때문에 이 유동성이 다음에 비트코인으로 넘어가 폭발적인 상승 가능성을 열어둘 수 있으며, 전에도 이러한 패턴은 반복되었습니다. 10. 지금 시장은 가짜 위기를 진짜 위기로 해석하고 있습니다. 공포는 이제 시작되었다고 얘기하고 아직 패닉은 오지 않았다고 얘기합니다. 이것이 진짜 위기라면 얘기가 달라 질 수 있겠지만, 철저하게 디자인 된 가짜 위기이며, 트럼프는 계획대로 정책을 펼치고 있습니다. 제 관점은 변함없습니다. 당연한 얘기지만 지금은 심리가 하락 우위입니다. 이러한 심리 상태에서 제 글은 말도 안되는 얘기로 해석될 수 있습니다. 판단은 여러분들이 하시면 됩니다.

2월 말부터 주도하고 있는 플레이어 움직임은 계속해서 극단적입니다. 과연 이 상황에서 상황을 낙관적으로 보는 사람이 얼마나 있을까요? 그런데 계속해서 극단적 움직임을 유도하고 있습니다. 이번 움직임도 다르지 않을거라고 생각합니다. 포기하는 순간 상황은 바뀝니다. 그래서 지금 자리는 타이트한 매매 선물 매매는 너무 힘든 자립니다. 비트코인은 분명 본인만의 움직임을 만들고 있습니다.