Spargeek
3.2K posts















Dagens andra X-favorit Nelly rapporterar snart. Aktien har gått starkt sedan Q3-rapporten och hela 2025 har präglats av multipel-expansion (pga bra leverans). Nu ska Q4 bekräfta att fundamentan hänger med trots svag klädhandel i december (i Sverige ~50% av revenue 2024). Intressant read-across från peers, med fokus på kvinnor: Lindex visade i Q4 +4 % total tillväxt men starkare utveckling i Lindex-divisionen och 15 % digital tillväxt. Bruttomarginal ~59 % och justerad rörelsemarginal nära 14 %. Women’s wear och underkläder var starka. Det visar att kvinnlig modeefterfrågan inte är död, snarare att rätt mix och kostnadskontroll kan ge fint marginallyft. Boozt å sin sida pekar ut women’s fashion som största drivare, men hade samtidigt tydlig kampanjintensitet och bruttomarginalpress i Q4. Kassaflödet var starkt, men top line och EBIT var svagare än fjolåret. Det visar hur konkurrensutsatt segmentet är. För Nelly, som primärt riktar sig mot unga kvinnor, blir frågan: Har de kunnat rida på samma efterfrågetrend som Lindex och Boozt eller har andra aktörer snarare tagit marknadsandelar under högsäsongen? Ledningen har tidigare varit tydlig med fokus på lönsam tillväxt, egna varumärken och stabila marginaler. Om Q4 visar att tillväxten håller i sig och rörelsemarginalen står pall trots tuff decemberhandel så stärks caset ytterligare. Om marginalen viker samtidigt som peers levererar inom womenswear, då uppstår frågetecken kring konkurrenskraft och marknadsandel vilket kan bli riktigt tufft. Makro var svagt i svensk klädhandel i december. Det gör execution ännu viktigare. Källa: scb.se/hitta-statisti… Momentum i aktien finns där. Nu ska siffrorna bekräfta det. $NELLY Hela vår pre earnings finns på quanor.com/sv










