Çağkan Yapıcı

Bu floodu şirketlerin 2026 beklentilerini toplu şekilde tutabilmek için oluşturuyorum. İlk olarak bankalar. #Garan reel orta tek hane #Akbnk yüksek %20'ler #Tskb yaklaşık %25 özkaynak karlılığı bekliyorlar. Kabaca enflasyonun biraz üzeri denebilir.

#GLYHO Şubat ayı yolcu sayısı geldi. Geçen yıla göre %18'lik büyüme var bu ay da. Ayrıca bu ay konsolide olmayan 303 bin yolcu da eklenmiş verilere. Kendi tabloma o veriyi katmadım.

Yaşananların kısa bir özetini yapmak istiyorum. İçinde bulunduğumuz durumun büyüklüğünü iyi anlamak gerektiğini düşünüyorum. Aşağıdaki grafik, tarihsel petrol krizlerinde global arz kesintisinin büyüklüğü (sol) ile fiyat artışı (sağ) arasındaki ilişkiyi gösteriyor. İran savaşı, toplam global arzın %16'sı ile tarihin en büyük arz daralmasına sebep oldu. 1973 Petrol Krizi ve 1990 1.Körfez Savaşında bu oran ~%8 seviyesindeydi. Petrol tarafında ~11 milyon varil/gün üretim kaybı var. Bu tarihteki en büyük şoklardan biri olan 1973 Petrol Krizi’nin 2 katı büyüklüğünde. Doğalgaz tarafında ise, Rusya-Ukrayna Savaşı döneminin (~80 milyar m3/gün) çok üzerinde (~140 milyar m3/gün) bir arz kesintisi var. Bunlara ilave olarak, Uluslararası Enerji Ajansı Orta Doğu'daki savaş nedeniyle 9 ülkedeki 40'tan fazla enerji tesisinin "ciddi veya çok ciddi" hasar gördüğünü açıkladı. Bu durum, petrol sahalarının, hasarlı rafinerilerin ve boru hatlarının yeniden devreye alınmasının zaman alacağına işaret ediyor.. Nitekim, QatarEnergy’nin LNG ihracat kapasitesinin yaklaşık %17’sinin 3–5 yıl boyunca devre dışı kalabileceği yönündeki değerlendirmeler de arz tarafındaki hasarın kalıcı olabileceğini gösteriyor. Kısacası, bugün karşı karşıya olduğumuz tablo, yalnızca bir enerji krizi değil etkileri yıllara yayılabilecek yapısal bir arz kırılmasına işaret ediyor.

@banu_abla_fin kitap siparişi verildi :) teşekkürler 🙏

@SAKinvests Ben de ihracat potansiyelini düşündüm ancak uzak ihtimal geldi. Ready to drink yorumuyla beraber bir sorayım dedim. İzleyip göreceğiz artık :) Teşekkürler cevap için 🙏

Yurt içi pazardaki büyüme devam ediyor, hem penetrasyon oranı yükseliyor hem de kişi başı tüketim büyümesi gelişmiş ülkelere göre daha iyi durumda. Çekirdek operasyonlardaki büyümenin dışında iki duruma istinaden olabilir. 1. Lokalizasyon, yani ithal olan bir biranın burada üretilmesi ihtimaline karşın bir kapasite açılmış olabilir. Bu çok kârlı bir tercih olur, çünkü ithal biralar genellikle daha premium ve fiyat geçişlerini operasyonel olarak da daha rahat yansıtabiliyorlar. 2. İhracat kasını güçlendirmek üzere yapılmış bir tercih olabilir. Bu da şirketin kanal çeşitliliği açısından olumlu olacaktır.

#TBORG'un Antalya Alkollü içkiler satın alımıyla kategori çeşitlendirmesi açısından ek bir opsiyonu daha mevcut. Bunu henüz konuşmak için erken ama bahsetmekte fayda var diye düşünüyorum. Halihazırda bu tesis rakı, vodka, gin ve likör üretebiliyor. Tuborg da spiritlerdeki bu kategorileri portföyüne dahil edecektir, buraya kadar hemfikiriz. Fakat, Türkiye'de henüz satışı olmayan (regülasyon kaynaklı) ama yurt dışında ciddi büyüme gösteren RtD (ready to drink) kategorisi bu tesiste üretilebilir. Özellikle gin & likör üretebilen bir tesis hakeza RtD'lerini de yapabilecek imkana sahip demektir. Bu da yurt içinde olası bir regülasyon gevşemesiyle oluşacak market için ciddi potansiyel barındırır. RtD'leri alkolün iqos'u terea'sı gibi düşünebilirsiniz. Peki bu ihtimal kaç derseniz, bence <5%. O zaman gerçekçi olan potansiyel nedir, yurt dışı bacağı. Tuborg satışlarının ciddi bir kısmı yurt içi ağırlıklı (FY25: %97). Regülasyonda şöyle bir nüans var: yurt içi pazara vermek üzere RtD üretmek ya da ithal etmek yasak ama ihracat için üretim serbest. Tuborg'un sahibi Carlsberg ağırlıklı olarak bir bira şirketi. Bu kategori alkol sektöründe en çok küçülenlerden biri. Şirket portföy kategori riskini dağıtmak için buradan çevre bölgelere ihraç etmek üzere RtD ürettirebilir. Bu tarz bir hamle aynı zamanda FX gelir yaratacağı için kanal çeşitliliği açısından Tuborg'a ekstra fayda sağlayacaktır. Dediğim gibi satın alım henüz yeni gerçekleştiğinden bu tarz şeyleri konuşmak için erken olabilir ama orta-uzun vadede böyle bir opsiyon mevcut.

Denk geldikçe eksikleri doldurayım: #Trgyo, çok kabaca 10 milyar TL kira geliri 8 milyar TL satış geliri beklentisi var. Aldıkları 2 AVM'nin parasını 1 yıllık gelirle çıkarmış olacaklar. Yıl sonu net nakit beklentisi 30,8 milyar TL. #Fonet, nominal %60-70 büyüme beklentisi.

#Mavi 2026'da orta tek haneli büyüme bekliyor. Marjlar geçen yıla paralel.

Bu floodu şirketlerin 2026 beklentilerini toplu şekilde tutabilmek için oluşturuyorum. İlk olarak bankalar. #Garan reel orta tek hane #Akbnk yüksek %20'ler #Tskb yaklaşık %25 özkaynak karlılığı bekliyorlar. Kabaca enflasyonun biraz üzeri denebilir.

Hepimiz çok kazandıracak hisse bulma peşindeyiz. Bugünkü videoda buna dair bir çalışmadan bahsederek ufak bir filtreleme yapmaya çalıştım ve çalışmanın mantığına odaklandım. İyi seyirler. youtu.be/RHIamvzWCYw

Öğlen az kalsın benzin istasyonuna giriyordum. Şansa yaşıyoruz.

@yigittayla Benim agent hiçbir şekilde doğru veriyi çekemiyor Epiaş'tan. Kafayı yedirtti mübarek :)

Enerji üreticileri ile ilgili yapay zekayla yapılan sorgulamaları okuyorum. Neredeyse %90'ı yanlış bilgi ve yönlendirme içeriyor. Bu sektöre yatırım yapacaklar lütfen kendi araştırmalarını yapsınlar. Sektör dinamiklerini anlamak için istemediğiniz kadar kaynak var. Bu vesileyle biraz övelim. EPİAŞ Şeffaflık Platformunun Dünya'da eşi benzeri yoktur herhalde :)

Tatil dolayısıyla gündemi takip edemeyenler için gelişmeleri özetledim. Herkese şimdiden iyi haftalar.

@bisttakip20 😂

Ne zaman iyi bir hisse bulduğumu düşünsem @Cy_bist’in o şirket hakkında 15 dk’lık videosunu izleyip o şirketten vazgeçiyorum… Eyvallah abi 😄

@tamzamanliyatir @MentalYatirim_ Kendim de yaptım :)

@Cy_bist @MentalYatirim_ Bu espirinin daha önce yapıldığına yemin edebilirim ama ispatlayamam.

:) Anıl'la video hep isteniyordu. Uzun, güzel bir sohbet oldu. Daveti için @MentalYatirim_ 'a teşekkürler.

@receppisiklii Valla katılmıyorum on numara karşılıklı konuştuk ya :)

@Cy_bist Çağkan abi, anılın kanalına bir daha çıkma bence. Kanala konuk diye çağırıp hiç konuşturmamak en hafif tabirle nezaketsizlik! Bu tür nezaketsizliklere pirim verme. 🫶

Bu hafta enerji sektörü üzerine konuşmaya çalıştım. Enerji fiyatları ne olur, hangi üreticiler öne çıkabilir? youtu.be/F3Z9Ovx5iKY?si…

📌 ABD ve İsrail'in İran'ı bombalamaya başlamasından bu yana dokuz ülkede en az 39 petrol rafinerisi, doğal gaz sahası ve enerji tesisi hasar gördü… NYT

@bozkartal10 👍

Bu tahtacı götürmez denilen tutarlardan kastı hep merak etmişimdir. Sonunda biri söylemiş. Cevap vereyim; Gider, gitti. Aldığınız hisse gitmeyince hatayı kendinizde arayın. Analizinizi tekrar gözden geçirin. Doğruysa devam edin sorun yok ama yanlışınız varsa ders çıkarmayı öğrenin. Kendi hatasını başkalarına yükleyen bir adım yol alamaz.

@finxbist Evet haklısınız, kesit alınca böyle problemler oluşabiliyor. Onlar biraz daha trader kafasında ben yatırım kafasında yaklaşıyorum. Farklı şeyler aslında. Ama dinleyenler bu söylemlerden etkileniyor ve karşıt fikri de yazmak, söylemek lazım.

@Cy_bist Videodan bağımsız tespitinize katılıyorum ancak kesilen kısım yanıltabilir - Videonun bu bölümünde Perihan Tantuğ küçük diye tabir edilen likit olmayan hisselerde kısa vadeli trade deneyimini anlatıyordu - Videonun tamamı, ilgili kısımdan itibaren burada - youtube.com/watch?v=-6ewy2…

Üstelik bu şirketin temettü verdiğini düşünelim. Sonuçta dürüst ve karını paylaşan patron da analizin bir parçası. Bugün bazı kira getirisi olan GYO'lar var mesela, isterse 8 ay değil 8 yıl gitmesin tahtası. Siz dağıtılabilir karın %50'sini alarak zaten getirinizi elde edersiniz. Hatta keşke gitmese fiyat dersiniz :) Ancak o karlar ve temettüler geldikçe hisse değeri de gitmek zorunda kalacak.