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Replica a la carta de los economistas que apoyan la institucionalidad del Banco de la República La reciente carta suscrita por exministros de Hacienda, excodirectores del @BancoRepublica, exfuncionarios públicos, analistas, académicos y economistas en defensa de la autonomía del Emisor parte de una premisa institucional válida, pero incurre en una confusión de fondo, ya que defender la autonomía no equivale a blindar de crítica la orientación económica de sus acciones, en otras palabras, la autonomía del Banco no equivale a infalibilidad de sus decisiones, mejor dicho, la autonomía no es dogma. Justamente una institución autónoma no está exenta de crítica democrática, económica y social; tampoco su condición de órgano independiente le otorga semejante blindaje soberano. Nadie discute que el @BancoRepublica es una institución constitucionalmente autónoma, lo que debe discutirse, con rigor y sin dogmatismos, es si la reciente decisión de elevar la tasa de interés al 11,25% responde de manera adecuada al manejo estructural de la inflación y al momento económico del país, incluso, si el cumplimiento de sus funciones básicas están alineadas con lo establecido en el artículo 371 de la Constitución, el cual dice que todas las funciones del Banco se deben ejercer en coordinación con la política económica general. Es decir, si bien la Constitución establece que @BancoRepublica es autónomo e independiente y debe velar por el control de la inflación, también define la necesidad de coordinación con la política económica, o mejor, subordina las funciones a dicha coordinación. En este sentido, la carta de respaldo parece desplazar el debate sustantivo hacia un argumento de autoridad y produce la sensación de que como hablan exministros, excodirectores, etc., entonces la decisión es incuestionable. Este razonamiento es débil, porque desplaza el centro del debate y en lugar de responder por los efectos económicos de la medida, convierte la discusión en un asunto de defensa institucional abstracta. El argumento implícito es que toda crítica al Banco sería una amenaza a su independencia y esta tesis es insostenible, pues en un Estado social y democrático de derecho, la autonomía técnica no puede convertirse en inmunidad frente al escrutinio público. La discusión podríamos centrarla en temas como: · ¿Cuáles son los determinantes de la inflación actual? ¿Existen principalmente causas de demanda? · ¿Cuál es el principal problema que se busca atacar con el aumento de la tasa de interés y realmente dicho aumento ataca directamente la causa real del problema? · ¿Quiénes asumirán el costo del ajuste? · ¿Quiénes se benefician con la medida y quiénes pagarán el costo de esta decisión monetaria, sabiendo que tiene efectos directos sobre créditos hipotecarios, consumo de los hogares, endeudamiento de las familias, inversión empresarial, pequeñas y medianas empresas, generación de empleo, entre otras? Hay que reiterar que defender la autonomía del Banco no puede convertirse en blindaje frente al debate público. La Constitución protege su independencia funcional, pero no elimina el control político, académico y ciudadano sobre sus decisiones. De hecho, en una democracia constitucional, las instituciones técnicas también deben rendir cuentas por los efectos de sus políticas. Quienes respaldan al Banco insisten en que controlar la inflación es prioritario, pero resulta que el punto crítico es que la inflación reciente en Colombia (controlada además) no responde exclusivamente a un exceso de demanda interna, sino a factores de oferta: choques climáticos, costos importados por las guerras, presión externa sobre combustibles, entre otros. En este contexto, subir la tasa de interés puede tener efecto nulo sobre la inflación, pero sí un impacto severo sobre la economía real, que, además, se encuentra en senda de crecimiento y es acá donde debe primar la coordinación de políticas (tema que no mencionan los economistas en la carta). Dicho en otras palabras, el banco puede estar aplicando una medicina monetaria clásica a una enfermedad que no es exclusivamente monetaria. Claramente la decisión del Banco traslada el costo del ajuste antiinflacionario a quienes viven del trabajo, del crédito y de la producción, pues mientras el discurso técnico habla de “anclar expectativas”, en la práctica el ajuste recaerá sobre trabajadores, familias y sectores productivos. Pregunta: ¿Hasta dónde la “estabilidad monetaria” puede conseguirse sacrificando la economía real? Este es el punto que la carta de los exministros no aborda, probablemente por que asumen la racionalidad ortodoxa, donde se considera que la decisión del Banco responde a una racionalidad monetaria (ortodoxa) que asume que la inflación debe combatirse prioritariamente y por encima de cualquier otro objetivo. Grave error. Gravísimo error doctrinal que amerita serios debates. En síntesis, respetar la autonomía del Banco de la República no significa aceptar sin crítica una política que traslada el costo del ajuste a la sociedad. La autonomía institucional no puede convertirse en un dogma tecnocrático que silencie el debate sobre sus consecuencias económicas y sociales. @petrogustavo @MinHacienda @PactoCol @wilsonariasc @AlfreMondragon @Matador000 @IvanCepedaCast @carolinacorcho @ClaraLopezObre @aida_quilcue @AidaAvellaE @MafeCarrascal @fecode @cutcolombia @CGTCol @CelsoTeteC @MeDicenWally @cofradiacambio @Jorge_BastidasR @JoseA_Ocampo

La decisión de @BancoRepublica de subir la tasa de interés de 10,25% a 11,25% soporta varios análisis críticos: 1) El espacio entre inflación y tasa de interés evidencia la posibilidad de haber analizado una reducción de tasa como se ha venido pidiendo desde diversos sectores, especialmente, desde el gobierno. Este llamado ha sido acompañado por las centrales sindicales, incluso, algunos gremios; pero el @BancoRepublica no ha querido atender estos llamados y ha elegido la ruta contraria: elevar la tasa de interés, olvidando que la política monetaria también desde responder a la coordinación de políticas como lo indica la Constitución. Gráfico 1. 2. La tasa de interés es un instrumento que sirve para detener presiones inflacionarias cuando ellas son de carácter de demanda. No obstante, para el caso colombiano actual eso no se evidencian presiones de este tipo, por lo tanto, aumentar es inocuo. 3. Claramente existe una convergencia en la inflación de alimentos, alojamiento y transporte hacia el promedio (5,2%). Gráfico 2. 4. El aumento del salario mínimo vital del 23% no produjo inflación como lo habían anticipado algunos catastrofistas. Tampoco produjo desempleo, al contrario, sigue disminuyendo y justo ayer el @DANE_Colombia reveló que en febrero 2026 bajó a 9,2% cuando hace un año fue 10,3%. 5. Lo que está evidenciando el aumento del salario es mayor dinámica económica en sectores distintos al sector extractivista. Esto refleja una transición económica y productiva, ya que desacopla la economía de los sectores que no son intensivos en mano de obra. Gráfico 3. 6. Subir la tasa de interés en estos momentos representa un riesgo para la buena dinámica económica, la inversión y la recomposición de tecnología que pueden estar haciendo algunos sectores o empresas. Pone en riesgo procesos de reindustrialización y frena a quienes aspiraban continuar haciendo inversión. 7. En síntesis, La decisión del Banco de la República refleja una racionalidad monetaria ortodoxa que, bajo el discurso de control inflacionario, traslada el costo del ajuste a hogares, trabajadores y sectores productivos, priorizando la estabilidad financiera sobre la recuperación económica y la función social del Estado. Considero que el debate lo acaba de abrir el mismo @BancoRepublica quien siempre a invocado su independencia: ¿Cuál es el alcance de la misma? ¿Sostener que una entidad es independiente equivale a no cumplir la coordinación de políticas que estable la Constitución? ¿Cuándo o en qué momento el @BancoRepublica decide coordinar políticas? El debate está abierto...

Completamente estrafalaria la posición de los 4 de la junta directiva del Banco de la República Poner en riesgo el nivel de vida de la poblacion colombiana y su empleo. La base técnica para tomar esta decisión es una encuesta a 26 referentes , que son los dueños de los bancos. El banco ha perdido su real independencia

@KevinHartmannC @jrobertoacosta1 La seriedad d un Sr. dogmático, que solamente entiende y acepta su uniforme y ortodoxo pensamiento. El Gerente del Emisor con cara de intelectual, es básicamente un tecnócrata al servicio del capital financiero privado, que con rostro d bravucón cree que tiene la verdad revelada

La seriedad de Villar es reconfortante.

El Banco Central decide asfixiar la economía colombiana subiendo las tasas de interés sin respaldo en el índice de inflación. Entramos formalmente a la lista de países bloqueados por los profetas del libre mercado.

Petro arremete contra Banco de la República por aumento de tasa de interés: "Buscan colapso fiscal" #VocesySonidos bluradio.com/nacion/no-somo…

@BancoRepublica @jjgcardenas

@jjgcardenas x.com/BancoRepublica…

Decisión de política monetaria: En su reunión de marzo la #JuntaBanRep decidió por mayoría subir la tasa de interés de política monetaria a 11,25%. Cuatro directores votaron a favor de esta decisión, dos por una reducción de 50 pbs. y uno por mantenerla inalterada. Más información en el comunicado de prensa 👉 ow.ly/mPwr50YBqOj

@BancoRepublica Bajo una política ortodoxa se elevan las tasas de interés y se frena la posibilidad de desarrollo económico con un viejo truco conservador. La mayoría neoliberal que gobierna el Banco Central actúa bajo un sesgo económico devaluado, favoreciendo principalmente al Sist.Financiero

@UltimaHoraCR Sinvergüenza. En su presidencia asesinaron niños y jóvenes producto d su desgobierno, calificado por entes internacionales como d los peores d América latina en su momento. Cobarde sus políticas, que llevaron al país a la peor crisis socioeconómica vivida en los últimos 50 años

#ElGranReto2026 | El expresidente Iván Duque le pidió al candidato presidencial Iván Cepeda que asista a debates junto a sus contendores políticos: “Deje la cobardía. Quien quiera ser presidente de Colombia tiene que ir a debates en los gremios, en los medios, en las universidades. No puede pretender ser presidente de Colombia escondido en el burladero. Es realmente una vergüenza”, dijo. Vía @laurad_duarte caracol.com.co

Estimado @IvanCepedaCast es d especial importancia para el Sindicato Nal d trabajadores al servicio d @BancoRepublica poder dialogar con ud para plantearle los retos que tiene la Banca Central en su Gobierno. Solicitamos respetuosamente su amable atención para conversar con ud

Estimado @IvanCepedaCast lo invitamos muy especialmente a ud y su equipo a reunirse con ntra Organización Sindical para dialogar sobre los temas relacionados con la Banca Central y las políticas macroeconómicas y monetarias que desde @BancoRepublica se han emitido.

@BluRadioCo Culpa de Petro

#EnDesarrollo La economía colombiana presentó un crecimiento de 1,55 % en enero, según informó el DANE. #VocesySonidos

@larepublica_co No dizque @petrogustavo iba a acabar con la economía?

#Atento | La Organización Terpel reportó ingresos por $38,1 billones en 2025 y un Ebitda de $1,76 billones, con un crecimiento de 18,4% frente a 2024, en medio de su estrategia de diversificación hacia nuevos negocios

@CaracolRadio Culpa de @petrogustavo y su salario mínimo vital.

#Atención | Colombia registra crecimiento económico en enero del 1.55% → caracol.com.co/2026/03/18/col…

Lo de los trabajadores es una parte. También tenemos que hablar del rol fundamental que los bancos centrales jugaron en el desarrollo de Japón, China, Corea, etc., poniendo recursos en sectores específicos de la economía. Esto lo explica Richard Werner, por si a alguien la interesa. El caso es que hacer una política industrial como la de esos países es muy difícil si el banco central no se presta para ello, en estrecha cooperación con el Ministerio de Hacienda y los bancos comerciales. De eso no he visto que se hable en Colombia, al menos en el discurso público. Es más, imagino que hablar del banco central en este sentido (política industrial, financiación del desarrollo, etc.) a muchos les evocará el miedo a volvernos Venezuela, etc., porque el nivel de estupidez en los "debates" sobre estos temas no tiene par. Ya lo vimos ayer con el señor que trajo a Turquía a colación sin tener ni idea de lo que yo estaba hablando. También hay que ver si la dichosa independencia del banco central sí ayuda a bajar la inflación. Los estudios empíricos de Thomas Palley dicen que no. La causa de la baja en la inflación está más bien en el auge de las políticas neoliberales. Mejor dicho, está en la ideología, no en la independencia. Creo que su análisis es correcto.

#ConsejoDeMinistros | El presidente @petrogustavo propuso retomar la compra de oro a pequeños mineros como estrategia para reducir la financiación de la guerra. 🗣️ “Debemos reunirnos con las empresas mineras. El Estado debe volver a comprar oro a pequeños mineros, con títulos y acompañamiento ambiental”. El mandatario planteó que el oro puede fortalecer las reservas y apoyar la reforma pensional: “Si no lo compra el Estado, termina financiando la guerra”, afirmó.

@RadNalCo @petrogustavo Presidente estamos planteando a través de varios de sus funcionarios la posibilidad de que el @BancoRepublica recupere las agencias de compra de oro. Le rogamos nos atienda para poderle entregar la propuesta y que ud la pueda proyectar desde el Gobierno Nacional.

@ELTIEMPO Politiquero

Juan Daniel Oviedo habla de por qué aceptó ser fórmula vicepresidencial de Paloma Valencia: 'Vamos a ajustar tuercas flojas de Gustavo Petro' eltiempo.com/politica/elecc…

Cuando José Manuel Restrepo fue rector del Rosario hizo comprar un edificio gigantesco que resultó teniendo serias fallas de sismorresistencia. Ya le han metido la misma cantidad de plata de lo que costó, y todavía no se puede usar. Eso ya fue hace unos 8 años. Además, era previsible que, por los cambios demográficos y culturales, la universidad no iba a necesitar todo ese espacio extra. Gran gestión...de un elefante blanco.