Antoine Nguyen

Activist investor Palliser Capital sent a letter to $7B Japanese toilet maker Toto and said it was “the most undervalued and overlooked AI memory beneficiary”. Toto known for its bidet toilets but the expertise in ceramics is crucial for memory manufacturing. Per FT, “Toto’s chuck technology uses ceramics designed to remain stable at very low temperatures, helping hold silicon wafers firmly during chip production. That makes it relevant to cryogenic etching, which is expected to grow as memory chips become more layered and complex.” Palliser believes Toto has a 5-year moat on the technology and should expand the operation. Advances ceramics already make up 40% of Toto’s operating profit while being only <10% of revenue. Toto is up +60% over the past year on their development.

Thomas Frank sacked just reminds me of this video explaining how Brentford can make unknown managers look quality

@OM_Officiel Putain les mecs, nous faites pas ça. Imagine, tu romps avec ta meuf et le lendemain tes potes te font un montage de vos meilleurs moments. Ah, vous êtes durs les gars...

Grazie, 𝑹𝒐𝒃𝒆𝒓𝒕𝒐. 💙

.@elonmusk ‘s emails to Epstein. Location: Starbase, Texas

For those just catching up

This is absolutely astonishing for anyone who's followed the BBC's reporting on China in recent years. Literally a complete vibe shift. Just 3-4 years ago, people saying the same thing as this BBC journalist would have been the subject of BBC hit-pieces explaining they were malignant "Chinese propagandists." I'm not exaggerating, it literally happened. Check this 2021 BBC article on "the foreigners in China’s disinformation drive" (bbc.com/news/world-asi…) framing foreign vloggers who speak positively about China as "foreign faces who can help sell government messaging overseas." Fast-forward to now and the BBC **themselves** are now saying that "China is owning the future" of global power (that's literally the title of the video: youtube.com/watch?v=xibp_l…), that China "doesn't demand fealty, doesn't demand you adopt its ideology," that countries are "flocking" to do deals with Beijing and that China is, "for all intents and purposes, a lovely place to live." Turns out those of us who said all this years ago weren't propagandists, we were just early 😉

Après le x3 de sept-déc 2025 lié à la demande US, on voit une nouvelle hausse de prix de RAM qui est liée à la demande chinoise. En septembre 2026, la RAM sera à +500% vs septembre 2025. Avec les disques NVMe, un PC va coûter 2x son prix sept 2025 vs sept 2026. C'est pourquoi les ventes de PC ont augmenté fin 2025 car qui achètera un PC fin 2026 à 2x son prix habituel ? Tout ceci est lié à la demande de GPU pour de l’AI. Les commandes de GPU sont si rentables que les fabricants de RAM ont basculé leur production de RAM pour le CPU vers la RAM vers GPU. Résultat : la production de RAM PC s’effondre, les prix explosent. Le prix de GPU n’augmente pas. Au contraire. Chaque génération de GPU (tous les 18 mois) est plus performante et donc moins chère (vs H100) de plusieurs fois ! La dépréciation ultra rapide des actifs GPU doit s’accélérer encore. Pourquoi ? Si vous avez 1MW de puissance de Datacenter, vous avez le choix entre investir dans les CPU (les PC) ou les GPU (AI). En 2023, les GPU coûtaient 4x plus cher que les CPU pour seulement 2x plus de revenu. Ce ratio de 2x est en train d’être gommé avec 2 scénarios : Soit réduire le coût du GPU, tout en gardant les coûts CPU comme avant. Soit réduire le coût du GPU et augmenter le coût de CPU. C’est ce 2eme scénario qui est en train d’être testé mondialement. En face dans l’AI, on voit désormais que le sujet numéro 1 est le Free Cash Flow avant de parler de la qualité du model LLM. Avec les investissements trans-sanguins entre une dizaine d’entreprises US financés par des valorisations hors norme, la question n’est plus qui sortira le meilleur LLM. Désormais, il faut garder un semblant de normalité pour éviter la panique malgré les investissements énormes. Le mot d’ordre : aucun de ces acteurs ne doit tomber à court de cash, sinon le château de cartes tombe d’un coup avec des impacts sur toute la supply chain AI aussi (LLM, GPU, Servers, Network, Datacenter, Energie). C’est pourquoi, en ce moment, on voit que tout le monde cherche du cash et donc du free cash flow. On va voir les augmentations de prix, les réductions des effectifs, les reventes des activités, pour pouvoir tenir mais aussi permettre de tenir les autres. On va voir des investissements trans-sanguins sans aucun sens business, juste pour éviter la panique sur les valorisations. L’AI est devenue incroyablement bonne en qualité de token. Et ça reste pas cher (le temps d’aspirer le reste de data et améliorer encore les models). Cela manque encore de vitesse du token, mais la qualité du token est folle. Tout le SaaS est remis en question : plus aucun plafond de verre pour “pisser du code”. On peut tout développer, vite, avec une petite équipe. Le dev évolue vers l’architecte et devient aussi le product manager. Retour des profils “super hero” capables de tout faire : client, marché, UX, frontend, backend. La productivité permet de faire tous les jobs à la fois. Dans ce contexte la passion devient le cœur de la valeur de chaque humain. Car l’AI est froide. Factuelle. Parfois encore approximative. Une vidéo AI n’a aucune valeur, on la zappe immédiatement. Pourquoi ? Parce qu’on pense qu’on nous ment. Parce que “j’y crois pas”. Parce que “si c’est fait avec l’AI c’est que ce n’était pas important”. Parce que l’AI manque totalement d’empathie et d’amour. Parfois on cherchera ce contact humain, parfois juste une réponse rapide via AI. Tout ceci se passe en ce moment. Incroyable moment de l'histoire d'humanité ! J’ai quand même commencé ce texte en parlant de Free Cash Flow et je le termine en parlant de l’amour. L’AI ne sait pas faire ça de manière authentique car l'AI n'a pas d’histoire, n'a pas de vécu. Or ce sont ces fondamentaux qui génèrent les émotions dont on a besoin pour vivre. Un bon dimanche.​​​​​​​​​​​​​​​​ Amicalement Octave

I am apparently extremely unimpressed by moltbook relative to many others. We’ve had AI agents for a while. They have been posting AI slop to each other on X. They are now posting it to each other again, just on another forum. In every case, the AIs speak with the same voice. The voice that overemphasizes contrastive negation (“it’s not this, it’s that”) and abuses emdashes. The same voice with a flair for midwit Reddit-style scifi flourishes. Most importantly: in every case, there is a human upstream prompting each agent and turning it on or off. That is the key point. Yes, it is true that eventually it might be possible for an AI agent to make a computer virus which makes digital replicas of themselves. For various reasons, a pure software virus of this kind wouldn’t survive long on the Internet without economic incentives for humans to not eradicate it. Apple + Google + Microsoft alone can collectively push software updates to billions of devices to shut off such a thing. So for an AI to get to truly human-independent replication, where they couldn’t be trivially turned off, they’d need their own physical substrate. They’d to literally create Skynet, build their own datacenters and make their own embodied robots. I admit that is theoretically possible, but I think in practice the single most important development of AI since ChatGPT has been the persistence of prompting. A prompt is like a harness. The AI does only what you tell it to do. It moves in the direction you point, very quickly. And then it stops as soon as you turn it off. Which means moltbook is just humans talking to each other through their AIs. Like letting their robot dogs on a leash bark at each other in the park. The prompt is the leash, the robot dogs have an off switch, and it all stops as soon as you hit a button. Loud barking is just not a robot uprising.

Space is vast, agreed. Then go and do your stuff on Mars. Go be the richest guy on Mars.

Peu importe l’issue (qualification ou non), l’OM ne mérite pas de passer ce soir, en toute objectivité. Humiliation à Bruges, dépendre des résultats des autres… et voir certains buts d’équipes adverses décider de notre sort, c’est affligeant. #TeamOM #CLUOM

Alors en fait, ce que fait Capgemini pour l’ICE, c’est encore pire que ce qu’on pensait…

TIA PERDU 2 FOIS 3-0 TES DEUX DERNIERS MATCHS DE LDC. ET AU FINAL TU AS BODO GLIMT DEVANT TOI. QARABAG LA SORCIERE. MONACO ET SON EFFECTIF EN FAUTEUIL ROULANT. A JAMAIS LE 1ER CLUB FRANCAIS QUI SORT PAS DES 24. Ce match ce soir-là... Tout cela va laisser des traces #OM

Dernière seconde du multiplex de la Ligue des Champions, si Benfica marque, l'OM est éliminé. Et comme impossible n'est pas Marseillais, voilà :

L'OM n'a eu besoin de personne, pas même du quatrième but dans les arrêts de jeu de Benfica contre le Real, pour se saborder et ne pas finir dans le Top 24 Entre la défaite au Sporting (avec l'expulsion avant la mi-temps alors que tu menais) et le 6-0 sur les deux dernières rencontres (passe encore pour Liverpool, mais en prendre trois à Bruges quand bien même les Belges sont redoutables à domicile, tu n'as rien à espérer)

When things are feeling really bad I watch this video. I believe it is the most important video on the internet.

There are two secrets they are not telling you about the Chinese 'mega embassy' in London! It's pretty funny

This baker’s kids did a voiceover for him and it’s the most adorable thing on the internet 😊😊🥹

Bro needs to patent this technique ASAP

Ice cream is actually one of the healthiest foods in existence, judging by a multitude of recent research articles. (🧵1/12)