0xfreedom
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科技战是钱和人才之战，国家层面引导，市场自由竞争。无论中美，大的机会都在里面。
让AI给光通讯观察列表排了个序： 第一组，质量最好/最适合当主仓观察： $LITE $FN 第二组，平台型强者： $COHR $CIEN $GLW 第三组，高弹性高波动： $AAOI 第四组，上游材料期权但基本面还弱： $AXTI $IQE $LITE （Lumentum） 最新表现： FY26 Q2 营收 $665.5M，同比 +65.5%；GAAP 毛利率 36.1%，GAAP 经营利润率 9.7%，GAAP 净利润 $78.2M，对应净利率约 11.8%。 公司还披露组件收入同比 +68.3%、系统收入同比 +60.1%。3 年收入 CAGR 约 -1.2%，也就是说历史三年并不亮眼，但现在处在明显再加速阶段。 更关键的是，公司说 OCS 订单积压已 超过 $400M，且新增了一个 数亿美元级别、2027年上半年交付的 CPO 订单。 最纯也是最受益于光通讯发展的标的。 $FN （Fabrinet） 最新表现： FY26 Q2 营收约 $1.13B，同比 +36%，是其历史上非常强的一季。毛利率约 12.4%，经营利润率约 10.9%，净利润约 $122M，净利率约 10.8%。FY25 全年营收 $3.42B，FY22 为 $2.26B，3 年收入 CAGR 约 +14.8%。FY25 全年 GAAP 净利润 $332.5M。 $FN 不是那种靠超高毛利吃估值溢价的公司，它更像制造执行力龙头。毛利率长期不高，但营收利润和 ROIC 很稳，这说明它的核心竞争力是良率、交付、客户信任、复杂制造能力。 $COHR (Coherent） 最新表现： FY26 Q2 营收 $1.69B，同比 +17%；若剔除出售航太防务业务影响，管理层给出的同比增速是 +22% 。 GAAP 毛利率 36.9%，非 GAAP 毛利率 39.0%。FY25 全年营收 $5.81B，FY22 为 $5.16B，按此算 3 年收入 CAGR 约 +4.0%；FY25 GAAP 净亏损约 $156M，净利率约 -2.7%。 $COHR 的强项是 平台最全，覆盖材料、激光、通信器件/模块，AI 数据中心带来的是它通信部分的高增，但工业/激光等旧业务会稀释整体利润率，，而不是最纯的 AI 光模块标的。优势是产品面宽、议价能力和技术深度强；弱点是业务结构复杂，纯度不如 LITE/AAOI。 $CIEN 最新表现： FY26 Q1 营收 $1.43B，同比 +33%；净利润 $150.3M，净利率约 10.5%；整体毛利率 43.8%，调整后毛利率 44.7%。FY25 全年营收 $4.77B，FY22 为 $3.63B，3 年收入 CAGR 约 +9.5%。公司最新又把 FY26 收入指引提高到 $5.9B–$6.3B，并把 2026 年毛利率预期提高到 43.5%–44.5%。 $AAOI 最新表现： FY2025 全年营收 $455.7M，同比从 $249.4M 大幅增长；GAAP 毛利率 30.0%；GAAP 净亏损 $38.2M，净利率约 -8.4%。最新 Q4 营收 $134.3M，GAAP 毛利率 31.2%，GAAP 净亏损 $2.0M，已经非常接近盈亏平衡。FY22 全年营收 $222.8M，按 FY22–FY25 算 3 年收入 CAGR 约 +26.9%。 AAOI 是这组里 弹性最大、波动也最大 的公司之一。它最大的优点，是如果 800G/1.6T 放量顺利，收入弹性会非常夸张；最大的缺点，是它直到现在还没有完全证明自己能持续、稳定地把高增长转成高利润。 $GLW (Corning) 最新表现： FY2025 全年 GAAP 销售 $15.629B，同比 +19%；GAAP 毛利率 36.0%，GAAP 经营利润率 14.6%，GAAP 净利润 $1.596B，净利率约 10.2%。FY22 销售为 $14.2B，3 年收入 CAGR 约 +3.3%。它的 Q4 2025 光通信业务销售 $1.7B，同比 +24%；管理层同时宣布与 Meta 达成一份 最高可达 $6B 的多年协议，提供光纤、线缆和连接产品。 Corning 更像 AI 基础设施“卖水人”，卖的是光纤、连接、材料，不是最性感的器件。光通讯Beta股。
🎮 AI 这轮像打副本， 不是所有关卡同时开放。 🔥 芯片架构和半导体设备，率先被市场点燃； ⚡ 存储、内存、光通信，紧随其后； 🚀 算力和数据中心，正在疯狂开大； 🔋 能源电力板块，已经在后排蓄力； 👀 更后面的材料、稀土、应用终端、物理 AI， 还没正式开大，但是已经跃跃欲试了。 🧩 这轮 AI，不是一个龙头从头打到尾， 而是产业链一层一层接力。 🌱 麦麦一句话： 别只盯已经起飞的， 也要看看下一关，谁还没被市场认真点名。 #MSX #链上美股用麦通 #美股 #AI
墙内普通人如何在支付宝布局纳指100 ？ 买入股票，就是让全世界最优秀的人替你打工。 发明股票的人真是个天才，股票真是很神奇。 那些你投简历鸟都不会鸟你的公司， 只需要买入他们的股票，他们全体员工就帮你打工了。 每天躺在家里看着他们为你赚钱，自己也不用工作了。 这个道理这么简单，但大多数人一辈子都没想明白。 当然前提是美股，美股最强劲的又是高科技板块的纳指 100，这里给墙内的普通人整理好了支付宝参与方式（如图） 01）你每天上班、加班、承受情绪和不确定性，在为公司创造利润。 你持有纳指100和标普500，位置已经发生了变化。 你站在了利润分配的一侧。 工程师写代码、销售拼业绩、高管扛压力、CEO做高风险决策。 他们共同在推动一件事，把企业的主要利润持续做大。 只要这些利润在增长，你的投资资产就会通过股价和分红不断累积。 坦率的讲，这才是真正的被动收入。 02）纳指100和标普500真正重要的地方，是一套会自动更新的筛选机制。 落后的公司被踢出，新巨头被纳入。 你不需要提前判断赢家，系统会持续完成这件事。 这也是它长期向上的原因。 结构对投资者有利。 03）所谓躺平，只是你不再亲自下场劳动。 劳动仍在发生，而且发生在全球最激烈的竞争中。 最后的财富红利结果，归你。 我跟你说，这才是最高级的杠杆。 你投1万块买纳指100，等于同时投资了苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊。 这些公司的几十万员工，每天醒来第一件事，就是想着怎么把你的1万块变得更多。 04）最简单的参与方式，就是支付宝。 我已经给兄弟们整理好了表格，直接抄作业即可。 设定定投，每月自动扣款，然后该干嘛干嘛。 10年后回来看，大概率跑赢90%的主动投资者。 ----- 很多人一辈子都在为别人打工，却从来没想过，让别人为自己打工。 不是让你去创业，不是让你去开公司。 就是买一点股票，买一点指数，让全球最优秀的企业，替你赚钱。 这不需要你有多聪明，不需要你有多努力。 只需要你有耐心，拿得住。 巴菲特投了60年，核心就一句话，买好公司，长期持有。 你不需要成为巴菲特，你只需要成为有耐心的人。
建议一些玩合约一直赚不到钱还继续赌的普通投资者打印出来贴在床头或作为手机屏保。
直觉想，有两条产业线会明确受益于TPU 8t和Virgo网络。 1️⃣ 芯片设计、制造、封装、内存 2️⃣光互联、交换芯片、光模块、OCS 服务器/机架 相关标的： $AVGO 负责设计 TPU 8t $TSMC 几乎垄断制造 封装是瓶颈，TSMC、Amkor、ASE/SPIL 是核心封装方。 #Samsung 有望成为 2026 年 Google TPU 最大 HBM 供应商。TPU 8t 使用 12-high HBM3E，相比 Ironwood 的 8-high 设计，内存带宽提升约 30%。 $LITE $COHR $MRVL 都是光互连的核心外包商。 Virgo 网络的核心是高基数交换机，目前主要 $MRVL 和 $AVGO 可以供应。 $CRDO 由于收购了硅光子初创公司 DustPhotonics，开始覆盖 400G、800G、1.6T 产品线，路线图延伸至 3.2T。
