Yan @ Global Macro × Oceania

１，相場は予測ゲームではなく、生存ゲーム ２，正しい分析でも、タイミングが悪ければ負ける ３，価格は原因ではなく結果 ４，材料は単独では弱い ５，相場は「良いニュース」ではなく「想定外」で動く ６，大きく動く日は、理屈より先にポジション整理が起きる ７，ドルは景気通貨である前に、決済通貨 ８，金利差だけで為替は説明できない ９，「流動性」は便利な言葉だが、雑に使うと嘘になる 10，レポ市場は重要だが、万能ではない 11，テクニカルは未来予知ではなく、群集行動の可視化 12，機関投資家は賢いが、自由ではない 13，個人が勝つなら、同じ土俵で戦ってはいけない 14，本当に強い人ほど、ポジションを軽くできる 15，「分からない」は、最も価値のある判断の一つ 16，相場の大損は、分析ミスよりサイズミスで起きる 17，勝率は幻想になりやすい 18，時間帯は、想像以上に重要 19，相場で一番危険なのは、「全部つながった気がする瞬間」 20，最後に勝つのは、最も賢い人ではなく、壊れない人

26/05/02　昨日1日市場分析レポート　#米国株　#ドル円　#投資｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

メンバー向け　説明会　26/05/01｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

世界の信用市場スコア速報｜Aegis Daily Briefing 2026-4-30（昨日の終値判定）｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

【豪ドル・NZドル】豪州5月予算案の前提が崩壊？国債利回り5%超えと住宅供給危機　26/05/01　＃オーストラリア経済　#ニュージーランド経済 youtu.be/bfaU9NQQ8Lg?si… @YouTubeより

【豪ドル・NZドル】豪州5月予算案の前提が崩壊？国債利回り5%超えと住宅供給危機　26/05/01　＃オーストラリア経済　#ニュージーランド経済｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

Australia’s divergence commenced 4 years ago correlated with the boom in federal government recurrent expenditures. An intentional decision to increase the taxation of the productive to fund the less productive. The ambition of a better society is not in question. The question was always what can we afford? We now have the answer. Less than what we have done. This misjudgement by our bureaucratic and political leadership is costly in more than $ terms. Those costs will only grow from here. A pivot is required. This is unsustainable and hence, by definition, a correction will come. The question becomes: will we make the necessary adjustments in a proactive and deliberate fashion, or will adjustment be forced upon us through a disruptive economic process. Much is at stake. Good policy choices and genuine leadership are of more value than ever right now.

ＨＳＡＦ式日次センチメント診断レポート　26/05/01｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

26/05/01　昨日30日市場分析レポート　#米国株　#ドル円　#投資｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

オセアニア・モーニングレポート：2026年5月1日 オセアニア経済の話題が少ないのです 市場概況と主要テーマ 世界市場は地域ごとに異なる動きを見せました。中東ではイランの新最高指導者がホルムズ海峡の制圧を再確認し、米国は核合意なき海上封鎖を維持するなど地政学リスクが継続しています。一方で、米国のAI関連投資を背景とした堅調なGDP成長や、大手ハイテク企業の驚異的な決算が投資家心理を支えました。英欧の中央銀行は政策金利を据え置いています。 金融政策と経済指標 米国・欧州: 米国のQ1実質GDPは年率2.0%成長となりました。特にAIインフラ拡充に伴う企業投資が9%近く急増したことが寄与しています。一方で、3月のPCE価格指数は3.5%に達し、インフレ圧力が根強いことを示しました。ECBおよびBoE（8対1の賛成多数）は金利を据え置きましたが、インフレの反転リスクを警戒するタカ派的な姿勢を維持しています。 日本・アジア: 日本の3月小売売上高（前年比+1.7%）や鉱工業生産（同+2.3%）は予測を上回り、経済の底堅さを示しました。台湾のGDPは13.7%増と、AI需要の恩恵を強く受けています。 オーストラリア: 3月の民間信用伸び率（前月比+0.7%）が予想を上回り、引き締め環境下でもレジリエンスを維持しています。一方で住宅価格の上昇は減速（4月+0.3%）しており、シドニーやメルボルンでは下落に転じています。 通貨および債券市場 為替: 日本当局による為替介入の影響でドル円は156.59円付近まで急落。これに伴い米ドルが全面安となり、豪ドル（0.7201ドル）やNZドル（58.9セント）は対米ドルで上昇しました。 債券: 米国債利回りは原油安を受けて低下（10年債4.37%）。豪州債券市場は前夜の米債高を引き継ぎましたが、来週の利上げ確率が76%と織り込まれており、利回りは依然として高い水準（10年債5.06%）にあります。 商品市場 原油: 6月限ブレントの期先入れ替えや在庫懸念の緩和により、WTI原油は105.54ドルへ下落しました。 金: 米ドル安と地政学的な不透明感から買い戻され、1オンス4,616ドルへ反発しました。 鉄鉱石: 中東情勢によるコスト増があるものの、BHPの労使紛争解決もあり、107.50ドルで小幅続伸しています。 株式市場 米国・欧州: 良好な決算とGDPデータを受け、S&P500（+1.0%）やFTSE100（+1.6%）が上昇。 オセアニア・アジア: ASX 200は0.2%下落し、2018年以来最長となる連敗記録を更新。日経平均（-1.1%）やハンセン指数（-1.3%）もアジア時間の不透明感を反映し下落しましたが、NZX 50は1.0%上昇して引けています。

世界の信用市場スコア速報｜Aegis Daily Briefing 2026-4-29（昨日の終値判定）｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

【豪ドル・NZドル】原油高が招く「オイルの空白」とRBA利上げの現実味。スタグフレーションへの警戒。　26/04/30　＃オーストラリア経済　#... youtu.be/goEHveZkpks?si… @YouTubeより

【豪ドル・NZドル】原油高が招く「オイルの空白」とRBA利上げの現実味。スタグフレーションへの警戒。　26/04/30　＃オーストラリア経済　#ニュージーランド経済｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

トランプ大統領、FRB理事として残留する意思を表明したパウエルFRB議長に対し「他に仕事先が見つからないからだろう」 👉パウエルさんは73歳と、トランプさんより年下なので仕事探しが必要と認識されたんですかね（）

本日のＥＣＢ　26/04/30｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

ＨＳＡＦ式日次センチメント診断レポート　26/04/30｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

26/04/30　昨日29日市場分析レポート　#米国株　#ドル円　#投資｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

オセアニア・モーニングレポート（2026年4月30日） 【要旨：インフレ懸念と地政学リスクが交錯、AUDは対米ドルで急落】本日のオセアニア市場は、中東情勢の緊迫化に伴う原油高と、米FOMC後の米ドル全面高の影響を強く受ける展開となります。豪州国内ではコアインフレの鈍化が確認されたものの、米債利回りの急上昇に伴う日米豪の金利差拡大がAUD/USDを3月以来の低水準へ押し下げており、ASX200は7営業日連続の続落と上値の重い展開が続いています。 主要テーマと市場動向 1. 中東情勢とエネルギー価格の暴騰トランプ政権によるテヘラン提案の拒絶とホルムズ海峡の封鎖維持を受け、原油価格が垂直上昇しました。ブレント原油は2022年以来の高値となる120ドル、WTIは107ドルに達しています。このエネルギーコストの急増は、世界的なインフレ再燃懸念を強めており、リスク資産には逆風となっています。 2. FOMC：パウエル議長の退任示唆とタカ派的修正FRBは政策金利を据え置いたものの、議事要旨および会見では「緩和バイアス」の維持に反対するタカ派的な異議申し立てが目立ちました。パウエル議長が今回の会合を最後として議長職を退く意向を示したことも不透明感を強め、米2年債利回りは11bps急上昇。これを受けて米ドルインデックス（DXY）は0.3%上昇し、通貨市場を席巻しました。 3. 豪州市場：コアインフレ鈍化とAUDの脆弱性豪3月期CPIでは、トリム平均が0.8%（前期比）と予想を下回る結果となり、国内債券市場では利回りが低下（3年債 -4bps）。しかし、この国内利回り低下が米金利上昇と重なったことで、AUD/USDは-0.9%の0.7114ドルまで急落しました。一方、スワップ市場では依然として来週のRBA利上げ確率を67%と織り込んでおり、エネルギー価格高騰による二次的影響を警戒する動きが見られます。 各種資産・経済指標（AEST 7:15時点） 為替（FX） AUD/USD: 0.7114 (-0.9%) AUD/JPY: 114.06 (-0.4%) AUD/NZD: 1.2199 (0.0%) USD/JPY: 160.36 (+0.5%) NZD/USD: 0.5840 (-0.50%) 債券・金利 豪10年債利回り: 5.00% (-0.03) 豪3年債利回り: 4.68% (-0.04) 米10年債利回り: 4.43% (+0.08) 米2年債利回り: 3.95% (+0.11) 株式・コモディティ S&P/ASX 200: 8,687 (-0.3%) S&P 500: 7,136 (0.0%) 日経平均先物: 59,917 (-1.0%) WTI原油: 106.88 (+7.0%) 金スポット: 4549.45 (-1.1%) 本日の注目イベント（AEST） 11:30 豪・民間部門信用（3月） 11:30 豪・輸出入物価指数（Q1） 11:30 中・製造業PMI（4月） 21:00 英・イングランド銀行（BoE）政策金利発表 22:15 欧・欧州中央銀行（ECB）政策金利発表 22:30 米・個人所得/支出/PCEデフレーター（3月） 22:30 米・1-3月期GDP速報値 本日は米PCEデフレーターおよびGDP、さらには欧英の中銀会合が控えており、米ドル主導のボラティリティが一段と高まるリスクに注意が必要です。

世界の信用市場スコア速報｜Aegis Daily Briefing 2026-4-28（昨日の終値判定）｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…

【豪ドル・NZドル】RBA追加利上げの衝撃とNZ家計の限界｜非対称性が生むAUD/NZDの新たな潮流　26/04/29　＃オーストラリア経済　#... youtu.be/5WJ9OUNkMWM?si… @YouTubeより

【豪ドル・NZドル】RBA追加利上げの衝撃とNZ家計の限界｜非対称性が生むAUD/NZDの新たな潮流　26/04/29　＃オーストラリア経済　#ニュージーランド経済｜Yan氏@グローバルマクロ × オセアニア @Yan220125 note.com/clever_crocus5…