喵喵Coco｜Backpack🎒

@TheMarketMemo x.com/CryptoPikachu/…

$GOOGL 第二季度業績

@qinbafrank 自由现金流可能暂时下降，CapEx 赌未来更大的收入和利润

谷歌二季度财报，先说最受关注的： 1）谷歌云248亿美金，同比增速82%，比我之前最乐观73%的增速还高了9个点，36%的利润率； 2）季度自由现金流 - 58.55 亿美元，由正转负，短期大量投入压制现金回报。 3）上调2026全年资本开支指引至1950亿~2050亿美元，之前是1800亿~1900亿美元。预计2027年的资本支出将显著增加； 4）现金储备+有价证券合计2424.74 亿美元，资金储备充足； 5）营收1198亿美元，同比增长24%；稀释后EPS9.11美元（有股权收益的扰动）。Google 搜索及其他业务增长 17%，Google 订阅、平台和设备业务增长 15%，略低于预期。 怎么看这份财报？ 1）最核心还是谷歌云业务，Cloud没有因为一季度63%的高基数而减速，反而继续加速至82%。已经在快速成为决定公司整体增长和估值框架的核心业务。 这是明显的业务拐点，而不仅仅是“增速数字好看”。 2）资本开支继续提升，就像周二晚上这里x.com/qinbafrank/sta…聊到的：在当下AI军备竞赛大背景下，capex是不会降的，谁降谁落后 3）当然capex的提升，带来的自由现金流转负，二季度fcf已经是-59亿美金。如果说市场担心当然是担心这里，26年上调、27年也要上调，基本上之后两个季度fcf也不容乐观，市场的担心也是源于此、盘后📉也是跌的这部分。 4）capex上修，半导体产业链那还是受益的。 这其实是一个时间差：企业要为未来的战略投资布局，钱得先往外花，花钱速度还在加速，虽然还没回本但赚钱效应和速度已经明显起来了还在加速。

谷歌财报很好，为什么股价还是跌？ Q2 营收达到 1198 亿美元，同比增长 24%。Google Cloud 收入增长 82%，搜索与 YouTube 广告也继续扩张，AI 并没有削弱谷歌核心业务，反而正在推动云业务加速。 但股价盘后一度下跌约 4%—5%。 市场现在担心的不是谷歌能不能做 AI，而是如此高强度的投入，何时才能转化为足够稳定的利润和现金回报。 所以这次下跌更像是估值与回报率的重新定价，而不是基本面恶化。 以 2026 年 23.6 倍市盈率、+15% 前瞻长期收入增长率和 +17% 前瞻长期每股收益增长率计算， $GOOG 值得分批配置。 不构成投资建议。

@ivancsicsakos WAO

@CryptoPikachu WAO

@Backpack @Universe528Hz @armaniferrante Backpack- Neo brokerage

Full story with @ArmaniFerrante on 24/7 US equities for international investors. What is Backpack? Bona fide security entitlements. Stablecoins. US capital markets. 00:34 What is Backpack? Your neobrokerage. Your money. Your exchange. “Backpack is a globally regulated financial institution for the future of money. And right now, we are in the early innings of this incredible transformation of global finance all around the world.” 01:47 24/7 trading with a bona fide security entitlement 24/7 trading began in crypto. But not all tokenized stocks represent the same asset or come with the same legal rights. “If you take a look at what the tokenized stock issuers are doing today... these properties might be different legal rights. They might be cash settled. And so they might be more akin to something like a CFD rather than an actual security entitlement.” “What we're doing is really for the first time opening up 24/7 trading for a genuine bona fide security entitlement.” “Markets will close on Friday in the US. And over the weekend, Saturday and Sunday, people through the Backpack brokerage will continue to trade and they'll get the exact same asset that you would expect from your neighborhood brokerage account.” 03:47 The world building on US capital markets “Jensen Huang from NVIDIA, he loves to say that the world needs to build on the American tech stack. But we don't talk enough about the world building on the US capital market. And that's really the thing that's happening with crypto right now.” 04:07 Stablecoins first. Tokenized equities next. “Maybe from a domestic point of view, a stablecoin is a story about efficiency, a story about upgrading the existing financial system. But when you look internationally, it's a very different story. It's a story about access. It's a story about the entire world wanting access to US dollars, even if they don't have access to local USD banking rails.” Circle and Tether have grown into major holders of US Treasuries. Backpack is bringing that same global access to tokenized US equities on @Solana. “In the exact same way that US dollars have really been exported to the entire world and proliferated through the form factor of a stablecoin, we fully expect tokenization of US equities to have the exact same effect, but for publicly traded companies in the US all around the world.”

@dong_fz 课代表🫡

@CryptoPikachu 晚上没时间听ama，感谢喵的总结。

@ufukdogancrypto Bullish backpack🥰

@CryptoPikachu Thanks for that Coco, amazing summary! 🥳

@johnsmiths_ Backpack on TOP 🚀

@CryptoPikachu Backpack on top Coco on top

@bntaizi 出入金很顺，交易很丝滑，你试试哇

@CryptoPikachu Backpack 想往券商那边走，最后还是看交易和出入金顺不顺

@Miiiho420 @aquiahoramism0 最棒的miho！最顶流的Backpack！

第一次做三种语言的 AMA 🤍 🇨🇳🇰🇷🇺🇸 一直担心翻译会不会跟不上、节奏会不会乱，结果最后比想象中顺利太多了！虽然中间偶尔还是会有一点现在到底在说哪种语言🤣的感觉，但真的特别有趣。非常感谢 @aquiahoramism0 组织这场 AMA，也感谢韩国和中文社区所有嘉宾以及每一位参与互动的朋友 韩国嘉宾 @p2ecoin91 分享了自己本周约 35 万美元盈利背后的交易逻辑。最让我印象深刻的是，他一直强调的不是高杠杆，而是趋势判断、仓位管理和耐心等待。对他来说杠杆只是提高资金效率，真正重要的是让清算价格足够远，让风险始终在自己能够承受的范围内。赚钱不是因为每天疯狂交易，而是因为提前做好准备，然后让趋势替自己赚钱。 另一位韩国嘉宾 @magonia_B 则分享了韩国用户选择交易平台时最看重的因素。除了流动性、安全和产品体验之外，很多韩国用户还非常关注平台未来的发展潜力。他提到，大家希望陪伴真正有机会成长为行业领导者的平台，而不是只寻找今天最好用的交易所。这一点让我印象特别深。 中文社区这边，@SAM1021219 和 @Yoana983570 更多聊到了 Backpack 的长期战略 Sam 分享了为什么他认为 Backpack 最大的野心，不是增加股票功能，而是选择自己成为券商，建设属于自己的金融基础设施；Yoana 则提到，Backpack 想做的不只是推出股票，而是搭建一整套连接加密资产、真实证券和传统金融的底层体系。这也是为什么我们一直在聊 Neo-Brokerage，而不仅仅是一家交易所 中国用户重视安全、流动性和成长性；韩国用户也是如此。大家都会关注新的资产、新的产品、新的交易机会，也都希望找到一个能够陪伴很多年的平台 语言不同，文化不同，但大家对好产品、长期主义和创新的期待，其实是一样的 希望今天不是结束，而是中韩 @Backpack 社区更多交流的开始 Different languages. One Backpack. 🤍

@PolarisAspire 下次你来分享哈哈

@CryptoPikachu WAO

@JessicaCC05 哈哈同期待！

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@CryptoPikachu 牛逼啊啊啊啊

@bc1pharrydegen WAO

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@BongePlanet 事实呀 你说是不是～

@CryptoPikachu 说的我又想加仓BP

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@dong_fz @Backpack_CN @Miiiho420 哈哈哈最近需要T恤

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@feifan7686 链上真实美股，backpack将成为引领者，也会是这轮黑马

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