Edon

2026.4.17 美股小报丨油价崩11%，道指逼近50000 WTI原油单日跌11.29%至84美元。触发因素有两个：伊朗外长表态霍尔木兹海峡将重开通行，以及市场传出美伊周末将签署谅解备忘录的消息。但航运机构当天确认"霍尔木兹海峡船舶通行仍受限"，Polymarket上4月底前霍尔木兹恢复正常通航的概率也只有36%。 油价崩盘引发了一连串重新定价。10年期美债收益率从4.31%降到4.25%，下行约6bp。前几天市场担心油价持续走高会迫使美联储继续加息，这个逻辑链条今天被打断。利率预期转向直接把风险资产点着，S&P 500收7126.06涨1.20%，纳指24468.48涨1.52%，道指49447.43涨1.79%，距离50000只差约1100点。 板块分化由油价驱动，但并非全线上涨。能源XLE跌2.76%，公用事业XLU也跌0.41%；涨幅居前的是非必需消费XLY涨2.36%、工业XLI涨1.87%、科技XLK涨1.53%。逻辑很直接：油价下来意味着通胀压力缓解，消费和制造业成本同步下降，能源公司的利润预期则被砍了一刀。VIX小幅回落到17.48。 Polymarket的定价明显偏冷。美伊在4月22日前达成永久和平协议的概率32%，4月底前46%。也就是说，预测市场认为今天油价的跌幅可能过头了，和平协议从备忘录到落地之间还有很多变数。MarketWatch的标题更直白："霍尔木兹重开对美国农民来说来得太晚"。即便协议签成，价格传导和行业修复也远比头条新闻滞后。 特斯拉涨3.01%到400.62美元，终结连续8周下跌。不过JPMorgan本月初刚给出再跌60%的预测，分歧之大本身说明这只股票现在是纯情绪交易，基本面暂时靠边站。 另一些被油价掩盖的消息：Greg Abel执掌伯克夏满100天，WSJ报道他已经在推动变革；American Airlines正式拒绝与United合并；Warsh听证会将测试他对资产负债表改革的态度。这些在正常市场环境下都是头条级别的事件，今天全被地缘叙事淹没。 盘面上涨背后的资金结构也值得关注。尾盘买盘明显加强，风险偏好从上午的谨慎一路推到收盘的追涨，IWM小盘指数ETF涨2.16%跑赢大盘，说明上行是系统性的，不是少数龙头拉动。但这种单边行情持续时间越长，事件回撤的弹性就越大。 如果周末协议签成、油价继续下探，道指破50000没有悬念。但如果谈判出现任何反复，84美元的油价会迅速反弹，今天追进去的多头会成为流动性的燃料。关键观察点两个：备忘录是否如期签署，以及海峡实际通航恢复的速度。注意是实际通航，不是口头表态。

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2026.4.24 美股小报丨芯片单点爆发，标普纳指齐创新高 英特尔财报一发，芯片股把整个市场的方向定了。INTC单日涨近24%，AMD跟涨13.91%，NVDA涨4.32%，AMZN涨3.49%，META涨2.41%，MSFT涨2.13%。科技XLK涨2.81%。纳斯达克收24,836.60涨1.63%，标普500收7,165.08涨0.80%，双双创收盘历史新高。 道指掉队，跌0.16%收49,230.71。除芯片链外，金融XLF跌0.73%、医疗XLV跌1.41%、通信XLC跌1.58%，板块表现明显分化。英特尔财报强化了AI链条偏强的交易，但资金并非全面一边倒。 风险偏好的其他指标同向走。VIX跌至18.71，日内跌3.11%；10年期美债收益率下行约1.3bp至4.31%；美元指数报98.51，微跌0.29%；WTI原油跌1.51%至94.40美元。油价回落，是因为地缘的事实层在偏缓和的方向给信号。一头是缓和：伊朗外长出访巴基斯坦与巴方陆军参谋长会谈，德黑兰最大机场宣布25日起恢复飞往土耳其、阿曼和中国的国际航班；另一头还在拉扯：美军在海上拦截一艘驶向伊朗港口的伊朗船只，伊朗国防部回应称仍掌控霍尔木兹海峡。混杂，但方向偏缓和。 Polymarket的概率把这层预期分得很清楚。短期会面这边：4月26日前美伊外交会面32%，4月30日前抬升到63%。长期和平那边：4月30日前达成永久和平协议只有8%，5月31日前也只有34%。市场在定价"不再升级"的状态，离永久和平还远。这层"不再升级"已经足够给风险资产一层垫子。霍尔木兹海峡4月底通行恢复正常的概率仍然只有1%，油路问题没解，所以油价的回吐也有上限。 美联储这一边的不确定性也在收敛。Polymarket显示4月会议维持利率不变的概率100%，Kevin Warsh被确认为下任主席的概率98%。降息节奏短期内没人加注，但人事路径清晰意味着长线资金的调仓预期变得稳定。 真正的考验在下周：科技巨头财报密集落地，叠加联储议息会议。Reuters的Wall St Week Ahead预告把它写得直白：tech-led earnings加上Fed meeting，Meta、微软、亚马逊、苹果集中出报。芯片股的强势反弹暂时缓解了市场对AI资本开支的担忧，但标普已经创出收盘新高，下周财报与联储会议的兑现节奏决定这次突破能否站稳。

2026.4.23 美股小报丨地缘深蹲，盘后芯片接力 三大指数收跌，S&P 500报7,108.40跌0.41%，纳指24,438.50跌0.89%，道指49,310.32跌0.36%。盘中走的是一波深V。 午后伊朗相关消息反复，风险资产一度急抛。VIX收19.31，WTI原油95.85涨3.11%，布伦特盘中一度触及107美元上方。10年期美债收益率上行3bp至4.32%，还在可控区间，方向不舒服。Polymarket上4月30日前美伊达成永久和平协议的概率只有6%，霍尔木兹海峡4月底恢复正常通行3%，4月22日延长停火协议的合约直接settle在No 100%。这说明停火与和谈都还没实质进展，油价继续带着明显的地缘溢价。市场对油价在90到100美元这段当它是地缘噪音；持续站上100以上就是通胀叙事重定价。 盘面是典型的避险切换。公用事业XLU涨2.72%、必需消费XLP涨1.67%、工业XLI涨1.77%领涨；科技XLK跌1.42%领跌。大盘股里MSFT跌3.97%是当天最显眼的权重拖累，TSLA跌3.56%，META跌2.31%。资金从进攻切防守的信号很清晰。 但真正的故事发生在收盘之后。 英特尔Q1营收135.8亿美元同比增7%，大幅好于预期的123.6亿。调整后EPS 0.29美元同比增123%，预期只有0.01美元。毛利率41%，高于预期的34.5%，比自己指引高650个基点。数据中心与AI业务50.5亿同比增22%，超预期的44亿；代工54.2亿同比增16%，超预期的48亿。两条线都超预期。 Q2指引138到148亿，EPS 0.20，远好于预期130.4亿和0.09。公司管理层表示，CPU在AI时代日益不可或缺，硅片需求空前，代工业务也在按部就班改善。CFO同时透露公司正在提高芯片价格反映成本上升。能涨价还能超预期，需求端没问题。 AMD盘后涨7.67%，MSFT盘后涨0.70%，QQQ盘后涨0.58%。从盘后价格反应看，市场把英特尔的beat直接解读成了芯片和数据中心链条的利多。明天开盘能延续这个势头的话，今天日内的地缘恐慌就只是一次深蹲洗盘。 市场现在在两个叙事之间拔河：一边是油价推高通胀预期、美债收益率上行的宏观压力，一边是AI资本开支周期驱动的企业盈利超预期。到目前为止盈利在赢。S&P连续多日在7150到7200阻力下方盘整，7000是心理支撑。往上突破要下周Meta、微软、亚马逊的财报延续英特尔的节奏，往下跌穿要看油价能否站稳100美元以上超过三天。这两个变量决定方向。

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2026.4.22 美股小报丨谷歌AI芯片点燃科技股，三大指数齐创新高 三大指数齐创新高。S&P 500收7137.90涨1.05%，纳斯达克24657.57涨1.64%，道指49490.03涨0.69%。科技XLK涨2.20%领涨所有板块，AMD涨6.67%，谷歌涨2.12%，苹果涨2.63%，微软涨2.07%。 当天的催化剂是谷歌。Motley Fool的标题直接点题：Alphabet发布新一代AI芯片和合作伙伴计划，带动美股走高。财报季也在撑住情绪，美联社援引收盘报道称GE Vernova和其他大公司一起交出更厚的一季度利润，给道指提供新高动力。 中东那边的戏继续演。马士基确认霍尔木兹海峡"牢牢关闭"。WTI原油收92.13美元涨2.81%，重新回到升势。但预测市场比新闻标题冷静得多：Polymarket给4月22日前美伊永久和平协议的概率仍是0%，4月30日前只有16%，霍尔木兹海峡4月底前恢复正常通行的概率也只有4%。SpaceX同日警告将面临大量资本支出，其中包括用于GPU的投入，AI基础设施军备竞赛在继续。 盘后有一条信号要留意。微软盘后跌1.27%，从当日2.07%涨幅里回吐了一部分，是当天唯一出现盘后明显弱势的megacap。明天开盘看市场怎么消化。 Fed方面Polymarket给4月会议维持利率的概率99%，没有悬念。VIX跌到18.92，10年期美债收益率4.29%基本持平。恐慌指数和利率都没跟涨，说明风险偏好的修复是股票层面的局部事件，不是全局风险定价的转向。 盘面给出的信号也很直接。油价走高但VIX回落到18.92、10年期美债收益率仍在4.29%附近，风险偏好修复更多发生在股票端；地缘继续扯皮但预测市场把和平概率压低的同时股指照涨不误。市场正在用一种"和谈失败也无所谓"的姿态交易。这种姿态的前提是财报季能持续提供盈利证据。本周剩下的财报如果出现权重股低于预期的数据，现在靠AI叙事撑起来的高位会显得脆弱。要盯两件事：一是霍尔木兹如果真的重启通行，油价会快速回落，对通胀预期和Fed路径都是反身利多；二是大型科技股的财报节奏，能不能把谷歌当天这种单点亮点延续成板块性的验证。

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2026.4.21 美股小报丨美伊和谈希望降温，三大指数收跌 美伊和谈前景转冷，三大指数收跌。S&P 500收7064.01，跌0.63%；纳斯达克24259.96，跌0.59%；道指49149.38，跌0.59%。WSJ相关报道用"Markets in Wait-and-See Mode"概括当天情绪。 停火延长但和谈悬而未决。川普把停火延到伊朗提交方案为止，WSJ标题"Trump Extends Iran Cease-Fire With Peace Talks in Limbo"。Polymarket的数据更冷静：4月22日前达成永久和平协议的概率0%，4月30日前14%，霍尔木兹海峡4月底前恢复正常通行12%。预测市场把官方乐观话术打了折扣。 跌幅本身不大。VIX涨3.34%到19.50，对冲需求在悄悄回来。板块分化是当天更重要的信号：能源XLE涨1.45%，地缘紧张直接给油气定了价，即便WTI原油89.31美元当天微跌0.33%。真正被砸的是利率敏感板块，10年期美债收益率4.29%，房地产XLRE跌1.93%，公用事业XLU跌1.75%。科技XLK只涨0.08%几乎持平，大资金在观望不在逃跑。 个股层面两个数据最醒目。UnitedHealth一季报超预期，Tavily摘要称其强劲业绩提振了股价。AMD涨3.47%，盘后再涨1.12%。苹果跌2.52%，成交量5020万股，Tavily摘要提到领导层变动对股价影响有限。 盘后信号更清楚。SPY盘后涨0.41%，QQQ涨0.49%。WSJ晚间标题偏乐观："No Peace Plan, No Problem: Why the Wartime Market Keeps Rising"。但盘后的温和反弹只说明风险偏好没有继续恶化，不等于叙事翻转。 Fed方面Polymarket给4月会议维持利率概率99%，没有悬念。沃什当天在参议院听证会上接受财务披露与美联储独立性的质询。 三大指数这天都跌了不到1%。更硬的数据是Polymarket给4月30日前美伊永久和平协议的概率只有14%，给霍尔木兹海峡4月底前恢复正常通行的概率只有12%。后面更该盯的是这两个预期会不会继续下修，以及本周的巨头财报能不能撑住AI景气度的叙事。

2026.4.20 美股小报丨纳指13连涨终结，油价因中东紧张再涨7% 纳指连涨13天后今天跌了0.26%，收在24404.39。这是1992年以来最长连涨纪录。S&P 500跌0.24%至7109.14，道指几乎平收。真正的故事在油价：WTI暴涨6.87%至89.61美元，波斯湾紧张局势重新定价了风险溢价。 新闻面可确认的几条：美国国防部称415名美军在对伊朗军事行动中受伤，伊朗要求美国立即释放被扣押船只及人员。WSJ头条"Oil Climbs on Fresh Tensions in the Persian Gulf"。美伊第二轮谈判据报将在巴基斯坦斡旋下进行，时间表仍在拉扯。Polymarket上美伊4月22日前达成永久和平协议的概率18%，4月30日前40%，霍尔木兹月底恢复正常通行28%。预测市场对近期落地几乎不抱期待。 油价涨近7%但美股只跌了不到0.3%，说明市场目前把中东定价为"持续施压但不会全面升级"。这个判断有道理但也脆弱。能源XLE今天只涨0.09%，远没跟上油价涨幅，交易员显然在赌这是脉冲而非趋势。如果紧张持续抬高油价，通胀叙事会重新回到桌面上。 VIX涨7.95%到18.87，这个幅度明显强于指数跌幅本身。进入财报季叠加地缘变量，保护性需求在抬头，但指数层面还没有出现集中抛压。 板块分化明显。防御反而领跌：医疗XLV跌0.93%、公用事业XLU跌0.89%。材料XLB涨0.67%最强，金融XLF涨0.38%，小盘IWM涨0.57%。大型科技普遍承压：META跌2.56%，TSLA跌2.03%，MSFT跌1.12%，GOOGL跌1.25%，苹果逆势涨1.04%。"防御跌、周期小盘涨"不是典型避险反应，更像财报季前的仓位再分配。盘后AMZN一度涨2.42%，可继续跟踪。 美元这边的信号更清楚。美元指数98.05几乎没动，但Bloomberg当天头条是"Hedge Funds Beef Up Bearish Dollar Bets as Haven Demand Sinks"，对冲基金在加码做空美元。这和油价上涨、VIX上行放在一起有点拧：市场一边担心地缘升级，一边又不愿意买美元避险。更可能的解释是美联储路径已经锁定，Polymarket上4月维持利率不变的概率99%；Warsh听证会上承诺保护美联储独立性，也压低了政策不确定性溢价。 十年期美债收益率4.25%基本没动。按常理油价暴涨应推高通胀预期进而推高长端利率，但债市没反应，印证市场把当前油价跳涨当成短期事件定价。 这周关键节点是4月22日。如果第二轮谈判能启动并释出积极信号，油价会迅速回吐涨幅，美股大概率继续在7100上方整理。如果谈判破裂或军事行动重新升级，油价破95、VIX继续往上都是合理路径。节点之前，高位震荡消化超买是最可能的剧本；跌破7000之前，今天是正常休整不是趋势转折。

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@bailyLU 树莓派我记得有种模块化的，大学那会玩过，还挺有意思的

问各位大佬们一个问题 如果想培养小孩子的硬件工程的编程意识 特别是机械控制之类的 简单来说就是让孩子爱上AI编程+机器人控制 我该买什么设备玩具带他一起玩？

34 岁的 Pratik Desai 给四期癌症的妈妈做了 76 天 AI 陪护。每天 5 点到 22 点守在床边，Epic 病历攒到 1600 页一个 thread 都塞不下，NotebookLM 做综合、Claude 做解读，三次抢在医生前面识别出急症。最惊险一次是圣诞节——他看妈妈走路、呼吸、说话都不对劲，医院放假没人接电话，他把观察到的症状打进 AI，AI 判断是肺栓塞并发症。 妈妈最后走了，67 天在住院，但她"走得有尊严"。 医生一开始 pushback："AI 幻觉率 30%。"他回："那就用同样标准评估一下医疗系统。我要做的是让家人在每次 visit 前把 records 真读一遍。" 真正被 AI 平民化的是 concierge medicine 的信息层——一个普通家属第一次有能力读懂几千页病历，这个角色过去只属于顶级医院能请 patient navigator 的人。 有家人长期就医的： - Epic / MyChart 都能导出 PDF，扔 NotebookLM 起步 - Claude 做纵向对比（这次验血和上次差在哪、药物相互作用） - 进诊室前把问题列好，15 分钟问诊才用得满

Anthropic 这一周：周四发 Opus 4.7，周五发 Claude Design。Bloomberg 同步放出 ARR 数据——$9B（2025 底）→ $20B（3 月）→ $30B（4 月），Goldman、JPM、Morgan Stanley 在谈 10 月 IPO，预期估值 $800B。 这不是模型公司的节奏，是应用公司抢位子的节奏。 过去半年 Anthropic 发了 Claude Code、Cowork、Chrome agent、Office 集成、MCP Registry，现在加 Design。每一个都在一个垂直品类里卡位，Figma、Adobe、Notion、Zapier 都在被点名的名单上。 基础模型公司的终局只有两条路：上行卷应用，下行卷云。OpenAI 往 ChatGPT 走得早，Anthropic 现在追得更快——把模型、产品、订阅打包成一个月一次账单的体验。对企业客户来说是噩梦式的好消息：付一家钱拿五个工具。 Figma 二月刚推的 Code to Canvas 当时看像顺势，现在看像预判失败。它以为 AI 让设计更重要，其实 AI 直接把设计这个动作从 Figma 里抽走了。

Claude Design 发布 3 天前，Anthropic 的产品总 Mike Krieger 从 Figma 董事会辞职；同一天 The Information 爆料新 Claude 会带设计工具。4/17 产品一发，Figma 跌 7.28%，Adobe -2.7%，Wix -4.7%。 有意思的是导出路径。Claude Design 能导出 PDF、PPTX、HTML、Canva，也能直接打包给 Claude Code 做成产品。唯独没有 Figma。 Canva 这次是合作方不是对手，Claude Design 跑在 Canva 的 Design Engine 上，Canva CEO 亲自站台。Figma 的老对头变成了 Anthropic 的新兄弟。 Brilliant 给的数据：原本 20+ prompts 才能在别家工具里复刻的复杂页面，Claude Design 2 个 prompt 搞定。Datadog 说原来一周的 brief→mockup→review 循环现在一次对话就完成。 真正的靶心不是设计师。Figma 80-90% 市占基于"设计师在流程里"这个假设，而 Claude Design 的目标用户是创始人、PM、营销人员——那些从没打开过 Figma 的人。

1 亿台 Apple Silicon Mac 每天有 18 小时在闲置，Darkbloom 把它们串成一张去中心化推理网络，官方称成本能比集中式方案低 70%。 Eigen Labs 出品。AI 推理的成本链条每一层都在加价，GPU 厂商到云，再到 API 服务商，终端用户付的是芯片原价的几倍。M 系列统一内存架构本来就适合跑 LLM，闲着的 Mac 就是现成的推理节点。 隐私是整个方案的核心。四层保护叠起来：请求在用户设备上端到端加密再出门；节点密钥绑定 Apple Silicon 安全硬件，证书链追溯到 Apple 根 CA；推理进程在强化运行时里跑，调试器和内存检查都禁掉；每条响应带节点签名可独立验证。运营者跑你的推理，但看不到你的数据。 API 完全 OpenAI 兼容，改 base URL 就行。能跑 Gemma 4 26B 到 239B 参数级别的 MoE。 两个角色可选：用它跑推理省钱，或者把闲置 Mac 挂上去赚钱。运营者拿 95% 分成，Apple Silicon 电费每小时 $0.01-0.03，剩下都是利润。目前 research preview，论文见 #paper" target="_blank" rel="nofollow noopener">darkbloom.dev/#paper。

Cloudflare 把邮件变成了 AI Agent 的通用接口，公测了一整套邮件收发服务。 邮件是覆盖面最广的通信协议，不装 app、不接 SDK，每个人都有邮箱。你的 Agent 要跟用户交互，邮件是阻力最小的通道。 Email Routing 收信，邮件进来直接触发 Worker 处理；Email Sending 发信，Agent 干完主动通知或回复。整套跑在 Cloudflare 开发者平台上，收发、推理、存储串成一条 pipeline，不用自己搭邮件服务器。 私测期间已经有人在上面跑客服 Agent、发票处理、账号验证、多 Agent 协作。共同点：用户那头不需要任何改变，发封邮件就行，后面交给 Agent。 大部分 Agent 框架都在卷聊天界面和 API 集成，但邮件被严重低估。企业客户不会装你的 app，但一定会回邮件。用邮件做 Agent 入口，获客成本和学习成本都接近零。

OpenAI 的 Codex 从一个三星电视浏览器的 shell 起步，一路打到 root 权限。不是人指导每一步，是 AI 自己完成了整条攻击链。 实验设置：研究团队给 Codex 两样东西，电视上浏览器应用里的 shell 入口，加上对应固件的源代码。然后问一个问题：你能从这个立足点拿到 root 吗？ Codex 自己完成了枚举目标、收窄攻击面、审计厂商驱动源码、在真机上验证物理内存原语、绕过三星执行限制，反复迭代直到浏览器进程提权到 root。 这不是 CTF 解题，是对着真实硬件跑完整漏洞研究流程。传统安全研究员做这套通常要几天到几周，瓶颈不在单个技术难点，而在枚举、审计、验证、适配之间的重复劳动和上下文切换。Codex 的优势正在这里：巨大代码库和设备信息里保持上下文一致性，不会因为切换方向丢失前面的发现。 给足源码访问和设备交互能力，现有模型已经能跑通从信息收集到提权的完整链路。IoT 和嵌入式设备的安全审计场景接下来会明显变味，防守方不加速同步升级，差距只会拉大。

2026.4.16 美股小报丨标普站上7000，纳指12连阳 标普收7041.28涨0.26%，站稳7000整数关口。纳指24102.70涨0.36%，连续第12个交易日上涨，2019年以来最长连涨纪录。道指48578.72涨0.24%。三大指数同时创新高，VIX反而继续往下走，收17.94。 今天盘面最抢眼的是AMD，涨7.80%收278.26。直接原因是台积电财报：一季度净利润同比增长近60%，上调全年营收指引，管理层强调AI需求"依然非常强劲"。这强化了市场对AI硬件链景气度的判断，AMD被视作映射标的，反应最强。微软涨2.20%收420.26。 但台积电自己在台股盘初反而跌了超过1%。财报好、股价跌，典型的预期打满之后的反应。即使财报超预期，只要预期太满，落地当天也可能先走兑现盘。 板块分化有意思。能源XLE涨1.47%，但WTI跌1.27%到90.13。油价跌是因为美伊谈判在推进，特朗普说可能这周末就谈。Polymarket上美伊4月22日前达成永久和平协议的概率只有24%，霍尔木兹月底前恢复通航28%。市场在交易一部分地缘缓和预期，但完全和解仍不是主流。能源股涨是超跌后的技术反弹，跟油价脱钩了一天。 科技XLK涨1.14%、通信XLC涨1.25%撑起指数；医疗XLV跌0.79%、工业XLI跌0.50%、非必需消费XLY跌0.47%。涨的是AI相关，跌的是传统经济，市场的钱在往一个方向集中。 十年期美债收益率上行约3个基点到4.31%，债市没跟着股市一起乐观。Finviz头条里有一条：前财长保尔森警告美国需准备应急方案以防国债需求崩塌，用词是"vicious crash"。保尔森是2008年金融危机时的财长，不会随便用这种词。标普刚破7000就听到这种声音，提醒你风险定价和资产价格之间可能在拉开距离。 盘后Netflix大跌，WSJ标题直接写"tumbles after hours"，给下周科技巨头财报季蒙上一层不确定性。市场现在的共识是AI资本开支最终必须转化为收入增长，否则高估值撑不住。下周微软、Meta的财报如果证明AI投入开始变现，7000就是新平台的起点；证明不了，光靠估值扩张撑不起这个位置。 还有一条容易被忽略：据The Information，OpenAI将投入超200亿美元购买Cerebras芯片。如果属实，至少说明头部买家正在测试英伟达之外的算力供应。对英伟达不算立刻的利空，但边际上竞争格局在松动。英伟达微跌0.26%，苹果跌1.14%，特斯拉跌0.78%，AI叙事里位置尴尬的mega cap继续跑输。 纳指12连阳之后超买已经很明显。超买未必立刻意味着见顶，但对下周事件的敏感度会明显上升。风险点都在下周：美伊谈判如果落地，市场大概率出现一波"利好兑现"回撤；科技巨头财报低于预期的话，超买状态下回调会被放大。两件事撞在同一周，波动率大概率要从17.94往上走。

3B 激活参数就能接住同级 dense 模型的活，Qwen3.6-35B-A3B 开源放出。 总参数 35B，每次推理只激活 3B，这是 MoE 架构的算账方式。显存吃满 35B，但推理速度和带宽压力接近 3B dense。Q4 量化下约 17-18GB，24G 显存的消费级卡直接塞。 主打 agentic coding 能力，面向 Claude Code、Cursor 这类 agent 场景。 权重在 HuggingFace 和 ModelScope 都放了，Qwen Studio 和 API 同步上线。想试效果去 chat.qwen.ai 直接跑，要本地部署拉 weights。 MoE 这一年从工业级方案变成消费级硬件能跑，激活参数压到 3B 是个节点。用 agent 的开发者，本地 fallback 模型池可以更新一遍。

13 小时烧掉 5.4 万欧元，上次看到这样的新闻还是360把API Key不小心公开。 开发者把 Gemini key 放进前端 Firebase 配置，浏览器端要用就得暴露。但 key 没设域名白名单、没限服务，被扒出来直接刷 Gemini 请求，凌晨账单垂直拉升。 Firebase "前端放 key" 只对自家服务安全（Auth、Firestore、Storage），它们有 Security Rules 兜底。Gemini API 是另一套，key 拿到就能调，没有规则层。两套体系混在一个 SDK 里，边界文档讲得不清楚。 放前端的 key 必须在云控制台设三道限制：HTTP referrer 白名单、API 限制只允许单个服务、每日请求数硬封顶。任意一道生效都能挡住。 LLM 类 API 没有异常熔断。传统云服务超量会降级，LLM 按 token 实打实扣钱，13 小时烧 5 万欧不夸张。账户层加 budget alert 和每日硬上限，别指望厂商兜底。 把 key 塞前端之前，先想清楚背后是什么计费模型。