Jose A. Fonseca Z.
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Jose A. Fonseca Z.
@zfaj
Economista, Presidente Ejecutivo CCI Puesto de Bolsa -
Santo Domingo Katılım Aralık 2009
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Si alguien necesita una prueba de la esencia caribeña de Venezuela solo tiene que visitar Santo Domingo y Maracaibo. Es prácticamente el mismo lugar y no lo pienso discutir con nadie.
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Donald J. Trump Truth Social Post 10:57 PM EST 03.17.26
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Una de las cosas que me llamó la atención del Guri es el diseño de su sala de máquinas. Normalmente una sala de máquinas en una central hidroeléctrica no tiene mayor interés, pero en el caso venezolano se contrato a Cruz Diez para que hiciera la Ambientación cromática lo que incluye no solo murales sino un interesante concepto de arte coronando las turbinas, creando un efecto hipnótico.
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@BorisDeLeon Entonces quizás sea mejor decir “al margen de la ley” en lugar de informalidad y así evitamos el romanticismo del “informal”
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@zfaj Buena pregunta, en síntesis nos referimos a las empresas/personas con negocios que no cumplen obligaciones fiscales ni de seguridad social (no pagan impuestos ni aportes a la TSS); pues las estadísticas publicadas por BC-MICM aluden a las no inscritas en el RNC.
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La República Dominicana tiene el reto de formalizar 350,000 MIPYMES para el 2028. Sin embargo, aproximadamente el 85.2% de este motor productivo aún opera desde la informalidad. ¿Por qué ocurre esto? Abro hilo sobre uno de los motivos🧵👇
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@elcitizen Olvídalo si el “estado de derecho” solo aplica a Petróleo y Minas. Lo que realmente preocupa es que la discusión no esté sobre la re institucionalización total del país .
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@franibar10 Hay que eliminar eso de “economía petrolera”, basta de sembrar el petróleo, basta de hablar desde el petróleo para el desarrollo, basta de mercantilismo, basta de OPEP. Chávez vive en lo profundo de nuestra sociedad, de hecho es el hijo dilecto de nuestra cultura mercantilista.
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El día que la discusión petrolera deje de regir y condicionar la discusión nacional, ese día estaremos más cerca de tener el nivel de vida de los tejanos o noruegos.
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@LuisDaSerrano @vengodellago Las tasas de interés responden a expectativas, si “las bajan” por decisión de índole política y la inflación sigue alta, en la práctica en el mercado no bajarán de cualquier forma. Con inflación las tasas no bajan
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@vengodellago Es una posibilidad. Pero, precisamente, Warsh (el nominado de Trump) es conocido por ser crítico con las políticas que aumentan el dinero circulante (como bajar las tasas de interés).
Por lo que, si bien es probable ver reducciones, también es probable que estas sean lentas.
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Recuerda en usa con el nuevo jefe de la reserva federal lo. Bajarán
Luis Serrano@LuisDaSerrano
Si la inflación continúa la tendencia alcista con la que cerró 2025, luce poco probable que las tasas de interés se mantengan en estos niveles por mucho tiempo. En ese escenario, podríamos ver al Banco Central iniciar un nuevo ciclo de aumentos de tasa en los próximos meses. Si esto ocurre en paralelo a recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el diferencial de tasas podría ampliarse y generar una apreciación del peso frente al dólar.
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@LuisDaSerrano Creo que incluso estamos tarde para un empuje del gasto público. Vamos a un entorno complejo: poco crecimiento o incluso caída de la actividad económica con inflación ¿deflación? No lo veo imposible si no se acelera el gasto público
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Salvo que ocurran cosas que no están bajo en control de ningún gobierno, la meta de alcanzar un crecimiento del 4-5% en 2026 se ve compleja.
Sobre todo si la inflación continúa la tendencia que presentó al cierre de 2025.
Una mayor inversión pública podría ayudar.
Luis Serrano@LuisDaSerrano
Si la inflación continúa la tendencia alcista con la que cerró 2025, luce poco probable que las tasas de interés se mantengan en estos niveles por mucho tiempo. En ese escenario, podríamos ver al Banco Central iniciar un nuevo ciclo de aumentos de tasa en los próximos meses. Si esto ocurre en paralelo a recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el diferencial de tasas podría ampliarse y generar una apreciación del peso frente al dólar.
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@Econ_Vzla Bueno Omar, despues que ellos nos colocaran en la época de los JG Monagas, regresar a JV Gómez es un salto de casi 60 años. ¡No es malo! Ahora solo nos quedan 110 años por delante.
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El chavismo prometió que tendríamos un sector petrolero del siglo XXI y nos devolvió a la época de Juan Vicente Gómez.
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@eJcLopez1387 @HGuilianiCury La impresionante expansión monetaria tiene consecuencias. Veamos si con las subastas de bonos convocada por el BCRD se validan niveles de rendimiento más altos que las anteriores (diciembre) y empieza a darle reversa a la expansión.
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@HGuilianiCury Es así. Va a ser interesante ver el planteamiento/mensaje/relato de BCRD cuando la inflación sobrepase el umbral de 5%. Con la gral pueden alegar efectos en precios agro por tormenta, pero lo complejo será explicar subida en la subyacente, que aisla esos items volátiles
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5ta. mayor inflación en diciembre de últimos 18 años(2da más alta desde 2018)
Casi la mitad fue x incrementos de(incidencia relativa):
Pollo fresco(12.6%)/Plátanos verdes+maduros(9%)/Ajíes(4.6%)/Café(4%)/Pasajes a exterior+paquetes turísticos(6.8%)/Lavado y peinado+corte pelo(9%)
Banco Central de la República Dominicana@BancoCentralRD
#ipcBCRD BCRD informa que la variación del IPC de diciembre fue de 0.84 %. buff.ly/u0ChQM1
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@DanLens ¿Por qué tan bajo? ¿La deuda gobierno -gobierno China - Rusia Tendrá el mismo RV que los bonos? ¿soberana vs PDVSA? PDVSA es un as bajo la manga en una reestructuración muy interesante: Deuda muy grande, pero sin activos de valor Eso puede tener un RV bastante bajo.
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El RV de Venezuela, si es que se da algún tipo de reestructuración, cosa que veo sumamente lejana estará entre los 20s y low 30s.
Alejandro Grisanti@agrisanti
Como habíamos previsto, la deuda reaccionó con mucha fuerza. El VE27 pasó de niveles de 31% al cierre del Viernes 2 de Enero a 41.4% que cotiza actualmente. Esto representa un incremento de casi un 35%.
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@eJcLopez1387 Debería verse un crecimiento muy alto los primeros años, muy por encima del número de 3 a 4 pcto ¿7 a 8 pcto? Aún así tomará mucho tiempo, costará más reconstruir el entramado social y educativo
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Visto lo de hoy, este mensaje de hace 51 semanas nos lleva a pensar en cuánto tiempo Venezuela logrará hacer una transición pacífica y recuperar todo lo económica/materialmente perdido en las recientes décadas. Ojalá no sea un proceso demasiado largo/difícil para ese pueblo
Juan C. López Pérez@eJcLopez1387
A propósito de Venezuela, una mirada de mediano/largo plazo. En términos reales, en sólo 1 década(2023/13) el PIB perdió un 71%. Incluso con un crecimiento de 3-4% en los próximos 5 años(2025-29) el volumen de producción sería apenas la mitad de 1999-2001; total outlier global!
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🇦🇷🇻🇪 Agustín Laje reacciona a la captura de Nicolás Maduro.
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@HGuilianiCury @OrlandoGomez_T @eJcLopez1387 @mercedesmacarr2 @Marinoabreu9 @creditopubrd Mi hipótesis es: el servicio es clave. Liquidez, apalancamiento, asesoramiento son importantes. Los bonos comprados por TreasuryDirect deben ser transferidos a custodia de un broker o Banco de Inversión para negociarse o apalancarse.
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@HGuilianiCury @OrlandoGomez_T @eJcLopez1387 @mercedesmacarr2 @Marinoabreu9 @creditopubrd Ciertamente,sin embargo analizando algo de data: un 10%de las tenencias de UST está en manos de hogares. Pero solo un 2% de lo vendido se hace via TreasuryDirect, con lo que podríamos estimar que una gran mayoría de lo colocado ocurre vía Brookers o Bancos de Inversión. ¿por qué?
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Casi ¾ del financiamiento bruto público este año fue por bonos soberanos. Del resto de fuentes/acreedores el mayor fue Banco Mundial con solo 7%.
Para 2026, un 40% serán bonos globales(USD2,450 MM; proyecto 28% PIB cierre ‘26) y un 30% bonos locales(RD$118.2 k MM; fue 6% en ‘25)
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@eJcLopez1387 @HGuilianiCury @mercedesmacarr2 @Marinoabreu9 @creditopubrd Muchas gracias, es un honor
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@zfaj @HGuilianiCury @mercedesmacarr2 @Marinoabreu9 @creditopubrd Como cliente por muchos años,tanto de su puesto de bolsa y de otros más, entiendo bien el valor de los servicios que ofrecen. Pero al mismo tiempo sé que las comisiones en procesos subastas varian bastante y en algunos casos son muy onerosas para inversionistas de montos pequeños
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@eJcLopez1387 @HGuilianiCury @mercedesmacarr2 @Marinoabreu9 @creditopubrd Creo que el proceso actual el proceso de subastas tanto del BCRD como del MH son muy transparentes, competitivas y los PB’s competimos a través del servicio. Ambas entidades tienen plataformas tecnológicas que facilitan a los PB’s llevar a pequeños inversionistas.
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@eJcLopez1387 @HGuilianiCury @mercedesmacarr2 @Marinoabreu9 @creditopubrd Participar directo parece deseable pero¿cómo remuneramos riesgo de crédito de contraparte,mercadeo,mantenimiento de cuentas, infraestructura,tecnología, etc? que permite hoy a decenas de miles de inversionistas participar directo y luego la liquidez a todo el que quiera vender
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