Ruby@Day1Global Podcast

Very good taste 😊

@levelsio @lexfridman Good choice! Hangzhou is my hometown and Chengdu is my second. Both enjoyable!

@lexfridman So cool! I really liked Chengdu to stay, and Hangzhou (3h away from Shanghai) for the AI companies, I visited Alibaba AI also go visit the robot companies there Chinese are rly hospitable and will take care of you!!!

I'm traveling the world for a bit, starting with China but then hopping around the globe, anywhere. Open to any adventure. No plans, only a backpack. Hoping to meet & get to know humans from all walks of life. The pic is from a long hike on the Great Wall. For me, as a fan of history, this was an epic experience. In China, first I'm visiting a few big cities & talking to engineers at the heart of China's AI revolution. After that, if feeling crazy enough, I'm hitchhiking (first time) across rural China for a few weeks. Hitchhiking because I think it's the best way to meet rural folks who I would otherwise never get the chance to meet. I hope to do the same in US and other places. I have a request, if you have a travel recommendation, fill out the form(s) below if you feel like it. Or share with folks who might have advice about such travel. Form 1 - travel recommendation: If you can, recommend to me an interesting place I should visit anywhere in the world. For this, fill out form 1. Not touristy stuff, but something off the beaten path, that tourists may not know about, but is legendary. It could be as remote as meeting a herder in the mountains who is a local legend. Asia, Middle East, Europe, India, South/North America, Africa, Australia, anywhere. In China, I'm hoping to visit maybe Heibei, Shanxi, Shaanxi, Gansu, Sichuan, Yunnan, etc, so recommendations for spots to visit are helpful. Form 2 - coffee: If you want to grab a coffee with me anywhere in the world, fill out form 2 (please don't use form 1 for that). Anyway, I hectically tossed stuff in backpack. Realizing I don't have a clear plan of any kind, which is probably the only way to do it. LFG. Love you all ❤️

@lufeieth 也是，有可能。 Hype 赢麻了

@Rubywang 可能之前Hyperliquid 跟Circle谈的条款，就是Hyperliquid 占绝大多数，Circle并没有占多少（比例为0都有可能）。所以这次Circle可能并没有失去什么。 HYPE 赢麻了。又增强了平台流动性，又获得USDC绝大部分储备收益。

Hyperliquid协议先拿走50亿USDC产生的储备利息的"绝大部分"，假如按照80%计算，剩下的20%，Coinbase作为这部分USDC的国库部署商，如果将其视为"Coinbase平台上的USDC"，那么Circle 分到的比例趋近于零。 对Circle的利好就是防御性和间接的： -阻止竞争对手占位，确保了USDC而非其他稳定币成为Hyperliquid的基础货币； -CCTP网络扩展（但目前CCTP不收费）； Circle在用利润率换规模，先做大流动性和品牌的的网络效应。

@jenniekusu 名字太长了，叫蓝卫兵和绿卫兵吧哈哈哈

本Base卫兵和Hype卫兵终于等到这一天了

@Guilin_Chen_ 是的，全部变成 USDC，只是原先这个利息应该都是 circle 的，现在不知道在 hype，coin，circle 之间怎么分。感觉 circle 拿的比例要降低了，但是渠道稳了

@Rubywang HYPER上目前 有量的交易对已经都是USDC的了吧? 这个意思等于是？把USDH那一小部分也变成USDC？

Coinbase买下了Hyperliquid上稳定币USDH这个deal绝了 接下来 hyperliquid:native 生态都用USDC了 利好 Hype： $coin成为Hype 上USDC官方资金部署方，coin 和 $CRCL 都要质押 50 万 hype；Coinbase作为美国最大的合规加密交易所之一直接嵌入 Hyperliquid 生态 利好Coin：在 AQAv2 框架下，Coinbase 会将大部分储备收益分给 Hyperliquid 协议，但 Coinbase 获得的是约 50 亿美元 USDC 生态系统的独家控制权和在 DeFi 最火交易平台上的深度嵌入 利好Circle：长期来说USDC拿下了Hype生态，流通量能增长，虽然USDC的利息应该是会少分一些了 PS：AQAv2 口径是 vast majority reserve yield revenue 给协议；但 Coinbase 官方博客没有给出具体比例

早先还有《E60. Hyperliquid史上最激烈的稳定币竞标: USDH、稳定币阵营和生态机会》，这下算告一段落了 x.com/starzq/status/…

@mdzzi 蓝蓝绿绿了

HL加入coin➕circle生态了 合规背景下的站队

今日最佳着装：马斯克儿子的新中式马甲和包包

@elonmusk @whyyoutouzhele 哇，全世界都在学中国话

@whyyoutouzhele 我的儿子正在学习普通话

马斯克小儿子穿中国风马甲 5月14日上午，马斯克与苹果CEO库克、英伟达CEO黄仁勋等十余名美方商界代表一同进入中美元首会谈现场。 引人注目的是，54岁的马斯克此行带上了6岁的小儿子，照片显示他穿着一件带有中式元素的上衣。

@mdzzi 坐等

USDH太牛了cabal就是cabal 答应max写的USDH研报一直没写找个时间补一下🤣

$CRCL 昨天出财报了，整体财务结构比大多数科技公司都简单，但也比大多数科技公司都危险，虽说财报后整体涨势喜人。 但还是要说点不好听的。 Q1 2026的6.94亿美元收入中，储备收入，也就是美国国债和现金产生的利息，贡献了6.53亿美元，占比94%。其他收入4200万美元虽然同比翻倍，但在总盘子里仍是零头。 问题出在两端。 利率端，本季度储备回报率降至3.5%，比去年同期下降了66个基点，这直接反映了美联储降息周期的传导。USDC平均流通量虽然增长了39%，但利率下滑吃掉了一大块增量。换句话说，Circle 要跑得比美联储降息更快才能保住收入，这一季它勉强做到了。 成本端，运营费用从去年同期的1.37亿美元跳到了2.42亿美元，增幅76%。最主要的原因是股权激励成本：Q1的股份支付费用达5180万美元，大约是去年同期的四倍。 这是IPO后遗症，不算经营恶化，但它实实在在地把GAAP净利润从6500万美元按到了5500万美元。如果看调整后 EBITDA，1.51亿美元，增长24%，利润率53%，相对要健康得多。 GAAP 利润和真实经营能力之间，股权激励制造了一个巨大的落差，这是理解这次 Circle 财报的一个关键。 但 Circle 真正的结构性风险依然没有消失，如果美联储再降100个基点，毛估 Circle 的年收入将缩水25%到30%。 和美联储的利率政策捆绑极深。 毕竟 Circle 的商业模型其实可以简化成一个公式：利润 = USDC流通量 × 国债收益率 - 给 Coinbase 的分润 - 运营成本。 这个公式里，Circle 能控制的变量只有运营成本。 流通量取决于市场需求，利率取决于美联储，分润比例取决于跟 Coinbase 的合同。 三个最重要的变量，没一个在自己手里。 所以现在它要拼命折腾多元化收入结构。

高能量访谈泡泡玛特王宁的这期细节很多，挺不错 非常务实，谈到组织，运营体系和专注（say no的次数次say yes多多了）的内容远远多于谈战略、目标这些宏大的东西 谈到全球化，说哪怕主要有门店的国家每年只去1-2次，至少也有40%时间在海外了 评论区一堆艾特大道的听友，笑死，大道又不活跃在小宇宙

@LuckyAdria 时间黑洞

@Rubywang +1111111111111

感觉用大模型上瘾的原因，是它既能给到前所未有的确定性，又同时满足虚荣心的幻觉。 确定性是，以前很多拖沓没行动力的事情，最近都开始干起来了。想读的一堆书，想整理的东西，之前嫌麻烦，现在完全不应该有任何借口，百分之百开干。 但同时，明明是借用AI的能力获得的成果，却会不自觉地欣赏赞叹，得到一种非常即时的满足感。相比起来，刷短视频和社交网站都没办法相提并论了。

DeFi 安全第一，欢迎明晚一起来讨论

@MaxCryptoSpace 还好没买吧，今天就出事了

@Rubywang 這價錢真的買不下去😂

這 pre-IPO 溢價都快到 50% 了，竟然還有人在買 太瘋狂了

@wang_xiaolou 运动日睡前会吃，有帮助

一直以来的数据，都提示睡眠不足，深睡偏少，AI 建议吃这个： • 镁（甘氨酸镁/苏糖酸镁）— 睡前 200-400mg，对深睡有实证支持 有人吃过吗？真的有用吗？