Guccy Lan

一觉醒来看到的是好消息，还是比较开心的，这场战争终于在紧张倒计时中画上了一个短暂的“顿号” 根据最新消息，美伊会谈会在4月10日本周五的巴基斯坦举行，而目前停火之后美伊两国做的第一件事就是对外喊话自己“赢麻了” 这种动作看似可笑，但是确实符合他们各自的政治利益，必须要给支持者一个交代，同时压低本国的反对者声音，看似玩笑，实则有政治目的。 这次停火最让我意外的是伊朗同意了霍尔木兹海峡两周通行，正如我前文所说，这让原油价格快速跌破100美元，如果是上周，目前原油价格已经到了特朗普的舒适区，他会表现的更加强硬 不过，霍尔木兹海峡可以通行两周，是多方努力的结果，通过凌晨至今的开源消息可以看到，巴基斯坦，中东地区国家，以及联合国都出面，至于我担心的安全保障，大概率是中方出面斡旋，虽然中方没有消息承认此事，但是特朗普对法新社表示，他认为是中国促使伊朗的谈判。 如果按照特朗普的猜想，有大国保证安全，伊朗开放海峡倒也是情理之中，但是消息还是需要进一步验证。 原油价格的快速回落，让我担忧这会让特朗普过度强硬不利于真正的和平谈判，而目前美伊双方各自提出谈判的先决条件，伊朗更是提出了和谈“十点”， 但是细心的小伙伴可以发现，美伊双方的谈判先决条件都没有正式的文件披露，大多是通过媒体放风，这其实也是一种政治表态 通过谈判条件表示自己强硬的态度，但是并未有正式文件，这是为了在实际谈判中可以互相勾兑更换条件，所以最终版的谈判条件公布前，很难判断最终和谈的结果如何。 短期的缓和算是给全球“松绑”，接下来就要看10号的详细谈判情况了，这对于我来说也是好事，市场终于降压松绑，另外也终于可以不用再天天写地缘了，写不好很容易限流违规。 稍后准备详细拆解一下被各方媒体转载的“伊朗十条”，看看哪些内容是真的有助于后续谈判，哪些是为了当前的政治目的而释放的信号！

从AI之前的五次创新浪潮里能学到什么？这是大摩最新的一份报告，英文原题是《Lessons from the Five Innovation Waves That Preceded AI》，由首席美国经济学家Michael Gapen领衔。这篇报告的核心问题只有一个：AI浪潮到底会怎样改变美国经济？摩根士丹利没有选择预测未来，而是选择了回看过去。他们系统梳理了美国过去250年经历的五次重大技术革命，试图从中提炼出适用于AI时代的共同规律。 1、五次创新浪潮 过去250年，美国经历了五次由突破性技术集群驱动的创新浪潮： 第一次是工业革命（约1790s-1840s），核心是工厂、蒸汽动力、运河和早期铁路，持续约60年； 第二次是蒸汽、铁路与钢铁时代（1830-1910），铁路里程从1860年的3万英里飙升到1900年的19.2万英里，持续约55年； 第三次是电气化与内燃机时代（1890s-1940s），1902年到1929年间美国发电量增长超过十倍，福特Model T在1908年面世，持续约50年； 第四次是电子与航空时代（1940s-1980s），晶体管发明、喷气式客机、州际公路系统，联邦研发开支占GDP的比重翻了四倍，持续约40年； 第五次是互联网与数字网络时代（1990s-2020），到2000年约一半美国家庭接入了互联网，持续约30年。 一个明显的趋势是： 每一波比上一波扩散得更快。 如果这个规律延续，AI的扩散速度可能超过互联网。 正好我在2月中也有聊过： 移动互联网花了10年时间走完了互联网需要20年的道路，而AI可能需要更短的时间就能走完移动互联网10年的发展之路。 2、六条反复出现的规律 跨越250年的五次浪潮，摩根士丹利提炼出六条高度一致的共同模式。 1）资本开支的巨大脉冲。  创新浪潮从来不是温和渐进的。运河建设在高峰期占GDP的1%（相当于今天的约3150亿美元），铁路投资在1872-1881年间平均占GDP的2.5%（约7900亿美元），且经常超过全国总资本形成的10%。报告直言，如果要给当前AI投资热潮找一个历史对标物，就是铁路投资。 2）劳动力被重新配置而非消灭。  每一次浪潮都引发了对大规模失业的恐惧，但历史上从未成真。农业就业占比从1800年的75%降到1910年的30%再到今天的不足2%，但总就业需求从未崩溃。工作的构成改变了——从手工匠人到工厂工人，从蓝领到白领，从制造业到服务业，从中等技能岗位到两极化分布——但工作本身一直延续。 3）生产率提升需要时间和组织变革。  早期扩散慢且不均匀，但一旦配套投资和管理模式到位，产出效率就会加速。工业革命年均约0.8-1%，铁路时代翻倍到约2%，电气化时代实现了"大飞跃"（1900-1929年非农每小时产出翻番），互联网时代在1990年代末从1.5%加速到3%。但每次加速都滞后于技术发明本身10-20年。 4）繁荣-衰退周期是标配。  1837年运河崩盘，1873年和1893年铁路恐慌，1929年股灾和大萧条，2000年互联网泡沫破裂。模式惊人地一致：狂热投资→投机融资→杠杆攀升→预期调整→痛苦出清。金融市场既加速了技术扩散，也放大了周期波动。 5）不平等走向取决于制度而非技术。  镀金时代的极度财富集中，到1940-1970年代的"大压缩"（工会、累进税、教育扩展推动收入差距缩小），再到1980年后的不平等持续扩大——技术本身不决定分配结果，制度和政策才是关键变量。 6）教育体系每次都被迫转型。  工业革命催生公立小学，铁路时代催生赠地大学，电气化时代推动高中运动，战后GI Bill扩展高等教育，互联网时代加强STEM需求。当教育扩展充分时，技术红利被广泛分享；当教育滞后时，不平等就加剧。 3、对AI时代的六大启示 基于历史规律，摩根士丹利对AI浪潮给出了六条判断： 1）生产率提升大概率发生， 但需要配合组织重新设计。 2）劳动力置换是过渡性的， 岗位构成会变化，但就业不会消失。 3）繁荣-衰退周期几乎必然， AI基础设施投资与铁路/电信建设高度相似。 4）不平等风险处于高位， 收入和财富不平等已达125年来最高，AI的可扩展性可能进一步加剧集中。 5）教育和再培训将是决定性因素， AI可能需要终身学习体系而非传统学位路径。 6）政策制度至关重要， 反垄断、社会保障、人力资本投资决定了红利是被广泛分享还是被少数人垄断。
 4、如果这次不一样呢？ 摩根士丹利也讨论了一个重要的风险场景。AI作为通用技术，跨行业覆盖面可能比以往任何技术都广，扩散速度也在加快。 在极端情况下，AI可能不是辅助劳动力而是替代劳动力。如果走到那一步，经济可能经历一次向高增长的体制转换，同时伴随劳动收入份额的急剧下降和不平等的大幅恶化。 报告并未排除这种可能性，但认为历史仍然是形成基准预期的最佳参照。

真有不嫌这个世界乱的，以色列的电视台竟然开启了倒计时，话说这次如果没有以色列，川普还不至于在谈判的时候就动手打了吧。

大家不要慌，这套嗑我老熟了。这就是离最后通牒期限还有 12 小时的极限施压。而且川普跟万斯一个唱红脸，一个唱白脸，表演得老有默契了🌚🤡🤷

伊朗通过巴基斯坦对美国提出的结束战争的提议作出了十点回应，拒绝暂时停火，而是要求按照自己的条件永久结束战争。 伊朗表示，仅靠停火是不可接受的，希望达成持久解决方案。 诉求包括：地区性战斗结束。解除制裁。重建支持。霍尔木兹海峡安全通行规则。

作为曾经的周侯党，看完了侯佩岑和她老公参加的真人秀之后觉得周杰伦跟她生活在一起会很痛苦😆 周杰伦拿的是黄毛剧本，一直想cosplay苦主，田馥甄被女助理抢走，侯佩岑结婚，他都正好可以赛博体验苦主剧本，只有苦主状态的杰伦才能写出好歌！

实际上如果以持仓超过 10 枚 Bitcoin 算为高净值投资者的话，那么最近一年可以看到这个区间的持仓量是在持续上升的，说明高净值的投资者对于增持 $BTC 还是有兴趣的，不论 Bitcoin 的价格是多少，都在增持。 甚至是当 Bitcoin 的价格跌破 70,000 美元以后，持仓量小于 10 枚 BTC 的小规模投资者都在买入 BTC ，这就是目前的趋势，虽然很多小伙伴认为现在的价格还是很高，但投资者的一致性告诉我们，确实目前的价格吸引力挺高的。 更重要的是交易所的存量是下降的，就说明高净值投资者的增持是真实用户的概率更大。