ガリ勉: "ホルムズ危機でLNGは米国やロシアという国際法無視コンビが利する可能性がある一方で、アジアや欧州がより痛い思いをする見込みという、なんともいえない状況だ。各"

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ガリ勉@sunnameri·3d

ホルムズ危機でLNGは米国やロシアという国際法無視コンビが利する可能性がある一方で、アジアや欧州がより痛い思いをする見込みという、なんともいえない状況だ。各国の様子を整理してみた

アジアでガス火力の代わりに石炭火力の可動が増えているホルムズ危機でアジアのスポットLNG価格は3年ぶり高値へ倍増。各国は石炭火力を増強し、韓国は上限撤廃、日本JERAも高稼働を継続南アジアではLNG投資1070億ドルが危機に直面し、アジアのLNG需要見通しは12.4→5百万トンへ大幅下方修正された

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米国は、中間選挙に悪影響するのが政治的なリスクになってるけど、経済的には世界的なLNGの脱カタールで恩恵。 Venture Globalは長期契約義務のないLNGを高値のスポット市場で販売できる。とはいえCheniereは長期契約中心で価格上昇の利益は限定的か。

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ロシアも、アジアの買い手は制裁下ロシアのArctic LNG-2からの調達を受け入れざる得なくなるかも。中国はロシア依存の増大を警戒してるけど、ロシアが中国に売り込みたいシベリアのパイプライン計画の後押しにもなる。ヨーロッパにもむしろガス供給完全停止を早く進めようとプレッシャーかけられる

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日本は、ホルムズ経由のガス危機は限定的で、オイルインデックスとはいえ長期契約と在庫により中国以外の他のアジアより安定性を確保できているといえる。直接的な供給危機は小さいけど、むしろ石油や化学品価格の高騰が産業に波及するのがきつい

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中国は需要減退と国内生産・ロシアパイプ増で影響は相対的に小さい見込みだが、代替調達力は限定的。必要なら米国LNGの直接輸入再開も可能で、欧州の供給余力を奪い、ヨーロッパにとってはリスクかも

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韓国も日本と同じで長期契約ある。ただしスポット依存度が日本より高く、市場逼迫時には高値競争に巻き込まれやすい構造で、価格リスクが相対的に大きい。台湾は発電のLNG依存が高く、在庫や契約の柔軟性が乏しいため、価格高騰が電力コストに直結する恐れ大

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輸入の約4割をカタールに依存し、即座に産業向けガスを削減。高値での代替調達は肥料・都市ガス・産業需要に打撃一番脆弱なのはパキスタン・バングラ。高値局面では市場から排除されやすい。バングラデシュは停電や肥料停止が発生。

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