錢德樂

@ShanghaoJin Multiple patterning本來就是先進工藝一條路線

中国半导体不行是因为邪修，非要在DUV屎上雕花做出EUV的效果、开发CPU、GPU 但凡这种“国产替代”干的越多，越不值钱 成熟制程的都值钱，或者在变成值钱的路上 不要小看中国，追赶速度非常快的。他们只是无法突破结界

@elonmusk 哥，歡迎回來

On my way to Beijing in Air Force One

@off_thetarget 花总这么乐观？看来我唐突了

@baba972996 5x少了

今年我的所有长线股票都将围绕核电出发 存储去年180的闪迪我没拿住（去年10月底 直播老粉应该记得） 痛定思痛，拿住核电从现在开始

@9777209 @WifeYourong 還不到出手時

@9777209 @WifeYourong zf出面解決

闻泰～安世，似乎在朝着鱼死网破、两败俱伤的方向发展。 如果闻泰27年退市，张学政大概率掀桌子：直接切断所有对欧洲的技术、产能、资金支持，不再给荷兰那边留任何余地。 闻泰退居国内二线功率器件厂。 荷兰安世保留品牌专利，但失去产能、供应链，和成本优势。 全球车规芯片供应大洗牌，最后谁得利还不知道，但闻泰～安世肯定双输。 鱼死网破式的双输就是新冷战时代的缩影。

@dngling28888072 传～ 可以直接忽略这样的帖子

传:谷歌要来中国验厂，考虑采购飞腾cpu。

@9777209 深夜食堂

今晚一家人出来放松一下

@kugo_A10 蘇州的好公司真多😋

SiC外延设备国内第一梯队。 第三代半导体 + 设备国产替代， 双黄金赛道。 苏州芯三代， 国家级潜在独角兽， 已经公示第九期辅导进展， 正式冲刺科创板。 现在半导体行情这么疯狂， 上市之后看， 300—500亿估值？ 有没有投行、半导体行业的哥们， 聊聊这个赛道到底还有多大空间。

@kugo_A10 必須千億

@JohnsonZ91127 江波龍

这是我们半导体研究员存芯早察的 最新文章 谁将率先冲击2000亿市值？ ---国产存储模组三雄分析      我个人之前其实对存储模组厂的二级市场投资是持谨慎态度的。我自己把国内的半导体公司分为学院派和江湖派，澜起，兆易创新都被我归为学院派，也一直大力推荐。因为从设计公司的角度看，他们有着优秀的团队，有竞争力的产品，相对轻资产，整个公司的发展有条不紊地稳步成长壮大，是具有长期投资价值的优秀公司。江波龙，佰维，德明利都被我归为江湖派，不是说江湖派就低人一等，但是我总是感觉风险大。因为他们都出生于草莽，靠存储芯片贸易起家，积累了资本后开始走技术化，规模化路线，但仍长时间无法摆脱对上游资源的过度依赖，常年重资产运营，服务的客户相对下沉，头部品牌客户往往还是掌握在三星，海力士，美光，长鑫，长存这样的晶圆原厂手里，模组厂的主动性和抗风险能力是偏低的。所以，我也只是在江波龙和佰维在500亿市值之内的时候推荐过，后来暴涨，我自己其实也踏空没有跟进。当时是把资金都投到了普冉和兆易创新这样的IDH上面。德明利更不用说，一直我都不看好，犯了严重的经验主义错误，这个是要检讨的。 这个事情在2025年AI狂潮袭来的时候，发生了巨大的变化。首先大家从25年财报，尤其是26年第一季财报可以看到，三大模组厂成了吸金怪兽，利润高的惊人。这个和24年，25年两年大量的低价库存紧密相关。而大家不约而同的在25年第四季采取了非常保守的出货策略，都是为了把利润体现在26年，第一季度尤为明显。无论之前如何，钱是扎扎实实赚到了，我相信第二季的财报仍然会比较亮眼，利润率在第三季和第四季随着低价库存的消耗和新的进货成本同步增加，应该是会有所下降的。无论如何，以目前的盈利，足以让佰维，尤其是德明利这样的模组厂产生质的变化，比如更先进更高产能的封测产线，比如自主控制器的研发投入，比如高端人才的引进。这个看起来需要时间，但其实很快，封测产线的建设不像晶圆厂，周期短得多。而自主控制器的研发，前期也是可以直接向慧荣或者群联直接购买算法或定制芯片，作为自主芯片的起步，有钱砸就能买到，这个不用怀疑。 说完了财务的问题，再说说客户结构的问题。之前模组厂主要是承接消费电子的白牌ODM客户为主。在25年，三星，美光，海力士等原厂把产能重心转移到AI相关的HBM等产品后，消费电子的品牌客户出现了供应的大规模短缺，这个时候，一线的模组厂，就顺势补上了这个缺，三大模组厂的主力客户结构发生了根本性变化，纷纷成为了一线品牌客户的主力供应商。如江波龙利用巴西工厂优势，接到大量HP的订单，国内做进浪潮信息这样的最头部客户。车载领域更是一枝独秀。佰维靠ePOP产品早早进入Mata的智能眼镜，在穿戴领域领跑，手机做进小米，OPPO,VIVO这样的一线客户。德明利更是靠25年接到了字节和阿里的企业级SSD的订单异军突起。这些在以前，都是很困难的事情，在供需严重失衡的情况下，头部模组厂几乎瞬间完成了华丽转身，客户结构的变化，其实是支撑他们未来能够持续长远发展的最大动力。 有钱，有优质客户，剩下的就要看这三家后续的内部管理，产品规划，研发投入包括市场区隔和定位怎么做了。在26年相对可预期的夸张利润下，这三家都有机会冲击2000亿市值大关，大家要做什么样的选择？ 江波龙：模组厂龙头老大，国际化走的更早更坚实，巴西工厂让他可以用长鑫，长存的国产晶圆曲线进入北美品牌客户。车载领域国产替代的身位非常靠前。目前市值1500亿左右，到2000亿应该是相对最保险的。 佰维：注重在边缘计算的终端产品，智能穿戴领域有领先优势，背后有闪迪作为二股东，提供上游资源比较强力的支持，有Mata这样的客户基础。目前1200多亿市值，如果真的能冲击2000亿市值，这个时候介入是有着不错的获利空间。 德明利：起步比两个老大哥都晚，赚钱是真的赚。一是财报盈利的真金白银，二是字节和阿里的客户背书。就看赚来的钱怎么投入，eSSD的控制器自研的进度和产品的竞争力（这个确实可以通过先外购定制解决）。重点是抱住字节和阿里这两条大腿，只要不犯错，可以形成良性循环。要考虑的是，后续几个季度的财报，利润率和盈利是否能维持，全年如果百亿盈利的话，2000亿市值，也不奇怪。目前市值1100亿左右。 我其实不是推荐股票，我就是要做一下自我纠正，我以前不喜欢评价模组厂，这个是我的问题，思路过于傲慢和自我。现在他们都涨上天了，感觉我来放马后炮，我就是想思考一下他们还有没有空间继续上涨，发生了质变后，我们还有没有介入的机会和空间。以上纯属个人观点，供大家参考。

@aleabitoreddit @tw_crypto_ Still a strong buy and hold?

Early? It's at the very beginning, and everyone gets to frontrun the next major supercycle. $LITE literally went out and said there's an incredible supply demand imbalance for CPO. And that scale up CPO is their largest single growth driver that's still at its infancy... This is incredibly bullish for CPO names.

$LITE CEO basically confirmed GS TAM expansion + CPO Supercycle. From ~close to nothing -> $91B. From H2 2026 to 2028: “ I think what we’ve said is that we will have a massive supply demand imbalance on CPO” Demand > Supply. “Largest single growth driver, scale-up CPO” Massive revenue driver is CPO. “is very much in its infancy”. We’re at the beginnings. This is exactly why I have positions in $SIVE, MSScorps, Shunsin, $TSEM, $SOI and others for high beta exposure to the start of the CPO supercycle.

@aleabitoreddit Michael Hurlston is a very smart CEO. He joined the company two years ago, and MC of $LITE grew by 20X since he joined.

@SlarkTrader @aleabitoreddit I can just watch you playing the game. 🤣

I am starting to build a short position in $SIVE / $SIVEF here around 53SEK I am sorry americans. I am sorry Serenity @aleabitoreddit I have seen where this move ends too many times. Long term I am not surprised if Sivers will be a multi-billion dollar company, but this move has gone too quick too high. I will be swinging a short position targeting below 30SEK. It’s a very volatile stock so position size is adjusted accordingly. Sweden🇸🇪 vs USA🇺🇸 Let’s play!🔮

@aleabitoreddit I can' t buy SIVE, it it fine to buy POET?

Just reiterating my disbelief: I have never seen a sector more bullish than CPO. GS reported Optical TAM 9X from $15b in 2026 -> US$154b in 2028 CPO making up $91B of that. Starting from ~$164M (Modor for 2026 / sampling) to $91 Billion (GS 2028) 55,000%+ CPO growth curve starting from today This is exactly why algorithms / analysts mess up because they might look at TTM revenue at these CPO names. But everything happens in the next two years with $SIVE to Shunsin to MSSCorps to $SOI. This is Zero to 100 from a massive architectural shift pushed by $NVDA. I genuinely still don't think retail or markets understand what's coming yet.

@kugo_A10 大A是真的難

炒美股还需要啥技术，入金干就完了。 大A才是真正顶级竞技场，认知、技术形态、游资情绪、机构抱团逻辑、企业猫腻、监管层脾气。等把这些全都玩明白了，最后还得看自己八字够不够硬。

@IamRamenPanda 還有商業航天

现在美国唯一遥遥领先的，现在只剩下半导体了 所以美股该买什么，很明了的事

@9777209 @WifeYourong 隻享受過程，最後關頭提前停止？

@baba972996 @WifeYourong 藏传密宗的双修应该就是这个道理，以我的研究，一泻就是千里，一次就会带走体内大量的锌元素，次数越多身体虚亏越大，从而出现时间和刚度的问题，但锌又不能猛补，那样会阻碍其他身体必需元素的吸收，越补越亏。所以以蓄力主，适补为辅，每次运动享受过程，适可而止，一旦悟到，你将超越99%的男人。

最近这段时间不想做爱，倒不是没欲望，是因为无法做到完美而退缩。 时间、硬度、匹配度慢慢无法让媳妇满意，不希望看到她失望式的抱怨，干脆就不做了。 我觉得自己是个追求完美的人，生活、工作、投资、性爱上都力图追求极致完美。 记得年轻谈恋爱那会，为了延时表现好，还会提前打手枪。 现在是，没子弹。时也命也🤔

@yiqifacai 核心的觀點30秒講不清楚就是自己沒想清楚

2023年前的书，基本还是纯手搓时代。 现在很多书你已经分不清楚是人写，还是AI辅助写作了。 同时也带来了AI阅读，很多人喜欢一键summary , 把内容直接提炼，当作了是读了。 推文也是一样，现在长推文信息密度太大了，动不动就是一个小论文。比如论断CPU和CPO厂商竞争力，每个博主都想给你把芯片光学的前世今生和未来讲清楚。 我想我应该少一点长文，真正的投资逻辑超过100字的部分，一定都是修饰品。

@9777209 @WifeYourong 風哥展開說說，期待經驗分享

@WifeYourong 慢慢学会享受过程，而不是最后的几秒钟，一旦进入这个境界，你媳妇会对你欲罢不能