Investidor em Valor 

Tempos sombrios...

Como o Luiz Alves Paes de Barros diz: "Ganhar dinheiro na Bolsa é fácil. Basta comprar o que está barato e vender o que está caro." Por isso que todo mês eu solto uma lista de ações baratas e caras. É o Stock Guide. Link na Bio!

Papo de Valor com Gustavo Saiani (Clube de Investimento Poema) Multiplicou por 2x o Capital Investido em 4 Anos Em 4 anos, de abr/22 a abr/26, a carteira de Gustavo gerou um retorno de 127.46% no período, enquanto o Ibovespa gerou um retorno de apenas 84.09%. -- IV: Gustavo, poderia falar um pouco sobre você? GS: Nasci em São Paulo, moro desde os 8 anos no Rio de Janeiro. Formado em Design pela PUC-Rio e em Jazz pela New School, em Nova York. Trabalho como engenheiro de software há 18 anos, já fundei empresas como a emcasa.com e trabalhei em outras do Vale do Silício. Me interessei por investimentos em 2008 quando li no jornal sobre Warren Buffett. Desde então estudo tudo que encontro sobre Value Investing e investimentos de modo geral. Sou apaixonado por isso e pretendo trabalhar com gestão em tempo integral. -- IV: Qual a sua estratégia para ganhar dinheiro na Bolsa? GS: Me tornar sócio de empresas maravilhosas a preços bons, ou de empresas boas a preços maravilhosos. -- IV: Como é o seu processo para garimpar uma nova oportunidade de compra? Quais filtros usa? GS: Olho praticamente todas as empresas brasileiras listadas em bolsa, além dos BDRs que consigo acompanhar. Começo olhando endividamento. Empresas com dívida bruta equivalente a mais da metade do seu patrimônio, ou dívida bruta equivalente a mais de 3 anos dos seus resultados médios nos últimos 5 a 10 anos (lucro ou fluxo de caixa livre), raramente eu analiso mais a fundo. Vejo a solvência em curto prazo, ou seja: liquidez corrente. Estudo os balanços dos 10 anos mais recentes. Estoques, intangíveis, tudo que estiver registrado para ver se consigo entender o negócio. Vejo os resultados: receita, lucro, fluxos de caixa. Sempre que disponível, estudo os 10 anos mais recentes. Como já faço isso há mais de 10 anos, é um processo contínuo: de certa forma eu tenho uma relação de estudo estabelecida com as empresas. Vejo o preço da empresa. Há momentos e momentos, mas se consigo imaginar um retorno anual de 15% ou mais a se julgar pelos números, é hora de olhar o qualitativo. A pesquisa qualitativa depende muito de cada empresa. Certamente passa pelos principais acionistas, executivos, subsidiárias se houver. É um momento em que aprendo muito sobre setores novos para mim. Publico essas análises em vídeo no canal da Poema no YouTube, e convido todos a visitar. -- IV: Como você faz o valuation de uma ação: DCF, Múltiplos, TIR implícita, um mix dos anteriores, …? GS: Múltiplos. Não projeto muito o futuro. Em geral se o futuro precisar ser muito diferente do passado para determinada companhia ser uma boa ideia, é melhor esperar e ver se o futuro realmente traz essa mudança — mesmo que a gente perca alguns ótimos bondes. -- IV: Como você gosta de construir o seu portfolio de ações, considerando número de empresas, setores e concentração? GS: Sempre fui confortável com 4 a 10 empresas. Acho 5, 6, um número ótimo. Idealmente evito concentrar mais de 40% do nosso patrimônio em um setor só, mas se o estudo disser que faz sentido, posso considerar. Procuro lembrar meus parceiros sempre de como funciona a concentração em termos de volatilidade. -- IV: Com que frequência você gosta de rebalancear a carteira? GS: O mínimo possível. Passei quase dois anos com a mesma carteira, e só recentemente venho fazendo uma mudança. -- IV: Quanto tempo em média mantém uma posição na sua carteira? GS: A maioria das empresas ficamos sócios 3 anos ou mais. O ideal é encontrar empresas que sejam “para sempre”. -- IV: Você acredita que a análise gráfica, juntamente com a análise fundamentalista, pode ajudar nos pontos de compra e venda de ações? GS: Acredito e sei que há muitas pessoas de sucesso que são grafistas. É um campo vasto. Mas não conheço o suficiente para usar no meu trabalho. -- IV: Quais são os seus setores favoritos na Bolsa? E os que você evita? Por quê? GS: Prefiro olhar caso a caso, empresa a empresa. O setor financeiro, bancário, eu acho dificílimo analisar: a qualidade da carteira de crédito é algo que eu não sei como enxergar. Se alguém souber, peço que me ensine. -- IV: Você usa stop loss? Onde costuma colocar? GS: Não uso stop loss como um trader usa tipicamente, ou seja, pelo fato de uma cotação ter caído uma certa quantidade. Procuro manter sempre a cabeça aberta à possibilidade muito real de eu fazer análises incorretas, e também de novos fatos melhorarem meu entendimento sobre uma empresa. E, se a conclusão é mudar de ideia para evitar perdas, engolir o orgulho e fazer isso. -- IV: Você usa derivativos? Qual a sua estratégia? GS: Até hoje nunca usei. -- IV: Qual a ação brasileira com o maior potencial de alta (ou melhor risco/retorno) na sua carteira hoje? Poderia explicar sucintamente o case? ... Para ler a melhor parte da entrevista: >>> Link na Bio <<< Não é recomendação de investimento.

Após sair de Emae e Eletronuclear, Axia fecha acordo com a colombiana GEB e dá sequência a processo de enxugamento de portfólio, que já soma mais de R$ 1,4 bilhão em 2026. Leia mais: neofeed.com.br/negocios/axia-…

@SatoNilson Othon?

Tem um hotel, em frente a praia de Copacabana, listado na Bolsa, que está faturando muito no show da Shakira.😜 Com certeza, quando for para o Rio, vou me hospedar nele para retribuir o que ganhei.

O @InvestidorValor tem uma newsletter muito interessante, levando ao público novos gestores de investimento. Gentilmente ele fez uma entrevista comigo (@gustavosaiani) sobre a poe.ma. Boa parte dela está acessível gratuitamente. Leia e compartilhe: investidoremvalor.substack.com/p/papo-de-valo…

Não tem nada melhor pra pegar no sono do que entrevista com político

Quem vc quer ver no Papo de Valor?

@Asinus_Br Acho que vc precisa me seguir para eu conseguir te mandar mensagem

@InvestidorValor Podemos, sim.

@Asinus_Br podemos falar por DM? Abs

Do you remember when you joined X? I do! #MyXAnniversary

@FilipeRamos2 @varosbr Aí é game over

@varosbr Se a Katia da Farm sair….🙈

++ CAROL BASSI E DIRETORA DA MARIA FILÓ, MARIA RITA MAGALHÃES, DEIXAM O GRUPO AZZAS

@Matheus_Kellerr podemos falar por DM? Abs

Quem aqui do Twitter vc quer ver no Papo de Valor?

@Humbledog43 Deve ter sido uma conversa bem interessante

Meu pai almoçou com ele no começo dos anos 2000, sempre apaixonado pelo Brasil, grande perda. Fun fact, pesquisem os looks dele, sempre sensacional…

Mark Mobius, investidor pioneiro em mercados emergentes, morre aos 89 anos bloomberglinea.com.br/mercados/mark-…

@LeaoFcl Warren Buffett

@InvestidorValor damodaran

Quem vc quer ver no Papo de Valor?

Papo de Valor com Adriel Moreira Multiplicou por 2x o Capital Investido em 1 Ano Em 1 ano, de mar/25 a mar/26, a carteira de Adriel gerou um retorno de 92.36% no período, enquanto o Ibovespa gerou um retorno de apenas 47.32%. -- IV: Adriel, poderia falar um pouco sobre você? AM: Eu sou o Adriel, tenho 29 anos, bancário e formado em Administração. Atualmente, estou cursando 9º período de Direito. Comecei a investir em ações em junho de 2018. À essa época, comecei a comprar algumas ações com a ajuda de relatórios de uma então nascente casa de análise com viés fundamentalista e buy and hold. Ainda que de forma nada criteriosa, consegui auferir lucro em algumas ações. Comecei a sair dessas ações um pouco antes da pandemia. Mas o que se ganha na sorte, se perde no azar. Logo que veio a pandemia, voltei a comprar algumas ações. Nessa época, eu caí em alguns contos do vigário. Enquanto na primeira vez, eu investi em empresas com boas perspectivas e com boa saúde financeira, dessa vez investi em empresas com sérios problemas operacionais e algumas muito endividadas. Em março de 2022, saí completamente dessas operações e da bolsa de valores. Amarguei um prejuízo enorme que ainda hoje tenho como crédito de IR. Retornei para a bolsa, com mais experiência e conhecimento, em março de 2025 e graças a Deus tenho tido bons resultados. -- IV: Qual a sua estratégia para ganhar dinheiro na Bolsa? AM: Antes de tudo, eu sou um investidor amador. Apesar de bancário, o mercado financeiro não faz parte do meu dia a dia profissional. Investir não é uma atividade trivial. Requer uma capacidade de análise que só uma boa formação, muita informação e uma rede de contatos úteis traz. Hoje, com a experiência passada e com algumas frustrações na conta, minha estratégia passa por evitar empresas com dificuldades operacionais sérias e aquelas muito alavancadas. Eu gosto de investir em empresas que sejam boas no que fazem, tenham boas perspectivas operacionais, com baixa alavancagem e estejam fora de momentum. Exige paciência, mas geralmente traz boas recompensas. -- IV: Como é o seu processo para garimpar uma nova oportunidade de compra? Quais filtros usa? AM: Primeiro é entender o cenário econômico, político e monetário em que estamos vivendo. Por exemplo, estamos passando por um evento geopolítico (Guerra do Irã) com capacidade de impactar a inflação global e causar recessão. Estamos em ano de eleição presidencial, isso traz volatilidade para o mercado de ações. Além disso, estamos no início de um afrouxamento do ciclo monetário. Isso tudo impacta o mercado acionário. Compreendendo o cenário, quais setores têm melhores perspectivas? E dentro de cada setor, quais empresas têm uma boa operação e estão baratas? Então, é uma análise top-down (de cima para baixo). -- IV: Como você faz o valuation de uma ação: DCF, Múltiplos, TIR implícita, um mix dos anteriores, …? AM: Depende de cada setor. Por exemplo: setor de utilities, por ser um setor regulado e com receitas previsíveis, olho a TIR implícita. No setor bancário, gosto de olhar múltiplos, como o P/BV e P/E. Geralmente, eu leio relatórios de research e sigo bons profissionais de mercado para se chegar a essas métricas. -- IV: Como você gosta de construir o seu portfolio de ações, considerando número de empresas, setores e concentração? AM: Como uma pizza, eu divido meu investimentos financeiros em partes e me agarro a isso. Gestão de risco nos investimentos é o primeiro passo. Sem isso, é muito grande a chance de se dar mal. 60-70% eu deixo em renda fixa, como tesouro direto, LCA/CDB de grandes bancos. Buscando uma taxa igual ao CDI/Selic. Outros 40-30%, eu invisto em ações. A depender do momento de mercado, estou mais ou menos alocado. Geralmente, tenho por volta de 3-5 ações no portfólio, em que aloco de 5-15%, a depender da convicção. E sempre ações de setores diferentes. -- IV: Com que frequência você gosta de rebalancear a carteira? AM: Sempre que houver necessidade. Às vezes, uma ação correu bem e ficou proporcionalmente maior dentro do portfólio, eu vendo um pouquinho, protejo lucro e readequo o tamanho dela. -- IV: Quanto tempo em média mantém uma posição na sua carteira? AM: Vai depender muito do comportamento da ação. Às vezes, o mercado valida rápido sua tese, fazendo com que os preços convirjam para a região que você considera justo. Outras vezes, leva tempo até o mercado validar a tese, daí você fica mais tempo na ação. Um exemplo foi com as ações da PRIO. Eu investi nelas ali em setembro e outubro do ano passado. Outubro foi um mês horroroso para mim. Realizei um pouco de lucro em fevereiro e em março fechei a posição. Estou aguardando um melhor momento para retornar. -- IV: Você acredita que a análise gráfica, juntamente com a análise fundamentalista, pode ajudar nos pontos de compra e venda de ações? AM: Depende da análise gráfica. Parece-me que quanta mais rebuscada for, pior ela é. Agora, uma análise gráfica mais sucinta, observando os suportes e as resistências, sim, acho que faz sentido. -- IV: Quais são os seus setores favoritos na Bolsa? E os que você evita? Por quê? AM: No geral, o setor de seguros e utilities, quando eu busco setores mais defensivos. Eu evito o setor de companhias áreas e afins. Lembro-me de duas experiências: as empresas de milhas aéreas Multiplus e Smiles. Eram empresas de serviços altamente rentáveis, ligadas a companhias aéreas. Tiveram seus capitais fechados e desligadas da bolsa, uma decisão que prejudicou os acionistas minoritários, pois os preços das ações tinham amargado grande queda antes do fechamento. -- IV: Você usa stop loss? Onde costuma colocar? AM: Eu não uso. -- IV: Você usa derivativos? Qual a sua estratégia? AM: Somente opções. E num percentual que nunca ultrapassa 1,5-2% do meu capital. Às vezes, tomo a seco especulando algum movimento direcional. Outras vezes, lanço a coberto como forma de dividendos sintéticos. -- IV: Qual a ação brasileira com o maior potencial de alta (ou melhor risco/retorno) na sua carteira hoje? Poderia explicar sucintamente o case? ... Para ler a melhor parte da entrevista: >>> Link na Bio <<< Não é recomendação de investimento.

@Matheus_rezd podemos falar por DM? Abs