卧槽，美股半导体被中国光刻机砸盘了。。
据The Information报道，中国一家国资背景企业已经开始小批量生产国产浸没式DUV光刻机。
今年预计生产约5台，2027年增加到20台，计划交付给中芯国际、华虹和长鑫存储。
机器目前在性能、可靠性和制造质量上仍然落后于ASML，距离真正成熟还有很长一段路。
只看这几个数字，市场似乎确实反应过度了。
5台机器，性能还不如ASML，怎么可能威胁一家垄断全球高端光刻机市场几十年的公司？
但资本市场交易的是未来。
实验室里造出一台样机，只能证明技术路线勉强可行。
真正送进中芯、华虹和长鑫的生产线，经过精度、稳定性、良率和设备兼容性的长期验证，再根据客户反馈不断修改，才意味着国产光刻机开始建立完整的产业迭代闭环。
第一批机器可能很差，产量也少得可怜。
但只要能够在晶圆厂里跑起来，后面就会产生真实数据、客户反馈、供应链订单和工程师经验。
下一代机器的研发，也终于不用继续对着实验室参数闭门造车。
更关键的是，西方每收紧一次出口限制，都在替国产设备创造一个必须被使用、必须被改进的市场。
ASML短期内依然没有真正的对手。
中国国产EUV目前也还停留在原型阶段，浸没式DUV今年预计只有约5台产量。
但ASML在中国市场的垄断，已经出现了一条可以持续扩大的裂缝。
所以今天半导体跌的，并不是这5台机器对应的订单。
它跌的是一条过去只存在于新闻和PPT里的国产替代路线，第一次真正开始进入晶圆厂。
一台性能更差的机器不足以威胁ASML。
一条能够持续获得订单、数据和客户反馈的国产供应链，足以让市场重新定价。
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