daniel0xzhao

@aleabitoreddit if export control implemented, how Foosung secure supply? will it also face shortage in a few months / weeks?

I did say Foosung (093370) was going to be a major winner from the bottleneck created by Chinese export controls on Japan… Most people chase 7.5% index returns, yet random bottlenecks spotted might be 21% in a day lol

@degentradingLSD the risk is real but calculation is wrong - your new exposure target

11/ - I have highlighted this risk in my daily notes before but i think we stand upon the precipice of seeing one such cascade play out on monday. Good luck!

$SKYNIX - Let me expand on this a little further (thread below)

@degentradingLSD whats the source of Hynix current price?

These are my calculations - let me know if this is wrong - otherwise we are looking at 2.4B of selling on SK Hynix just from 7709HK alone. Without including in all the other leverage within the KR ecosystem

@aleabitoreddit Medium transformer seems to be less relevant in ultimate 800V strucutrue. Terminal value concern for you?

The current bottleneck: Transformers/Switchgear. 

Trade Idea: Long Hammond (~2.2B CAD / ~$1.5B USD) at 184 CAD. They dominate the market for: -Transformers (dry, multi year bottleneck ~23% of market), -serve to switchgear (2-3Y bottleneck) -and manufacture liquid too (5Y, larger bottleneck) 
I personally anticipate components price hikes like NAND, as $AMZN, $MSFT and others compete for allocation. 

You might have seen: “Half of US data center builds have been delayed or canceled, growth limited by shortages of power infrastructure”… Then you go further:

“To address shortages… Canada, Mexico… became the biggest suppliers of high-power transformers for AI data centers to AI data centers”

Guess who is in Canada (Guelph).. Mexico (Monterrey 3 and 4)… and the US?

Hammond

Then here’s the reason the articles cite why hyperscaler DB buildouts are falling apart: 
 “Major reason behind these setbacks is the availability of key electrical components — such as transformers, switchgear”.  Institutions are probably looking at Powell, Eaton, and others… but little do they know? Companies like these actually buy Hammond’s transformers to put inside their own switchgear (“strong sales into data centres, switchgear manufacturers")

Their market share over the transformers market is actually pretty large (eg. ~23% dry).  
The most compelling signal:

-> 122% Y/Y 2025 backlog increase. And we can infer this to be 1B+ CAD.  Eg. company achieved 898m CAD in sales in 2025, capacity ceiling. Management said close of Q3 2025 orders were valued at 53% of the entire closing third-quarter backlog. Given that Q4 2025 revenue was 254 million and the backlog is "more than doubled," we can infer a total backlog value exceeding 1 billion CAD. Also: 
“Gross margin compression last year was due to the buildout of their Mexico facility, but both gross margins are expected to increase and the facility expansions are expectied to turn into accelerated revenue Q2 2026)” which is now.

Downside is if raw material costs (copper, electrical steel) spike again, but given this bottleneck, they can price hike. 

Personal FWD P/E estimates would be ~18-21 for 2026, <15 for 2027 from volume ramp. But I think it’s possible to hit single digit fwd P/E if they do price hikes mixed with hyperscaler emergency orders. But that might get a little mixed with the new acquisition. Regardless still looks cheap. 
 Just a TLDR:  
$AMZN, $MSFT, $META, $GOOGL, $ORCL datacenter are being bottlenecked because of a lack of transformers/switchgear.

Seems like markets missed this little player with large market share, despite backlog visibility and increasing revenue from capacity expansion coming online. I personally found it pretty compelling, so I went long. Just sharing my personal thoughts, of course DYOR before making any decisions yourself.

@aleabitoreddit but Hammond is not in solid state space, and face disruption risk in 800V evolution?

@kanazawa0x0 为什么对加密没那么差？民主党回来了对加密应该会负面很多？

目前市场的误判： 假设"特朗普+共和党多数=4年加密友好期"，然而监管确定性窗口可能只有12-18个月 2026年政策逆转风险急剧上升，不能假设监管环境会持续友好到2027-2028年。但对于加密货币可能没那么差（民心所向），更多是金融行业。

最新选举结果（2025年11月4日）暗示2026年共和党可能丢失国会控制权 已确定共和党两个重要战场州全部失守： 弗吉尼亚州长：民主党Abigail Spanberger击败共和党Winsome Earle-Sears，成为该州首位女州长 新泽西州长：民主党Mikie Sherrill击败共和党Jack Ciattarelli

@hongkongdoll CBB套利是？

这个只是我最近推上看了点东西 随便写了点 不是对内容的系统化分类 因为脑子塞不下那么多进度 我最近用sheet转成用notion了 做知识树快捷一点 能够用各种能力让负和变成靠近正和的赛道绝对不止一条 收集信息还是比较重要的 多看吧先同学们

最近看了啥？ 本金累积到一定地步的同学，看看CBB套利佬写的文，关于如何保住本金。 还没多少本金，但暴富幻想特别多的同学，看看龙王写的文，关于纯负和环境下的生存现状。 看完依然意志坚定，准备合约投机的同学，还是要先看下danny和盘主的干货文，看之前先了解下最基础的数学知识。 不以投机为主，但本金为0的同学，零撸嘴撸，也是教程一堆，先看先踏实赚本金。 虽然有效文章很多，但我觉得首先你要确认的是，进圈不会迫使你到处借钱。

@maid_crypto 不对吧 平仓带来的受益是HLP的收入，只有协议出现大额坏账这种问题才对国库是坏事

非常血腥的强制平仓，4000万u的账号，仅剩200万u。下一个爆仓的点位是，3943. 更遭罪的是hyper的国库，因为hyper独有的用户保护机制。 当用户受到重创的时候，hyper国库会为用户承担一部分损失。 显然麻吉大哥是遭到了重创

@ConsensusGurus @pulte Why Pulte getting billions for this?

This must be where @pulte is getting his multi-trillion value for $FNMA

@_clarktang That’s not correct and equivalent to the more you buy the more you save. Bc In fact, the same or even less you buy, it’s possible you also save more.

Fun bit of Friday afternoon math. Calc'd estimates of total PFLOPs / $ spend a big AI customer could consume 24 - 26 which validated big point. Modest growth in 2024 (A100 to H100 transition, but H100 MFUs low) 25- 26 massive gains to FLOPs TCO bc of GB200/300. TFLOPs / capex dollar up 80%+ , but even more when you consider FLOPs utilization This just comes back to what Jensen said in his keynote – "don't know who would buy Hopper anymore after Blackwell is out"... the performance / dollar capex you get is +140%. Meaning the $150B of Capex that was invested since ChatGPT launched will depreciate to ~$70B equivalent of new BLACKWELL capex (of course will take a few quarters to ramp up Blackwelel production..) Hate to say it, but the more you buy the more you save lol

@Wu407403579 @hhuang 这个数学算错了 220和1b都是ARR

@hhuang 25年ARR的预计感觉还是保守了，NBIS的ARR是根据当期最后一个月的revenue乘以12，而财报里也提到“Doshi indicated that most ARR growth is expected in the second half of 2025, weighted towards year-end.”。当下march的ARR是220mil，说明年末肯定要高于这个数，如果是300的话，简单计算x4是1200mil

Not too much surprise in the 2025 ARR guidance. It needs to raise the high end guidance to pump the stock further. I still see this stock at $60 in about a year. Will add more if fall under 40.

@hhuang @EthanLu2015 为什么这就会导致NV死妈呢

@EthanLu2015 GB200完蛋，上半年彻底失败

SMTC的redriver用在nvl36/72的ACC上。。。 SMTC这个消息说明nvda可能死妈，需要调研下是不是真的架构设计变化导致被抛弃还是nvda的delivery delay issue导致。 下周一ALAB财报要是也悲剧，double confirm nvda死妈。 nvda死妈对非达狗联盟还是影响不大：CRDO/MRVL/AVGO/AAOI/CIEN/CLS

@Trader_S18 这段跟薛定谔原理的关系是什么

好吧，还是有对盘面不是很熟悉的盆友问了，解释一下吧69000是上轮牛市最高点，3782.13是上次熊市也就是312当天的最低点去上轮牛熊的涨幅18倍乘以本轮熊市也就是FTX暴雷后的最低点15476，然后乘以大饼数量2100万，最终算出大饼如果在本轮牛市最终走出跟上轮牛市一样的涨幅会达到5.9万亿美元市值。再乘以2基本可以草率得出币圈市值12万亿美元的样子，该公式仅供打开估值上限的思路用。 故：69000/3782.13*15476=282339.317*21000000=5.9万亿

写在“312”四周年 一晃著名的“312事件”已经过去四年了，四年时间 #BTC 从3000+涨到7w+，期间穿越两次牛熊，见证了无数版块的兴衰，从被人赶尽杀绝到ETF合规，太多的跌宕起伏，截至目前以18倍的涨幅笑傲江湖，试问世界上有多少投资品类可以达到这个收益率。 从上周突破前高69000后，很多人都在猜顶，说实话牛市泡沫期尤其尾期猜顶太难了，情绪陷入狂热之后的顶部是由资金量决定的，但很显然我们没办法详细的知道市场上有多少钱是愿意进入币圈的，首先市场上总资金流动性随着法币通胀在不停增加，其次手里有钱的人也会随时根据收益预期和风险变化在美股美债币圈直接来回切换，用脚投票，没有人能真正精确地知道动态变化的数字。所以盘感和情绪捕捉这种不好量化的指标深受重视。 大家操作的时候也要根据不同周期做出不同判断，拿短期来说，6wu是个心理大关，很多人会在突破6wu的时候追进去，像这种短线获利盘一般20%-30%就会出货，那就是72000-78000左右会有一批短期获利离场的抛压，如果市场上有足够的购买需求接盘这批抛压，经过短暂的消化后大盘还会继续上涨，反之将会下降，甚至推而广之，每个关口每个点位每个数字都是在如此循环往复不停的争夺中击鼓传花，直到无人无钱无力接盘后走到顶点转折。 以现在的盘面来看，上方位置没有套牢盘需要消化处理，那么从短线盘面内部角度看仅需考虑多空筹码堆积量即可。在情绪及外围市场良好的情况下，抛压趋向缩小而购买力趋向旺盛，在市场上矿工产量恒定的情况下必然造成供需曲线上移，这是经济学基本原理第一课的基本内容。 脱离短期周期从宏观方向考虑的话，我们就不得不提出一个经典问题，比特币为谁的利益服务。这个世界大到政府组织，小到AI，电动车，任何产品或服务的建立都要解决为谁服务的问题，这个问题决定了该产品的生态位极其所能取得的市场份额。著名的美股七姐妹既要为本公司股东权益，日常经营等服务，也要为美国大的经济周期政策及货币政策服务。 按照时间顺序我们知道， 1. 比特币2019.94事件后逐渐从中国退出， 2. 2021.5.19金融委开会后的彻底清退进一步完成了去中国化， 3. 2022.11月初FTX暴雷暂时打断了从比特币期货ETF开始的正规化 4. 2023.3月SVB硅谷银行及Signature Bank签名银行暴雷及中间的迅速勾兑处理中逐步并基本完全变成了被美国掌控并主要为美国利益服务 关于第四点银行暴雷事件到现在刚好也已经一周年了，但是因为2023年3月的短暂下跌并迅速拉回而被人忽略，很少有人去反思及深挖其中的奥秘，近期纽约社区银行股价的下跌倒是引发了一小波银行二次暴雷潮的担忧，但没过几天随着美股和大饼的继续上涨又被淹没在欢声笑语之中。 趁着现在行情有所冷却大家耐心好些我试着捋一下，疫情期间居家办公经济不振导致商业地产减值，商业地产减值导致纽约社区银行抵押物不足，缺口只有4000wu，但是随着CEO辞职等导致连锁反应损失被放大到20+亿，其中缺口放大的关键点在于去年纽约社区银行在signature银行出现危机时，迅速吃下了除了虚拟货币资产外的商业地产模块，导致规模膨胀所需准备金率上升，去年3月银行危机处理的非常迅速，既夹杂着摩根大通为首的大鱼吃小鱼银行内卷并购逻辑，对纽约社区银行来说商业地产既有贪心，也有被安排的嫌疑，甚至中间快速的勾结甚至暗藏着对特朗普的围剿（纽约地产圈）。当时甚至都没有做什么有效的抢救措施，硅谷银行，第一共和银行，Signature，Silvergate就迅速的被处理掉了，随后推出了银行救助工具（BTFP），并刚好在今天到期，相当于减少了一个放水管道。*目前纽约社区银行股价从10u左右一路跳水至最低1.7后现报3.5u左右 纽约社区银行对币圈人来说只是个插曲，除去商业地产之外当时被查扣的虚拟资产才是币圈人该留心和重视的，虚拟货币部分被FDIC扣住，SEC查封交易所拿到资产及记录，并在其后启动了对CZ的赴美调查及SBF案情的迅速推进。切实的完成了打扫屋子再请客以及搞清每一枚比特币下落的的任务。 现在回看FTX暴雷及清算给出的价格大约在16000左右，银行危机暴雷下插至19000左右，加上以前门头沟等远古供应，美庄手中的筹码价格之低超过想象。时间是来说最晚在去年三月银行危机时就已经彻底完成了对大饼的最终控制，才得以放心的继续推动现货ETF的进展。比特币也已经像美股科技七姐妹一样除了收割赚钱外同时担负起了美国政治经济稳定调节器的作用，所以目前这个万亿级别的量级完全无法满足需要，十万级才够完成战略目标。 币圈蓄水池理论已经喊了几个月了我们不再赘述，币圈未来尤其大饼还可能会走奢侈品销金窟逻辑，用以回收市场上多余的美元流动性，毕竟只当蓄水池的话早晚会变成一个堰塞湖用完库容并溃坝，如何彻底消灭这些流动性或者一遍进水一边排水才能长久。那么币圈未来的大级别周期性涨跌配合美元周期性宽松紧缩就成为了必然要走的方向和逻辑，先单边上涨完成阶段蓄水目标后根据需求涨跌完成美元铸销币战略目标。 对于我们这些韭菜来说为什么要重视新兴国家及美国仆从国如日韩市场，为什么要重视黄金美元指数，美股，美债，大宗商品等指标，为什么要观测大小非农，CPI等指数呢。因为我们本质上都是天气预报员，需要通过各种数据来判断涨跌，有强烈的需求在涨跌前进行操作行为准备和判断，而不是等到涨跌再去行动。比如近期日本股市得到了不少曝光度，在日经37000 38000的时候就有人喊42000 45000，这些数字是不是有种似曾相识的感觉，跟大饼曾经的走势非常相似。上周一日经突破4w后，经过一周高位震荡，本周开盘跳水引起了一些恐慌。起因就是日本宣称已经战胜了通缩，日本央行准备退出YCC。日本长期以来实际上一直都是负利率，超级宽松的货币政策推高了日本股市，如果日本开始加息那么股市流动性减少有会引发高位崩盘的风险。日本人也不傻，肯定不想崩盘，而想软着陆，以时间换空间慢慢消化掉这些泡沫，但是日本本身没有什么独立性，具体政策及节奏大概率要等到日本首相410左右访美后才能定下来。而日本的加息跟美国的降息是高度关联的，只有收割掉日本这种体量的市场才能达到美联储本轮加息周期的目标。股汇债不可能三角中日本既要保持日元低汇率保证出口优势，又要稳住股市泡沫，更要保证国内经济政权稳定，还要不被收割，端水难度之大可想而知，只有保持对其他市场的吸血才有点可能，但是不独立的军事政治经济决定了他基本不可能做到这点，外部市场的血包要优先供给美国大哥。所以如果四五月份日股发生大的波动连带美股跳水，美联储体面出手降息救市的话，币圈恐怕也会有大的波动。降息这波到底是软着陆，硬着陆还是滞涨将深刻影响未来起码五年全球经济走向。而美股大饼具体的调整时间因为薛定谔原理及反身性原理，外加强控盘机构的存在，只能盯紧市场边走边看。 技术上来说，现在筹码空前集中，上面没有抛压，流通盘很少，一年来的大河水满小河干并未彻底改善，韭菜兜比脸干净，宏观经济面改善的自然牛仍未到来。有机构在的地方都是牛市，没机构的地方都是熊市，只要机构愿意，走单边行情一直拉到宇宙尽头都行。行业内各交易所刚从去年熊市大裁员中缓过来开始扩展业务，业界层面离牛也还远。所以这个去散户化的与以往不同的后ETF时代非典型性牛市确实才刚刚开始，价值匹配的过程可能要以年为单位才能走完，场子一直都会在，只是牌桌上的玩家换了一茬又一茬。大饼虐我千百遍，我待大饼如初恋，尤其ETF批准后就像是结了婚无法随便分手，即使偶尔被家暴也只能忍着，除非你真下决心离开币圈。 后ETF时代的牛市开启远快于黄金ETF批准后8个月的震荡期，尤其这次仅仅震荡了不到1个月，在春节期间大家忙于走亲访友时突然上涨，颇有西方资本搞偷袭的感觉。所以我们有充分的理由相信后续节奏也会比2000年代要快得多。 假设我们依然以黄金为参考标的，并以大饼以往表现做一个简单的数学运算： 69000/3782.13*15476=282339.317*21000000=5.9万亿，按照大饼占比一半的逻辑，虚拟货币市场真就到达了10万亿美元量级，所以在真正达峰之前，比特币可能都会处在底部抬升的长牛状态，而这个牛市起点实际上是2022.11.21。 当然，即使有一天真的走到了28wu的价格，也不会是一帆风顺，回调30%甚至腰斩也不会让人感到意外 以上内容纯个人吐槽，非投资建议，DYOR

@qinbafrank @0xVeryBigOrange 币本位持仓量越高是不是越容易被洗脸？

@0xVeryBigOrange 感觉向上的概率更大，多空比基本上到了去年四季度以来的最低位，而且币安上币本位合约持仓量创了四季度以来的新高。

以太坊似乎有一波超级大的行情在酝酿中： 1、 最近24小时以太坊币安合约交易量已经超过了比特币（很少见） 2、多空比一直在下探，目前在1附近，并且持仓量涨了10% 3、以太坊期权IV在缓步上涨 4、资金费也涨了挺多（合约做多成本越来越高） 说一句废话，后面不是大涨就是大跌，应该会有一波大行情，个人倾向于看涨。

@Christianeth 为啥是ARB vs. OP

$ARB 突破 2 了，太猛了，一不小心又盈利了几百万。坎昆升级的叙事终于要来了，2024 是Layer2 爆发的一年，$ARB 看到十块钱，冲！

$PANW should be the first $100B security co. within the next 6-mnths! At currently $75B and 23x NTM EV/FCF (roughly in-line w/ $FTNT), with +20% growth and +30% FCF margins NTM, it's not a stretch to make this call. Save this tweet / remind me.

@convequity what aQoQ

Amazon $amzn Do you know: Its advertising biz reached $1Bn Revenue in Y13 and has grown at 42% CAGR since, at a $38Bn run rate now. It closely matched $goog and $meta's ads growth trajectory after each reached $1Bn rev ( $goog in Y03 and $meta in Y10). To learn more, check out my latest $amzn writeup this week at "Under the Hood" (link in bio)

@ConsensusGurus Good and clear format to have perspectives!!

Notable Monday Reporters - Worst 3M Performance Which of these names is due for a relief rally? $WOLF $ZI $JKS $SOFI $THC $SOFI $MPWR $LSCC $TREX $ON $RMBS $SPG $PINS $VFC $MCD $WK $WDC $XPO $PSA $HLIT

@JackFarley96 excl extreme days, the vol is still higher than avg., even higher than most days in the past decades

While extent of the drawdown in long-duration Treasury bonds is extreme, the volatility of the sell-off is not. For example, the recent 10% decline in $TLT has taken 21 days. By contrast, in March 2020, a 12% crash took place in 2 days. So far, sell-off is SOMEWHAT orderly.