Martin Podval

@imatrix Sw engineering je breaknuty proto, ze tam existuje automaticky feedback loop - vygenerujes appku, pustis, opravis chyby z logu, grafu. Dokola dokud to nejde. Mnoho segmentu takový luxus nema - od medicíny po pravo. Tam bude treba jeste dost pokročit.

Co si mozna neuvodomujeme, ze AI trh se muze opravdu silene sesypat. Proc a jak? Frontier modely jsou uz na takove urovni, ze uz se blizi k maximum toho, co lze pri bezne praci vubec potrebovat. Dejem tomu za rok, uz to bude perfektni uplne na vse, nejnovejsi GPT Image 2.0 ukazuje, ze obrazky uz jsou dokonale ve vsem, uz vice mene neni kam vylepsovat. Vyreseno. Ted se bude hrat o video a hry - na jinem poli. A open source modely dohani cim dal rychleji a uz jsou par mesicu za predrazenymi uzavrenymi modely. Takze za rok budou nabizet naprosto spickovou kvalitu za stale mene penez. A co budou OpenAI, Anthropic, Google prodavat dal? Kdo potrebuje jeste chytrejsi modely? Vice mene uz jenom vedecka komunita, spickovy vyzkum, bezne firmy uz nikoli. Prijde obrovsky tlak na cenu pro bezne uzivatele, bezne firmy. To bude cas, kdy bublina zacne praskat a jen ti s nejlevnejsi interferenci tj. Google a open source modely z Čína. Bude to masakr a blíží se to. A jde to rychle, co ten rok po tom? A dalsi rok? "Zaplatit" ta obri a silene draha datacentra bude extremne tezke. Cina ma energie vice mene zdarma a ze je rok/dva technologicky za spickou? Je to jedno, proste pouziji dvakrat vice grafik a cipu. Energii maji zdarma, takze je to jedno. Cina chytne USA kompletne za koule, coz jeste vic zkomplikuje navratnost.

@Nicnevim11 Určitě doporučuji ten AI tooling zkusit a napsat si nejaky software. Myslim si, že současný boom způsobí to, ze apps bude skokově přibývat, protože se diametrálně sníží bariera vstupu. Spousta SW firem z toho bude profitovat vic nez kdy jindy.

Krásně to je vidět na softwarových firmách. Spousta lidí v tom propadu vidí životní příležitost, protože se koukají kolik ty firmy vydělávají dnes a jaké dělají buybacky. Vidí jak byznys SAAS firem fungoval historicky a očekávají, že to bude fungovat i v budoucnu. Trh přitom zcela očividně diskontuje, že ty firmy už tady za 5-10 let nemusí být a pokud přežijou, tak ve výrazně slabší pozici se silnější konkurecní, nižšími maržemi a menší pricing power. U růstových firem je velká část hodnoty schovaná právě v terminal value. To znamená, že dnešní cena akcie silně reflektuje očekávání daleko v budoucnu. Pokud trh začne věřit, že moat za pár let zeslábne, vnitřní hodnota může klesnout velmi prudce. Není to moc intuitivní, pokud člověk není zvyklý pracovat s finančními modely.

@Nicnevim11 Takze nakonec budeme predikovat svetove deni podle toho co se deje na polymarketu 🤦🏼‍♂️

Krypto je docela transparentní a je možné sledovat v reálném čase podezřelou aktivitu. Někdo si včera vytvořil úplně novou peněženku na Hyperliquidu, poslal na ní 10 milionů usd a hned otevřel short na ropu. Zřejmě sází na rychlé zlepšení situace na Blízkém východě. Může jít o insidera, který má neveřejné informace, ať už ze strany USA nebo Íránu.

@martin_rytir @jarsura +1. Crypto me naucilo jak neinvestovat. Tak se tech learnings drzim na akciích😀

@jarsura Já znám dost lidí, co měli místo krypta investovat do indexu…(ano, mluvím o sobě:)

“Neznám nikoho, kdo žije skvělý život díky tomu, že investoval do indexu. W.Buffett to doporučuje, ale on ani já to neděláme.” 😅

@danusenerudova Maji tito dva alespoň jednu minimalni kvalifikaci na ministerský post? Cokoliv?

Vládní zmocněnec reprezentuje ČR v Bruselu. Best OF. Nechybělo málo a došlo i na zkusit šůšn.

@MichalSemotan Je to tak. Na druhou stranu za par quarteru to muze vypadat jako krásná prilezitost k nákupu😀

@MartinPodval Ano, dneska jsme prikoupili, ale je to teda tezsi nez jsme si myslel, tech negativnich veci bylo fakt vic nez jsem cekal

Není to easy na tom trhu v posledních dnech, tech stocky nadále bity, rotace pokračuje, pro změnu i na value už nad některými valuacemi kroutím hlavou. Dlouhodobě jsem pořád v hlavě long "tech". Přidávali jsme do různých portfolií: Derwent, Končar, Bayer, Viohalco, Zscaler, Applovin, Vistra, Bank of America, Telekom Austria Prodali jsme: Centrica, Outokumpu - profit taking, uzavřeli jsme spekulační pozici na IONQ, když nyní není na trhu sentiment pro tento typ titulu.

@TVranka Ale SaaS je mrtvej, right? 😄

Mate pocit, ze AI uz pouzivaju vsetci okolo vas? Ak ano, tak zijete v bubline. Priblizne 84 % ludi totiz AI nikdy nepouzilo, 16 % pouziva nejaku free verziu chatbota, 0,3 % ludi si plati za vyssie verzie a len 0,04 % pouziva AI na programovanie.

@Nicnevim11 Dobře. Jake dalsi tipy krom ServiceNow? Koukam system of records: hubspot, atlassian a trošku snowflake s yellow flags. Co dal?

Softwarové firmy dlouho překonávaly celkový trh. Dokázaly totiž škálovat s minimálními náklady a přitom si držely silnou pricing power. To se teď mění a tyto firmy se masově vyprodávají. Trh zaceňuje, že díky AI bude velmi snadné přijít s konkurenčním (lepším) řešením, nové firmy budou vznikat jako houby po dešti a tyto služby budou nakonec komoditizované. Vysoká konkurence povede k nižším maržím. Navíc část průmyslového software už nebude potřeba. Firmy si díky AI toolům některé jednodušší úkony udělají snadno samy in house. Kapitál se vrací do firem s hmotnými aktivy. Těm naopak porostou marže, protože budou mnohem efektivnější. Budou platit méně za software a hodně procesů se automatizuje a robotizuje. Existují softwarové firmy, které se vyprodávají v rámci celého segmentu, ve skutečnosti ale mají silný moat a tam se nyní skrývají příležitosti. Je to ale nebezpečná hra, většina segmentu jde dolů oprávněně a málokdo dokáže domyslet, co všechno AI za pár let disruptne.

@naiivememe Hope nobody actually follows it 🤦🏼‍♂️😀

crypto guys right now

@cobrachannel100 @Ric_RTP Agree for simple apps. For usual saas platforms, from figma to Spotify, there is an army of software/data/ops engineers who make sure it's running. Zero chance for a regular individual to replace all this stuff to make saas obsolete. Obviously,this narrative is investing chance

@MartinPodval @Ric_RTP It is all automated pretty much. It will write code, push it to gitlab or any other cloud git repo, it will get picked up by a CI/CD pipeline with terraform or what not, deployed to the cloud.

This is the biggest irony in tech history. Microsoft beat revenue estimates. Stock plunged 11%, wiped out $400 BILLION in market cap. Salesforce reported growth. Stock fell 5.6%. ServiceNow beat earnings. Stock crashed 11%. SAP beat projections. Stock dropped 16%. Entire software sector entered bear market territory. Down 22% from peak. These are the companies everyone said would WIN from AI. They spent billions BUYING AI companies. ServiceNow: $7.75 billion for Armis. Salesforce: $8 billion for Informatica. They launched AI products. Built AI workflows. Hired AI teams. And the market said: You're all dead. Because investors just realized something nobody wanted to admit: AI doesn't make software companies stronger. AI makes software companies OBSOLETE. Morgan Stanley: "In an environment of heightened investor skepticism, stable growth falls short of shifting the narrative." Good earnings aren't enough anymore. The market is pricing in a world where AI replaces the software these companies sell. ServiceNow CEO tried defending on the earnings call: "AI needs workflow orchestration. ServiceNow is the gateway to this shift." Market response: 11% crash. Because here's what he didn't say: If AI can write code, automate workflows, and generate apps at a fraction of the cost, why would anyone pay $50,000 per year for enterprise software licenses? The per-seat pricing model that made SaaS companies rich is getting murdered by AI efficiency. One AI agent replaces 10 seats. One prompt replaces months of custom development. One LLM call replaces entire software categories. Klarna already proved it. CEO said they pulled Salesforce out of their stack. Built everything themselves using AI. And that's just the beginning. The software apocalypse hit hardest on companies that INVESTED IN AI: Atlassian: down 12.6% Intuit: down 7.8% HubSpot: down 11.5% Zscaler: down 6.3% Meanwhile, the companies ENABLING AI made money: Nvidia: up Semiconductor stocks: surging Memory firms: rallying The divide is brutal. Hardware companies print cash. Software companies get destroyed. Because in an AI-first world, you need GPUs to build the models. But you don't need software subscriptions when the AI builds the software for you. Jim Cramer called it the "P/E multiple compression crisis." Translation: Investors don't care about earnings anymore. They care about whether your business model survives the next 5 years. And right now software business models look doomed. They're literally stuck: If they DON'T invest in AI, they fall behind. If they DO invest in AI, they cannibalize their own products. It's a death spiral with no exit. ServiceNow spent $12 BILLION on acquisitions in 2025 alone. Trying to buy their way into relevance. And yesterday the market cooked them. The craziest thing to me tho... Most software companies beat earnings. Revenue was solid. Growth was fine. But it didn't matter. Because the market stopped pricing software on what it earns TODAY. It's pricing software on what it's worth in a world where AI does the job for free. And in that world these companies are worth nothing. This is the biggest sector repricing since 2008. $500 billion in market value gone in ONE DAY. And it's not stopping. Because every company watching this is thinking the same thing: "If I can replace ServiceNow with 3 AI agents and save $10 million per year, why wouldn't I?" The answer used to be: "Because you need enterprise-grade reliability." But now? AI agents are getting reliable. Fast. Software companies just realized they're competing with open-source models that cost $0.02 per 1,000 tokens. You can't win a pricing war against free. The companies that spent BILLIONS preparing for AI are getting killed BY AI. What an irony.

@jcimpel To vse se podarilo z tech 5m nebo tam hraly roli ty nemovitosti, ktere pisete dal?

Rentiérem za 9 let: skutečný příběh našeho klienta 🧔‍♂️ Rok 2016: Když za námi přišel, měl v bance něco kolem 5 milionů Kč při 2-3% výnosu. Nesmysl. Skutečně investovat začal až s námi, když měl přes 40 let, partnerku a děti. Dnes: → 40,2 milionu Kč na účtech → celkem vloženo 22 milionů → už nepracuje a když, tak jen pro radost Jak jsme to dokázali? Nejdřív jsme spočítali, kolik potřebuje na vysněný život. Vyšla nám renta 50 000 Kč měsíčně (s inflací nakonec 70 000 Kč). K tomu potřeboval dostat svůj majetek někam na 21 milionů za 11 let. Realita? Splněno za 9 let a místo 21 má přes 40 milionů. 🎯 Co jsme udělali? ✔️ Peníze z banky jsme přesunuli do jádrové ETF strategie s očekávaným výnosem 7–8 % ročně (reálně víc). Menší satelitní části byla na akciové pozice s cílem výnosu 10-15 %. ✔️ Jeho investiční nemovitosti jsme dali do profesionální správy a reinvestovali jsme nájem zpátky do ETF. ✔️ Postupně jsme přikupovali další byty (třeba v Chomutově za 300 000 Kč, které po letech prodal za 850 000 až 1,1 milionu). ✔️ Pravidelně investoval cca 50 000 Kč měsíčně + každý rok větší částku (miliony Kč). Nebyla to raketová věda. Byla to železná disciplína a jasný systém. Přijde mi ale, že ta největší změna se neudála na bankovním účtu, ale v hlavě klienta. V průběhu spolupráce jsme mluvili o životě. O rodině. O tom, co vlastně chce. Po 4–5 letech spolupráce už měl přes 20 milionů. Cíl splněný. Přesto pořád šetřil a investoval každou korunu. Musel se znovu naučit žít. Naučit se, že peníze mají sloužit jemu, ne on jim. Pár měsíců po jednom z našich sezení mi volal: „Dali jsme 500 000 Kč za dovolenou snů. Měl jsi pravdu. Bylo to skvělý." 🏝️ Postarali jsme se i o dědictví, závěť, opatrovníky. S dětmi (15+) dělá pravidelné „juniorní schůzky" o investicích. Tohle je potřeba mít vyřešeno, pokud chcete dosáhnout vnitřního klidu. Jen tak si majetek skutečně užijete. Proč to tady píšu? Protože cesta k rentiérství není o mimořádném čichu na investice a už vůbec ne o štěstí. Je o tom mít pořádný plán. A nezapomenout, proč to vlastně děláte. 👨‍👩‍👧‍👦 (Příběh jsme lehce pozměnili, aby klient nebyl identifikovatelný, ale všechny podstatné věci – čísla, kroky, poučení – zůstaly nezměněné.) Máte podobný cíl, ale nevíte, jak ho uchopit? Tak mi napište. Za pár let k němu pomůžeme i Vám. 🤝 Celou case study s podrobnostmi rozebírám v podcastu „Jak se stát rentiérem za 9 let“ dostupném ve vaší oblíbené aplikaci nebo jako video na YouTube.

@jarsura Kolik % z celku do toho davate?

Hravé portfolio kapitána Shita je ve složení (abecedně): Adobe, AMD, Affirm, Alphabet, Amazon, Appld, Applied, AppLovin, Arista, ASML, Astera, Atlassian, Axon, Broadcom, Circle, Cloudflare, CoreWeave, CRDO, CRWD, DigitalOcean, Duolingo, Elastic, BUG, ICE, IBIT, SEMI, META, Microsoft, Monolithic, NDAQ, Nebius, Novo Nordisk, Nutanix, PayPal, Pure Storage, Reddit, Roblox, Rubrik, CRM, SentinelOne, ServiceNow, Snowflake, TSM, Tempus, TTD, UBER, Vertiv, Zeta. Bohužel nešel screen bez dalších informací. Snad ve výčtu najdete nějaký inspirativní titul :) Portfolio je převážně laděné na AI, data, cloud. Některé tituly se během let zněkolikanásobí, některé budou pozřeny a jiné zmizí úplně 🤷‍♂️ #ptfkptShita

@prezidentpavel Diky za to jak jste se k tomu postavil a dostal sveho. Skvely ownership 👋

Oceňuji jasný a srozumitelný způsob, jakým Andrej Babiš dostál naší dohodě a veřejně oznámil způsob řešení svého střetu zájmu. Rozhodl jsem se, že do funkce předsedy vlády ho proto jmenuji v úterý 9. prosince v 9 hodin. Respektuji tím výsledky voleb do Poslanecké sněmovny Parlamentu a dosavadní průběh vyjednávání vzniku koaliční vlády.

@jarsura Otazka: proc mate qdve a ne eurovy nasdaq, napr. Nqse. Dekuju

Koncem roku hlavní portfolio nejspíše nedozná změn, takže chvíli zůstane v tomto složení: Komerční banka Alphabet Amazon Microsoft Nvidia SAP ETF UCITS - QDVE, SPYL, SXLK Jako koření jsem koupil pár losů: TQQQ a MAG7. Jestli budou výherní, tak to se teprve uvidí 😎 Korekce na US trzích mě “donutila” se zbavit Čezu, kde nevidím dostatečný upside během 2-3 let. Akcie Komerční banky tvoří zhruba polovinu portfolia, tímto považuji ptf za dostatečně konzervativní :)

Brilliant 👌 😂

@KohoutPavel 👍 v zasade to prospelo vsem, kteri se nezucastnili :-)

A komu to prospělo? 1. Prigožin vypadá jako nerozhodný cholerik bez schopnosti strategicky myslet 2. Putin vypadá jako neschopný slaboch a zbabělec 3. Armáda a FSB vypadají jako kompars 4. Ruský stát působí jako Libérie nebo Somálsko 5. Ruský národ: viz obrázek

From Ukraine (to Buffalo) with love. With Alex Z in Borodianka. @NHLdotcom (please) stop supporting Russian war and crimes including the genocide of Ukrainian children. Whenever a Russian citizen step on the ice, it is an advertisement for Russian actions-killing and murdering.