Adcap Grupo Financiero

Este fin de semana XXL, hacé rendir tus pesos. Podés invertir en Fondos Comunes según tu perfil de inversor: 🔹 Adcap Ahorro Dinámico
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*MEGA PRESENTA UN PROYECTO DE EXPANSIÓN POR U$S 360 MILLONES BAJO #RIGI EN VACA MUERTA. La compañía, propiedad de YPF (38%), Petrobras (34%) y Dow (28%), presentó su proyecto para expandir la capacidad de procesamiento, transporte y fraccionamiento de NGL, apuntando a un crecimiento de producción de 27% con 80% de los volúmenes incrementales destinados a exportación. #BCRA COMPRÓ U$S 132 MILLONES AYER. Representando ~21% del volumen operado en el MULC y llevando las compras acumuladas a u$s 3,61 billones en lo que va de 2026.

*LA CNV ANTICIPA LA CREACIÓN DE UN ETF DEL MERVAL. El presidente de la Comisión Nacional de Valores anunció que el ETF replicará el índice accionario local y listará en mercados internacionales, con el objetivo de atraer capital extranjero a la Bolsa argentina al brindarles a los inversores globales un vehículo simplificado para tomar exposición a las principales compañías del país. *MERCADO LIBRE ANUNCIA UNA INVERSIÓN LOGÍSTICA DE U$S 115 MILLONES EN ARGENTINA. Destinada a construir un nuevo centro de fulfillment de 100.000 m² en Buenos Aires, ampliando la capacidad hasta 130k ítems/día, habilitando entregas en 24 horas y creando ~1.300 empleos, como parte de su plan de inversión 2026 más amplio por u$s 3,4 billones.

🔴👉#AMInsights de @AdcapArg Las claves del día *ARGENTINA REGISTRÓ UN SUPERÁVIT COMERCIAL DE U$S 788 MILLONES EN FEBRERO. Marcando el 27° mes consecutivo de resultados positivos, aunque la cifra se ubicó por debajo de las expectativas del mercado (u$s 1.155 millones). Las exportaciones cayeron -2,9% a/a hasta u$s 5.962 millones, mientras que las importaciones disminuyeron 11,9% a/a hasta u$s 5.174 millones. Cabe destacar que la balanza comercial energética mostró un superávit de u$s 486 millones, totalizando u$s 7,75 billones en los últimos 12 meses.🧵👇

Ganadores y perdedores: energía lidera y bancos quedan rezagados en los balances de 2025 @AdcapArg #merval $merval bloomberglinea.com/latinoamerica/…

📌"SEGURAMENTE LA INFLACIÓN AUMENTE POR CUESTIONES EXTERNAS" 🔴 El asesor financiero Javier Timerman dialogó con @ignacioortelli en #EstaMañana acerca del impacto del conflicto en Medio Oriente en la economía mundial y nacional. 💻Escuchá la nota completa en nuestro YouTube Radio Rivadavia AM 630. #rivadavia630

*EL #DESEMPLEO SUBIÓ A 7,5% EN 4T25. Desde 6,3% en 3T. El aumento del desempleo fue más pronunciado entre los jóvenes, con subas de más de 3 puntos tanto para hombres como para mujeres menores de 29 años. *EL OPEN SEASON DE TGS PARA EL GASODUCTO PERITO MORENO MUESTRA FUERTE DEMANDA. La compañía recibió ofertas por más de 32 MMm³/d, casi tres veces la capacidad disponible, destacando una fuerte demanda por parte de productores de Vaca Muerta. El proyecto de expansión por u$s 700 millones apunta a aliviar cuellos de botella de transporte de cara a 2027. #BCRA COMPRÓ U$S 58 MILLONES AYER. Explicando cerca de 15% del volumen del MULC y llevando las compras acumuladas a u$s 3,47 billones en lo que va de 2026.

🔴👉#AMInsights de @AdcapArg Las claves del día *CORTE DE EEUU OTORGA ALIVIO EN EL CASO DE EXPROPIACIÓN DE $YPF. La Corte de Apelaciones de Nueva York aceptó un pedido de la Procuración del Tesoro argentino para suspender temporalmente todos los procesos de discovery o intentos de embargo de activos por parte de Burford Capital y Eton Park hasta que la corte se expida sobre la apelación de fondo respecto del fallo por u$s 18 billones, otorgando un alivio temporal para Argentina.🧵👇

📊 ¿Cómo estuvieron rindiendo los principales instrumentos en pesos en lo que va del año? En el mercado, el debate de inversión estuvo centrado en bonos CER, tasa fija y dólar. En lo que va del año, el tipo de cambio oficial acumula una caída superior al 5%, mientras que tasa fija quedó relegada, con el T15E7 rindiendo 5.6%. 👉En cambio, los bonos CER se posicionaron como la alternativa de mejor desempeño, con el TZXD6 acumulando una suba de 11.1%. En ese contexto, nuestro Fondo Adcap Cobertura logró capturar gran parte de ese upside, con un rendimiento de 9.5%, apenas por debajo del bono. Chart Research Adcap

Si ya adheriste al Régimen Simplificado de Ganancias, poné tus dólares a trabajar. Tres carteras recomendadas según tu perfil: 🔹 Conservador: liquidez y bajo riesgo (FCI en dólares)
 🔹 Moderado: equilibrio entre rendimiento y volatilidad
 🔹 Agresivo: mayor exposición para maximizar retorno Abrí tu cuenta en Adcap o contactate con tu asesor comercial
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👉Adcap Asset Management, nuestra gestora de fondos primera en suscripciones netas. Así se destacan nuestros fondos, reflejando una gestión activa y consistente en distintos horizontes de inversión. #Adcap #AssetManagement #FondosComunes #Inversiones

*UBER ANUNCIA UNA INVERSIÓN DE U$S 500 MILLONES EN ARGENTINA. La compañía presentó un plan de expansión a 3 años para fortalecer su presencia en más de 30 ciudades del país, con foco en desarrollo tecnológico y ampliación de servicios de delivery. #BCRA COMPRÓ U$S 73 MILLONES AYER. Explicó el 17% del volumen operado en MULC y llevó las compras acumuladas a u$s 3,42 billones en lo que va de 2026.

*EL MINISTERIO DE CAPITAL HUMANO REEMPLAZARÁ 900.000 PROGRAMAS SOCIALES POR VOUCHERS DE CAPACITACIÓN. El Gobierno confirmó el cierre definitivo del programa "Volver al Trabajo", con vigencia desde abril. Los beneficiarios pasarán a un sistema de vouchers con financiamiento directo a las personas para capacitación e inserción laboral. El ahorro fiscal mensual rondará USD 43Mn, aunque la cifra final dependerá de la tasa efectiva de inscripción en la nueva red voluntaria de capacitación. *EL SECRETARIO DE ENERGÍA PROMETE NO INTERVENIR EL MERCADO PARA PROTEGER VACA MUERTA. En el marco del summit Vaca Muerta Insights 2026, el secretario Tettamanti remarcó que el Gobierno no regulará los precios de los combustibles ni prohibirá exportaciones pese a la volatilidad global del Brent.

🔴👉#AMInsights de @AdcapArg Las claves del día *LA INFLACIÓN MAYORISTA SE DESACELERÓ A 1% M/M EN FEBRERO. Desde 1,7% en enero, el dato estuvo impulsado principalmente por una suba de 1,3% en productos nacionales y una baja de -2,7% en bienes importados. En tanto, los costos de la construcción aumentaron 1,9%, por debajo del 2,3% previo.🧵👇

👉💲¿Qué pasa con la inflación en Argentina? @efefilippini, nuestro Head of Research & Strategy de Adcap participó de un nuevo “After Market” con @julianyosovitch y habló del dólar, la inflación, las tasas y más. Mirá el programa completo en: youtube.com/watch?v=88jmOu…

Mirada después de los resultados del 4T25 de las compañías argentinas En nuestro Post-View de equity argentina, la foto quedó bastante clara: O&G y Utilities volvieron a ganarle a los bancos. En Oil & Gas, Vista siguió destacándose por ejecución, crecimiento de producción, costos bajos y márgenes resilientes; YPF mostró un trimestre operativamente muy sólido, con shale y downstream compensando precios más flojos, aunque el net income quedó distorsionado por un cargo impositivo extraordinario; y Pampa confirmó que Rincón de Aranda ya es un driver real de crecimiento, mientras empieza a capturar los primeros efectos de la desregulación eléctrica. En Utilities, la normalización tarifaria ya se ve en resultados: Transener volvió a mostrar márgenes muy altos, caja neta y visibilidad de dividendos; TGS sostuvo un print resiliente, con el segmento de líquidos compensando la presión en transporte regulado; TGN cerró un año fuerte, con muy buena expansión de EBITDA y caja; y en distribuidoras de gas vimos balances sólidos, con Ecogas y Naturgy Ban entre las más firmes. Del otro lado, los bancos volvieron a ser el sector más flojo: más provisiones, mayor deterioro de calidad de cartera y una recuperación del ROE mucho más gradual de lo esperado. BBVA fue el mejor dentro del grupo, Macro mostró cierta mejora, pero Galicia y Supervielle siguieron más complicados por NPLs y costo de riesgo. En el sector industrial, la lectura también fue dispar: TXAR empezó a mostrar cierta normalización de márgenes, pero Loma Negra siguió sintiendo presión en precios y costos. A futuro no vemos más dinamismo, los volúmenes sigue bajo, la obra pública no levanta y el nivel de actividad de construcción e industrial parece estancado. Seguimos viendo más valor en real assets que en financieros; mantenemos OW en Energy & Utilities y UW en Banks, aunque reconocemos que los bancos ya se acercan a valuaciones atractivas. Nota aparte para bancos: si bien operativamente esperamos un 1Q26 difícil. Las valuaciones de los bancos argentinos empiezan a ubicarse en niveles históricamente más atractivos, con el sector operando hoy en torno a 1.1x–1.2x P/B, bastante por debajo de los múltiplos que llegó a convalidar el mercado (2.0x P/B) en máximos. Si bien el contexto operativo sigue siendo hay presión sobre la rentabilidad y deterioro en la calidad de cartera, parte de esa dinámica adversa ya parece estar reflejada en los precios. En ese sentido, parece que las valuaciones empiezan a ofrecer un punto de entrada más interesante para los optimistas.