Macro_Lin｜市场观察

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@ThomasWang05279 Gigadevice目前估值确实很贵，我现在看不懂。不过，它确实有个很有前景的业务 3D DRAM定制

@LinQingV 谢谢Lin先生，后续类似Gigadevice，成长空间还大吗？

回过头来看，算命框架依然work。发这条的那天6月22日，也正好是费半的顶。

@jun_wen19643 @ThomasWang05279 快了

@LinQingV @ThomasWang05279 清算完了吗

@ThomasWang05279 存储这波杠杆清算完后，是个机会。

@Zane1263806 三星海力士现在的节点跟两长不一样，两长还在用DUV，错开的。

@LinQingV 两存扩产会被关键设备卡住吗，比如光刻机，毕竟现在三星海力士也也都在扩产

NEVER EVER USE LEVERAGE。如果在今后的人生里，谁跟你说可以用下杠杆，你直接拉黑他。从我在推上发内容起，一直跟大家讲的事情就是不要加杠杆，慢就快。投资如此，人生亦如此。

@Benny97253032 挺不错的。

@LinQingV 林哥，东山这业绩可以点评下吗

@watteeYUE 是的

@LinQingV lin东山还是看到8000E么？

@YuFeng_HSF 你可以把我拉黑了。

@LinQingV 杠杆这东西吧，也没那么绝对，等市场好起来了，该上一点就上一点

This is significant. $STM is the market leader in microcontrollers and they are having problems getting allocations at TSMC for their mature node chips. Reason is that TSMC is allocating this capacity to Nvidia ecosystem and asing STM to move to 40nm of below. As a result, STM is asking its customers to input orders for whole 2027. Companies with their own fabs will benefit from this situation.

@Illidan72169952 半真半假

@LinQingV Lin, 胜宏的小作文属实吗

很多人讨论光，讨论铜，基本都流于表面，真正深入到技术底层逻辑的很少。AI/科技股的投资认知优势，只能从深入技术，深入技术演进的底层逻辑中来。天天刷小作文、追消息贩子的二手信息，建立不了自己的判断，只会在噪音里越来越焦虑。

@twohoping 你这种社会垃圾就没必要存在了。

@LinQingV 用你的猪脑子想一下，这个国家能做出什么成功的东西？还商业航天

中国商业航天大时代开启，行业要上跑道了。

NAND这边的扩产节奏已经比大多数人预期的要快了。韩媒今天几篇报道给出了具体细节。SK海力士下半年重启大连二厂，装V8（238层）产线，月产能目标3到5万片，2027上半年完成。三星西安厂V6到V8（236层）的转换3月底已经做完，目前在量产。 资本开支端，SK海力士大连2025年投入440.6亿韩元，同比+52%。三星西安约3.04亿美元，同比+67.5%。韩系两家在中国的NAND投资同步加速，方向都是V8。 大连二厂是SK海力士花11万亿韩元收购Intel NAND业务时拿到的，闲置了两年多。现在能重启，NAND合约价暴涨是一方面，Q2环比+70%以上，涨幅头一次超过DRAM。更关键的是VEU切换到年度审批制。以前设备商接中国工厂的NAND产线订单，审批周期和结果都不确定，直接压制采购意愿。年度批次审批把可预测性提高了很多。报道提到国内合作方已经开始把闲置NAND设备运往大连，海外供应商也收到了初步采购订单。 市场一直盯着HBM和DRAM的capex周期，NAND被默认是周期落后者。现在韩系在中国同步转V8，加上YMTC的本土扩产，NAND环节对沉积、刻蚀、检测设备的需求释放窗口，会比卖方模型里假设的更集中。半导体设备市场里NAND的贡献权重，可能要重新算了。

高盛丨胜宏科技：泰国科技考察，产能多元化持续推进丨买入（强力买入名单） 在走访公司泰国工厂后，我们注意到产能扩张进展顺利，A1 厂区已进入量产，A2 厂区目标 2026 年三季度投产。我们对公司的成长路径保持乐观，其正受益于 AI 基础设施建设放量与 AI PCB 规格升级，这将带动单位价值量提升与客户拓展。尽管泰国目前的生产成本较中国大陆高出 10 至 20%，但客户愿意承担这部分溢价，管理层计划通过提高自动化水平与改善用工效率，在中期实现毛利率打平。12 个月目标价 550 元人民币。Allen Chang