Bean哥

诺基亚年内涨了 119%，还能继续吗？ 先说风险哈。 当前市盈率 88 倍。诺基亚的历史市盈率中位数是 19 倍。88 倍是历史的 4.5 倍，GF Value（一个估值模型）直接给出“高估 208%”的判断。 一句话：从估值角度看，诺基亚现在贵。 但贵不代表涨不了。贵代表的是市场在给它重新定价——从“传统运营商设备商”的估值框架，切换到“AI 光网络基础设施”的估值框架。 Coherent（科锐安特，代码 COHR）做光模块，市盈率多少？更高。 Ciena（科那，代码 CIEN）做光网络传输，市盈率多少？同样不便宜。 这整条光通信链上的公司，市场都在给溢价。 诺基亚的问题是：AI 和云业务，目前只占 Q1 总营收的 8%。 这个数字说明两件事。 好的一面：空间还大。如果这个比例涨到 20%，营收结构会发生质变，估值还有上修空间。 坏的一面：现在股价对应的叙事，远远领先于基本面。如果 AI 订单没有按预期兑现，88 倍市盈率是没有安全垫的。 2026 年全年经营利润指引：20 亿到 25 亿欧元。资本开支：9 亿到 10 亿欧元，大头投向光网络产能扩建。 这不是一家在讲故事的公司，是在真金白银押注这个方向。 你让我来说，诺基亚是 AI 光网络赛道里被忽视最久的一张牌，叙事刚刚开始被市场发现。但 119% 的涨幅，已经把短期赔率压缩得很厉害了。现在追，风险收益比远不如三个月前。 如果非要配置这个方向，Coherent 和 Fabrinet 在光通信链上的位置更纯粹；诺基亚更适合作为主题的卫星仓，而不是核心仓。 欢迎反驳，你觉得诺基亚最大的风险点在哪里？

诺基亚年内涨了 119%，还能继续吗？ 先说风险哈。 当前市盈率 88 倍。诺基亚的历史市盈率中位数是 19 倍。88 倍是历史的 4.5 倍，GF Value（一个估值模型）直接给出“高估 208%”的判断。 一句话：从估值角度看，诺基亚现在贵。 但贵不代表涨不了。贵代表的是市场在给它重新定价——从“传统运营商设备商”的估值框架，切换到“AI 光网络基础设施”的估值框架。 Coherent（科锐安特，代码 COHR）做光模块，市盈率多少？更高。 Ciena（科那，代码 CIEN）做光网络传输，市盈率多少？同样不便宜。 这整条光通信链上的公司，市场都在给溢价。 诺基亚的问题是：AI 和云业务，目前只占 Q1 总营收的 8%。 这个数字说明两件事。 好的一面：空间还大。如果这个比例涨到 20%，营收结构会发生质变，估值还有上修空间。 坏的一面：现在股价对应的叙事，远远领先于基本面。如果 AI 订单没有按预期兑现，88 倍市盈率是没有安全垫的。 2026 年全年经营利润指引：20 亿到 25 亿欧元。资本开支：9 亿到 10 亿欧元，大头投向光网络产能扩建。 这不是一家在讲故事的公司，是在真金白银押注这个方向。 你让我来说，诺基亚是 AI 光网络赛道里被忽视最久的一张牌，叙事刚刚开始被市场发现。但 119% 的涨幅，已经把短期赔率压缩得很厉害了。现在追，风险收益比远不如三个月前。 如果非要配置这个方向，Coherent 和 Fabrinet 在光通信链上的位置更纯粹；诺基亚更适合作为主题的卫星仓，而不是核心仓。 欢迎反驳，你觉得诺基亚最大的风险点在哪里？

【怎么都在吹诺基亚是下一个十倍美股？ 风险在哪？】 诺基亚，年内涨了 119%。 看到很多简中 X 上的美股博主：下一个十倍美股！ 估计很多普通人的第一反应是：诺基亚？那个卖功能机的芬兰公司？ 对，就是那个。但它现在做的事，跟手机没有半毛钱关系了。 AI 数据中心里，GPU 是大脑，光模块和光纤是神经，但还有一个东西没人提：数据中心之间的骨干网络——路由器和光网络传输设备，谁来做？ 这就是诺基亚现在干的事。 问题在这里，AI 数据中心内部的东西，英伟达、Coherent（科锐安特，代码 COHR）、Fabrinet（法布里内，代码 FN）都在做，市场已经炒过一轮了。 但数据中心之间怎么传数据？一个超大规模数据中心，全球可能有几十个节点，这些节点之间的骨干光网络，流量正在爆炸式增长，带宽需求每两年翻一倍。 诺基亚的光网络和 IP 路由设备，就在这条线上。 Q1 2026，诺基亚来自 AI 和云客户的收入同比暴涨近 50%。同期总营收增长 4%，这个数字听起来不性感，但别被它骗了：增量几乎全部来自高毛利的光网络业务，而不是传统 5G。 摩根士丹利、摩根大通、Argus、德意志银行，在今年 4–5 月密集上调目标价，CFRA 把目标价直接翻倍到 16 美元。 前几天，大概是 21 号，诺基亚在加州硅谷开了一个 AI 网络创新实验室，专门对接超大规模云厂商的光网络需求，当天股价涨了 10%。 问题来了：这个逻辑是真的，还是只是一波情绪行情？ 下一条聊诺基亚到底还有没有空间，以及风险在哪里。

ALERT: 🚨 Polymarket contract exploited Attackers are removing 5,000 $POL every 30 seconds – $600k stolen so far Pause all Polymarket activity for now

监管发了对富途长桥和老虎证券的处罚，要罚没。 有时候热闹看过去啥也落不着，但是跌35%买了说不定能赚个10%。 现在老虎和富途他们俩个壳子都值不少钱。

老虎和富途成立时间相差 2 年，都在 2019 年 IPO。 起点差不多，现在富途市值是老虎的 13 倍，是如何拉开差距的？ 问了美股圈另一个平台的创始人，他的回答是：李华曾是腾讯第 18 号员工，拿到腾讯战略投资。过去十年间，腾讯投资了中国互联网半壁江山，这些腾讯系公司在 IPO 时，很多都选择跟富途合作，让富途用户有更多的打新机会，形成一个增长飞轮。 听了恍然大悟，大道至简。跟币安 IEO / 空投的逻辑如出一辙，让平台用户有机会拿到高胜率的一级市场筹码。

中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》： 全面取缔境外机构非法跨境经营活动 设置2年集中整治期清理非法存量业务 所有未持牌的境外机构在境内提供的开户、招揽、交易、结算等证券经纪服务，必须全部终止；相关服务如App、网站、广告宣传等，必须下架 非法跨境经营境外机构及协助其非法跨境经营的境内相关主体均纳入整治范围 禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金 过渡期后，境外机构全面关停境内网站、交易软件及配套服务，存量投资者账户在境内将无法交易 投资者已开立的账户不会被强制注销，账户里的资金及股票、基金等资产不会被强制清理