Tijd voor Aandelen

🚨 Niet alleen startups zijn volatiel, dus waarom geldt die box 3-uitzondering dan alleen voor hen? Nogal bijzonder om alleen voor startups een uitzondering te maken in box 3. Alsof alleen startupaandelen volatiel zijn. Ook gewone aandelen kunnen in korte tijd hard stijgen of crashen, terwijl de belastingclaim wel alvast op de mat ligt. Het probleem zit niet in startups, maar in belasting heffen over papieren winst.

Dit schreef ik over $EVO in mijn laatste post: ''Ook bij Evolution AB had ik eerder mijn twijfels. Daar lijkt het sentiment inmiddels echter langzaam te draaien. Het management heeft de sterke beslissing genomen om 100% van de vrije kasstroom te gebruiken voor aandeleninkoop. Gezien de huidige waardering vind ik dit een uitstekende keuze. Naar verwachting kan hiermee ruim 8% van de uitstaande aandelen worden ingekocht.'' Hier is de post te lezen: daanheijneman.substack.com/p/tijd-voor-aa…

Voor Pasen even snel een portfolio update geschreven. Ben jij benieuwd naar het Tijd Voor Aandelen portfolio? Lees het via de link: open.substack.com/pub/daanheijne…

@Felix__archive Eens!

@DaanHeijneman Imo gaan AV’s een hele grote rolspelen in de verre toekomst voor Uber. Met AVs kan er nog efficienter gewerkt worden en is er ook meer zekerheid langs Ubers kant. Een FaaS - fleets as a service model - gaat hier een rol in spelen. Meer zekerheid meer recurring revenue.

Dit schreef ik op Substack, als korte investment thesis over $UBER: 'Dit bedrijf stond al lange tijd op mijn watchlist en ik heb er eerder een uitgebreide deepdive over gemaakt. Na de bekendmaking van de FY2025-cijfers heb ik opnieuw een waardering opgesteld. In mijn base case ging de intrinsieke waarde van ongeveer 65 dollar naar ruim 80 dollar. Dit kwam vooral door de sterke omzetgroei en het aandeleninkoopprogramma van het bedrijf. De risico’s rond autonome voertuigen (AV’s) blijven bestaan. Het grootste risico zie ik niet zozeer bij Tesla, maar eerder bij een scenario waarin Amazon of Google besluit om Lyft over te nemen. Daarmee zouden zij in één klap toegang krijgen tot miljoenen gebruikers om hun robotaxi-diensten uit te rollen tegen een lagere prijs en zo Uber te ondermijnen. Uber speelt echter juist goed in op de komst van AV’s. Het bedrijf heeft sterke partnerships en begrijpt daardoor goed wat deze partijen nodig hebben. Daarnaast wil Uber een bredere rol vervullen binnen het ecosysteem: van parking (mede door een recente overname) tot beheer en distributie van AV’s. Ik zie dat als een strategisch sterke positionering. Daarnaast ben ik erg gecharmeerd van het management. Ze hebben een duidelijke visie en communiceren sterk en direct, iets wat je op Wall Street niet vaak ziet. Ook zie ik nog veel potentie in de boodschappen- en deliverymarkt. De waardering is niet extreem goedkoop, maar wel aantrekkelijk genoeg. Daarom heb ik na de Q4-cijfers een positie ingenomen van 4,5% rond een koers van 73 dollar. ' Mee eens of niet?

$EVO op een kruispunt! Hoewel de marges redelijk stabiel blijven, is de groei gestagneerd. Als deze weer hersteld, is het bedrijf op de huidige waardering niet duur!

SBC is one of the most misunderstood concepts in investing. $AMD reported $2.4B in free cash flow in 2024. Sounds great. But $1.4B of that came from SBC. Adjust for it, add dilution, and the fair value drops from $89 to $57. That is a 36% difference, purely from one line item most investors ignore. New post breaking it all down. Link: open.substack.com/pub/moatsmargi…

$EVO stopt met dividend uitkeren! 100% van de vrije kasstroom zal gebruikt worden voor stock buybacks. Gezien de huidige waardering, een goede keuze van het management.

Why I Bought Constellation Software Full investment thesis about $CSU is now live! open.substack.com/pub/moatsmargi…

Waarom koopt niemand $V onder de 300 dollar?

De april watchlist staat online. Deze maand 3 koopkandidaten: → $Adyen — één platform, sterke klantbinding, 18,9% CAGR → $LVMH — historisch lage waardering, pricing power intact, 16,9% CAGR → $MELI — dominant in LatAm, fintech vliegwiel draait door, 19,1% CAGR En 3 aandelen op de sell lijst: → Cloudflare — geweldig bedrijf, veel te duur → Cisco — prima bedrijf, te weinig rendement → Kering — Gucci in crisis, turnaround zonder bewijs Volledige analyse via de link open.substack.com/pub/daanheijne…

$BKNG op 14 keer de vrije kasstroom is echt absurd! 15% EPS groei, 8% GMV groei en 5% buybacks. Wat wil je nog meer? Minder AI dreiging misschien

$NVDA deelt weer centjes uit! Dit keer aan $MRVL. Nvidia investeert ruim 2 miljard in het bedrijf en gaan een chipsamenwerking aan! Bedrijf +8%

@guy369 Same!

@DaanHeijneman I’m a buyer

$CSU nog steeds op 13 keer de vrije kasstroom (P/FCAS is wat hoger, maar nog steeds historisch laag). Een mission critical bedrijf met historisch 20% omzetgroei en 22% FCF groei. Afgelopen jaar heeft het 15% omzetgroei gehaald. Wat vind jij, kans of nog steeds te duur?

@QualityInvest5 Not on the same level, but i think Airbnb has a few options as well!

Other than $AMZN Is there any other big tech stock with more levers of monetization than $META? 👇

Of toch $UBER?

Wat is een aandeel die de markt afschrijft, maar jij hoge convictie voor hebt? Voor mij is het $ADYEN

For me personally: Booking’s management has many incentives focused on the short term—such as margins and growth—with limited skin in the game, which can tempt them into making suboptimal long-term decisions. Airbnb, on the other hand, is founder-led by someone with genuine passion for the business. There is still significant growth potential through advertising, loyalty programs, and evolving into a full travel platform. Airbnb also benefits from strong network effects and a stronger brand. I own both in my portfolio, but I have a preference for Airbnb. Around 40% of travel is still booked offline!

Much more efficient, higher quality, more diversified, cheaper valuation, faster growth and higher margin I've never understood why someone would buy $ABNB over $BKNG ...

@QualityInvest5 Yes! More then 10% of the market cap is cash (adjusted for customer balances). So you get a 700 euro (pe 20) business growing 20% revenue and targets 55% EBITDA margin😂

$ADYEN is down >50% from its recent highs just 1 year ago... Any interest?