Ivnersiones Pargemion
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La IA no es una burbuja. Pero eso no significa que, dentro de uno de los mayores cambios tecnológicos de la humanidad, no puedan generarse excesos, dudas y mucha volatilidad.
$MSFT $AMZN $META $GOOGL invertirían cerca de USD 673.000 millones en CAPEX durante 2026, en gran medida para ampliar centros de datos e infraestructura vinculada con IA. Ante semejante magnitud, el mercado comienza a preguntarse cuándo llegará el retorno y quién podrá capturarlo.
El flujo inicial suele comenzar en quienes construyen la infraestructura: diseño de chips, memorias, foundries, equipamiento y servidores. Luego se desplaza hacia las plataformas cloud y, finalmente, hacia las empresas capaces de monetizar la IA mediante productos y servicios.
Por eso las cotizaciones pueden subir a enorme velocidad y las tomas de ganancias ser igual de violentas. La volatilidad no modifica nuestra tesis: el proceso de fondo continúa siendo alcista.
Consideramos que puede estar comenzando una rotación parcial desde semiconductores hacia cloud. Pero los descuentos recientes nos llevan a volver a dar seguimiento a toda la cadena: diseño, memorias, foundries, equipamiento y servidores/infraestructura.
No abandonamos la IA. Buscamos dónde se generará el próximo tramo de valor.
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$NFLX -10% marcando, buscando la zona de USD 60,00.
Gran gran oportunidad 🤩
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NETFLIX: BUENOS NÚMEROS, PERO SIN FOMO
$NFLX cae cerca del 10% después de presentar resultados que, lejos de mostrar un deterioro del negocio, estuvieron prácticamente en línea:
• Ingresos: USD 12.560 millones, +13,4%.
• BPA: USD 0,80, +11%.
• Resultado operativo: USD 4.193 millones, +11%.
• Margen operativo: 33,4%, superando el 32,6% proyectado.
• Recompra récord de acciones por USD 4.700 millones.
El castigo apareció por el guidance del tercer trimestre:
• Ingresos esperados: USD 12.860 millones, +11,7%, frente a los USD 13.000 millones esperados.
• BPA proyectado: USD 0,82 frente a USD 0,84.
• Margen operativo: 33,2%.
Para todo 2026, Netflix mantuvo su previsión de ingresos entre USD 51.000 y 51.400 millones, creciendo 13%-14%, con un margen operativo del 31,5% y aproximadamente USD 12.500 millones de flujo de caja libre.
No observamos un problema con los números. El guidance fue la excusa; la falta de FOMO explica la magnitud del castigo.
En un mercado que concentra sus flujos en compañías vinculadas directamente con la inteligencia artificial, Netflix continúa siendo percibida como una extraordinaria empresa de entretenimiento, pero madura y sin una nueva narrativa disruptiva.
La publicidad generaría aproximadamente USD 3.000 millones este año, casi duplicándose, pero todavía representa cerca del 6% de sus ingresos.
¿Dónde podría aparecer el próximo salto?
Netflix puede convertirse en la televisión sin volver a ser la televisión tradicional.
Mantener todo su contenido bajo demanda, pero agregar una capa permanente de programación en vivo: deportes, espectáculos, canales temáticos, podcasts, señales locales y una programación personalizada para cada usuario.
Hay un dato contundente: el contenido en vivo representa apenas algo más del 5% del presupuesto y cerca del 1% de las horas vistas, pero produjo seis de los diez días con mayor incorporación de suscriptores de los últimos cinco años.
El próximo salto de Netflix no pasa solamente por producir más series. Pasa por dejar de ser una aplicación a la que entramos para elegir algo y convertirse en la pantalla que encendemos sin necesidad de saber previamente qué queremos mirar.
Eso sí podría devolverle a $NFLX la narrativa disruptiva y el FOMO que hoy el mercado no encuentra.
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EL CUELLO DE BOTELLA DE LA IA YA NO ES LA DEMANDA, ES LA CAPACIDAD.
$ASML presentó un balance extraordinario:
• Ingresos: USD 10.640 M, +21%.
• BPA: USD 8,66, +29%.
• Beneficio neto: USD 3.330 M.
• Margen bruto: 54%.
Pero la gran noticia estuvo en el guidance: elevó su proyección anual de ingresos desde USD 41.100–45.600 M hasta USD 49.000–51.300 M, con un margen bruto de 54%–56%.
La demanda de IA está acelerando simultáneamente Advanced Logic, HBM, EUV y DUV. La capacidad ampliada de EUV para 2027 ya está prácticamente vendida y la compañía planea aumentarla 30%, evaluando otro incremento similar en 2028.
Una de las confirmaciones más contundentes de que el ciclo de inversión en IA continúa ganando velocidad.
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🧵 LOS BANCOS DE WALL STREET PRENDIERON LA MÁQUINA
$C , $GS, $JPM , $BAC y $WFC presentaron resultados muy superiores a lo esperado.
Trading, banca de inversión, crédito y gestión de patrimonios aceleraron al mismo tiempo.
La señal sectorial es contundente:
Equities:
$JPM +86%
$GS +72%
$BAC +70%
$C +45%
Y el margen financiero también creció entre 5% y 13%.
El consumo sigue firme, las empresas están activas y, por ahora, la calidad crediticia no muestra señales de estrés.
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¡SE GANÓ! ¡ARGENTINA ESTÁ NUEVAMENTE EN LA FINAL! 🇦🇷
Después de una noche cargada de emoción, nos toca volver al mercado. Y la pregunta que nos hacemos es: ¿también se festeja en la Bolsa?
El #Merval cerró en la zona de los USD 2.100, un nivel de resistencia importante al coincidir con el techo del canal lateral que viene desarrollando.
La misma definición técnica aparece en varios de los principales activos argentinos:
⚽ $GGAL: USD 55
⚽ $BBAR: USD 21
⚽ $BMA: USD 100
⚽ $SUPV: USD 11
⚽ $PAM: USD 85
⚽ $YPF: USD 50
⚽ $CEPU: USD 15
Son niveles clave. Superarlos con volumen podría habilitar una nueva etapa alcista para la renta variable argentina.
Estamos muy optimistas con Argentina, dentro y fuera de cualquier campo de juego.
¡VAMOS ARGENTINA! 🇦🇷📈
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$COME seguimos y seguimos con posición (por incrementar).
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El dividendo de $METR rinde casi 9%. 🔥🔥🔥🔥
Inversiones Pergamino@InversorPerga
$METR PAGO DE DIVIDENDOS 😎😎😎 + $175 por accion
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$GGAL deber de superar la zona de USD 54. Continuamos alcistas.
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🇦🇷 Hoy dato de inflación, gran expectativa de romper el 2%.
Escenarios:
≤ 1,9%: muy positivo. Reforzaría la expectativa de desinflación y favorecería la compresión de tasas y de riesgo país.
2,0%: en línea con lo esperado. Impacto acotado.
≥ 2,2%: podría generar algo de ruido, porque implicaría una interrupción en la desaceleración que viene mostrando el IPC.
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🚨 $IBM cae con fuerza tras anticipar resultados del 2T por debajo de las expectativas.
📉 Ingresos esperados: USD 17.200 M vs. USD 17.860 M estimados.
📉 BPA ajustado también por debajo del consenso.
El mercado castiga la desaceleración del negocio tradicional y ahora buscará una respuesta clara sobre el crecimiento de su estrategia de IA en la conferencia de resultados.
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🇦🇷 YPF Luz va por Wall Street.
La compañía presentó la documentación para salir a cotizar en la NYSE bajo el ticker $YLUZ, además de listar sus acciones en BYMA.
📌 Lo más importante: no es una emisión de acciones nuevas. La operación corresponde a la venta de un accionista existente, por lo que YPF Luz no recibirá los fondos de esta colocación.
¿Por qué importa entonces?
✅ Reabre la ventana de IPOs para empresas argentinas.
✅ Confirma el renovado interés de fondos internacionales por activos locales.
✅ Puede mejorar las valuaciones de todo el sector energético si la colocación tiene una buena demanda.
Más allá del dinero que ingrese en esta operación, el verdadero mensaje es que Argentina vuelve a estar en el radar de los mercados internacionales.
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