InversorGruñon

¡Análisis de $DLO publicado!🦄 El pánico ha hundido la cotización, pero mientras todos miran el precio, pocos ven lo que hay detrás y, sobre todo, QUIEN está detrás. ¿Puede haber desconexión entre el PRECIO y el VALOR? 🔗bio

Los últimos resultados de $TMDX son el reflejo real del algoritmo de creación de riqueza generacional que más confunde a los inversores novatos, pero que más oportunidades crea entre los que ya somos perros viejos. Te explico 👇🗒️ Desde hace años $TMDX inició la transición hacia un modelo de negocio intensivo en capital y logística de altos coste fijos y peores márgenes que su negocio de productos médicos tradicional con un objetivo. Desbloquear un TAM gigantesco que no podría ser atendido de otra manera por la infraestructura logística y tecnológica existente dadas las limitaciones intrínsecas del proceso de trasplante de órganos (se mueren si vas lento y ya no sirven). Al igual que tradicionalmente han hecho empresas como $AMZN o $COST, $TMDX deteriora artificialmente la contabilidad de la empresa en el presente en harás de un mayor crecimiento duradero y mejor posición competitiva en el futuro. Una vez creces y escalas, nadie puede competir ni en precios ni en calidad contigo, mientras tu valor terminal, junto con tus retornos sobre el capital invertido futuros a perpetuidad son holgadamente superiores a los de la media del conjunto del mercado. Algo inmensamente valioso en matemática financiera si uno hace un DCF y sabe echar números. La contraparte 👇 Antes de usar una red logística nacional hay que crearla y antes de explotar una tecnología disruptiva hay que mejorarla. Esto implica inversión, tanto a nivel de OPEX (i+d) como CAPEX (aviones y aplicaciones) y por ende, bajos márgenes y ROIC ópticos a corto plazo. El mercado cree que esto es malo y el negocio es menos rentable. Pero lo que realmente ocurre es que el mercado no normaliza los números (ex-inversión en crecimiento) ni sabe anticipar lo retornos que están por venir acorde a lo que está preparando el negocio, que con casi total seguridad y tal y como ya ha ocurrido en el pasado, llegará. Es natural, dada la descomunal propuesta de valor tanto económica como social de la empresa. Salva vidas. Trasladado a los números de este Q1 2026 de $TMDX 👇 $TMDX ha iniciado el despegue de la expansión europea a fin replicar la misma red logística que ya tiene en Estados Unidos. Una oportunidad casi igual de grande o más, aún sin explotar y que catapultará la adopción de su producto (OCS) en el viejo continente. A diferencia de lo que ocurrió durante sus inicios en USA 🇺🇸, donde $TMDX siempre dependió inicialmente fuerte de la infraestructura de terceros con un modelo ineficiente que te exprime en márgenes (aviones caros gestionados por otros), $TMDX ha decido integrar verticalmente desde el primer momento toda su red logística de aviación en Europa 🇪🇺 a través de un contrato multi-década en forma de derechos de uso a través del acuerdo con una compañía de aviación idónea para el tipo de trabajo que $TMDX lleva a cabo. En el balance se ve como deuda, pero no lo es. Es el valor descontado al presente de todos los pagos que $TMDX va a realizar a décadas vistas por la utilización de ese CAPEX que las normas contables te obligan a reflejar de esta manera en forma de "derechos de uso" en el activo y "leasing financiero" en el pasivo. "Las gallinas que entrar por las que salen", como diría un famoso humorista español. Bajo los criterios GAAP en USA 🇺🇸, el leasing financiero se refleja vía P&L año a año como una amortización o depreciación del "derecho de uso" más una parte de interés relativa al echo de haber alquilado y no comprado íntegramente el activo tú mismo. Pero en esencia es como si ya fuera tuyo. En otras palabras, es OPEX y/o COGS al uso por llevar a cabo tu actividad, pero con otro nombre y desglose más rimbombante. 😂 Por otro lado, es sabido ampliamente por todos que las verticales del pulmón, corazón y riñón aún no han despegado, pero el coste en i+d sí, porque va antes. Una vez las ventas de estos últimos crezcan lo harán más rápido que el gasto en i+d y, especialmente, que el número de aviones de su flota actual, que verán su utilización incrementada y por ende sus niveles de retorno sobre el capital invertido (mejores márgenes y ratio ingresos/CAPEX). Por último, es también sabido por todos que el coste del combustible para aviones por la subida de precios del petróleo ha afectado ligeramente a presente, pero también que esa es una situación insostenible que tiene los días contados. Algo que probablemente anticipa hasta el menos lúcido. La afección real es simplemente nula largo plazo. Como no puede ser de otra forma y a la luz de la ejecución de la compañía hasta ahora, definitivamente "the best for $TMDX is yet to come". 🩷

"Los chinos nunca diseñarán como nosotros".

De momento es la opinión con la que más de acuerdo estoy. Y menciona algo que pocos parecen estar atendiendo, que es la nueva estructura de deuda. $TMDX

@ID_Research_ Te refieres a los $343.8M de finance lease liabilities? A medida que esos leases se amorticen, generarán depreciación y carga financiera adicional.

Aun no he visto a nadie hablar de la noticia más preocupante de los resultados de $TMDX Esta tarde sale mi análisis.

@mathlonning "This is a strategic and proactive decision. We fully expect that our financial performance over the next several quarters will reflect these necessary investments in people, infrastructure, and technology development." In Waleed we trust.

Let’s say $TMDX gross margins are meaningfully affected by jet fuel prices (we’ll know later today) isn’t this already priced in? What piece of information can send this stock lower? Just 3 months ago everyone wanted it at $150 and nothing has changed, other than oil prices.

Ni los bulls ni los bears se enteran de nada. No, el aumento de costes de $TMDX no se explica por el I+D en los trials, abrid el report malditos vagos. De ahí vienen menos de $8M. COGS + OpEX ha subido más de $44M.

$TMDX Si confías en el CEO de tu empresa, anuncia planes agresivos de expansión que te encantan, luego cuando ves un salto en OpEX dices: "Allá vamos". Mr. Market en corto: "Te jodes y chupas 2".

me and claude 30 mins before hitting the 100% limit

Próximo paso, alquilar almacenes autónomos. $AMZN

@ID_Research_ Ah bueno, yo solo lo uso desde el ordenador. ¿Qué es lo que no te gusto? Por cierto, muy bueno el curso de Claude.

@InversorGrunion acceder a obisidian desde el movil por ejemplo

Es como tener memoria infinita, con conexiones que le permiten a Claude acceder a toda la información con mayor precisión.

@ID_Research_ A qué te refieres con sincronizar todos los dispositivos?

@InversorGrunion intenté eso pero al no sincronizar con todos los dispositivos lo descarté (se puede pagando) Hago lo mismo con Notion y su MCP. No es tan rápido y gasta mas tokens pero me sirve. Es muy muy útil 👌

@AdrianDiazMarro : «China no hace sino lo que a tu gobierno le encantaría hacer y eventualmente hará».

Poco después del tweet, lo empecé a usar con ClaudeCode. Es el equivalente a crear un cerebro sintético de conocimiento dinámico. Utiliza mis notas de @obsdmd como contexto vivo y permite que razone sobre mi base de datos como si fuera su propia memoria. Hacedme caso, probadlo.

Cada vez añaden más valor a su superapp. Ante la falta de infraestructura pública, la conveniencia y el hábito se vuelven fuerzas imparables, y consolida la plataforma de $GRAB como una columna vertebral de la movilidad en la región.

I just sat there saying yes, yes, yes, $DLO thank you to @daniel_koss for asking smart questions instead of his favorite flavor of ice creme. 🌹

¿Porque ahora Claude me dice que tengo X mensajes restantes? ¿Ya no va ni por tokens o que? Es la primera vez que me sale. Hay un cuello de botella monumental en capacidad de cómputo...

Thoughts on $TMDX $TMDX has been a painful stock to hold since the war with Iran started. Flights were strong to start Q1 then slowed down a bit throughout the rest of the quarter, and we're seeing the same thing happen again in Q2. Earnings are next week, and today we saw a 2x to 3x spike in volume on a massive red candle. I see TMDX bulls on X writing off this price action as completely irrational. So let's unpack some facts that I believe to be driving it. I think it makes sense to break them down into two categories (1) Flight Tracking and (2) Oil Prices. Flight Tracking: First, some points to consider. 1. FY2026 revenue growth was set at 20-25% in the Q4 earnings report. 2. Flight tracking has historically been ~97% accurate in predicting revenue. 3. Q1 Flight Tracking Growth: 18.8% (2,535 vs. 2,133) 4. Q2 Flight Growth (Projected): 12.5% (2,708 vs. 2,408) Q1 and Q2 mathematically cannot get them to their 20–25% full-year revenue guidance on their own. However, recent OPTN data (see table below) is painting a different picture. Last year, DCDs made up 29% of all transplants. So far this year, they make up 38%. Overall YTD DCD growth is sitting at a massive 36%. That is a structural shift in how organs are procured in the US. TMDX’s OCS remains the gold standard for long distance DCD procurement. With national DCD heart transplants up 28% YoY, the TAM is aggressively expanding right into their strike zone. Even if NRP takes the short-distance routes, the sheer volume of national DCD expansion guarantees TMDX a massive revenue tailwind. To recap: - National DCD YTD growth is 36%, - TMDX flights have historically been very accurate at predicting its revenue - TMDX is guiding for 20-25% revenue growth - Based on flight tracking alone annual growth looks to be 15.5% It's pretty obvious what the elephant in the room is: if DCD YTD growth is 36% and TMDX flights are not enough to explain the growth nor meet it's annual guide - then where is the growth coming from? I believe it's one of two things: Ground Transportation growing significantly this year or loss of market share. The market seems to be casting votes for loss of market share, but TMDX bulls know that Waleed has been vocal about flight tracking not being a reliable way to predict it's revenue in the future and about ground transportation becoming a more meaningful part of it's overall missions. Personally, I think it's more likely we see revenue "decouple" from being 97-98% correlated to flight tracking for this first time in this Q1 print and we hear Waleed confirm that ground transportation has increased meaningfully. The data supports this view. Oil Prices: TMDX has been trading like an inverse oil ETF since early March. In Oppenheimer Healthcare conference last month, Waleed (TMDX CEO) dismissed the notion of fuel costs spikes having a meaningful adverse effect on the business and he confirmed that they utilize fuel surcharge pass-through mechanisms in addition to a rolling fuel hedge program. We've since seen numerous analysts confirm this to be true through channel checks. Interestingly, he did get a little defensive when questioned on the topic. This might be due to confidentiality agreements they have with hospitals. This begs the question: why the F is TMDX trading like an inverse oil ETF if we know the business is insulated from oil shocks? I have a theory: In the FY2025 10-K, management explicitly cites rising fuel costs as a material threat to gross margins and operating results. However, the filing completely omits any detailed language regarding the rolling fuel hedging program or the fuel surcharge pass-through mechanisms to transplant centers. By failing to document these mitigants in their formal filings, TMDX mgmt have left the stock entirely exposed. Quantitative algos and automated trading systems parse the 10-K, classify TMDX as an unhedged aviation/logistics play, and aggressively sell the stock in close correlation with oil price spikes. Nobody invested in TMDX to hold an unhedged proxy on crude oil. It looks like mgmt set it up so that the operational reality of the business is disconnected from their SEC filings with regards to oil and its hedging practices. My hope for the Q1 report is we see (1) ground transportation meaningfully contribute to its topline (looks very promising) and (2) Waleed shutdown concerns about oil prices dragging down margins (close to guaranteed).

@ID_Research_ @shogunerandio1 Si me toca te regalo la suscripción de Claude.

🎉 ID Research cumple 1 año. Para celebrarlo he preparado un sorteo doble con 7 ganadores en total: Te cuento qué hay que hacer y qué se llevan los ganadores 🎁 Sorteo abierto para todos (2 ganadores): ✅ 1 año de suscripción a ID Research Para participar: - Sígueme por X y S🟠tack - RT a este tweet 🔐Sorteo solo para suscriptores de pago (5 ganadores): 🤖 2x Claude Pro (3 meses) 📕 "Aquí no hay reglas" (Netflix) 📗 "The Upstarts" (Uber y Airbnb) 📘 Biografía de Elon Musk (Walter Isaacson) Si ya eres suscriptor de pago, no tienes que hacer nada. Ya participas automáticamente. ¿No lo eres todavía? Tienes una semana para suscribirte. Ambos sorteos se resuelven el domingo 3 de mayo que coincide con el primer aniversario de ID Research. ¡Suerte a todos! 🍀