Legacy Value Partners

לגאסי במהדורת הדפוס ובאתר כלכליסט הבוקר כחלק מפרויקט ה - AI הגדול של העיתון, על האופן בו אסטרטגיה והשקעות של למעלה מעשור חצבו לגוגל דומיננטיות יחידה מסוגה בעולם בשרשרת הערך של AI - עם רווחיות, גידור מובנה של השקעות העתק, מצוינות טכנית בתוכנה ובחומרה וההפצה הטובה בסקטור. לינק לכתבה: calcalist.co.il/market/article… (ללגאסי יש החזקה במניות גוגל) @Noa__Legacy

נועה סגל עם כפולת עמודים הבוקר בכלכליסט על AVIO האיטלקית, מהמובילות העולמיות בייצור מנועי טילים מוצקים, והאירופית היחידה בתחום בסקייל. החברה מגדילה משמעותית בשנים האחרונות את הנתח של סקטור הדיפנס בעסקיה ומייצרת מנועים לכמה מטילי היירוט החשובים בעולם, כולל כאלו שנעשה בהם שימוש יומיומי כיום במפרץ הפרסי. כעת החברה נמצאת בעיצומה של כניסה לארה"ב בהשקעה של 400 מיליון אירו וחוזים עם דואופול הטילים האמריקאי רייאת׳ון ולוקהיד מרטין. לכתבה המלאה - calcalist.co.il/market/article… @Noa__Legacy (לקרן לגאסי החזקה במניות AVIO)

while everyone is praying to the AI gods, one of the most interesting defense plays just gave a very bullish earnings call. $AVIO.MI is an Italian SRM and booster manufacturer. they power Ariane 6, Vega C, and the SM family sitting aboard European + US Navy destroyers in the Gulf right now. The CEO said it on the call today: "you can see them flying almost every day." european EBITDA is growing 20% YoY. but it's invisible in reported numbers because US startup costs of €9M are dragging the figure flat. The CEO did the math live on the call: strip out the US drag and European EBITDA hits nearly €43M in 2026. That cost drag reverses the moment Virginia starts producing. When it does, the European growth that was always there + US scale will appear. Colleferro currently produces 200-300 defense motors per year and can reach 600 comfortably, targeting 1,000 by end of decade, using infrastructure built over 100 years, with 100 inactive buildings ready to reactivate. capacity expansion for each product is largely customer-funded through contract pricing. incremental ROIC on defense volume growth is exceptional. demand is unlike anything management has seen. Raytheon and Lockheed volumes are running 2-3 factors to prior estimates. none of it in backlog yet because congressional appropriations take time to flow through the primes which $AVIO.MI supplies to. But DoD procurement cycles are shortening. Management guided €480M last March and delivered €542M. The CEO agreed on the call that €600M+ in 2026 is "a possibility I do not deny" The 2026 backlog print will look soft. "We may be at €2B this year and €3.5B next year." once the $RTX/ $LMT volumes hit the order book and US production starts, we will be looking at a very different earnings profile than what was reported today. The market is pricing it as a space contractor for a while now. this is probably the best defense pure play out there at the beginning of a multi-year restocking cycle with massive operating leverage and at a very decent price.

@Dbbb79 לינק לראיון המלא - open.spotify.com/episode/26nhfX…

@___LVP___ מאיפה הקטע? איפה אפשר לראות את כל הראיון?

איך כדאי לגשת לחברות אינטרנט ותוכנה בעידן ה - "Saaspocalypse" עוד לפני הקריסה הגדולה של תחילת 2026, עומרי שוחח עם הצוות של פודקאסט האקוסיסטם על האופן בו דורדאש האמריקאית, החברה האם של וולט, היא דוגמא מאלפת לאופן בו צריך לחפש חפירים בעולם הדיגיטלי, זה שהחל ממשבר 2022 עובר דיסראפשן מכל כיוון אפשרי (ג.נ - ללגאסי אין החזקה בדורדאש)

$DASH הייתה אחת האחזקות האגרסביות שלי בשנת 2022 שנמכרה אחרי X3 על הכסף. עומרי מלגאסי מסביר יפה על ההתעסקות המלוכלכת בעולם ה-Low tech של דורדאש והחפיר המשמעותי שהצליחו ליצור מעבר לאפקט רשת הקלאסי שמזוהה בחברות דיגיטליות. אולי יהיה מחיר מעניין ל-R2🤔

@orlev_omer זה עומרי :)

@___LVP___ תודה נועה ;)

@orlev_omer כפי שצוין אין החזקה במניה. הכוונה היא שבניגוד להמון חברות אפליקציה וSAAS שקרסו ב2022, ולא התאוששו עד היום, דורדאש התבססו עם חפיר שמעטים חולקים עליו, ועלו כפי שציינת מאות אחוזים מקריסת 22.

@___LVP___ תשואה של מאות אחוזים מהנמוך.. מההנפקה היו על עשרות אחוזים בחמש שנים ועכשיו אחרי הצלילה האחרונה הם באדום על 5 שנים.. אתם אוהבים את המניה?

the engine arbitrage continues x.com/Noa__Legacy/st…

מייסד לגאסי עומרי ולורט בפודקאסט הטק 'האקוסיסטם'

הכל מתקתק אצל גוגל, כולל האצה בסרץ׳, והחברה מעמיקה דרמטית את האחיזה שלה בשרשרת הערך של AI עם תחזית קאפקס של 175-180 מיליארד דולר לשנת 2026, נתון בלתי נתפש ש - ROI גבוה הוביל אליו בסבירות גבוהה. $GOOG

ארבע השנים האחרונות כללו שיפטינג משמעותי באופנים בהם ערך וחפיר מתעצמים בעולם. הבון טון שאפיין את ימי בועת הטק של מיקוד בעסקים asset light בלבד וטאטוא של צרכי הייצור של העולם מתחת לשטיח הוחלף ברנסנס של סקטורים כבדים כמו דיפנס, ייצור שבבים, תעופה ותשתיות. נועה סגל כתבה לכלכליסט על האופן בו רפורמות בשוק היפני מתאימות אותו כמו כפפה ליד לעידן הנוכחי וכיצד הוא עשוי לענות לביקושים כמו שאף מדינה מפותחת אחרת לא מסוגלת כיום, עם זרקור על ההחזקה שלנו במהלך השנה האחרונה בחברת IHI$ היפנית (7013.T) - שחקנית MRO למנועי סילון העצמאית הגדולה באסיה, וחברה שעומדת במרכז תכניות ההשקעה היפניות בדיפנס, אנרגיה, ספנות ותשתיות. @Noa__Legacy calcalist.co.il/market/article…

עוד שנה מעולה מאחורינו עם הובלה חזקה בתשואה התלת שנתית 🤝 @___LVP___ calcalist.co.il/market/article…

אל תעבירו לי שיחות

@MarketXray זה פרבאדה פה אבאל'ה, רודנות נאורה

@___LVP___ זה קצת קרינג׳ שאתם מחמיאים לעצמכם

עומרי חזר להתארח אצל יואב זליקוביץ׳ וגלעד סלונים בפודקאסט "השקעות עם ערך". לצד שיחה ברמה מאוד גבוהה על תזות בקונביקשן גבוה שמזוהות עם לגאסי בפיירפקס, גוגל ואיירקאפ הולדינגס השיחה התפתחה לאופן בו העבר וההווה המקצועיים של עומרי, לטוב ולרע, יצרו את גישת המסה הסגולית הגבוהה בצוות, במחקר ובאסטרטגיה העסקית שמאפיינת את הקרן כיום. $AER $GOOG $FRFHF open.spotify.com/episode/0TJhtK…

אנבידיה, והמזנבות בה, נמצאות במירוץ לשלש ולרבע את העוצמה ואת האפקטיביות של המעבדים שלהן באימון ובשירות שוטף של מודלים מורכבים של AI. מה שלגמרי לא נמצא בפוקוס של אנבידיה, או של האחרות, עד היום, זו היעילות האנרגטית של הצ׳יפ. ולא נראה שזה צפוי להשתנות בקרוב. את החיסכון באנרגיה חברות השבבים והענן הגדולות מצפות להשיג דרך פרדיגמות חדשות בנטוורקינג, ברכיבי כוח חשמלי, ובשיטות קירור בדאטה סנטרים. מקור התרשים: קרן ההשקעה בתשתיות ברוקפילד

כשמגיע אז מגיע. לפני כשבועיים פרסמה @Noa__Legacy המוכשרת אצלנו בכלכליסט, במדור השורה התחתונה, ניתוח מרתק על גוגל. זה הסביר בזמן אמת את התנודות שאנחנו רואים במניות ומדוע דווקא לגוגל מתפתח יתרון ואולי גם למה אנבידיה יורדת. שווה קריאה נוספת. הנה הכתבה:

@___LVP___ כתוב מעולה נועה! @Noa__Legacy