Chaincruiser

@RJDAIGOGO 俄罗斯在路上好像？

接待越南、西班牙、阿联酋、新西兰，出访朝鲜、巴基斯坦，外交部这几天忙冒烟儿了。

📌 总结一句话： 神玑芯片的价值远超"省钱"——它让蔚来从「卖硬件的公司」变成「定义计算平台的公司」。 这是蔚来最具战略想象力的资产。 完整报告 后续可以再以单独文章发送 ⚠️ 以上基于公开信息整理，不构成投资建议。

最近看到斌哥的发言以及央视对蔚来自研芯片的介绍，具体了解了一下蔚来自研神玑NX9031智驾芯片的发展前景，不看不知道，看完以后还是大超预期，具体更新如下：

🎯 投资者关注的 5 个关键信号： 乐道 L90 神玑版实际表现（2026 年中上市） 首批外部授权合作伙伴官宣 GeniTech 后续融资轮次和估值变化 神玑二代芯片研发进展 单车 BOM 成本同比变化幅度 长期看好蔚来的投资者，这 5 个信号比季度财报更重要。

📈 未来情景推演（2027-2030）： 🟢 乐观（40%）：神玑成行业标准，授权收入占 30%+，GeniTech 独立 IPO 估值超百亿美金 🟡 基准（45%）：主要服务蔚来系，少量外部授权，核心战略资产 🔴 悲观（15%）：端到端大模型削弱专用芯片价值，外部授权不及预期 基准概率最高，但乐观情景的赔率值得重视。

📊 NX9031 出货量与生态成形时间表： 当前状态（2026 年 4 月中旬）： · 自研芯片总出货 >55万颗（含杨戬+神玑） · 神玑NX9031约15-20万套，已上车ET9/ES8/ES6/ET5等 · 4/21 乐道L90（2026款）上市→神玑首次进入20-30万价格带 · 第三代ES8仅195天交付9万辆（4月初），4月中下旬将破10万辆→爆款验证芯片稳定性 🗓️ 关键节点： ✅ Phase 1 高端渗透（2025）→ ~8万颗 🔄 Phase 2 多品牌扩张（2026H1） → ✅ 4/9-10 ES9技术发布会亮相（5365mm超库里南） → ✅ 4/21 乐道L90上市（神玑首入20-30万价格带！新增激光雷达版） → 5月底 ES9正式上市（预售价52.8万起） → 6/1 ES9开启交付（大部分版本双NX9031=2000TOPS） 备货2万辆+小定超8万辆，预售价52.8万起 → 预计累计20-32万颗（ES9双芯抬升） ⏳ Phase 3 规模放量（2026H2）→ 全系标配，~48-78万颗 ⏳ Phase 4 生态临界点（2027）→ 突破100万颗 + 外部首单 ⏳ Phase 5 平台成熟（2028+）→ 对外收入占比30%+ 🎯 核心判断：2027年是生态成形的临界年 100万颗 = 开发者愿意来、外部客户敢下单的门槛

🔍 SWOT 速览： ✅ 优势：先发 5nm 制程 / SkyOS 深度绑定 / 自研 ISP 感知能力 ⚠️ 劣势：CUDA 生态差距 / 出货量规模效应未显现 🚀 机会：供应链自主可控 / 差异化功能（4D 悬架联动等） 🔥 威胁：NVIDIA Thor 2000 TOPS / 特斯拉 AI5 5nm / TSMC 代工风险 💡 转机？首轮融资引入中芯聚源（中芯国际旗下） → 中芯5nm良率仅~34%，短期无法替代台积电 → 但为未来dual-foundry战略预留接口 → 2028年后有望逐步实现国产代工替代

🏢 神玑公司股权结构与融资揭秘： 2025年6月成立「安徽神玑技术有限公司」 → 仅8个月后完成首轮融资 💰 融资22.57亿元，投后估值近百亿 📊 融资后股权结构： · 蔚来持股 62.7%（保持控股权） · 5家投资机构合计 27.3% · 员工持股平台 10% 🏦 投资方阵容： 合肥国投 + 合肥海恒（地方国资） IDG资本（市场化VC） 中芯聚源 + 元禾璞华（半导体产业资本） 李斌：研发投入30-45亿，每辆车省约1万元 独立公司名义对外销售，其他车企更容易接受 👀

💰 商业模式才是最大的看点：从卖车公司 → 平台型公司 🚀 蔚来成立独立芯片公司 GeniTech（安徽神玑技术） → 获 22.57 亿元融资 最新成绩单： 📦 自研芯片总出货 >55万颗（杨戬+神玑） 💰 李斌："已经替公司省了很多钱" 📉 每车降本超1万元→售价让利空间达2万元 ✅ 助力蔚来2025Q4首次单季度盈利 不再只是"省钱"，而是走向"对外输出"： ① 内部降本：替代 Orin-X，节省 $3000-5000/车 ② 芯片/IP 授权：卖给无力自研的中腰部车企 ③ 软件栈授权：Nio World Model 的 SaaS 模式 ④ 泛自动驾驶扩展：机器人、无人配送、港口/矿山

🏭 四条技术路线，各有取舍： 1️⃣ NVIDIA → 通用算力 + CUDA 生态，成本高功耗高 2️⃣ 特斯拉 → 专用加速器，极致精简低成本，仅自用 3️⃣ 地平线 → BPU 架构，软硬结合，有效算力利用率高 4️⃣ 蔚来 → 全栈自研 + SkyOS 打通，强调 ISP 感知能力 蔚来的差异化：不是最强算力，而是最深的软硬协同。

📊 全球智驾芯片算力横向对比（INT8）： 蔚来神玑 NX9031 ~1000 TOPS NVIDIA Thor 2000 (FP4) / ~1000 (INT8) 小鹏图灵 750 TOPS 地平线征程 6P 560 TOPS 高通 SA8775P 192-230 TOPS 华为昇腾 610 200 TOPS 特斯拉 AI4 100-150 TOPS Mobileye EyeQ Ultra 176 TOPS 蔚来 INT8 算力跻身全球第一梯队 🏆

⚡️ 神玑 NX9031 核心参数： 🔹 5nm 车规级工艺（TSMC） 🔹 500 亿+ 晶体管 🔹 ~1000 TOPS (INT8) AI 算力 🔹 32 核 CPU（大小核架构） 🔹 25 路并行传感器接入 🔹 端到端延迟 ≤5ms 🔹 自研 ISP：65 亿像素/秒，26bit 处理位宽 一颗 = 四颗 Orin-X 的算力 💪

🧵 蔚来自研智驾芯片「神玑 NX9031」深度分析 Thread 👇 中国首款量产上车的 5nm 车规智驾芯片，单颗替代 4 颗 NVIDIA Orin-X。 独立子公司成立仅 8 个月即获 22.57 亿元融资，估值近百亿。 自研芯片累计出货已超 55 万颗——车企自研芯片 + 独立融资 + 规模商用的时代正式到来了。

@manateelazycat 对的。。。

智谱 GLM 的 Coding Plan 这么火爆的？469/月的都得靠抢？？？

@DCDOWORK May more than $6.8

$NIO 7% in China. Give us 7% that is $6.95 today. Let's have a good day!

让子弹飞一会儿……万科是我目前已经清仓的股票里面亏损的

@_mm85 欢迎光临我的母校 浙江大学😎

Sometimes I can not publicly discuss the companies or products that I am seeing in China. I’ve visited many Chinese companies in different industries, big tech players, small startups (many of those hidden in closed compounds) and sometimes also University and Government Institutions on this trip already. Not everyone allows me to film, or talk about it. Fair enough. I totally respect it and I would never cross that line. It is not an easy thing in the first place to get those contacts and sometimes I have to convince them to take the meeting. Yet, I cherish those hidden insights and most of the time it is the start of a trustful long-term opening up.

只傳了3代的小王朝，因何讓百姓受益了1000年《漫聊五代十國》第17集 @FHZDN​ youtu.be/PmPRhQ-Keus?si… 来自 @YouTube

@Logs_importer 中巴 海洋卫士-4 演习吧，已经结束几天了

中国出人意料地向印度洋部署了重型海军力量。 北京方面刚刚宣布，正向阿拉伯海方向开展突发实弹演习。 中国国防部发表声明称，任何未经联合国批准的地区安全格局重塑均属无效。 中国正以强硬姿态提醒海湾地区：华盛顿并非唯一的超级大国。 来源：《南华早报》/ 中国人民解放军海军官方新闻稿

@jltyycm 解读到位👍

我来帮大家解毒一下：“三年前想到香港来看看能不能拿个牌照割韭菜，结果努力跑了几年关系，啥都没捞到，内心非常失落”——问题在于：大银行起码风控/合规会做到位。这样稳定币还可能有未来。各路山大王要来搞，多半是借机卡卡一顿割韭菜，割完就跑，留下一地鸡毛。