Enterprise value

Sale de mi portafolio por costo de oportunidad ya que veo mejor otras inversiones con mayor potencial. No dudo que a mediano y largo plazo lo hagan mejor.. Pero no me siento a gusto con la gestión de la empresa en $NWL.Los costos de la materia prima y aranceles afectan $Shls..

Sinceramente, no me ha gustado nada que, $NWL.MI, otra vez, venda la burra con algo que finalmente no cumple. Hace unos meses fueron los 1.8B de la IPO de Princes, ayer los 200M de Carrefour. Así lo único que se consigue es erosionar la confianza del inversor. Aquí nadie duda que la empresa está atractiva a nivel cuantitativo, ni de su potencial si Mastrolia sigue ejecutando bien, ni del skin in the game del Management... pero bajo mi punto de vista (y puedo estar equivocado), el tema de Carrefour y el No Guidance para 2026 no van a hacer que el Momentum de la acción cambie, por lo menos a corto plazo, y desde la IPO, viene muy tocado. Mi percepción es que ahora, o sorprenden con alguna noticia bomba (para bien), o el precio va a seguir cayendo hasta que la confianza vuelva a base de ejecución, resultados, buena comunicación y visibilidad a futuro. Y para esto, hace falta tiempo. Tiempo en el que no quiero ver como el dinero va desapareciendo si sucede este escenario, que es el que veo más probable. Cuesta mucho sudor generar patrimonio. Así pues, siendo coherente con mi parecer, a media mañana liquidé el resto de posición que me quedaba. Fue un bonito viaje de 3 años, una buena rentabilidad por el camino, pero, es lo que me tocaba hacer. De TISG aprendí a no fiarme de las promesas que no se cumplen y de la excesiva venta del Hype, por suerte recogí beneficios a tiempo y evité la catástrofe. Con esto no quiero decir que aquí vaya a pasar lo mismo, de hecho, no lo creo (lo del CEO de TISG fue muy flagrante), y estaré encantado de volver si el ratio riesgo/recompensa cambia, pero por el momento, no lo ha hecho, y si os soy sinceros, aún lo veo más nublado que hace un par de semanas. Ahora toca ver los toros desde la barrera y seguir de cerca las noticias, además, que el cash en en situaciones tan convulsas como la que estamos viviendo a nivel macro, nunca viene mal!

@adridiez92 @AbrilQuim Yo como accionista prefiero esa pasión cuando hablen de guidance, recompras etc… a mi por mucha skin in the game que haya me preocupa más la comunicación y parece que al mercado también… ya ha pasado otras veces como con la IPO… por muy buena gestión al final cotizas en bolsa

@AbrilQuim @ValueEV Pero que hablen del atún con pasión es buena señal no mala. La comunicación cuando tienes tanto skin in the game me preocuparía poco. Sobredimensionaron el EBITDA quizá de Carrefour en un inicio pero hay que darles tiempo, digerir y esperar, no lo han hecho mal históricamente.

$NWL.MI Newprinces: Aprendizaje personal, cuando eres una empresa increible, gestores increibles, pero comunicacion y trato a tus accionistas nefasto pasa lo que pasa. Que sigan hablando de las latas de atun. Bajó por incertidumbre y despues del 31 sigue habiendola, resultado:

@kinders_inverso -20%... pero no pasa nada (véase la ironía)

Newprinces newlat $NWL suspendida de cotización en estos momentos. Y ese volumen no augura nada bueno. Veremos cómo abre al volver. Las cartas marcadas.

@AbrilQuim Totalmente, ahi esta la diferencia de una buena gestión y de una gestión. No todo es "el mercado se equivoca" y querer hacer ver bueno todo, muy en tu linea (que me encanta) de no casarte con ninguna accion y si cambia la tesis vender o reducir sin dudarlo, mi enhorabuena Quim

@ValueEV Buena reflexión. Ahora muchos entienden cuando me preguntaban de porqué el fondo no incrementaba posición estando tan barata la acción. Hay que dimensionar las posiciones a su debido tiempo y haciendo ajustes varios la acción estaba más cerca de 5x EBITDA que de 2x. Paciencia

@LuisPous4 Si, obviamente no es por conflicto ni nada asi… yo creo que no respondieron a nada de las dudas en la call y sigue habiendo incertidumbre y por eso baja asi… lo peor es que no sabemos si habra que esperar q1 2026 u otro año pra despejar dudas

@ValueEV Joder que desastre, y con la bolsa italiana subiendo un 3%

@kinders_inverso Si, y esta venta masiva... no se que podrá haber detras pero como dices tiene una pinta fea

@ValueEV El movimiento de ayer y hoy con suspensión de cotización por minutos es feo feo, pero feo

@kinders_inverso Si, y con los años te das cuenta qur “enamorarte” de una empresa y querer verlo todo bien es contraproducente, error de inversión y a otra cosa… en mi opinion hay que tener todos los puntos de vista y sopesar amigo

@ValueEV Claro. Como decía Rockefeller: lo que es obvio en bolsa es obviamente falso. Añádele la del limpiabotas. En newprinces se dan las dos frases juntas. Es obvio que está infravalorada y lo sabe toooooodo el mundo. Echa cuentas

No se podía saber con la cantidad de fieles que vinieron a decirme que ni puta idea tengo. Preciosa empapelada en newprinces newlat $NWL Una acción super manipulable con media España metida dentro gracia a YouTubers y gestores de cartas marcadas. Seguro que sale genial

@_rubensio_ That's an exceptional point of view, I completely agree with you!

7/ Good luck to all shareholders who remain invested and see it differently.

1/ I’ve exited $NWL.MI completely. Statistically, this probably means the stock will now go vertical — but I don’t care. I’m trying to build and follow a clear process, and this is part of it. 👇

Creo que no ha podido resumir mejor el sentimiento que tengo despues de llevar años con Newprinces en cartera, y van a conseguir eso, que los accionistas no crean en la empresa, yo hoy he reducido también y sopesando reducir completamente y a otra cosa (ahora mismo hay mucho)

@Daniel___Gordon Para ver la rentabilidad retail no va a ser este año como decian, habra que esperar a 2028 (2 años mas) y si va todo bien. Mas que eso pienso que el mercado penaliza la incertidumbre y ayer dieron mas incertidumbre

@ValueEV Pienso que el mercado quiere ver la rentabilidad retail para re-rating.. un margen 10% pueden conseguirlo y el mercado lo premiará..

$NWl newprincess El retail los leases (alquileres de tiendas) son deuda real y pesada. Si ajustas todo de forma consistente (leases como deuda + EBITDA correcto), la valoración no está tan barata como parece (IFRS16) 🕵🏻‍♂️ Está valoración si Carrefour:

@kinders_inverso Totalmente de acuerdo, al final lleva mas de medio año plana o bajando porque “el mercado se equivocaba”… pues al final no se equivoco, como suele pasar las acciones no bajan porque si… se trata de aprender lecciones en mi opinión

La gente de verdad ve una acción tan "supuestamente" infravalorada y no se para a pensar que puede pasar? Que os jugáis los cuartos con grande fondos con infinitos recursos, no vais a ser vosotros más listos mirando 3 ratios en tikr .

@adridiez92 Dicho eso, como te digo es cuestion de gustos personales supongo

@adridiez92 Si, bueno me refiero a casos como el de la IPO decian 2B o más, carrefour 200m y van a ser 70m primer año, “recompras agresivas”… pero si efectivamente creo que es cuestion de gustos a mi esta comunicación sin tener en cuenta la accion y a fuerza de entrevistas no me gusta nada

$NWL.MI Newprinces FY2025: Personalmente otra decepcion, esta vez a medias. Nos hablaban de unos 150-200millones de ebitda de Carrefour... con suerte seran 70m este año. Tampoco dejan nada en claro de este tema tan solo unos 6,7b pro forma.

$NWL - Holding Equity Small Caps FI 1) Los resultados FY2025 de NewPrinces confirman un EBITDA base sólido (€210–235M) y una posición de caja relevante (~€1,3bn). Para 2026, la compañía apunta a ~€310M EBITDA (≈€240M industrial + ~€70M retail), pero sin ofrecer un guidance claro. En conjunto, se elimina el downside, pero el mercado no ve todavía un catalizador claro de re-rating. 2) El management ha sido demasiado agresivo previamente, especialmente con Carrefour (de expectativas implícitas de €150–200M EBITDA a ~€60–70M reales). La ausencia de guidance detallado por segmentos y falta de visibilidad sobre 2026 penalizan la credibilidad. Además, la escasa atención a recompras/dividendos refuerza el descuento de holding. Por esta razón por ahora $NWL tiene un peso reducido dentro de la cartera. 3) El modelo se ajusta a ~€310M EBITDA 2026E, desglosado en €240M de Food Manufacturing y €70M de Retail (Carrefour). Esto se traduce en un valor de €1,05-1,1bn frente a una capitalización de €840M, implicando un upside más moderado a 2026. Carrefour se revisa a ~€350–400M de valor y se elimina el doble conteo en el bloque industrial, pasando la tesis a depender de ejecución más que de re-rating.

@andosobreelagua Totalmente de acuerdo, creo que ellos estan en su mundo de pequeña empresa privada... eso deberian cambiarlo si quieren dar el salto de verdad... pero si, al menos caen bien jajaja

@ValueEV Pero se nota que no es peña “wall street”, pero son majetes, se ríen, y el viejete y benedetta caen bien, el hijo se esfuerza y el pelo largo jajaja ese está haciendo CV

@andosobreelagua Eso es, no dar guidance, no despejar dudas, no despejar incertidumbre en bolsa pues es tener lo que teniamos desde hace meses... hoy era una muy buena oportunidad para despejar y aclarar con numeros

@ValueEV Aquí el tema está en el guidance, no dar guidance no genera expectativas ni hay un objetivo que cumplir, por lo tanto, todo va bien, todo es genial, pero eso no es matemática, y sin números no se juega a futuro

@andosobreelagua Segun la presentacion serian 70m en 2026 y 200m en 2030:

@ValueEV 70 en lo que sería desde la adquisición, que no fue desde enero de 2025, si oficialmente ocurrió en septiembre/octubre? No recuerdo bien, esos 70 proyectados a 1 año, cuadrarían con >200mm