Tae Der retweetledi
Key Takeaways จากงานประชุมผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ปี 2026
1. การก้าวเข้าสู่ "ยุคของ Greg Abel" อย่างเต็มตัว
- Abel ต่างจากสไตล์ของ Buffett ที่มักจะเล่าเรื่องราวและปรัชญากว้างๆ Greg Abel ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกลไกการทำงานของบริษัทลูกต่างๆ ทำให้ผู้ถือหุ้นเข้าใจภาพรวมของกลุ่มธุรกิจอุตสาหกรรม เคมี และค้าปลีกได้ชัดเจนขึ้นมาก
- Buffett ลงไปนั่งรวมกับผู้ถือหุ้นด้านล่างเป็นครั้งแรกในรอบ 60 ปี และให้การรับรอง Abel แบบ 100% โดยกล่าวว่า "Greg กำลังทำทุกอย่างที่ผมเคยทำ และทำได้ดีกว่าในทุกๆ ด้านด้วย"
- Abel ยืนยันว่ารากฐานของ Berkshire ทั้งการกระจายอำนาจ ความซื่อสัตย์ และ "หลักการทดสอบด้วยหน้าหนังสือพิมพ์" (การทำสิ่งที่ไม่อายหากถูกนำไปพาดหัวข่าว) จะยังคงเดิมไม่เปลี่ยนแปลง
======
2. เงินสดทุบสถิติและวินัยการลงทุนที่เคร่งครัด
- ปริมาณเงินสดของบริษัทพุ่งแตะ 3.97 แสนล้านดอลลาร์ (หักลบสุทธิเหลือประมาณ 3.8 แสนล้านดอลลาร์) แม้จะมีเงินมหาศาล แต่ Abel และ Buffett ยังคงรักษาวินัย โดยระบุว่าตลาดยังแพงเกินไปและยังไม่เจอโอกาสที่น่าดึงดูดพอ
- Berkshire ขายหุ้นสุทธิออกไป 8.1 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสที่ 1 แม้จะยังถือหุ้นหลักอย่าง Apple, AmEx, BofA, Coca-Cola และ Chevron อยู่ แต่พวกเขาก็เลือกที่จะถือพันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงแทนการไล่ซื้อหุ้นเพิ่ม
- Buffett ยกย่อง Tim Cook (ซึ่งกำลังจะเกษียณในฤดูใบไม้ร่วงนี้) โดยชี้ให้เห็นว่าเงินลงทุน 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ใน Apple เมื่อ 10 ปีก่อน ได้งอกเงยกลายเป็น 1.85 แสนล้านดอลลาร์
======
3. การปรับตัวสู่เทคโนโลยี: "Narrow AI"
- Abel ประกาศการเปลี่ยนแปลงสำคัญว่า Berkshire จะเปลี่ยนจาก "ผู้ซื้อซอฟต์แวร์" มาเป็น "ผู้สร้างเทคโนโลยี" เอง โดยมีการจ้างวิศวกรเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลร่วมกันระหว่างบริษัทลูกกว่า 70 แห่ง
- เพิ่มประสิทธิภาพด้วย AI: บริษัทนำ "Narrow AI" (AI เฉพาะทาง) มาใช้ปิดช่องว่างการทำงาน
รถไฟ BNSF: ใช้ระบบ "Digital Twins" และ AI จำลองการเดินรถเพื่อเพิ่มความเร็วและแม่นยำ
Geico: ใช้เทคโนโลยีคัดกรองความเสี่ยงเพื่อสู้กับคู่แข่งอย่าง Progressive
- Abel เปิดคลิป AI Deepfake ของ Buffett เพื่อเตือนผู้ถือหุ้นถึงความเสี่ยงจากอาชญากรรมไซเบอร์ที่เพิ่มขึ้น และย้ำความสำคัญของระบบรักษาความปลอดภัย
(อย่าเผลอโอนทรูให้บัฟเฟฟต์ล่ะ)
- Berkshire จะไม่ใช้ AI เพื่อตามแฟชั่น แต่จะใช้ภายใต้หลักการ 3 ข้อคือ
1) มีมนุษย์ควบคุม (Human-in-the-loop)
2) มีมาตรการป้องกันความปลอดภัย (Safeguard)
3)ต้องเพิ่มมูลค่าให้ธุรกิจ (Additive)
======
4. ธุรกิจประกันภัย
- Berkshire ขยับจากการถือหุ้นเฉยๆ ในญี่ปุ่น มาสู่การเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ 10 ปีกับ Tokyo Marine ซึ่งรวมถึงการถือหุ้น 2.5% และความร่วมมือด้านการรับประกันภัยต่อ (Reinsurance) อย่างลึกซึ้ง
- ส่วน Geico มีผลกำไรดีเยี่ยมจากการปรับราคาตามความเสี่ยง
- การเลือกรับความเสี่ยงอย่างระมัดระวังเป็นหัวใจสำคัญ เช่น การยอมไม่รับประกันภัยไซเบอร์หากประเมินความเสียหายไม่ได้ หรือการรับประกันเรือในช่องแคบฮอร์มุซที่จะทำก็ต่อเมื่อราคาเหมาะสมและมีกองทัพเรือคุ้มกัน
======
5. ไฮไลท์รายกลุ่มธุรกิจ
- Abel มองเห็นโอกาสเติบโตมหาศาลจากกระแส AI โดย Berkshire Hathaway Energy (BHE) อยู่ในสถานะที่ได้เปรียบมากในการส่งพลังงานให้กลุ่ม "Hyperscalers" (ศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่) ซึ่งคาดว่าความต้องการจะโตขึ้น 50% ในอีก 5 ปีข้างหน้า
- Clayton Homes กำลังรุกตลาดบ้านราคาประหยัดด้วย "CrossMod" (บ้านกึ่งสำเร็จรูป) ที่สามารถส่งมอบได้ในราคาต่ำกว่า 250,000 ดอลลาร์ (รวมค่าที่ดิน) เพื่อแก้ปัญหาวิกฤตที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ
- ผลงานของรถไฟ BNSF: ขยับขึ้นจากอันดับ 5 มาอยู่อันดับ 4 จากคู่แข่งหลัก 6 ราย โดยเน้นย้ำเรื่อง "ความเป็นเลิศด้านการปฏิบัติงาน" เพื่อลดช่องว่างกับผู้นำตลาดอย่าง Union Pacific
======
6. มุมมองของ Buffett
- Warren Buffett ให้การสนับสนุน Abel อย่างเต็มที่ โดยระบุว่า Abel ตัดสินใจได้ดีกว่าเขาในทุกกรณี และเข้าใจธุรกิจอย่างลึกซึ้ง
- แม้จะมีเงินสดมหาศาล แต่บริษัทจะซื้อหุ้นคืนหรือลงทุนก็ต่อเมื่อเห็นว่าราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงอย่างชัดเจนเท่านั้น ปัจจุบัน Buffett มองว่าตลาดเหมือน "คาสิโนที่ติดกับโบสถ์" ซึ่งผู้คนเน้นการพนันมากกว่าการลงทุน
- เขากังวลเรื่องพฤติกรรมการเล่นพนันของนักลงทุนรายย่อย เช่น การเทรดออปชันวันเดียว แต่เขาก็เสริมว่าสภาพแวดล้อมแบบนี้แหละที่จะสร้าง "ราคาที่ไร้สติ" จนเปิดโอกาสให้ Berkshire เข้าซื้อธุรกิจดีๆ ได้ในที่สุด
- กฎทอง (The Golden Rule) >>> Buffett ฝากข้อความสั้นๆ ถึงผู้ร่วมถือหุ้นว่า
"จงปฏิบัติต่อผู้อื่นเหมือนที่อยากให้ผู้อื่นปฏิบัติต่อเรา" ซึ่งเขาเชื่อว่าเป็นเคล็ดลับความสำเร็จทั้งในชีวิตครอบครัวและการทำธุรกิจ
ขอบคุณมากครับ
#FunManager
ไทย
