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@starryx9
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@Remzztrades 25 years of declining prices. Hoarding due to war disruption. Buying memory now is like buying Zoom during COVID. $DRAM
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来说说 $MRVL 能到达黄仁勋所说的万亿市值的底层逻辑
技术细节就不说了，佬的这篇文章很干，建议反复阅读
1. 英伟达为什么要扶持MRVL？
NVIDIA 现在太强，云厂既需要它，又害怕被它完全绑定。所以云厂也很主动的在接触TPU，Trainium这一类自研ASIC。
但NVIDIA 的聪明之处在于，它不是完全抵抗，而是通过 NVLink Fusion 等方式，把这些自研芯片也拉进自己的生态。
这时候 Marvell 就有战略价值了：
它可以帮 NVIDIA 接入云厂自研芯片世界，也可以帮云厂接入 NVIDIA 生态。
你可能会问：既然英伟达想把云厂自研 ASIC 拉进自己的生态，为什么偏偏选 Marvell？
关键在于，Marvell 不只是“做连接”的公司，它本身就深度参与云厂自研芯片的设计。换句话说，当亚马逊、微软等巨头打造自己的 ASIC 时，Marvell 很可能已经在芯片设计和连接架构里占据位置。
所以它最特别的地方是：一边懂云厂自己的芯片，一边又能帮这些芯片接入英伟达的生态。
这让 Marvell 成为英伟达与云厂自研 ASIC 之间最自然的“连接桥梁”。
和 $AVGO 对比一下你就知道了：
Broadcom 像已经承包了好几个大客户“私人工厂”的巨头包工头，Marvell 更像英伟达想拉来帮自己修“跨平台高速公路”的关键工程队。
举个例子说明：
Google 自己造 TPU，Broadcom 更像帮它把“工厂”建起来的人；而 Marvell 更像帮 NVIDIA 把 Google、亚马逊、微软这些不同“工厂”接进同一张高速路网的人。
2. MRVL要如何达到万亿市值
“万亿市值”不能只靠故事，最终要靠财务兑现。
Marvell 最新一个季度，也就是 FY2027 Q1，收入为 24.18 亿美元，创历史新高，同比增加 28%；其中数据中心收入约 18 亿美元，已经占到公司收入的大头。盈利能力也在改善：GAAP 毛利率为 52.1%，Non-GAAP 毛利率为 58.9%；GAAP 净利润为 3450 万美元，Non-GAAP 净利润为 7.18 亿美元，经营现金流达到 6.388 亿美元，同样创纪录。
看起来，mrvl增长相当迅猛，但是算一笔账就知道了：如果市场给它 10 倍市销率，它需要做到约 1000 亿美元年收入；
即便给到 20 倍市销率，也需要约 500 亿美元年收入。
而 MRVL 目前季度收入年化大约是 近 100 亿美元量级，也就是说，距离万亿市值所需的收入规模，仍有大约 5 倍的距离。
所以你说我会长期持有吗？我肯定会的，但是目前我的风险投资仓位一定会不断减持，等待一波市场调整再持续观望。
美研芒格君@Kay2289123
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【Ai肯定是有泡沫的，什么情况下，Ai泡沫会破裂？】
复盘A股2015年、2021年及纳斯达克1998年三轮行情的终结逻辑，大波段行情结束无非三种情形——
1、增量资金正循环无以为继
2、产业趋势证伪
3、宏观环境恶化
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猴哥观市：同样重仓三星与海力士，03121、DRAM、中韩半导体ETF，到底该怎么选？
今天南方东英Kospi 200 ETF（03121）上市了，每手100个单位，入场约780港币，
之前关于存储的基金，还有一个 DRAM 和中韩半导体，来比较一下。
很多人看这三只 ETF，以为买的都是韩国半导体，实际上完全不是一回事。
它们看起来都和存储有关，但本质上赌的是三种不同的逻辑。
一个赌全球存储周期，一个赌韩国国运，一个赌中韩半导体双轮驱动。
一、南方东英 KOSPI 200 ETF（03121.HK）
这只 ETF 本质上是韩国版沪深300。
虽然第一大持仓是三星电（005930.KS），第二大持仓是 SK 海力士（000660.KS），两家公司合计权重超过60%，但不要被这个数字迷惑。
因为三星电子一半以上收入来自手机，消费电子、显示面板等业务，并不全是存储。
所以很多人以为自己买的是纯存储 ETF，实际上买到的是韩国经济ETF。
除了半导体之外，你还同时持有现代汽车、金融，工业和消费板块，它最大的优点是稳定。
作为港股实物 ETF，没有 QDII 额度限制，也没有长期高溢价的问题。
如果你看好韩国未来几年整体估值修复，同时又想搭上存储周期，这只算是国内目前最优选择。
二、Roundhill Memory ETF（DRAM）
如果说南方东英是韩国国运 ETF，那么 DRAM ETF 就是存储行业的纯血版本。
它几乎把全球最重要的存储公司全部打包进去了。
前三大持仓分别是：美光科技（MU）、三星电子（005930.KS）、SK 海力士（000660.KS），三家公司权重接近 75%。
再加上铠侠，日本闪迪，西部数据（WDC），希捷（STX），南亚科（2408.TW），华邦电（2344.TW）等公司。
这只 ETF 最大的优势在于纯，它不买 GPU，不买设备，不买代工，也不买 EDA，只买存储！
HBM 涨价它受益，DRAM 涨价它受益，NAND 周期反转它也受益。
简单理解，如果未来 AI 时代最大的瓶颈真的是存储。
那 DRAM ETF 可能是目前市场上最纯粹的投资基金，
但反过来说，如果存储周期结束，它跌起来也不会跟你讲道理。
三、中韩半导体ETF（513310）
这只 ETF 的逻辑其实最复杂，左手买韩国存储，右手买中国半导体国产替代。
把两条最热门的逻辑，放进了一个篮子里。
韩国部分主要是：
三星电子（005930.KS）、SK 海力士（000660.KS）。
中国部分主要是：
寒武纪（688256.SH）、中芯国际（688981.SH）、海光信息（688041.SH）、北方华创（002371.SZ）、兆易创新（603986.SH）、澜起科技（688008.SH）等。
从逻辑上看确实很好，既能吃到韩国存储周期，也能吃到中国半导体自主可控。
问题不是指数不好，问题是工具本身不够好，最大的痛点就是溢价。
高峰时期溢价一度超过30%，即使现在，溢价仍然高达 15 ，依然不低。
如果你想赌存储，但是没有美股账户，目前南方东英是最佳选择。
总结一下：
如果你只看好存储周期：选 DRAM ETF。
这是目前全球存储纯度最高的工具，没有之一。
如果你看好韩国未来几年整体重估：选 KOSPI 200（03121.HK）。
存储是发动机，但汽车、金融、工业都会一起受益。
如果你同时看好韩国存储和中国半导体：
513310 的逻辑最丰富，但一定要时刻关注溢价，否则赚了指数，最后未必赚到钱。
猴哥｜houge.sol@HougeSol
就在昨天，三星市值直接冲破1万亿美元，我刚看，已经干到1.2万亿，正式杀进万亿美金俱乐部，亚洲第三家，前面2家是台积电和沙特阿美。 最近存储这条线，不是热，是炸了，行情不是慢慢涨，是直接往上冲，下一家冲万亿的，基本已经明牌了，同样也是韩国公司。 更狠的来了，这家公司准备明年直接发钱，人均600万RMB级别，3.5万人，从前台，门卫到司机基本全覆盖。 你仔细想，这种发钱方式，不是好，是已经赚到离谱了。 如果它真的冲上万亿美元，那就是韩国第二家，亚洲第四家万亿巨头。 韩国这两家公司，死死卡住存储命脉，和美光科技一起控节奏，控价格，赚到手软。 再看看我们这边，很多巨头就算不赚钱，也要拼命卷死对手，外卖三巨头血亏1000多亿，打到鱼死网破，最后股价一地鸡毛。 差距，有时候真不是一点点。 #三星 #海力士 #美光
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早我就说了 谷歌会套死一大帮人。至少有一阵子 msft翻版。别着急 散户信仰之神谷歌。跌了就闭眼买的时代结束了。
Alis volat propriis@Alisvolatprop12
충격적이군요. Gemini 개발을 이끌어 가던 노암이 GDM을 떠나 OAI에 합류했습니다! OAI가 곧 망해없어질 꺼라고 장담하던 분들 많았죠? 전 절대 그렇게 되지 않을 것이라고 여전히 확신합니다.
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MU 真的要冲 1200 了😅 我想过会到 1200，但没想过这么快，就几天，唰的一下从 900 冲到 1200。当时在 900 时还在社区引发激烈争论😅 还有人说要 -50% 😂
涨这么快，我猜是财报强烈看好😅，很多人提前买入。这种趋势说财报没 price in 就是自欺欺人，现在不是有没有的问题，而是 price in 了多少的问题🤔
下周还有三个交易日，不知会不会继续涨。再涨的话我可能要做保护了。我依旧不会卖 MU，存储信仰已建立，不会动摇。但我会买 protective put。这种位置牺牲一点利润买个保险没错。更何况我的 mu 仓位大的可怕😨😨
供大家参考哈😁😁
Buy the dip，长期持有，Discord 在个人资料。
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@MacroBombastic @KobeissiLetter I’m not on the boat😂🫠 what does it mean by the real fun starts for the few who aren’t 😂🥲
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@KobeissiLetter Feels like everyone’s already in the boat, that’s usually when the real fun starts for the few who aren’t
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The semiconductor trade extremely popular:
80% of global fund managers said in early June that "long global semiconductors" is the most crowded trade, according to a BofA survey.
This marks the 2nd consecutive month that semiconductors have topped the list.
This is also the 2nd-highest reading since data began in 2014, surpassed only by "long US tech" in October 2020, at 82%.
At the same time, just 12% of respondents said "long Magnificent 7" is the most crowded trade.
That trade held the top spot for 23 consecutive months in 2023-2025 and peaked at ~70% in June 2024.
Semiconductor stocks have never been hotter.
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比起存储海力士三星的涨幅，这段时间的房价和奢侈品销量才更加喜人
友情提示🦞kospi又到了高杠杆的边界线了哦
danny@agintender
现在x上的半导体“短期内”基本已经没有所谓的大alpha了，基本上都被各大机构/kol/投研翻了个底朝天，大都是beta而已（就是整体AI板块/美股上涨的相关性幅度） 动辄大几十，甚至上百的pe，有些甚至都是亏损的状态- 有的是mou和预期展望。你说能不能跑出来？ 肯定还是能的，毕竟情绪来的时候，fomo什么都有- 只不过有人叫投资，有人叫赌 如果连这个都算是alpha的话，那你现在去买江南/新竹一带的房子，或者买这片地区开发商的股票，甚至是消费/奢侈品的股票也可以 从100-200是翻一倍；从1-2也是翻一倍 ，不同的是后者的buffer安全垫更足 利益相关：我买了这类的股票
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