Sabitlenmiş Tweet
CoeusCap
9.1K posts
CoeusCap
@CoeusCap
Short Term Investor | Linear Regression Maximalist
Katılım Ağustos 2020
372 Takip Edilen3.8K Takipçiler
Riktigt intressant🧐
Frågan bör inte vara "vad skulle Buffet köpa", utan "vad skulle Buffet köpa om han hade ditt kapital".
En mängd special situations verkar vara svaret snarare än compounders och B&H
gilmour@gilmourkh
REIT liquidations, arbitrage plays, extremely cheap cigar butts, depressed bank stocks. Unsurprisingly, no buy and hold garp as far as the eyes could see when the goat played with a smaller base in somewhat more recent times.
Svenska
CoeusCap retweetledi
Problemet med Sortino är att du inte tillförlitligt kan estimera skevheten i din avkastningsfördelning och det är implicit vad du försöker göra när du separerar nedsida från uppsida.
3⃣0⃣0⃣ Basbelopp 📈🇸🇪 🎯35% CAGR@300Basbelopp
Varför straffas när portföljen går upp? Volatilitet uppåt är önskvärt. Ändå är Sharpekvoten vanligast. Sortionkvoten, som nästen ingen känner till, mäter den relevanta nedsiderisken. Jag vill undvika stora drawdowns, men uppåt? Ja då får portföljen gärna ställa sig på bakbenen.
Svenska
@CoeusCap Hvorfor eie noe annet enn din beste idé når du kan levre den opp og være 120% der? Om du har gjort 100 timer research og vet navnes på CEOs kone?
R er et ekte programmeringsspråk
Norsk
Bra blogginlägg om varför diversifiering är bra och varför det ökar väntevärdet på ens förmögenhet.
Rob Carver är också någon man bör följa.
Rob Carver@investingidiocy
My response to the replies to this tweet were too small to fit in the margin, so I wrote them here: qoppac.blogspot.com/2026/03/how-to…
Svenska
Samt en annan som jag delade innan om koncentrerade portföljer
x.com/coeuscap/statu…
CoeusCap@CoeusCap
Bra artikel om koncentrerade portföljer 🎯What’s needed is skill, wisdom, and humility, all of which may be negatively correlated with concentration. 😁Concentration is favored by investors who are innumerate, overconfident, and have lower measured IQ acadian-asset.com/investment-ins…
Svenska
Ett annat bra inlägg på samma tema: ”hur mycket edge måste man ha för att överkomma förlusten från koncentration?”
x.com/coeuscap/statu…
CoeusCap@CoeusCap
@markku_kurtti skrev ett mycket bra inlägg om detta och hur diversifiering är en negativt prissatt lunch, dvs du måste betala ganska mycket för att inte äta den. Så du skulle mycket väl kunna ha en edge men ändå underprestera pga under-diversifiering outcastbeta.com/how-much-skill…
Svenska
@Robot_Wealth Ett annat perspektiv är det nedan, man kan inte backtesta/testa prediktioner med LLMs, de har tränats på all data och kommer där med ha look ahead bias.
x.com/joinyellowbric…
Yellowbrick Investing@joinyellowbrick
To my brothers and sisters in the markets: You CANNOT use an llm to make investment decisions in your backtests. Those llms were trained on future data
Svenska
Bra om begränsningarna med att använda LLMs att leta edge i marknaden av @Robot_Wealth
edgealchemy.robotwealth.com/p/more-of-the-…
Svenska
Eller flat sen 1990 relativt - kan man hoppas på det nu nästa 18 månader?
Erik Martin Hansén@Erik_Hansen_
Ibland tar mean reversion väldigt lång tid. Småbolag underpresterade större bolag under hela 90-talet.
Svenska
@Richard_Brase Texashedge är den enda acceptable hedgen. Arlandahedgen kan också vara ok
Svenska
Nu är det du och jag, Sprinchorn.
aktiesparfonden.se/the-texas-hedg…
Svenska
@SlaskIKorg Hmm, det där låter inte som en form av regularisering. Vikterna i index antar jag är en funktion av faktorscores alt prediktioner.
Om du gör avkastning = a+bx där x är din faktor är det en portfölj med unit exponering och noll i exponering till andra faktorer
Svenska
@CoeusCap När du säger "integrera allt till en signal", tänker du som en reg.modell? Returns som beroende och dina prediktioner som index?
Jag tänkte skapa index som kan användas, ex i en reg. Dvs, det finns en latent variabel värde som driver värderingsmåtten. En typ av regularisering.
Svenska
@emil4dinner Bandning är oftast ok, och är MVO under vissa antaganden. Men man missar tex vettig market impact skattning samt constraint hantering, men inget fel i sig.
Betingade portföljer å andra sidan är nästan alltid overfittade.
Svenska
När jag tidigare kritiserade naiva sorteringsportföljer tänkte jag också skriva om vad som faktiskt är ett bättre alternativ.
Markowitz-optimering får ofta oförtjänt mycket kritik.
Så jag skrev en kort introduktion till hur det faktiskt fungerar.
CoeusCap@CoeusCap
Skrivit lite kort om portfolio from sorts (sorteringsportföljer) och conditional sorts (betingade portföljer), om varför man generellt inte vill göra detta i kvantitativ handel. Finns i stacken osv
Svenska
@JagE_rik Otroligt bra papper, @komplexkonjugat skickade den till mig och jag blev helt Boyd-pillrad.
Kan även reka denna som reder ut alla missförtånf på ett snyggt sätt. researchgate.net/publication/38…
Svenska
@CoeusCap Tycker Markowitz at seventy är väldigt användbart paper för att bygga en intuition kring MVO’s begränsningar och potential. (Också kul att det är en del av en svensks, numera Citadel QR, avhandling) arxiv.org/abs/2401.05080
Svenska
CoeusCap retweetledi
Kris kommer med en otroligt viktig insikt i detta inlägg gälland
Vad genomsnitts-aktören gör eller tycker spelar ingen roll, marknaden är inte demokratisk. Det är den marginella aktören som styr!
Kris@KrisAbdelmessih
Moontower #218 🌙My grandma is $24.05 bid, stop embarrassing yourself refs: @NickYoder86 @matt_levine
Svenska
@SlaskIKorg jaha, nu fattar jag. Detta är i min värld "mixing vs integration"
I min mening är det mer effektivt att integrera allt till en signal och handla på denna, mer effektiv implementering och mindre unintended exposures.
Lite som i Jacobs "Law of one Alpha"
Svenska
@CoeusCap Aa, lite oklart från mig. Tänkte på 2. Du kan använda ex värde, kvalite, momkomponenter och göra (statistisk) faktoranalys. Kanske värde laddar på faktor1, mom. på faktor2 osv.
Eller så gör du en fristående faktoranalys på endast värde för att skapa ett index, en för kvalite etc.
Svenska
@SlaskIKorg Menar du för viktning av värde kontra momentum?
Jag brukar hålla saker väldigt enkelt och ser det som detta:
1. Du har något som predikterer avkastning
2. kombinera faktorer till en composite faktor
3. Skapa en portfölj
Kovarians kan och kanske bör komma in i både 2 och 3
Svenska
@CoeusCap Där är en annan sak som inte känns helt självklar (för en nybörjare), om man vill skapa index. Använda både momentum och värdekomponenter och låta korr. matrisen visa vägen. Eller var för sig, därefter låta korrelationen bestämma vikter? Jag lutar året det senare rent praktiskt.
Svenska