Andy.btc ⚛️▣
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@star_okx 你前两天但凡推特发个3，ok链现在也能fomo下，你就是不发，发个3会影响合规吗🤔 你只需要发3，韭菜自会替你发言，怎么会影响你合规呢
最近ETH的需求方数据走的非常好，从7/20开始“新买家”的活跃度基本是顶格拉满，意味着新资金对ETH旺盛的需求（图1）。老玩家们（激进买家）在ETH价格横盘时也保持一定程度的增持。于此同时，获利卖家却并不多，说明大多数浮盈持有者并不满足于ETH的当前价格，显示出较强的持币信心。 从ETH的链上活动数据来看，交易笔数已经接近2021年5月的历史前高，而且转账金额（美元价值）也快速上升。随着ETH的价格仍然低于24年12月（$4,000），但链上转账金额已经超越同期。交易笔数代表链上活跃度，而转账金额的上升则表示越来越多的大资金正在积极参与其中。 虽然我们从2.0质押数据上看到现在有近70万枚质押的ETH正在在等待排队退出，意味着本轮周期ETH从老OG到新机构的筹码切换进程即将加速。但我相信只要以“新买家”为主力的需求方能保持持续的积极性，即便这些筹码一时间产生超额供应，市场也完全可以承接的住。 👇 👇 ‼️ 我的分享仅用于学习交流，不作为投资建议 ‼️ ------------------------------------------------- 本文由 #Bitget ｜ @Bitget_zh 赞助
牛市思维下的BTC持有者心态揭秘 有小伙伴见我开始写山寨币的数据分析，担心我“不务正业”，留言提醒还是应以BTC为主。对此我完全认同！当前包括ETH、SOL等几乎所有的币种都已被压制到极限，只有BTC还有向下容错的空间。换言之，如果大饼扛不住，其他都会瞬间崩坍。 因此我每天都会花大量的事件观察各项BTC的数据表现。小伙伴无需担心，一旦有临近转折点我会发推提醒。毕竟当前币市大多还是要看大饼脸色。 （图1） 图1是MVRV极限偏差定价区间，可以看到一个很有意思的现象：24年11月-12月BTC价格被红线压制了20天，随后选择方向；25年1月被橙线压制了35天，随后选择方向；25年2月被黄线压制了18天，随后选择方向； 通常BTC在某一个极限定价区不会停留特别长的时间。而当前BTC已经被绿线压制了12天，是否意味着在未来6-20天内或将再次选择方向 —— 向上或向下一档。 向上至黄线附近，即$96,000左右；向下至蓝线附近，即$75,000左右。 （图2） 众所知周，近期大家最担忧的还是关税政策可能致使通胀反复甚至引发经济衰退的风险。但是我从数据上看，似乎无论宏观环境如何的不确定性，大多数BTC持有者的心态仍保持平稳。 图2已实现净盈亏数据，当出现红色信号时表示整体上正在以亏损出售BTC。通过仔细观察我们可以发现，在23年11月到25年3月期间，除了2024.8.5和2025.2.28这2次出现了相对较大的恐慌性抛售，其他时间每当触及整体盈亏平衡时就会收回。 即便是2024.8.5所产生的恐慌盘与21年5月和22年1月都相差甚远。说明当前投资者心理更加成熟，在面对黑天鹅事件时情绪表现得更加稳定。 当整体达到盈亏平衡时，便不愿再以更多亏损离场。这是典型的“牛市思维”；说明大多数投资者对BTC的未来仍然抱有坚定的信心！如是“熊市思维”，当破位盈亏平衡时会更容易出现连环踩踏，而不是即时收回。 我们从另外一组数据也可以印证这一判断。 （图3） 图3是短期持有者以亏损状态发生转账的数量；可以看到在3/28的下跌过程中，短期持有者亏损卖出了8.4w枚BTC，这个数量和3/10-3/13的下跌中几乎相同。说明此时恐慌情绪确实再次突显。 （图4） 但是当天实际所产生的亏损金额仅为2.8亿美元，在3/10的下跌中，短期持有者实际亏损金额为6.29亿美元。很显然，3/28-3/31的规模远小于3/10-3/13。 我们思考一下，这说明什么？ 数量相近，金额却大幅减少，说明在当天下跌时恐慌卖出的都是和当前现货价格相差不大（近期买入）的筹码，而高位的套牢筹码恐慌卖出的数量并没有之前多了。 意味着高位筹码开始慢慢变的“佛系”或者“躺平”！出现这种现象对BTC寻找阶段性底部是有利的。只要高位套牢盘不卖（或少卖），跌下去后又有部分鲸鱼开始买入，那么BTC的价格势必就跌不深。（关于鲸鱼买入的相关数据，我们下期继续分享） ------------------------------------------------- 🔹总结： 从目前BTC正在极限偏差定价区间-1.0σ附近被压制，但应该不会太久便会再次选择方向。或许还有向下的可能，但从当前BTC投资者整体持仓心态上看，并未出现极度焦虑恐慌的情况，最多只是保持谨慎。 在出现意外事件时，整体表现更成熟、更稳定。这与本轮周期投资者结构变化不无关系。随着越来越多传统金融机构、大资本的介入，BTC的筹码结构已经发生了脱胎换骨的变化，这也是与以往周期最大的不同。 在没有切实的数据得到信号确认之前，我们无需自己吓唬自己。不能再用曾经的“经验”来理解当前的市场。至少我们应该看到大多数持有者的行为模式和心理表现是怎样的。这也是对未来大方向上最好的判断依据。 未完，待续...... ‼️ 我的分享仅用于学习交流，不作为投资建议 ‼️ ------------------------------------------------- 本文由 #Bitget ｜@Bitget_zh 赞助
是反弹，还是反转？ BTC已经从回撤的低点$76,000反弹到了$87,000。恐慌情绪逐渐平复，市场似乎又开始燃起希望。此时我们不禁会想这是一次短期反弹还是趋势反转？我个人的观点更偏向前者，因为从各项数据上看似乎还不具备完全反转的前提条件；下面来举例说明： （图1） 如图1所示，在25年1月美国投资者开始提前退出，而亚洲投资者进入接盘，行情进入尾声（标注1）。2025年3月2日，特朗普在社交媒体宣布计划建立国家级加密货币战略储备，这一嗓子也直接将美国投资者情绪给支棱起来了（标注2），但硬不过三秒又趴下去了。 这可以证明RMMPC能帮助我们很好的观察三大主流市场（美国、欧洲、亚洲）的情绪表现以及对BTC价格的主导性。从指标上看，目前这轮反弹行情主要由是亚洲投资者的情绪所主导，欧洲区跟随其后，而美国投资者显得更加谨慎。 按照以往的经验，亚洲资金通常都以短线为主，如果接下来美国投资者没有继续跟进，当亚洲区开始撤退时，反弹行情或将无法延续。 （图2） 图2是调整后的链上结算量，它剔除了同一实体控制的地址集内的转账。我们可以清楚的看到在24年6月到8月期间随着BTC价格震荡下行，链上的总结算量反而开始上升，产生了“背离”现象；通常这一种资金开始入场的数据表现形式。 当价格持续下行，市场情绪低落，流动性应在底部持续徘徊才对，不降反增就是一种“非正常”情况。而当前我们看到的数据是，当BTC价格开始，但结算量仍在持续下降，并没有随时价格上升而上升，这也是“非正常”现象。 说明当前行情仍然是在低流动性下，由前期被压制的情绪缓解而带动，但并没有得到大规模资金的支持。 （图3） 图3是按规模划分的链上结算量；如果我们单独把大于1000万美元的数据筛选出来，可以看到在24年6月到8月期间结算量大增主要是由于大资金的参与。大于1000万美元的占比一路升至59%。 在24年11月达到峰值后开始逐渐下降，从62%下降到37%，说明大资金退出流动性对BTC行情有着决定性的影响。那反过来，一轮大级别的趋势启动，同样也需要大资金重新加入流动性才行。就像24年7-8月的数据，即能反映当时资本大范围介入的态势。 （图4） 图4是交易所稳定币净头寸数据，虽然这里仅仅包含erc20的稳定币净流入/流出交易所的情况，但可以从侧面体现当前场内资金的积极性。 每当趋势行情进入冲刺阶段，都会伴随式净流入量的显著增加。如图中标注1和3，分别是24年3-4月和11-12月。尤其是川普胜选后，市场在全体fomo的情绪主导下，带动了天量级的场内资金疯狂涌入交易所（之前我们也分析过，这些资金不仅仅只买BTC，还买了很多其他“美国系”的山寨币）。 此后，稳定币的净流入量快速下降，到25年1月虽然仍能维持净流入状态，但从规模上与24年12月的巅峰期相比已相差甚远（标注4），这也是行情进入尾声的一个信号。 除此之外，我们看到在24年8-9月期间也出现了净流入明显增加（标注2），意味着资金开始变得更加积极。而当前的数据却并非如此，整体上仍处于持续净流出状态；说明价格回升并未带来情绪上更乐观的转变，资金对宏观环境的不确定性仍保持谨慎。 ------------------------------------------------- 以上我们从情绪主导、流动性变化、大资金参与、交易所稳定币净流入等4个角度分析和对比，从而判断可能性更大的是“反弹”而不是“反转”。 我个人是这么认为的：每一次的反弹就像搞演习，通常都会反复来个好几次。等大家麻木了，突然演习就变实战了（明确方向，形成趋势）。 所以往往在反弹的上升期可能不太好判断是否会转变为趋势。但在反弹结束开始回撤时，我们就可以通过这段时间形成的数据与前面进行对比，从而找到更多的线索和指引。 ‼️ 我的分享仅用于学习交流，不作为投资建议 ‼️ ------------------------------------------------- 本文由 #Bitget ｜@Bitget_zh 赞助
果然“强心剂”和“速效救心丸”的药效不能持久。反弹的力度正好落在了昨天我们分析的URPD数据上的区间2，即$92,000-$97,000，但过不了$97,000这根当前最高的巨量柱的位置。而现在又回到了$82,000-$92,000，也就是区间1的范围。价格的运行的轨迹和我们昨天数据分析的逻辑严丝合缝。 我们来看一组数据： （图1） 图1是RMMPC数据，用来观察主流加密市场（即美国、欧洲、亚洲）对BTC价格的主导性。我把它作为一个情绪指标，它可以精准的反映美国区（蓝线）、欧洲区（黄线）、亚洲区（红线）市场各自不同的情绪表现。 例如在2025.1.20，蓝线开始低于红黄2线，这意味着尽管BTC的价格创了新高，但是美国投资者的情绪开始转向，导致对价格主导性开始减弱。此后，BTC的上升趋势逐步失去了增长动力。 从图1可以看到，在2月26日BTC跌破$83,000时美国投资者的情绪恐慌了，欧洲区更恐慌；而此时亚洲投资者开始积极的抄底。对于这个现象算好也不好。好的一面是毕竟有新需求入场，不至于让行情更加恶化。所谓黑猫白猫能抓老鼠就是好猫。但按以往的经验，亚洲区通常都以短线资金为主，从长远角度我们更希望是美国投资者能成为引导BTC价格的驱动力。 随着3月2日川普突然喊单，蓝线瞬间超越了红黄2线，美国投资者开始亢奋了；但此时亚洲区的红线又回到了原点。目前蓝线和黄线还没有彻底的拐头，或许是投资者对3月7日的白宫加密峰会还有一些期待吧。 （图2） 昨天有小伙伴问到“三线合一”玄学指标，这里也更新数据的最新情况。小伙伴可以对比2月5日的推文中的图，当前红线的位置几乎就是朝着之前我们说的情况3的方向在运行，甚至还走出了“羊癫疯”的节奏。链接如下： x.com/murphychen888/… 当前红线位置是MVRV 2.17，仍然没有超过我给情况3画的上限，即MVRV 2.47；而且从目前的走势看，未来会在很长一段时间内都无法越过这根上限。本质上是当前获得BTC的平均成本越来越高，导致MVRV中的分母RV变高，因此需要分子MV变得更高才能让MVRV数值上升，或者你可以简单的理解为需要比之前更多的“钱”进来才行。 （图3） 这也是为什么MVRV在这十年来始终遵循着大周期的背离规律（如图3）。在2011年最高到8，2013年最高到5，上一轮周期最高3.9，到了本轮周期目前最高2.7；价格可以越来越高，但MVRV却越来越低。 当玄学与底层逻辑相违背时，前者就不灵光了。之前预言的第4条MVRV在25年3月实现三线粘合，目前看可能性几乎为“零”了。 ‼️ 我的分享仅用于学习交流，不作为投资建议 ‼️ ------------------------------------------------- 本文由 #Bitget ｜@Bitget_zh 赞助
黎明的钟声快要响起 BTC的每一轮周期都是一次财富转移的过程。例如，牛市中LTH（长期持有者）将筹码派发给STH（短期持有者）；到了熊市筹码又从STH回到LTH的手上。就像一个钟摆，始终遵循这样的内生规律不断延续，周而复始...... 如果有小伙伴不理解什么是“财富转换”，或者不知道财富转换的过程与BTC大周期转换的相互关系，你可以回看我曾经写过的2篇推文： 1、“牛市结束了吗” 系列2—— 牛市中的“财富转换” x.com/Murphychen888/… 2、逃顶2025 —— “链上数据”的实际应用（2） x.com/murphychen888/… 我们说每个BTC都存在于某一个utxo中，而utxo具有的时间戳功能意味着每个btc都有一个年龄，这个年龄不是指它被挖出来的时间，而是从最后一次移动到当前的时间。 按照不同币龄把BTC持有群里进行划分，可以组合成各种数据模型。例如大家耳熟能详的ahr999，其设计灵感就来自于“币价对币龄呈现线性关系及拟合后的结果” 而我把“1d-1w”（即小于1周的币龄）和“1-2y”（即1-2年的币龄）的已实现价值曲线单独拎出来，通过可视化数据来观察本轮周期的发展进程。 之所以是1d-1w和1-2y，是因为STH通常被视为新的需求，而1d-1w最能代表STH的特征。而1-2y又是LTH中最为活跃的筹码，对于周期的转换起到关键性作用（更长币龄的筹码很多在1-2轮周期中都不移动）。 图中红线是1d-1w的已实现价值曲线，蓝线是1-2y的已实现价值曲线。在熊市的低点，“持币群体（老币）”占据了财富的主要比例，1-2y的曲线达到了其周期性顶点。在牛市的顶峰，“投机群体（新币）”主导着市场供给，1d-1w曲线达到周期性顶峰。 因此每当红线与蓝线交叉时，就是周期中财富转换的临界点。红线上穿蓝线，意味着财富转换开始，通常这才是真正的牛市开启，或者会伴随着主升浪行情；红线下穿蓝线，意味着财富转换完成，牛市结束。 在2016.7-2016.11出现过一次上穿又快速下穿的情况，当时趋势被中断了4个月。而在本轮周期同样的，在2024年3月9日这一天红线出现了短暂的上穿，随即又在4月15日下穿蓝线，直至今日趋势被中断了6个月。 但积极的一面是，目前红线和蓝线似乎即将形成交叉，是不是说黎明的钟声快要响起了呢？ ---------------------------------------------------- 本推文由 #XT交易所 @XTExchangecn @Xt100U 赞助｜价值币上XT
鲍威尔国会陈词结束，如@qinbafrank 所言，总基调没有变化，市场也没有太大反应。 鲍威尔发言稿和递给国会的83页报告，联储官网都有，赶明儿看完给大家分享。
