🌟10 تقارير مهمة احفظها عندك
إذا كنت في لجنة المراجعة
او مجلس إدارة
او رئيس تنفيذي CEO
اطلبها من المدير المالي CFO تساعدك في أن تتحق أن أرباح الشركة ليست وهمية…
يهمني شخصيا أن أطلع عليها في كل إجتماع لجنة أو مجلس إدارة
لأن أخطر شكل من أشكال الوهم المالي
ليس الخسارة…
بل الربح المحاسبي الذي لا يتحول إلى نقد….
فالخسارة تصحّح المسار،
أما الربح الوهمي…
فيقود الشركة إلى الهاوية.
1) إذا لاحظت انت الربح ينمو… بينما لا ينمو النقد
هل Free Cash Flow يرتفع بنفس اتجاه صافي الربح….
إن لم يحدث ذلك فالربح محاسبي وليس قيمة اقتصادية.
اطلب من المدير المالي تقرير
Net Income vs Free Cash Flow Bridge
لكل ربع……
2) عندما تتضخم المبيعات… ويتضخم معها التحصيل المتأخر……
الربح على الورق يرتفع
لكن DSO يتدهور
الشركة تبيع للتصريف وتحقيق مستهدفات وليس لتحصيل القيمة….
اطلب تحليل أعمار الذمم Ageing Report
3) عندما يزداد المخزون أسرع من المبيعات
المخزون هو القبر الذي تُدفن فيه الأرباح الوهمية.
إذا زاد المخزون أكثر من الإيرادات
فهذا يعني أن الربح دخل المخزن… ولم يدخل البنك.
اطلب تقرير Inventory Movement Report
Growth in Inventory vs Growth in Sales.
4) عندما ترتفع الأرباح… بسبب بنود غير نقدية
إطفاء، تقييم، مخصصات معكوسة، أرباح ورقية…
هو ارتفاع لا يُموّل الشركة.
اطلب تقرير……
EBITDA to Cash Conversion
وركّز على البنود غير النقدية (Non-Cash Adjustments).
5) عندما يرتفع الربح… وتنخفض Days Payable
يعني الإدارة تسدّد أسرع لتجميل العلاقة
لكن النقد يخرج قبل دخوله
النتيجة ربح محاسبي + اختناق نقدي.
اطلب تقرير
Payables Cycle & Liquidity Heatmap
ومقارنته مع العام الماضي.
6) عندما يكون صافي الربح إيجابي… بينما القروض تزيد
أي شركة تربح ولا تولد نقد
ستحتاج إلى الدين لتمويل التشغيل
حتى وهي تعلن أرباحًا ممتازة
اطلب جدول
Debt Movement vs Operating Cash Flow
لفترة 12 شهر…..
7) عندما تتكرر كلمة التوسع… أكثر من كلمة النقد….
بعض الشركات تخفي ضعف النقد تحت ذريعة النمو.
التوسع لا يعوّض غياب الكاش……أبدا
اطلب تقرير Runway بعد خصم التوسعات
(كم تعيش الشركة بدون أي نمو)…..
8) عندما تختلف لغة القوائم المالية عن لغة البنك
الإدارة تقول وضعنا ممتاز
البنك يرفع الفوائد ويشد القيود.
البنك يرى الحقيقة… قبل القوائم…..
اطلب Bank Covenants Report
وتحليل مدى اقتراب الشركة من خرق الاتفاقيات.
9) عندما تتحسن الربحية… لكن CCC يزداد سوءًا
أي تحسن محاسبي
مع دورة نقدية أطول
يعني أن الربح على الورق فقط.
Cash Conversion Cycle Analysis
ربع سنوي……
10) عندما تكون الأرباح مدفوعة بقرارات محاسبية…..لا بواقع اقتصادي…..
عندما يُصنع الربح بالقيد المحاسبي
بدل أن يُصنع في السوق
فهو ربح بدون قيمة… .
اطلب من المدير المالي ملخص
Accounting Profit Drivers vs Economic Profit Drivers
لكل ربع…..
الربح الحقيقي ليس ما يظهر في قائمة الدخل
بل ما يدخل في الحساب البنكي…..
#لجنة_المراجعة
#المراجعة_الداخلية
#مجالس_الإدارات
#حوكمة
#حوكمة_الشركات
العربية
