低卖高买的神

详细解读中国证监会查处老虎，富途和长桥案件 — — 这次重点的红线是什么？对个人的影响是什么？？ 想必小伙伴们都知道今天中国证监会处罚了老虎，富途和长桥三家券商公司，但处罚的主要原因是什么，咱们细致的讲一讲。 这次的处罚证监会一共出了三篇文章，我都截图了，分别是： 1. 证监会严肃查处老虎等机构非法跨境展业案件 2. 中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》 3. 中国证监会有关部门负责人就《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》答记者问 最首先的定性是： “老虎、富途、长桥境内外相关主体未经核准，未取得经营证券经纪业务许可、经营证券融资融券业务许可，在境内开展证券交易营销推广、处理交易指令等相关证券业务服务并获取相关收益，构成非法经营证券业务。 此外，三家机构境内外相关主体还构成非法从事公募基金销售业务、非法从事期货经纪业务。” 看上去说的是这三家没有牌照就在中国境内开展了业务，这三家在海外虽然都有牌照，但中国境内没有，这是最基本的原罪。 因为从中国监管视角看，交易虽然发生在境外市场，比如港股、美股，但客户在境内，营销在境内，开户引导在境内，交易指令从境内发起，资金也涉及境内居民跨境流动，那就不是简单的境外券商服务境外客户，而是未持中国牌照在中国境内开展证券业务。 如果仅仅是因为牌照，那就想的简单了，最根本的原因还是“跨境资金流动”。 这次证监会发布的政治方案中，有三个明确的要点： 1. 整治对象包括非法跨境经营证券期货基金业务的境外机构、协助境外机构非法跨境经营的境内关联或合作主体、招揽境内投资者的非法中介、违法违规发布信息的互联网平台及网络自媒体等。 2. 取缔非法跨境经营活动的措施为禁止境外机构在境内开展证券期货基金业务相关营销招揽活动、提供相关开户、处理交易指令、资金划转等交易服务。 3. 清理非法存量业务的措施为设置2年集中整治期，集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。 这三点再次明确了主题“未经批准的居民资金出境投资通道”。 到这里，就有了非常清晰的脉络，这次整治表面是非法跨境展业，本质是切断未经批准的境内居民境外投资通道，尤其是切断新增资金继续流向境外券商账户。 说人话，就是打击通过境外投资的境内资金出海。 这就意味着中国开始系统性关闭“境外牌照 + 境内获客 + App交易 + 跨境资金流”的资金通道。 这就再次说明，哪怕你是有国际上的牌照，但只要你招揽中国用户作为客户，就需要有中国的牌照，没有中国的牌照就是非法的。 更关键的是，这是资本项目管制、金融牌照监管、数据监管、反洗钱监管、互联网平台监管的一次合流。如果只是证券业务违规，证监会一家就够了，但这次是证监会、央行、外汇局、公安、网信、市场监管、金融监管总局等八部门一起做，说明监管对象已经不是简单的“无牌证券经纪”，而是一个绕开境内金融监管体系的跨境资金入口。 所以说，即便是有牌照，但如果认定了是协助境内资金出海，仍然会受到处罚，牌照是硬性要求，但并不是唯一要求。 当然境内投资者买美股、港股这件事本身没有被完全否定，但必须被导入官方认可的通道。比如 QDII、基金互认、互联互通、合格境内外机构安排，或者未来其他监管认可的跨境投资渠道。 那么肯定会有小伙伴问，现在在嘉信，盈透或者是 BIT 这样的券商买卖美股或者港股是不是违法的？ 从目前公布的文件来看，这次打击的主体是券商，而个人并这次整治的主要处罚对象，或者说如果个人只是通过券商去买卖股票，并不涉及到任何的整治或处罚。 所以作为投资者的个人目前是安全的，并不会有任何的处罚措施。但“招揽、指导境内投资者开户并牟利的境内非法中介”在这次是处罚的范围之内。 虽然我估计大家也不在意，但事实确实是，如果你还在中国境内，然后推广海外的券商，指导中国境内的投资者开户，买卖美股，那么确实是属于违法的。 目前证监会定义的，能追究到个人的，属于是违法的有一下三条： 1. 个人继续做导流、开户链接、教程、社群指导、收佣金、返佣，这就可能被认定为非法中介。 2. 个人协助别人入金、换汇、拆分购汇、代持、代转账，这就不只是证券问题，还可能涉及外汇、反洗钱。 3. 个人用虚假用途购汇、规避额度、资金来源解释不清、逃税，那处罚依据不是这次证券整治本身，而是外汇、税务、反洗钱规则。 以上这三条都是会直接追究到个人的，当然从执法来看，并不是说你发了一条推广就会被抓起来，应该是如果牵扯到某些案件或某些人，这很容易变成连带责任，而且如果有人去举报，那么大概率会有风险。 最后总结一下： 中国正在把居民跨境投资纳入国家金融管理种。以前是用户只要能下载 App、完成 KYC、绑定银行卡、换汇入金，就可以绕开本国金融市场的产品供给约束。现在监管要重新认定只要实质上服务中国境内居民，就不能用境外牌照规避中国牌照、外汇、数据、反洗钱和投资者保护规则。 这对加密货币、RWA、代币化股票、Pre-IPO 、境外结构化产品也都有参考意义。未来问题不只是在海外有没有牌照，是不是足够合规，而变成了有没有面向中国境内用户营销、开户、提供交易入口、处理资金路径、提供中文客服、通过 KOL 导流。 只要这些路径在中国境内，就有可能被按非法跨境金融活动处理。

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遲來的使用心得 真的有用，以前坐別的椅子，尾椎那段很難貼緊椅背 但坐這張可以自然靠到底 不過一開始還是要刻意提醒自己這樣坐 習慣之後身體就會自動調整姿勢 前傾模式特別實用 打字、畫圖這種需要稍微前傾的工作很適合 比硬挺著腰輕鬆多了 不過要搞清楚自己最想要改善的是什麼 腰痠背痛的話椅子可以救你 但肩頸和手的舒適度 桌子的重要性遠大於椅子 所以如果有條件就升降桌+椅子一起買比較快 單買椅子治標不治本 btw, 最近開始健身，核心有力之後 久坐的負擔也明顯輕很多。 椅子幫你撐住骨盆 但讓你坐得直的還是自己的肌肉

有了GPT-image2设计UI,再配合codex编码，用起来是真爽啊

科普：什么是永久投资组合？ 年化收益做到8%，适合普通人的无脑投资组合。 非常简单的投资策略。 从实操角度来说， 算普通人友好。 策略的名字叫永久投资组合。 是一个叫哈利布朗的大叔， 在1981年的时候发明的。 先看看咋操作。 把你的钱分成4份， 每份就是25%。 一份拿来买长期国债， 一份拿来买股票指数， 一份拿来买黄金， 一份保持现金。 然后随着时间的推移， 有的资产会涨， 有的资产会跌。 反正一段时间之后， 肯定不是4个25%了。 当某个资产比例超过35%， 或者低于15%的时候。 就需要进行再平衡。 把涨的多的卖掉， 跌的多的补点。 让四个资产的比例， 重新回到各25%。 举个例子， 比如我年初始各买了25块。 到年末的时候， 黄金变成了40块（+63%）， 指数变成了28块（+13%）， 国债变成了23块（-6%）， 现金没变还是25块。 此时总资产增长到了116， 调回到平均值每份应该是29块。 就把黄金卖掉11块， 拿去把其他三个补到29。 这个操作叫再平衡。 再平衡可以根据阈值来触发。 比如任何资产比例超过35%， 或者低于15%， 进行一次再平衡。 也可以根据时间来触发。 比如每年进行一次再平衡。 就这么简单就行了。 这个策略回测数据还不错。 从1972年~2023年， 平均年化8%+。 而且大部分的年份都赚钱。 只有7个年份是亏损的。 亏损的幅度不大。 比如08年金融危机浮亏2%。 基本原理是不去预测。 大多数人做投资， 都是尝试去预测市场的走势。 但是永久投资组合不考虑预测。 因为经济有周期性。 会有繁荣期，衰退期， 通胀期和通缩期。 所以选了四类资产， 来应对不同的经济周期。 繁荣期股票指数最好， 衰退期适合手握现金， 通胀期黄金会起飞， 通缩期国债会膨胀。 所以综合投这四类资产， 在任何一个经济周期里， 都会过的比较平稳。 收益上虽然不算很高， 但是跑赢大多数， 甚至跑赢指数也够了。 另外最重要的操作其实是再平衡。 再平衡简单说来， 是一个自动止盈+ 自动补仓的机制。 强行帮你落袋为安， 强行帮你买入便宜资产。 套用一句大家听烂了的话， 别人贪婪的时候它强行帮你恐惧（止盈）， 别人恐惧的时候它强行帮你贪婪（补仓）。 类似这样的策略还有很多。 比如更简单的， 就是股债平衡了。 只买股票和债券。 然后在这两个资产里， 定期进行再平衡。 如果往复杂了的发展， 就是达里奥大神的全天候组合。 背后的基本逻辑是类似的。 分散配置以平滑风险和收益。 减小组合的波动性。 再通过不同的组合配置， 和再平衡的操作， 尽量提升收益水平。 我觉得永久投资组合就够用了。 股债平衡略简单了一点。 全天候会很复杂。 永久的四个资产刚刚好。 股票就选宽基指数， 黄金选ETF，积存金，期货都行。 国债的话可以用长债ETF。 现金用货基，短债基，或者手持现金都行。 这个策略还可以拓展一下。 适合有点投资基础知识的朋友。 关于再平衡的操作， 可以在限定阈值， 和限定时间的基础上， 再增加一个趋势因素。 比如原始的策略是， 单一资产超过35%就要卖出。 如果考虑趋势的话， 可以等趋势反转再卖出。 比如今年的黄金， 一路涨到了60%多。 中间几乎没有任何的回调。 最大的回调就是10月份的-10%。 这种情况下超过35%就卖出， 多少有点可惜。 当比例超过35%时， 可以继续持有。 不管未来到45%，55%， 或者更高。 只要趋势不改变就拿着。 趋势改变后， 任意时间都可以卖出。 最不济重回35%时卖出也行。 对于下跌的资产也是一样。 突破15%后，如果下行趋势没停止。 就耐心的等着。 最不济就是又回到15%的位置， 再补就是了。 关于时间触发的再平衡， 其实可以和阈值触发并行。 只不过优先级更低。 如果达到了阈值触发的条件， 优先进行阈值再平衡。 如果没达到阈值触发的条件， 比如一年下来， 即使比例都没超过30%。 也必须再平衡一次。 这里的时间触发再平衡， 其实是借用了网格交易的思路。 也就是应对震荡市的操作。 当然这个投资策略本身算很简单的。 长期来看也不要指望收益很高。 而且有可能错过很多机会。 这算是必然的缺点吧。 不过对于普通人来说， 我觉得真的够用了。

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