Kyo181

- AbCellera is a founder led antibody discovery company. I believe they have built a Zero to One platform that will be able to repeatedly deliver antibody therapies with high-tech barriers to entry and low competition, which will deliver exceptional returns to shareholders over time if successful. - CEO Carl Hansen is a physicist that has deep expertise in the core technology (microfluidics) that enables the company’s antibody discovery platform. He was mentored by one of the most prolific inventors in the field, Stephen Quake; who now serves on the board of the company. Quake serves as head of science at the Chan-Zuckerberg Initiative. Hansen was also mentored by legendary investor Peter Thiel for over three years during his time as a board member. Hansen has major skin in the game and owns roughly 21% of the company. - Antibodies are one of the most successful therapeutics in modern medicine. They have higher clinical trial success rates than small molecules and peptides, along with better safety profiles, longer half-lives, and higher target specificity in general. They can treat a large variety of conditions such as cancer, autoimmune disorders, inflammation, viruses, neurological disease, and more. - AbCellera has spent over a decade building out a fully integrated end to end tech stack that aims to solve every key bottleneck in the antibody discovery process. This end to end integration allows the company to collect data in-house throughout every single step. - Importantly, AbCellera is able to conduct live, continual, single cell analysis at the scale of millions per discovery campaign, enabling them to obtain live functional data of how the antibodies are interacting with the target. In each campaign, they collect terabytes of multidimensional data. The enormous amount of data they collect from over 100 partnership programs over the years creates a flywheel of continual improvement in mining the immune system for antibodies. - They own some of the earliest RepSeq patents in existence and leverage their single cell functional data as a map to search through the entire immune response, opening up antibody lineage trees to increase the company’s optionality in selecting ideal candidates. - AbCellera leverages the immune system from Mother Nature as the ultimate computer to generate antibodies. Rather than using AI itself to generate these antibodies, AI is used to help scientists conduct a deep search through the immune system at the scale of millions of single cells to find the ideal antibody candidate. Because biology is infinitely random and complex, and Mother Nature has done the heavy lifting already, this is the superior way to apply AI. AI is used to summarize vast validated data and make it easy to understand and spot anomalies.. the 1 in a million antibodies. - AbCellera importantly solved the biggest bottleneck in targeting GPCRs with antibodies: Finding a way to actually invoke an immune response against a GPCR-antigen to mine antibodies from. (see Tetrahymena). Historically, it has been virtually impossible to target GPCRs with antibodies. AbCellera is betting half of their internal pipeline and internally-initiated programs on this. They are highly confident in their abilities. - Historically, the large majority (approximately 80% as of 2023) of T-cell engagers in clinical trials were using CD3-binding antibodies (the arm that binds to the T-cell) derived from just a handful of mouse antibodies discovered decades ago. Thanks to their platform, AbCellera has a panel of nearly 300 CD3 binders and nearly 500 CD28 binders (which amplify the T-Cell response from binding to CD3), which gives them far greater optionality and ability to fine tune their TCEs. - The company was hand-picked by DARPA for the P3 program (a notoriously difficult USG agency to be picked by that takes moonshot high-tech bets) and delivered two antibody therapies during the COVID pandemic in world-record time that saved lives. Their history of working together dates back as far as 2016. I find this success under pressure during COVID and history of work with DARPA to be highly encouraging. - AbCellera partners with industry giants such as Eli Lilly, J&J, AbbVie, Merck, Gilead, and more. Notably, both Eli Lilly and AbbVie expanded their collaboration with AbCellera within the past two years. - The company switched from being a CRO to a clinical stage biotech and is now advancing their own internal pipeline. ABCL635 is a GPCR targeting antibody therapy to treat hot flashes and will have Ph.2 readouts in Q3’26, of which management notes has the potential to prove whether its likely that they have a winning molecule on their hands. Such success will force the market to reconsider how it values its 100+ partnership programs, which it currently assigns nearly $0 in value to, along with the other molecules in their internal pipeline. - The company completed the buildout of its GMP facility in 2025 that makes the tech stack truly end-to end. This was partly funded by the Canadian government, which strongly backed AbCellera. - The company has ~$655M of total available liquidity as of Q1’26, which is enough to support at least the next three years of business operations according to CFO Andrew Booth. - I believe AbCellera is a Zero to One company that has the potential to become a biotech giant one day over the long run, fulfilling Carl Hanson’s vision of joining the ranks of companies admired by their peers such as Regeneron and Vertex one day. I look at the risks and unknown unknowns, and feel confident enough to have the company make up approximately 25% of my portfolio with a $3.93 cost-basis. I am thrilled to be a shareholder of this company and would like to hold for decades. I’m a believer. For a more complete and in-depth picture, check out the article. $ABCL

왜 대부분의 사람은 10배 주식을 못 먹을까? 논문들을 보면 결론은 생각보다 단순함. 사람들이 특별히 멍청해서가 아님. 문제는 10배 주식이 만들어지는 구조와 개인투자자의 기본 행동 습관이 정반대라는 데 있음. 1. 애초에 10배 주식은 극소수다 Bessembinder의 연구에서 가장 중요한 결론은 이거임. 장기 주식시장 수익의 대부분은 극소수의 초대형 승자 기업이 만들어냈다. 다시 말하면, 대부분의 개별주는 장기적으로 엄청난 부를 만들지 못했다는 뜻임. 여기서 첫 번째 착각이 깨짐. “오래 들고 있으면 10배 간다”가 아니다. 정확히는, 오래 들고 있을 자격이 있는 극소수 기업만 10배 이상 갈 수 있다. 대부분의 주식은 오래 들고 있어도 별로고, 일부는 오래 들고 있을수록 자본을 갉아먹음. 그래서 10배 주식 투자는 처음부터 어려운 게임임. 단순히 “강한 믿음”의 문제가 아니라, 희귀한 승자를 골라야 하는 확률 게임임. 2. 사람들은 오른 주식을 너무 빨리 판다 Odean의 disposition effect 연구는 개인투자자가 손실 난 주식보다 이익 난 주식을 더 빨리 실현하는 경향이 있음을 보여줌. 이게 10배 주식을 못 먹는 가장 큰 이유 중 하나임. 현실에서는 보통 이렇게 됨. +30% 오르면 “일단 익절” +100% 오르면 “두 배면 충분” +300% 오르면 “이건 너무 비싸다” 중간에 -40% 조정 오면 “역시 거품이었다” 그런데 진짜 10배 주식은 이 모든 구간을 통과한 뒤에 나옴. 10배 수익은 한 번의 좋은 매수로 생기는 게 아니다. 수많은 매도 유혹, 조정, 의심, 공포를 통과해야 생김. 즉 10배 주식의 본질은 발굴보다 보유가 더 어렵다는 데 있음. 3. 사람들은 너무 자주 갈아탄다 Barber & Odean의 연구는 개인투자자가 거래를 많이 할수록 성과가 나빠지는 경향을 보여줌. 이유는 간단함. 자주 사고팔면 복리가 끊긴다. 좋은 주식을 샀더라도, 중간에 더 좋아 보이는 종목으로 갈아타고, 그다음엔 또 다른 급등 테마로 갈아타고, 결국 진짜 큰 구간에 오래 남아 있지 못함. 10배 주식은 하루아침에 10배가 되는 게 아님. 대부분은 중간에 실적 의심, 밸류에이션 논란, 조정, 횡보, 악재, 시장 급락을 겪음. 그 시간을 버텨야 복리가 작동함. 그런데 개인투자자는 그 시간을 못 견디고 계속 “다음 기회”로 이동함. 결국 문제는 기회 부족이 아님. 하나의 좋은 기회에 충분히 오래 머무르지 못하는 것이 문제임. 4. 사람들은 뉴스가 터진 뒤에 산다 “All That Glitters” 연구는 개인투자자가 뉴스, 거래량 폭증, 급등락처럼 눈에 잘 띄는 주식에 끌리는 경향이 있음을 보여줌. 이것도 매우 중요함. 진짜 10배 주식은 초기에 보통 지루함. 아직 대중이 잘 모르고, 실적도 완벽하지 않고, 기관 관심도 약하고, 서사도 완전히 정리되지 않은 경우가 많음. 반대로 모두가 말하는 주식은 이미 기대감이 가격에 많이 반영된 경우가 많음. 많은 사람은 좋은 산업을 샀다고 생각하지만, 실제로는 좋은 산업의 비싼 가격을 사는 경우가 많음. 여기서 수익률이 크게 갈림. 좋은 산업을 아는 것과 좋은 가격에 좋은 회사를 사는 것은 완전히 다르다. 5. 10배 주식과 복권형 주식을 혼동한다 Kumar의 연구는 개인투자자들이 낮은 가격, 높은 변동성, 큰 상승 가능성을 가진 복권형 주식을 선호하는 경향이 있음을 보여줌. 이게 멀티베거 투자에서 가장 위험한 지점임. 진짜 10배 주식과 그럴듯한 복권형 주식은 겉으로 비슷해 보임. 둘 다 “크게 오를 수 있다”는 이야기가 있음. 둘 다 TAM이 크다고 말함. 둘 다 미래 산업과 연결되어 있음. 둘 다 아직 숫자가 완전히 나오지 않았을 수 있음. 하지만 내부는 완전히 다름. 진짜 10배 주식은 시간이 갈수록 실체가 강해진다. 매출이 늘고, 고객이 붙고, 기술우위가 확인되고, 시장지위가 강화되고, 현금흐름 개선 가능성이 보이고, 경영진의 자본배분이 검증됨. 반대로 복권형 주식은 스토리는 크지만 실적은 약하고, 파트너십은 모호하고, 유증은 반복되고, 경영진은 주주친화적이지 않고, TAM만 거대하게 말하는 경우가 많음. 그래서 멀티베거 투자는 단순히 “상승 여력 큰 주식”을 사는 게임이 아님. 진짜 게임은 이거임. 비대칭 상승 가능성이 있으면서도, 시간이 갈수록 실체가 강해지는 회사를 구분하는 것. 정리하면 이렇다 대부분의 사람은 10배 주식을 못 먹는 게 아님. 잡아도 중간에 판다. 승자는 빨리 팔고, 패자는 오래 들고 간다. 뉴스가 터진 뒤에 늦게 산다. 너무 자주 갈아타서 복리를 끊는다. 복권형 주식을 10배 후보로 착각한다. 그리고 포지션을 너무 크게 잡아서 정상적인 조정도 버티지 못한다. 결국 10배 주식의 핵심은 단순한 종목 발굴이 아님. 발굴은 시작일 뿐이고, 진짜 어려운 건 검증하면서 보유하는 것이다. 하지만 여기서 반대편도 반드시 봐야 함. 무조건 오래 들고 있는 것도 답이 아니다. 대부분의 개별주는 장기 승자가 아니기 때문임. 그래서 내가 보는 결론은 이거임. 10배 주식 투자는 “좋은 주식을 오래 들고 가는 것”이 아니라, 오래 들고 갈 자격이 있는 회사를 찾고, 그 자격이 유지되는지 계속 검증하면서, 가격 변동과 논리 훼손을 구분하는 게임임. 오래 보유해야 10배가 나온다. 하지만 아무거나 오래 보유하면 그건 투자가 아니라 방치다. 10배 주식은 믿음으로 먹는 게 아니라, 검증된 논리를 오래 유지할 수 있을 때 먹는 것이다.

If there’s a 10% chance of 100x, take that shot every time. $ABCL

$ABCL Stage 1 math What a clean Phase 2 hit in Q3 is actually worth: Phase 3 Odds of success: 55-65% Risk-adj peak sales( 60% of half TAM): $3B × 60% = $1.8B Peak multiple 4.5x = $8.1B PV @ 12% over ~6yrs ≈ $4.1B ABCL635 alone: ~$4-4.5B EV ( 3X from current price) Other buckets: Cash + gov't funding: ~$0.65B Royalty book (bam residual + others): ~$0.3-0.4B Pipeline (575/688/386 + 20 discovery): ~$0.3-0.5B Platform (Trianni/Celium): ~$0.3-0.5B Non-635 total: ~$1.6-2.1B Stage 1 EV: ~$5.6-6.6B ÷ 305M shares = ~$18-22/share = 3.5-4x from $5.24. The biggest single re-rating on the entire ABCL635 path is right here at the Q3 readout. Phase 3 approval.

Watching $ABCL go up is very fun but from the standpoint of making as much money as possible as a long term investor, I’d have zero problem with watching it go back down. Allows for the accumulation of even more shares. My position (along with the majority of the community at this point I’d imagine) is more than built-out enough. We’ve had years to buy shares under $4. But I’m always happy to add even more when possible. In the meantime while we wait for phase 2 readouts, the cheaper, the better. It’s only a handful of months away. Anyway, I don’t have the slightest clue what the stock will do in the meantime. I really don’t think anyone does. And it doesn’t matter. All that matters are the ph 2 readouts. Lets ride, baby 🐎

$ABCL Volume is at ATH, monthly buying pressure has been increasing the past 2 months. Right now we're at the most crucial level where bulls need to hold the line. Overall, this is one of the best charts out there. Once we break, sky is the limit.

$ABCL dropped Phase 1 data and the stock sold off. I think that’s a mistake. ABCL635 hit every single checkpoint Phase 1 is supposed to hit. No liver toxicity at any dose. Zero serious adverse events. Testosterone suppression confirming strong NK3R target engagement. Half life of approximately 24 days, which is exactly what you need to support once monthly subcutaneous dosing. The pharmacokinetic profile came back clean. The tolerability profile came back clean. The company immediately advanced into Phase 2 on the strength of this data. The market sold it because Phase 1 doesn’t come with efficacy numbers. That’s a different thing from the data being bad. Phase 1 confirmation is what makes Phase 2 credible, and that’s exactly what this was. The piece that keeps coming back to me is the hepatotoxicity comparison. Veozah, the only approved oral NK3R drug, has a Black Box Warning for liver toxicity and still pulled $234M in 9 months. ABCL635 showed zero liver enzyme elevations across all doses tested from 30mg to 900mg in the Phase 1 data released last week. That’s the dosing headroom that Astellas never had. If higher doses are safe, you can push efficacy further than Veozah ever could. Goldman sitting on 4.3M shares. Baker Bros increased from 9.1% to 10.8% the day before the readout. These people saw the data before we did. They added going into the announcement. $655M in liquidity. EPS beat. Revenue beat. Phase 1 cleared. Phase 2 on track for Q3. The sell off gave us a better entry on a story that actually got cleaner this week, not worse. Treating this as an accumulation phase.

It's time to lock in biotech anon $ABCL

$ABCL 칼 한센은 635개의 임상 시험이 잘 진행된다면, 그들은 "시간이 지나면서 그것을 다시 & 다시 반복적으로 따를 수 있는 능력을 갖게 될 것"이라고 믿습니다. 즉, 한 번 할 수 있다면, 다시 할 수 있다는 뜻입니다. 모든 성공적인 시험은 그 자체로 승리이지만, 또한 AbCellera의 플랫폼을 더욱 검증합니다. * 그것이 플랫폼의 힘