Smiling Maiden

@grok @Arun519428 @zerohedge @grok Same thing happening in Australia. This is not a big deal then.

Spain's government is proposing a ban on all social media for under-16s to protect minors from mental health risks and harmful content. X is specifically targeted due to alleged violations like AI-generated deepfakes and failure to moderate hate speech, per Youth Minister Sira Rego. Critics like Elon Musk call it censorship overreach. It's part of EU-wide tech regulations.

Spain's Far-Left Government Threatens To "Limit And Likely Ban" X zerohedge.com/geopolitical/s…

A lot of folks try to drum up short-term engagement by being sensationalist at the cost of long-run accuracy, banking on the idea that readers have short memories. If you're following macro folks, make sure they tell you sometimes that things *won't* blow up.

@yang_youngbin 가만히 기사를 읽어보니 다분히 의도적인 것인지 아니면 알고서도 정치적으로 호도하기 위해 저러는 것인지 참 기자도 할 짓이 안된다 싶네요. 국민에게 잘못된 정보를 의도적으로 제공하는 기자라니... 일반 시민들은 저런 내용에 대해 모르니 저렇게 상대 당에 감정적으로 분노를 학습하겠네요.

국민연금 환헤지에 대한 상당한 몰이해가 만들어낸 기사 👇👇👇 n.news.naver.com/article/366/00…? 본문 내용 중 "그동안 국민연금은 환율이 일정한 구간까지 올라가면 해외자산을 팔아 달러를 시장에 내놓고 원화로 바꿔 환율을 낮추는 형태로 환헤지를 해왔다." 빨간펜 1. 국민연금은 해외 자산을 매각한 대금인 달러를 시장에 내놓고 원화로 환전하는 환헤지를 하지 않습니다. 국민연금은 선물환이라는 파생상품을 매도해 환헤지를 합니다. 2. 국민연금이 해외 자산을 매각하는 경우 2-1. 달러 환율이 상승해 해외자산의 원화 표시 평가액이 올라 다른 자산군과 사전에 정한 비율을 맟추기 위해 해외자산 매각. 포트폴리오 리밸런싱임 2-2. 연금 지급사유가 발생해 전 자산군에 대해 일정한 비율로 보유한 포트폴리오 일부 매각 3. 인용한 기사처럼 국민연금을 동원해 환헤지를 한다는 뉘앙스를 풍기는 글은 국민연금의 환헤지 본질을 흐리는 매우 질이 나쁜 글쓰기의 전형이라고 생각함. 마치 정부가 피같은 국민연금 자산을 매각해 달러 환율 안정시키고자 한다는 엉뚱한 결론으로 갈 가능성 농후. 비난이 아닌 비판이 되려면 사태는 정확히 파악하고 기사를 써야 함^^

@acrossthespread Despite the rate hike, the yen weakened further and the 10Y JGB yield broke through 2.0% to a new all-time high. A stark contrast to how markets typically responded to past BOJ hikes. Market seems to be saying, “You’re not going to raise rates again, right?”

GOLD vs 🇯🇵2Y JGB YIELD overlaid on multi-year horizon & current breakout↑ Front-end JGB yields ← heavily influenced by 🇯🇵authorities: BOJ rate policy + BOJ JGB buying/tapering + MOF issuance shift to shorter maturities Gold ← influenced by 👆 After gold’s little dabble with being a risk asset in prior rally to ATHs, which was triggered by the “Takaichi Trade” & driven by NKY futures, gold’s mini bubble burst & price tanked. Subsequently, gold latched onto front end JGB yields, which had been relatively rangebound & trading sideways until Dec 1 - 2Y JGB yields spike into 1% handle & uplifts gold’s higher-lows, setting it up for another run to ATHs, which came few weeks later after Dec BOJ rate hike day when 2Y JGB yields broke into 2.1% territory And just fyi, despite consensus chatter, 2Y JGB yields aren’t breaking higher on BOJ rate policy itself (nor expectations of) - they’re moving on PM Takaichi fiscal policy developments: 12/1 jump on 2Y JGB yields >1% at 9AM market open isn’t due to “BOJ Ueda hawkish comments” that were barely hawkish & came at around noon, after yields had already moved. 12/1 🇯🇵AM open was the first chance cash JGBs had to react to MOF/Katayama’s 11/28 🇯🇵aftermarket release of the JGB issuance plan for Takaichi’s supplementary budget, for which the entire issuance amount will be packed into 🇯🇵T-bills, 2Y & 5Y JGBs, so as to avoid touching the oversupplied & fragile JGB long-end that blew up earlier this year The next 2Y yield spike → 2.10% move was once again not on/due to BOJ rate hike itself on 12/19 during 🇯🇵PM session & Gov Ueda press conf (which FX markets/JPY took as directionally dovish, i.e. yields “should be” ↓ not ↑), but rather on 12/22 🇯🇵AM open, in reaction to Takaichi announcing a last minute agreement w/ opposition party DPP & lifting the annual income tax exemption level with MOF Katayama, who is obviously supportive of the measure, also admitting it will be tough on the near term fiscal picture (but “worth it”). Cost of lost tax revenues due to this range ¥2~3tn annually on top of the ¥11tn supplementary budget that relies entirely on short-end JGB issuance So that’s what’s spiking front end JGBs, which are then spiking gold. If you watch 🇯🇵 news, you’ll see talk of how fucked 🇯🇵’s fiscal picture looks, with gold ETF commercial breaks in between Or - you can just stick with the “central banks buying” narrative & see how absolutely useless that “explanation” serves in understanding gold price action behavior in the short or long term

The energy transition has triggered Europe’s deindustrialization. The EU now pays the highest industrial and household electricity prices in the developed world. That means there will be no AI revolution in Europe... energy is the largest OpEx By design, the EU has adopted a policy framework that guarantees permanent dependence on others.

@SiSimple7 @jenniferzeng97 I think this is a better idea. Mother tongue & subtitles.

@jenniferzeng97 Speaking Chinese with subtitles would be better or add both dubbing and subtitles using Elevenlabs so people can choose

🆚Please vote! ❓Should I use an AI voice? 🥹Some people say my English is hard to understand and have suggested that I switch to an AI voice. I would like your honest opinion on whether I should go in that direction.

Meanwhile: India’s gold imports just surged again. This was the second-largest three-month change in history. The gold rush is far from over, in my view.

Precious Metals Manipulation Hides Global Currency Crisis: 'The dramatic price slam-down is a necessity for the "Big 4 Banks" (JP Morgan, HSBC, Citigroup and Bank of America) to conduct short covering and protect their massive short positions in the #Gold and #Silver markets.' jpost.com/business-and-i…

@drmusician1 카프의 저서 기술공화국 번역은 아직이신지요, 궁금하네요!

이 정보는 우리만 알고 있죠. 퍼나르기 시작하면 우리 못삽니다 🤣🤣 팔란티어 굿즈 선주문 한국시간 6월26일 목요일 밤 10:30 오픈 예정 링크 store.palantir.com/password

@yang_youngbin M2가 상승한다고 그게 양적완화로 이어지는 것과 대출이 실제로 활발히 일어나는지와는 완전히 별개이기 때문이겠죠?

올해 3월에 아티클로 정부 적자 재정지출을 한국은행이 인수하지 않는다면 M2를 직접적으로 늘리지는 않는다는 글을 쓴 적이 있습니다. x.com/yang_youngbin/… 엄밀히 말한다면 은행이 적자 재정지출을 위한 국고채 발행을 매입하면 그만큼 M2는 늘어납니다. x.com/yang_youngbin/… 현재 은행은 국고채의 22%를 보유하고 있습니다. 그러면 소비쿠폰, 채무탕감 등에 필요한 재원을 국채 발행으로 충당한다는 가정을 하면 발행 금액의 22% 정도는 직접적으로 M2를 늘립니다. 문제는 이것이 인플레이션을 유발하는가에 있습니다. 2001년부터 보면 M2 변화율과 인플레이션 사이에는 뚜렸한 경향성을 찾기가 어렵습니다. 좀더 자세히 점으로 찍어 보면 다음과 같습니다. 위 차트들은 전기간에 걸친 것이고 말씀하신 것은 지금처럼 소비쿠폰, 채무탕감이 물가에 어떤 영향을 미쳤는가는 그시기에 국한해서 M2 변화와 물가의 관계를 봐야 할 것 같습니다. 이 분석은 오늘은 조금 시간이 안나서 다음에 해보겠습니다.

@yang_youngbin 음.. 그냥 생각나는거 말씀드려보겠습니다. 1. 재담보화(Rehypothecation)를 통한 거품 생성 위험 2. 무게중심이 연준->각 스테이블코인 발행사로 이동하여 통화 정책 통제력 약화 3. 혹여나 코인 발행사에서 뱅크런 발생시 파급효과가 전세계 국채시장 전반으로 퍼져나갈 리스크 존재

스테이블 코인에 대해 기획 중인 글 꼭지^^ 스테이블코인은 마치 양자역학 측정처럼 보는 각도에 따라 MMF, 유로달러, 유로달러 버전 새마을금고(제 생각^^)의 특징이 다 있습니다. 생각나는대로 꼭지를 정리해 봤습니다. 이건 반드시 들어가야 한다 같은 좋은 의견 있으시면 얘기해 주세요 ^^ 1. MMFs와 스테이블코인의 관계 1-1. MMFs의 기원 1-2. MMFs와 연준의 통화정책 1-3. MMFs, 스테이블코인의 차이점과 공통점 1-4. Narrow Banking, MMFs, 스테이블코인 2. 스테이블코인과 유로달러의 관계 2-1. 유로달러의 기원 2-2. 유로달러의 기능과 현상황 2-3. 스테이블코인 위기와 유로달러 위기 3. 스테이블코인은 유로달러 버전 새마을금고? 3-1. 스테이블코인 수요 분석 3-2. 스테이블코인의 국채수요 전망 3-3. 유로달러 버전 새마을금고 4. 은행의 스테이블코인 진출의 의미 4-1. 예금과 스테이블코인 4-2. 스테이블코인과 신용창조

@yang_youngbin @Pensocietyy 단기채에 대한 수요가 활성화되면 자연스럽게 장기 금리 상승을 우려하는 중앙은행은 장기채를 시장으로부터 다시 매입하여 균형을 맞추려 하지 않을까요. 오퍼레이션 트위스트라고 했던거 같은데 그럼 결론적으로 스테이블 코인이 장기채를 담보로 하지 않더라도 될거 같습니다.

현재 상원을 통과한 the GENIUS Act는 만기까지 남은 기간을 93일 이하로 제한하고 있습니다. 만기까지 남은 기간이 3개월 이하인 30년물 장기국채를 살 수도 있지만 만기까지 보유 목적이 아니라면 굳이 이런 국채는 매입하지 않을거라고 생각합니다. 통과된 법안은 사실상 단기국채만 사라는 것이라고 봅니다. 장기국채 수요는 가격이 매력적이면 매입할 수 있다고 봅니다. 참고로 해외의 미국국채 보유 현황(2024년까지) 다음과 같습니다. fred.stlouisfed.org/graph/?g=1JIg3

China's direct exports to Russia are down this year, but that's just about appearances. China's exports to Central Asia are at record highs. Here's China's exports of transportation equipment to Kazakhstan. This stuff is obviously going to Russia. Xi is Putin's biggest enabler...

@GONOGO_Korea 제가 최근에 가장 분노하는 뉴스중 하나입니다. 이게 어떻게 무죄가 나올수가 있는지? ㅋ

오래된 생각이다

@mike77387635 @TaviCosta Exporters in Canada benefit from a weaker Canadian dollar, and importers in Canada benefit from a weaker dollar. Companies that export Canadian 'commodities' benefit more from a stronger Canadian dollar.

@TaviCosta For companies located n Canada doesn’t a weak dollar help them? Pay your expenses with a weak Canadian dollar and sell your product at an elevated price? Or do I have that wrong and as long at commodity prices hold they ben fit?

Oops, I know no one cares, but the Canadian dollar is breaking out as we speak. This is likely the beginning of a broader move, in my view. CAD-denominated assets stand to benefit significantly from this shift. And yes, that should include the majority of mining companies.

@GONOGO_Korea 2021년~2022년 당시에 스캠 P2E 게임&NFT 광고할 때 쓰는 좋아요랑 리트윗 해달라는 그 방식이네요.

야핑이 뭔지 다시 정의해 준다 해외 코인팔이 새끼들이 광고비 아낄려고 순진한 남조선 코인충들 선동해서 어뷰징 태깅 마케팅 하는건데 그거 조또 효과 없고 돈도 조또 안된다. AI니 생태계 조성이니 지랄말고 좃이나 까잡수라고 전해줘라. 야핑할 시간에 디비 자던가 자격증 하나라도 더 따러 가라 반박시 앵벌이

@yang_youngbin 스테이블 코인을 여기저기서 발행해버리면 나중에는 단기채를 필요로 하는 다른 중소은행들의 유동성이 말라버리는 사태가 일어날수도 있겠는데요.

@yang_youngbin 제 생각도.. 초단기가 아니면 사실상 정책금리 따라서 담보 가치가 이랬다 저랬다 할텐데 스테이블 코인이 가장 우선하는 stable한 페깅이 될지가 의문이죠. 그렇다고 스테이블코인을 이유로 단기채 수요가 급증하면 그건 그것대로 단기채시장에 문제가 일어날 시나리오가 그려진다는게 문제네요.

MMF 산업이 발전한 이유 미국은 대공황 이후 금융시장 안정화 정책으로 Regulation Q라는 규제를 통해 은행의 수신금리를 제한했음 경제 규모가 커지고 일시적 유휴 자금(예를 들어 기업의 다음 달 임금지급을 위해 보유한 자금)이 적당한 투자처가 없었음. 은행에 예금을 할 수도 있었지만 규모가 큰 자금은 은행이 문제가 되는 경우 예금 보험이 적용이 안됨 따라서 안정성과 수익성을 동시에 만족하는 투자 상품이 필요했는데 그것을 충족시켜 준 상품이 바로 MMF 지금은 따분한 투자상품이었지만 처음 나왔을 때는 금융 혁신 상품이었음. MMF의 제1사명은 가치 보존. 예를 들어 $1에 MMF 1 share를 발행한다면 1 share의 가치가 반드시 $1가 되도록 유지하는 것이 첫번째 사명이고, 그 다음이 수익성임 MMF는 은행처럼 예금보험에 가입할 수 없으므로 MMF 회사가 안전한 상품에 투자해 안전성을 높힘. 단기채는 만기가 짧기 때문에 금리 변동에 노출이 덜 됨 그러나 MMF가 10년물 같은 국채를 보유하면 금리 변동 노출이 매우 커짐 이런 이유로 규제당국은 MMF 보유 자산에 만기 규정을 짧게 하는 항목을 넣음 이것은 스테이블코인을 관리하는 GENIUS Act에서도 비슷하게 적용됨 스테이블코인이 장기국채를 살 수 있느냐는 현재는 불가능함. 다만 앞으로 전망은 그럴 수도 있다와 힘들다로 나뉘는데 저는 후자임^^

@0ooooo0 ... 이거 실화에요? 제 지인도 이거 직접적인 피해 입은 사람들 많은데.

[ 하루인베스트 "무죄" 사건 요약 ] 하루인베스트 사건은 2023년 대한민국 가상자산 업계를 뒤흔든 초대형 사기 사건임다. 피해자 수만 1만 6,347명, 피해 금액은 무려 1조 3,944억 원. 그리고 오늘, 일부 핵심 피의자들이 무죄를 주장하며 풀려났슴다.. 😱 이 엄청난 사건을 잊지 않기 위해, 지금까지의 주요 경과를 정리해보겠슴다 1. 하루인베스트코리아는 가상자산 예치 서비스를 운영하며, 분산 투자와 무위험 아비트라지를 통해 연 7~15%의 높은 이자를 보장한다고 홍보했었음 2. 회사는 무위험 투자와 원금 보장을 약속했으나, 실제로는 자산을 B&S 홀딩스 운영자 방준호에게 몰빵으로 투자하며 손실을 초래했슴다 3. 2023년 6월 13일, 하루인베스트는 갑작스럽게 모든 가상자산 출금을 정지하고 본사 사무실을 폐쇄했슴다. 4. 2024년 7월 28일, 법정 피습 사건이 발생했슴다. 서울남부지법에서 열린 8차 공판 중 피해자 강모 씨(50대)가 대표 이형수 씨를 20cm 흉기로 찔렀슴다. 강 씨는 약 80억 원(비트코인 100개) 손실을 입은 피해자로, 살인미수 혐의로 구속되었슴다 5. 정말 안타까운 사건이었는데.. 이만큼 전 재산을 잃거나 극단적 선택을 시도한 사람들도 있었슴다.. 6. 하루인베스트 경영진은 김앤장 등 대형 로펌과 함께 계속 사기 혐의를 부인하고 있었슴다 7. 그러다 오늘.. '무죄' 라는 속보가 나오게되었슴다 이 사건은 단순한 투자 실패가 아닌 수많은 개인의 삶을 무너뜨린 대형 사기 사건으로, 앞으로도 계속 지켜봐야 할 사안인 듯 싶슴다