Tobias Schmid

Heute Abend wird es spannend. Tesla $TSLA veröffentlicht nach Börsenschluss die Quartalsergebnisse für das jüngste Quartal. Der Markt wird nicht nur auf Umsatz & EPS schauen, sondern vor allem auch: 👉 Auto-Margen 👉 Free Cash Flow 👉 Nachfragequalität 👉 Energy Storage 👉 Robotaxi / FSD / günstigeres Modell / Optimus Die Deliveries waren schon schwächer als erwartet. Deshalb wird der Ausblick heute wohl wichtiger als die reinen Quartalszahlen. Der Management-Call startet um 4:30 p.m. Central / 5:30 p.m. Eastern, also um 23:30 Uhr deutscher Zeit. Meine Einordnung: Was wäre bullisch, was wäre bearish? Eher bullisch wäre: Wenn Tesla beim Umsatz/EPS mindestens den offiziellen Konsens schlägt, die Brutto- und Automarge stabiler als befürchtet ausfallen, Energy stark bleibt und Musk bzw. das Management einen klaren, konkreten Fortschritt bei Robotaxi/FSD liefert. Besonders stark wäre ein Signal, dass die Nachfrageschwäche eher temporär oder regional begrenzt war. Eher bearish wäre: Wenn die Auto-Marge weiter absackt, negativer FCF stärker ausfällt als erwartet, der Lageraufbau nicht plausibel erklärt wird und der Call bei Robotaxi/FSD/Optimus vage bleibt. Dann könnte der Markt den Report als Beleg lesen, dass Tesla im Kerngeschäft unter Druck steht, während die Zukunftsprojekte zwar spannend, aber noch nicht ausreichend monetarisiert sind.

Average return of a bull market: 254% Average return of a bear market: -31%. Stay invested.

Goldman Sachs: „Der US-Aktienmarkt dürfte in den kommenden Monaten dank anhaltenden Gewinnwachstums weiterhin neue Höchststände erreichen. Wir rechnen mit einem Anstieg des S&P 500 um 7 % auf ein Jahresendziel von 7600 Punkten.“ Stimmst Du zu?

Damit ich nicht den ganzen Tag News lesen muss, hab ich mein mobiles Trading-Büro heute kurzerhand verlegt, um mir selbst ein Bild der Lage machen zu können.

Wunderschöner Kanal. 😍

Hm, ja, mich wundert es auch, weshalb die Paypal Aktie scheinbar bei vielen Privatanlegern immer noch recht beliebt ist. Das KGV, KUV oder andere Kennzahlen heranzuziehen ist ja aber auch nicht unbedingt der einzige oder erste Schritt, um Value- oder Qualitätsaktien zu identifizieren. Du schreibst es ja selbst. ;-) Bei Paypal reicht meines Erachtens gesunder Menschenverstand bzw. die Frage "Braucht es das (noch)? Nutze ich das noch? Gibt es bessere Alternativen?" Einer wirklichen Burggraben/Moat-Anlayse hält $PYPL meiner Ansicht nach schon lange nicht mehr Stand, weshalb ich die Aktie nicht haben will, auch wenn das KGV auf 1 fällt. :-)

Über das Value-Investing: 10 Aktien im Check. Schönen Mittag, liebe Börsianer. Mein heutiger Börsengruß wird vielen nicht gefallen. Denn ich schreibe negativ über die PayPal-Aktie, die bei Anlegern immer noch sehr beliebt ist. Ich möchte auf die Fallstricke hinweisen, auf die man beim Investieren in Value-Aktien achten muss. Wenn eine Value-Bewertung auf unerwartetes Wachstum trifft, können sich Aktien vervielfachen. Darum sollten Screening-Prozesse nach Value-Aktien zum Standardprozess jedes aktiven Portfoliomanagers zählen. Man erlebt Kursvervielfachungen, die von einer niedrigen Bewertung starten, in der Kapitalmarkt-Wirklichkeit sehr viel häufiger, als dass hoch bewertete Wachstumsaktien durch die Decke gehen. Beispiel: Die Ciena-Aktie hat sich innerhalb eines Jahres verzehnfacht. Das KUV lag Ende 2023 bei nur 1,4. Ich teile übrigens die Meinung von James O'Shaughnessy, dass das KUV der König der Value-Faktoren ist. PayPal wird auf Basis des letzten Geschäftsjahres mit einem KGV von 9,45 bewertet. Das hat Value-Charakter. Ich kaufe die Aktie dennoch nicht, weil ich glaube, dass eine sogenannte Value-Trap vorliegt. Nicht jede Niedrig-KGV-Aktie ist ein Schnäppchen. Manchmal ist eine Aktie aus gutem Grund billig – zum Beispiel, weil das Geschäftsmodell veraltet ist (man denke an Schreibmaschinenhersteller im Computerzeitalter). Bei PayPal sehe ich langfristig keine Möglichkeit, wie die Firma dem Wettbewerbsdruck durch Apple Pay, Google Pay und einfache Check-out-Lösungen von Banken entkommen kann. Ich persönlich kaufe über Amazon ein oder - in den seltenen Fällen, wenn ich auf anderen Online-Shops etwas benötige – wähle ich Apple Pay. Das ist genial gemacht. Meine Lieferanschrift wird automatisch übergeben. Der Check-out per Face ID dauert nur wenige Sekunden. PayPal wird sukzessive von Google und Apple verdrängt, schätze ich. Als „echte“ Value-Aktie betrachte ich die Munich Re mit einem erwarteten KGV von 11,3 für dieses Geschäftsjahr und einer Dividendenrendite von 4,5 %. Ich bin investiert. Hier bekomme ich als Investor ein gutes Unternehmen zu günstigen Preisen. Das Unternehmen profitiert paradoxerweise von einem schwierigen Umfeld. In Zeiten steigender Schadensrisiken (Klimawandel, Cyberkriminalität) steigt die Nachfrage nach Rückversicherungen. Zudem verdient die Münchener Rück durch die höheren Zinsen wieder deutlich mehr mit ihren gigantischen Kapitalanlagen. Es ist ein „langweiliges“, aber hochprofitables Geschäft mit einer sehr starken Marktposition. Tipp: Es gibt eine einfache Möglichkeit, das Risiko zu reduzieren, Opfer einer Value-Trap zu werden. Ich kombiniere niedrige Bewertungen mit einem einfachen Trendkonzept und kaufe Value-Aktien am liebsten dann, wenn sie bereits zu steigen beginnen. Gestern habe ich zur Mittagszeit ein Webinar über das Thema „Trending Value“ gehalten und gezeigt, wie man Trending-Value-Aktien gezielt screenen kann. Es gab fast 1.000 Anmeldungen. Das Zeitfenster von 12:00 bis 12:30 Uhr ist sehr beliebt. Die Aufzeichnung habe ich auf YouTube bereitgestellt. Den Link finden Sie in den Kommentaren.

Das klingt nach einem super Ergebnis, gratuliere. :-) Mein Kommentar vorhin war natürlich auch etwas verkürzt. Für spekulative Postionen an den Rohstoff- und Aktienmärkten insb. mit Credit Spreads ist mein Ansatz sehr ähnlich, wie von Dir beschrieben. Bei der Wheel-Strategie hat sich für mich als bester Weg erwiesen: Kurzlaufende At The Money oder Near The Money Optionen so häufig wie möglich zu handeln. Aber nur dann, wenn das Gesamtmarktumfeld bullisch ist und nur Underlyings, von denen ich 100% überzeugt bin. Also nicht einfach irgend eine Aktie, die 50 % gefallen ist. ;-) Hinzukommt bei fast jeder Position eine langlaufende Absicherung. Und hinzukommt eine targetierte Prämieneinnahme von x % des Kurswertes, abhängig von der Aktie.

Jeder hat seine eigene Strategy was ja auch gut so ist. Für mich hat sich dieser Weg seit über 8 Jahren jedoch bewährt ohne Verlust Jahr. Letztendlich muss jeder seine eigene Strategy finden ich Handel jedenfalls keine Aktien stur nur weil sie super günstig bewertet sind und 50% gefallen sind

📈 Warum ich Puts lieber bei HOHEM VIX verkaufe Viele Wheel-Trader ignorieren den VIX. Großer Fehler. Er entscheidet mit, ob dein Trade überhaupt lohnt. Der VIX misst die erwartete Volatilität des S&P 500 über 30 Tage: 📉 < 15 = ruhig 📊 15–20 = normal 📈 > 20 = Unsicherheit 🚨 > 30 = Panik Und Panik = Prämien Party für Verkäufer. Warum? Optionspreise hängen stark an der Implied Volatility. Hoher VIX → hohe IV → fette Prämien. Niedriger VIX → dünne IV → mickrige Prämien. Als Put-Verkäufer bin ich SHORT Vola. Ich will teuer verkaufen, nicht billig. Beispiel, gleiche Aktie, 30 DTE: 🔹 VIX 13 → Prämie 1,20 $ ≈ 14 % annualisiert 🔹 VIX 25 → Prämie 2,80 $ ≈ 34 % annualisiert Selber Trade. Doppelte Rendite. Nur wegen VIX. Dazu kommt der Volatility Crush: Nach Spikes fällt die IV oft schnell wieder. Das wirkt ZUSÄTZLICH zu Theta für mich doppelter Rückenwind. Genau deshalb erreiche ich mein 70 %-Gewinnziel oft deutlich schneller. Dritter Vorteil: bessere Strikes. Hoher VIX = größere erwartete Bewegung = breitere Kette. Ich kann bei 0,20 ~0,25 Delta weiter aus dem Geld gehen und trotzdem starke Prämien kassieren. Mehr Sicherheitsabstand + gleiche Rendite. Aber Achtung 🚨: Hoher VIX kommt selten allein. Meistens mit fallenden Kursen. Genau deshalb ist mein Screening Filter Pflicht ich verkaufe Puts zu 90% nur auf Aktien im intakten Aufwärtstrend. Panik im Markt + starke Einzelaktie = mein Lieblings-Setup. Breiter Crash ohne Trendführer = Hände weg. Cash ist auch eine Position. Mein Fahrplan: 🟢 VIX > 20 → aggressiv Puts verkaufen 🟡 VIX 15–20 → selektiv, nur Top-Setups 🔴 VIX < 13 → kaum Trades, Prämien zu dünn dann lieber Calls kaufen Nicht der Markt muss perfekt sein. Die Volatilität muss es sein. Verkauft teuer, nicht billig. 📉➡️📈

@traderfox_de Auf einem Allzeithoch zu kaufen, ist das beste was man tun kann. Statistisch besser als an jedem anderen Tag.

"Die Kurse sind immer zu hoch, um zu kaufen, und immer zu niedrig, um zu verkaufen." (Hermann Josef Abs)

Was genau meinst Du mit Jahrelang? Mehr als 1 Jahr? Also 2? Oder 3? 😉 Im Screenshot unten sind alle Bärenmärkte (gemessen an der "pseudo-offiziellen" 20%-Definiton") seit 1980. Und hier noch eine Analyse, die ich vor Kurzem durchgeführt habe. Finde ich noch sehr interessant für den Kontext. (Die Daten beziehen sich auf den S&P 500 seit 1950). 👉 Total Return CAGR 1950–2025: +11,6 % p.a. 👉 Rund 75% aller Jahre positiv 👉 In 65 % aller Jahre mind. 1 neues Allzeithoch 👉 Insg. 11 Bärenmärkte (Rückgang >= 20 %) 👉 Bärenmarkt tritt im Schnitt alle 7 Jahre auf 👉 Dauer eines Bärenmarktes: ⌀ 413 Tage 👉 Kursrückgang in einem Bärenmarkt: ⌀ 35 % 👉 Seit 1950 nur 6 Bärenmärkte mit einem Rückgang von 30 % oder mehr 👉 Jahre mit ≥ +20% (Price Return): 22 von 76 = 28,9%. 👉 Jahre mit ≤ −20% (Price Return): 3 von 76 = 3,9% (1974, 2002, 2008). 👉 Längste Serie positiver Jahre: 8 Jahre (1982–1989). 👉 Längste Serie negativer Jahre: 3 Jahre (2000–2002).

Werden wir jemals wieder Jahrelangen Bärenmärkte erleben?

Die Bewertungsniveaus der Tech-Unternehmen sind zuletzt schön weit zurückgekommen. Wenn sie bei den Earnings liefern, dürfte das den Bullenmarkt weiter anfachen, und zwar nicht nur kurzfristig. Die prognostizierten Wachstumsraten für 2026 sind jedenfalls enorm.

Ich besitze heute bereits Aktien von Anthropic 🤖 und SpaceX. 🛰️ Und das, obwohl beide Unternehmen noch gar nicht an der Börse handelbar sind und erst im Laufe des Jahres 2026 (sehr wahrscheinlich) ihr IPO haben. Wie habe ich das geschafft? Und wie kannst Du das auch tun? 👇 👇 Ganz einfach: Ich besitze Google Aktien. $GOOG $GOOGL Google besitzt 7 % von SpaceX und 14 % von Anthropic. 🛰️ SpaceX (Google-Anteil) Google hat 2015 rund 1 Mrd. USD in SpaceX investiert. Der Anteil lag damals bei etwa ~7–10 %. Heute wird er oft mit ca. 6–7 % angegeben, weil sich der Anteil durch neue Finanzierungsrunden verwässert hat. 🤖 Google → Anthropic (Kurzüberblick) 2023 (Einstieg & Hauptinvestition): ~2 Mrd. USD zugesagt, davon 500 Mio. sofort 2025 (Aufstockung): Weitere ~1 Mrd. USD investiert Gesamt: Rund 3 Mrd. USD+ investiert Anteil: ca. 14 %

Der Nr. 1️⃣ Faktor für steigende Börsenkurse ist die Gewinnentwicklung bzw. das Gewinnwachstum! Diese Woche veröffentlichen 90 Unternehmen aus dem S&P 500 ihre Quartalsergebnisse. Darunter: Tesla $TSLA Intel $INTC Boeing $BA UnitedHealth $UNH Procter & Gamble $PG … und noch viele mehr. Was erwartest Du? Wo bist Du investiert?

April bis Juli ist mit die saisonal stärkste Phase des Jahres für den S&P 500. Auch die vorherige Korrektur bis in den März ist typisch. 💣April, Mai, Juli, jeweils 80 % positiv in den letzten 20 Jahren! In der Retrospektive wird 2026 vermutlich mal wieder wie ein ganz normales Jahr ausschauen.

Allzeithoch = Normalzustand Seit seiner Einführung im Jahr 1957 bis heute hat der S&P 500 1.313 Allzeithochs erreicht, was bedeutet, dass er im Durchschnitt alle 19 Tage ein neues Hoch erreichte.

@jensrabe_ Wie aussagekräftig das ist, lässt sich auch super „beweisen“, indem man die Korrelation von eben dieser Relationslinie mit dem S&P 500 misst, wie hier unter dem Chart. Aktuell: Korrelation = 94%.

Das Ratio QQQ/SPY zieht wieder an! Der Nasdaq 100 läuft aktuell wieder stärker als der S&P 500. Damit sehen wir also erneut eine Outperformance von Tech und Growth gegenüber dem breiteren Markt. Das ist grundsätzlich ein bullishes Signal, weil es zeigt, dass Anleger wieder mehr Risiko eingehen und vor allem in die wachstumsstarken und Technologie Bereiche zurückgehen. Wichtig bleibt aber auch hier: Solange die Marktbreite mithält, ist das konstruktiv. Wenn die Bewegung wieder nur von wenigen großen Tech-Werten getragen wird, sollte man genauer hinschauen.

Dow Jones Transportindex. Nach wie vor mein Lieblings-Chart aktuell. 🚀

Dito. ☺️

S&P 500 Future jetzt beim Opening weniger als 1 % im Minus. Das ist recht moderat, angesichts des Weltuntergangs, der am Wochenende wieder beschworen wurde. Crude Oil Futures knapp 5 % im Plus. Ok. Ich weiß, die Handelswoche ist erst 5 Minuten alt. 😉 $SPY $SPY $CL $DAX