Matias De Luca
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Matias De Luca
@MattsDeLuca
El cuerpo humano es un frasco, un frasco que se llena con vino.
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@MattsDeLuca @MassaMeEndeudo Ahí va. Ahora me cierran más los números.
Tenés variaciones interanuales?
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Rectifico la medida de inflación publicada ayer.
Los números cambian, pero el mensaje central del tweet original sigue siendo el mismo. Puede apreciarse con claridad en la dinámica de los últimos meses.
Muchas gracias @LucianoCohan y @lucasllach por los aportes!
Matias De Luca@MattsDeLuca
CUÁL ES LA DINÁMICA REAL DE LA INFLACIÓN Una cosa es el IPC (variación de una canasta) y otra el fenómeno inflacionario (la dinámica). Si se aisla Carnes, Naftas, Transporte público, Tarifas y Estacionales, la núcleo resulta bastante menor a la medida por INDEC. (1/3) 🧵👇
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Matias De Luca@MattsDeLuca
@Rod_Loza @LucianoCohan @lucasllach En vez de usar las variaciones agregadas de INDEC ajustando ponderadores, reconstruí el IPC desde cero. Armé índices por cada item por separado, le apliqué su variación correspondiente y después definí cuáles incluir o no, ajustando los ponderadores.
QME
@Rod_Loza @LucianoCohan @lucasllach En vez de usar las variaciones agregadas de INDEC ajustando ponderadores, reconstruí el IPC desde cero. Armé índices por cada item por separado, le apliqué su variación correspondiente y después definí cuáles incluir o no, ajustando los ponderadores.
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@MattsDeLuca @LucianoCohan @lucasllach Gracias por el aporte y por tu honestidad intelectual. Podrías comentarme qué ajustes hiciste?
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@lucasllach @IvaldiSesto Más allá de la metodología del índice, buscaba destacar la asimetría por tener una medida de núcleo tan amplia.
Está bueno lo que decís xq en períodos proteccionistas los transables deberían subir. Eso sería decisión de política y no un factor exógeno, por lo que incluiría, no?
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@IvaldiSesto @MattsDeLuca No sé, me gustaría verlo. El problema con estas decisiones es que uno sí deja en la núcleo los rubros volátiles que estuvieron por debajo... Ejemplo: los importados por la apertura seguramente estuvieron debajo de la inflación núcleo entonces los dejamos?
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CUÁL ES LA DINÁMICA REAL DE LA INFLACIÓN
Una cosa es el IPC (variación de una canasta) y otra el fenómeno inflacionario (la dinámica).
Si se aisla Carnes, Naftas, Transporte público, Tarifas y Estacionales, la núcleo resulta bastante menor a la medida por INDEC.
(1/3) 🧵👇
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@lucasllach @IvaldiSesto Tenés un punto. Lo armé reponderando cada rubro para hacerlo base 100%, pero cometí el error de no ajustar índices (sino trabajar sobre las variaciones). Mañana lo hago de nuevo y lo actualizo!
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@MattsDeLuca @IvaldiSesto No, lo estás midiendo mal Matías. Si siempre te da menos (como se ve en el gráfico) simplemente estás sumando las incidencias de menos rubros. Si hacés una canasta sólo con esos rubros la inflación te va a dar más estable que la de INDEC pero no sistemáticamente menor.
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@IvaldiSesto Es una expresión distinta de un IPC núcleo. Emula cuánto daría la núcleo si se excluyen los ítems que mencioné.
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@MattsDeLuca Interesante. Algo que no entiendo igual es si la barra verde es la incidencia de la dinámica o si literalmente es cuánto daría la infla si todo fuera dinámica. Entiendo que es lo primero, no?
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Por eso existen IPC Núcleo y General: sobre el primero se ajusta la política monetaria.
A modo de ejemplo, EEUU excluye alimentos y energía para su IPC núcleo. Algo similar podría aplicar Argentina, dada su canasta exportadora (como hace BCRA al excluir carnes y alquileres).
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Si aumentan los cupos de exportación, la carne sube (hasta alcanzar parcialmente la paridad de exportación). Eso no es inflación como dinámica. Lo mismo si suben tarifas discrecionalmente o si hay un factor exógeno a Argentina (ej. guerra) que aumenta las naftas.
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Se da un efecto doble nelson, las exportaciones de combustibles siguen creciendo y la demanda lógicamente cae (↑ sup energético).
A su vez, en 2025 el 40% de las importaciones estaba asociada a inversión (bs de capital y sus piezas). Con eso madurando, el superávit se maximiza.
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(1/2) Lo que se viene es impresionante. En no mucho tiempo Argentina va a tener que lidiar con algunos <buenos> problemas (ej.: enfermedad holandesa).
Vaca Muerta recién está arrancando y los precios de la guerra no incidieron en este dato.
Sigue 👇
Parakeet Capital@ParakeetCapital
Resultado Comercial - Mar26 🦜 • Spoiler: se voló Vaca Muerta • Expos: USD 8,6 MM (+30%) • Impos: USD 6,1 MM (+2%) • Superávit: 2,5 MM (+300%) • De los 2,5 MM de sup. ccal., casi la mitad es por Combustibles, aún en ausencia de suba de precios.
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@elcerokmcom Faltó la Renault Boreal, mega competitiva en el segmento y mejor equipada que su competencia
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A precio de una Taos Comfortline (US$ 32.590) hay 3 SUVs híbridas que valen mucho la pena (en este orden):
BYD Atto 2 PHEV (USD $32,690)
MG ZS (USD $30,900)
Chery Tiggo 4 ($30,900)
andy@andysvd8
@elcerokmcom A precio de una Taos confort, me estoy perdiendo algún modelo híbrido que valga la pena?
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@tonyaracre @fede_machado_b @gladiadormerval El oro subió >100% vs fin 2023. No te conviene hacer esa cuenta.
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@fede_machado_b @gladiadormerval La comparación estaría bien hecha si valuaras las brutas con el mismo precio del oro en ambas fechas
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Las Reservas Netas se sitúan al día de la fecha en -2.015 millones de dólares
Hoy hubo pagos al BID y al Club de Paris por 270M. Adicionalmente las RRII caen unos 300M estimo que por baja de encajes.
x.com/fede_machado_b…
Federico Machado@fede_machado_b
RESERVAS NETAS FEBRERO 2026 🟢 📈En el segundo mes del año las RIN crecieron en aproximadamente 1.300M, principalmente gracias a las compras del BCRA 🤏Finalizaron el mes en -124M, o tomando las Súper Netas, en -2.965M. 🧐Durante el mes hubo VARIACIONES IMPORTANTES porque en la planilla de liquidez de enero los vencimientos de Repo a un año pasaron de 3.300M a 7.500M. Esa diferencia de 4.200M corresponde al nuevo repo tomado en enero (ya lo habíamos descontado) y al vencimiento de 1.000M de los repos tomados en 2025 (no lo habíamos descontado). 😶🌫️Por otro lado, el swap con el BIS parece haber vencido en febrero pero hubo roll-over (no sabemos hasta cuando). Igualmente, los datos indican que el Gobierno va cancelándolo poco a poco, a un ritmo de ~60 millones por semana. Por esa razón cayó de 2.630M a mitad de enero a 2.260M a fines de febrero (-370M)
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@tebb29 La baja de 5 pp. es para los encajes remunerados (bonos). Es decir, no es inyección monetaria. Son bonos de libre disponibilidad y el viernes el Tesoro rolleó 150% con privados.
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La actividad creció 0.4% mensual y 1.8% anual, llevando la serie del EMAE a máximos. Sin embargo, sacando el Agro, el conjunto de la actividad se mantuvo flat (+0,2% anual).
Los ganadores: Agro (+25%) y Minería (+10%)
Los perdedores: Industria (-3%) y Comercio (-3%)
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Salió el índice de confianza del gobierno de @utditella
Si bien viene cediendo desde el pico de dic-25, si se mira el nivel de aprobación a esta altura del mandato, @JMilei se mantiene en máximos.
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