El Ingeniero de Wall Street

Sinceramente, no me ha gustado nada que, $NWL.MI, otra vez, venda la burra con algo que finalmente no cumple. Hace unos meses fueron los 1.8B de la IPO de Princes, ayer los 200M de Carrefour. Así lo único que se consigue es erosionar la confianza del inversor. Aquí nadie duda que la empresa está atractiva a nivel cuantitativo, ni de su potencial si Mastrolia sigue ejecutando bien, ni del skin in the game del Management... pero bajo mi punto de vista (y puedo estar equivocado), el tema de Carrefour y el No Guidance para 2026 no van a hacer que el Momentum de la acción cambie, por lo menos a corto plazo, y desde la IPO, viene muy tocado. Mi percepción es que ahora, o sorprenden con alguna noticia bomba (para bien), o el precio va a seguir cayendo hasta que la confianza vuelva a base de ejecución, resultados, buena comunicación y visibilidad a futuro. Y para esto, hace falta tiempo. Tiempo en el que no quiero ver como el dinero va desapareciendo si sucede este escenario, que es el que veo más probable. Cuesta mucho sudor generar patrimonio. Así pues, siendo coherente con mi parecer, a media mañana liquidé el resto de posición que me quedaba. Fue un bonito viaje de 3 años, una buena rentabilidad por el camino, pero, es lo que me tocaba hacer. De TISG aprendí a no fiarme de las promesas que no se cumplen y de la excesiva venta del Hype, por suerte recogí beneficios a tiempo y evité la catástrofe. Con esto no quiero decir que aquí vaya a pasar lo mismo, de hecho, no lo creo (lo del CEO de TISG fue muy flagrante), y estaré encantado de volver si el ratio riesgo/recompensa cambia, pero por el momento, no lo ha hecho, y si os soy sinceros, aún lo veo más nublado que hace un par de semanas. Ahora toca ver los toros desde la barrera y seguir de cerca las noticias, además, que el cash en en situaciones tan convulsas como la que estamos viviendo a nivel macro, nunca viene mal!

@carlosmo76 Sí, con Select ya tienes la validación de la tecnología (tratamiento de salmuera y extracción del Litio), ahora falta firmar compradores para el Litio.

@IngWallStreet Hay muchos rumores sobre la subvención en torno a Liberty. Veremos. Con Select ya han cerrado uno. Veremos también si hay más novedades.

Otro buen paso para LibertyStream $LIB.V. Domiciliándose en EEUU, muy probablemente consigan financiación por parte del DOE. En esta etapa inicial de CapEx deployment, sería brutal. Recordemos que extraen litio (mineral crítico para USA) tratando salmueras en el Permian. Es un modelo de negocio innovador y muy interesante, ya que ayudará a empresas productoras de petróleo a tratar sus salmueras (aguas residuales que deben tratarse por ley) e incluso hacer que saquen algún pequeño beneficio por eso (royalty), y la empresa extraerá el litio de esa salmuera para tratarlo y comercializarlo. Falta que consigan un contrato firme con algún cliente (ya tienen uno para el tratamiento de salmuera), para, seguramente confirmar el cambio de tendencia, que venía muy bajista hasta hoy, fruto de una fuerte corrección por una subida previa exponencial y por una agresiva ejecución de warrants. El mercado se lo ha tomado bien, +15%, pero calma, que queda mucha ejecución aquí.

Para que vuelva a subir fuerte, bajo mi punto de vista, o anuncian subvenciones, o cierran contratos con clientes finales. Son las mejores noticias que pueden venir. Lo del reverse Split, es que si quieres cotizar en el Nasdaq no te queda otra (a no ser que la acción vuele)… pienso que ese listing a medio/largo plazo será bueno porque abres la puerta a mucho dinero institucional que ahora mismo no puede acceder. A corto plazo, eso si, dilución.

@IngWallStreet Ayer hubo buenas noticias sobre LIB.v, pero espero que se produzca un reverse split, algo que no me gusta nada. Me cuesta creer que podamos superar los 4 dólares por acción antes de que termine el año sin que haya noticias importantes, como subvenciones del Dpto de Energia de USA

@VanguardEconomy Ostia! De esta me acuerdo que conversamos sobre una reu que tuviste con ellos y que no quedaste muy contento… jejejej tuviste buen ojo!

Os avisé a 13€ cuando estaba de moda que era una de las empresas con mas redflags que había analizado nunca, la veté y decidí ni siquiera darle seguimiento al estudio. -70% en los últimos 3 años desde la tesis.

@Thmuay1977 Y menos si ni siquiera le metes una mecha o algo para intentar cerrar el agujero.. jaja Aquí es más bien todo lo contrario, seguimos recorriendo un camino lleno de clavos, para que se escape el aire por más sitios a ser posible.

A una rueda pinchada por mucho aire que le metas nunca va a llenarse

@cripto_nurse A mí me da mala espina... que ojo, me gusta la marca y la uso, pero la competencia es feroz, viene cayendo sin frenos, y aún así está a múltiplos muy elevados... a corto plazo no la tocaría.

@IngWallStreet Y luego los Outlets a reventar haciendo más de 100.000€ los últimos jueves de mes. Alcaraz haciendo más publi y no se piede. Alexia marca propia. Lo mismo es que se destina mucho a patrocinios y no salen las cuentas. Rebajas en acciones o Nike está muerto?

Pues ya valen menos las acciones de Nike (unos 41€ al cambio), que las zapatillas de hombre más baratas que puedes encontrar en su web. Y como siga así la cosa, que no llegue a valer menos que sus chanclas... tremendo.

@llonidrama Yo la verdad es que no la tengo mirada, pero a simple vista no compraría... cuchillo cayendo y múltiplos muy exigentes por lo que leo... si tuviera que apostar a algo, es a que seguirá cayendo.

@IngWallStreet La reestructuración lleva tiempo,llegará el día q vuelvan a los dos dígitos de beneficio. Comprar ahora y dejarla 2 años.

@BoringAlpha_ No la tengo mirada, la verdad, no me gusta el sector y le veo mucha competencia, pero si ese múltiplo es así, llegará a las chanclas...

@IngWallStreet Y cuidado con confundir precio bajo con oportunidad. Nike lleva 4 años cayendo y el negocio también está empeorando. Y aún así cotiza aproximadamente a 30x beneficios. Como no cambien su estrategia tendrás razón y acabará valiendo menos que unas chanclas.

Poco a poco Ismael! De las que comentas comparto $TMDX, que como dices, sigue ejecutando muy bien y la gente no parece entender que: 1. Si los precios del combustible suben y se mantienen, van a acabar repercutiéndoselos a los clientes. Si te tienen que trasplantar un órgano y te vas a gastar decenas de miles de dólares, gastarte 1000$-2000$ más, pues te los vas a gastar y punto. 2. Todo el ruido de las nuevas regulaciones de las OPOs y demás, a medio plazo lo único que va a hacer es fortalecer a las empresas que mejor producto y con mayor garantías de éxito ofrezcan, y a día de hoy, TransMedics es la líder. Pero bueno, la presión bajista es elevada y este entorno macro no es el ideal. $NU es otra a la que le tengo que echar un ojo seriamente, mucha gente me ha hablado muy bien de ella y la oportunidad de mercado parece muy evidente. Saludos!

Tras la ultima actualización de hace 3 meses de mi diario personal inversor, hoy mi conjunto dinámico de negocios agregados en propiedad cierra el trimestre con un -14,42% tanto MWR como TWR, YTD. Al igual que al inicio del año, y como suele ser habitual salvo rotaciones puntuales, 100% invertido en su totalidad. Actualmente diversificado en 7 compañías que actualizo a continuación: $AMD La compañia sigue ejecutando con respecto a lo esperado al mismo tiempo que se acerca a su momento estelar donde comenzarán las entregas de sus series de GPUs MI400+ (y posterior) para competir, por primera vez en su historia con $NVDA de tú a tú en entreno e inferencia de IA para centros de datos nivel "rack scale". A diferencia de hace 3 meses, donde contábamos con la visibilidad de un contrato de 100 billones de $ a 5 años con OpenAI, hoy sabemos que otro más de otros 100 billones está sobre la mesa con $META, toma inicio el nuevo ciclo de CPUs con sus consecuentes subidas agresivas de precios, y el uso y la proliferación de la inteligencia artificial acelera aún más con la irrupción de la figura del agente autónomo y todas sus derivadas. Sin embargo, hoy $AMD apenas cotiza un 20% por encima del precio al que lo hacia antes de conocerse ninguno de estos hechos, incluido el de Opena AI, empresa que además, en el momento en el que estoy escribiendo esto, acaba de levantar otros 122 billones de $ a más de 800 billones de capitalización (privada). Es mi mayor posición en cartera por revalorización (3 bagger) y así seguirá siendolo. $DUOL La compañia atraviesa un nuevo ciclo de inversión en línea con su modus operandi histórico y su forma de escalar con la alternancia paulatina entre épocas de expansión de nuevos usuarios vía P&L (cuasi-gratis y marketing), seguidos de etapas de mayor monetización y desaceleración del crecimiento en DAU/MAUs. Se produce en un momento de contracción de las valoraciones a nivel general en donde se castiga en especial a aquellas compañías cuyos flujos de caja se encuentran más en el futuro (con la incertidumbre y riesgo que ello implica). A ello, se suma la IA como viento en contra en forma de narrativa, donde nuevas maneras de enseñar y artilugios inteligentes parecen poner en jaque el modelo de la empresa. Bajo mi punto de vista, nada de lo anterior es una amenaza para el modelo de la compañía real, el cual es casi imposible de replicar empezando de cero y con el que tener la intención de competir, tal y como lo es el algoritmo de Tik Tok o Instagram. La IA es viento de cola real, y la posibilidad de generar contenido en masa a un coste marginal de lo anterior gracias al uso de los nuevos modelos (ajenos y propietarios) apalancados sobre su inmenso foso defensiva en forma de datos propietarios acrecienta su ventaja aún más. Fue la última compañía en ser incorporada tímidamente a finales de 2025 y, en este momento, mi segunda mayor posición en cartera tras las compras de este mes. $MELI $NU Los gigantes latinoamericanos siguen ejecutando NO a su ritmo, sino mejor. Crecimiento acelerado, altos retornos sobre el capital y fortalecimiento de su ya de por sí foso defensivo casi inquebrantable actual. La agresividad en la inversión, en parte vía P&L, contrae temporalmente márgenes en el caso de $MELI, lo que a corto plazo no suele gustar. En el caso de $NU ni eso, pero ha caido igual en este entorno volátil. Las devaluación del dólar frente al real brasileño y peso mexicano continua su tendencia bajista, lo cual es un viento de cola cortoplacista descomunal que el mercado (por el momento) parece ignorar. Las valoraciones por su parte están en su punto más atractivo vía múltiplos comparables de los últimos años. $KSPI Emprea que, a corto plazo, debería verse beneficiada de la subida de los precios del petroleo y actuar a modo de contrapeso macro en mi cartera, pero no ha sido así y ha caído igual (mi más no entender 😂). Cotizando a multiplos de dígito simple bajo la empresa cotinua ejecutando con normalidad, si bien a un ritmo inferior al de su media histórica. Normal dada su mayor escala. $KSPI prosigue desplegando capital (y repartiendo un generoso dividendo al mismo tiempo). Es cuestión de tiempo que el negocio se reacelere fruto de las inversiones realizadas, entrada en nuevos mercados (Turquía) y salvo catarsis de la macroeconomía global (poco probable) que valga varias veces más. $RBLX Ha sido la última empresa en reincorporarse al elenco (vieja conocido y ex-multiagger) de mis negocios en propiedad, financiado por la salida de $REAX (también va bien) y alguna que otra reducción. La empresa cotinua su escalada al mayor ritmo no visto desde el 2021 (auge de crecimiento del sector videojuegos y dígital), con crecimientos superiores al 50% y retornos sobre el capital en expansión. La salud de la plataforma es máxima, al igual que el potencial apenas percibido por el mercado de monetización. Una empresa que en el futuro puede a ser descomunalmente más grande e influyente en el mundo de lo que la mayoría probablemente pueda imaginar. Hoy se puede comprar a precios vistos antes de que el negocio hubiera de nuevo empezado a acelerar. $TMDX La compañía prosigue ejecutando a la perfección, con un sólido crecimiento y expansión rentable en tandem con el fortalecimiento de su ya de por sí considerable foso defensivo vía patentes y la escala de su red logística nacional, que permite monetizar su productos como servicio. La visibilidad futura del escalado de la compañía es máxima, las aprobaciones de la FDA para el lanzamiento de nuevas generaciones de producto concedidas, y el capital para nuevo CAPEX que habilite un mayor alcance del servicio listo para despegar. Los márgenes volando. El negocio es prácticamente ajeno al exterior macroeconómico, pero el mercado hoy te la ofrece a precios pasados como si nada de lo anterior positivo hubiera tenido lugar. Al igual que el resto de compañías, hoy se permite comprarla a un precio muy inferior al del potencial de crecimiento rentable real que está por venir.

@inigoezponda @AndUranium A ti por la entrevista!!

@IngWallStreet @AndUranium Muchas gracias por el post!!:)

Interesante entrevista a Estanislao Auriemma, CEO de Fredonia Mining $FRED.V. Su jurisdicción, Argentina, volcada con la inversión en infraestructura que genere riqueza, y una visión centrada en el accionista, la hacen una minera positivamente atípica. 🧵Notas importantes:⬇️⬇️

Opinión Personal. Si bien Estanislao tampoco ha dado mucha más información de la que ya era pública, escuchar de voz del fundador y CEO como va la evolución del proyecto, es muy importante. A día de hoy, a esta empresa se le ve sentido en la ejecución y el alineamiento con los accionistas. Obviamente, es una compañía con muchísimo riesgo, aún en estado embrionario y que requiere de que todo salga bien para ser una mina, y ya sabemos que en el sector minero, lo normal es que hayan muchas piedras en el camino. Como punto importante aquí, la jurisdicción es de las mejores del mundo en la actualidad, cosa que elimina un potencial riesgo, pero todos los demás (ejecución, geopolítico, seguridad, financiación, honestidad del management...) siguen presentes. Ahora bien, es muy interesante echarle un ojo y seguirla de cerca, ya que, si los recursos son los que dicen ser, estamos hablando de que la compañía cuyo Market Cap es de 22M$... Por último, pero no por ello menos importante, dar la enhorabuena a @inigoezponda por la entrevista, muy agradecido de que la haya compartido con todo el mundo.

Otros proyectos. Proyecto El Águila. Estanislao considera que es un proyecto de gran interés y escala, pero admite que actualmente Fredonia no tiene la capacidad operativa para darle la atención que merece, ya que todos los recursos están volcados en El Dorado. De hecho, tanto es así que el proyecto está bajo un "farm-in agreement" con una compañía australiana llamada Battery Age Minerals. Esta empresa está invirtiendo capital para adquirir una participación mayoritaria. Battery Age Minerals acaba de terminar una campaña de perforación y se espera que los resultados se hagan públicos próximamente, y parece que las impresiones iniciales son muy positivas. Actualmente, Fredonia conserva el 50% del proyecto. Battery Age Minerals tiene la opción de llegar hasta el 80% si continúa invirtiendo, dejando a Fredonia con un 20% de participación en lo que creen que será "otra mina" en el futuro. Petrificados / Omnia / Judith. - Este conjunto de áreas se encuentra inmediatamente al norte de la mina Cerro Vanguardia. - Expansión de tierras: La compañía ha consolidado y expandido su posición en esta zona, alcanzando unas 20.000 hectáreas mediante la adquisición de áreas que habían quedado libres en el catastro. - El área es considerada altamente prospectiva debido a sus trazos históricos y proximidad a depósitos conocidos. Áreas al Sur de El Dorado. Fredonia ha agregado recientemente una gran extensión de áreas al sur de su proyecto insignia. La lógica de la adquisición, sencilla, no son áreas "solicitadas por capricho", el objetivo es cubrir zonas que muestran evidencias de potencial geológico y que permiten ampliar el control territorial de la empresa en distritos mineros clave. Visión de "Hub Minero" Regional del Macizo del Deseado (zona de El Dorado y alrededores). La estrategia de mantener todos estos proyectos secundarios responde a una visión de largo plazo para Fredonia, ya que Estanislao proyecta que, en el futuro, Fredonia operará como un productor inmediato que consolidará diversos depósitos medianos (de entre 200.000 y 500.000 onzas cada uno). Algunos de ellos son los proyectos de Fredonia que acabamos de comentar, y otros son proyectos que puedan salir por parte de otras mineras pero que sean tan pequeños que no justifiquen tener plantas de procesado. La idea es que estos proyectos alimenten a una o dos plantas de procesamiento centrales en la zona, siendo alguna de estas de Fredonia. En resumen, mientras El Dorado es el motor actual, el resto de los proyectos forman una cartera de crecimiento que busca convertir a la empresa en un actor dominante en el Macizo del Deseado a través de la exploración propia y asociaciones estratégicas.