Bautista

📅 Parte Diario – Jueves, 18 de septiembre de 2025 💬 Quote of the Day “The countries where comedians can’t mock the leader on late night TV are not really ones you want to live in.” 🎯 Claves del día •Fed recorta 25pb a 4%-4.25%, Powell habla de “risk-management cut”; dot plot anticipa más recortes. •Trump intensifica ofensiva política: Antifa, late night shows, tras asedio a estudios jurídicos y universidades. •Mercer: inversores reducen exposición a EE.UU., diversificación hacia Europa, Japón y private markets de IA. •Huawei lanza nuevo chip de IA para desafiar a Nvidia. •Francia: huelgas y protestas contra presupuesto, presión sobre Lecornu y rebaja crediticia de Fitch. •Argentina: PIB Q2 +6.3% YoY, pero -0.1% QoQ; BCRA interviene para sostener el peso. 📊 Mercados •Stocks: tono mixto en Asia (Japón sube, China baja); Europa y futuros de USA firmes al alza. •Bonos: panorama mixto; en Europa predomina el selloff (especialmente tramo largo), mientras en UST hay rally con el belly liderando. •VIX: baja a 14,75. •Oro: ligera suba de 0,2%. •Dólar: estable, aunque acumula casi -1,7% en el último mes. •Commodities: energía y cobre a la baja; agro mixto (maíz y trigo al alza, soja en descenso). •EMBI AR: mal día, +79bp a 1246bp. ✨ Highlights •Trump en visita a UK: recibe pompa real y protestas masivas; anuncia £150bn en inversiones de empresas estadounidenses en el Reino Unido (Blackstone, Prologis, Palantir) con promesa de 7.600 empleos, mientras hoy se reúne con Starmer en Chequers para tratar comercio, tech y seguridad global. •Francia en crisis: sindicatos lanzan huelgas nacionales contra recortes presupuestarios, con fuerte impacto en transporte y servicios públicos. Lecornu busca apoyo opositor para suavizar el ajuste mientras Fitch rebajó la calificación a A+, citando déficit excesivo e inestabilidad política. El premier ya reculó en medidas impopulares, pero enfrenta presión social y riesgo de gobernabilidad. •Trump intensifica la ofensiva política: anuncia designación de Antifa como “terrorista”, celebra la cancelación de Colbert y la suspensión de Kimmel mientras presiona para sacar a otros late-night hosts; hace unos meses, varios estudios jurídicos se vieron forzados a acordar settlements millonarios, y universidades críticas enfrentaron sanciones y recortes, en una estrategia de disciplinamiento institucional al estilo Orbán. •Mercer advierte que los inversores están reduciendo su exposición a activos de EE.UU.: preocupan aranceles, presión política sobre la Fed, déficit fiscal creciente y debilidad potencial del dólar. Sus clientes buscan diversificación hacia acciones europeas y japonesas, además de private markets ligados a IA. El inicio del segundo mandato de Trump habría catalizado un cambio genuino de portafolio, con salida estructural de flujos de EE.UU. hacia otras geografías y monedas. •Huawei presenta chip de IA SuperPod capaz de conectar hasta 15.488 GPUs. 🏦 Fed y CBs •Fed: recorte 25pb a 4%-4.25%, primera baja desde dic-24. •Powell: riesgo laboral creciente, inflación aún elevada → postura “meeting by meeting”. •Voto 11-1, Miran disintió pidiendo -50pb. •Dot plot proyecta 2 recortes más en 2025, 1 en 2026 y 1 en 2027. •BoE mantuvo hoy tasa en 4% y modera ritmo de recortes: con voto dividido (7-2), el Banco de Inglaterra mantuvo la tasa sin cambios y recortará más lentamente su balance (de £100 a £70 mil millones/año). Persisten temores inflacionarios (se espera 4% en septiembre) y se enfría la expectativa de futuros recortes. Señales mixtas del mercado laboral y mejora del PIB (+0.4% t/t en Q3). 💸 US Fiscal •Riesgo de shutdown crece: Demócratas condicionan acuerdo a revertir recortes en Medicaid y extender subsidios de Obamacare. •GOP descarta negociar salud en “stopgap”. •Plazo clave: 30 de septiembre, cuando vence el financiamiento actual. Sin acuerdo → cierre parcial de agencias, furlough de empleados no esenciales y posible daño de confianza en mercados. Republicanos proponen CR hasta el 21/11 sin salud; Demócratas plantean hasta el 31/10 incluyendo subsidios del ACA. Además, el poder judicial alerta que el plan GOP no cubre fondos suficientes para seguridad en cortes. 🔁 Comercio •China levanta investigación antimonopolio a Google en plena negociación comercial con EE.UU. •Beijing concentra presión en Nvidia, ordenando freno de pedidos RTX Pro 6000D. •Exportaciones suizas a EE.UU. -22% m/m en agosto por aranceles de 39%; déficit bilateral cae a mínimos desde 2020. 🌍 Geopolítica •Ucrania intensifica ataques con drones: golpea refinerías en Volgogrado y Sarátov. •Escasez de combustibles en Rusia → gobierno prohíbe exportación de nafta. •Siria: presidente al-Sharaa afirma que negociaciones de seguridad con Israel podrían derivar en acuerdo inminente (JNS). 🗓️ Data USA •8:30ET Jobless claims (sep-13): 240k (prev 263k) •8:30ET Philly Fed (sep): 1.7 (prev -0.3) •10:00ET LEI (ago) •16:00ET TIC Flows (jul) 🇦🇷 Argentina Ayer •PIB Q2 2025: +6.3% YoY (vs 6.5%e), pero -0.1% QoQ → primera caída trimestral en más de un año. Hoy Desempleo 2Q, balanza comercial (ago), resultado fiscal (ago) •BCRA intervino con USD53m para sostener el peso en la banda. •Contexto político complicado: Diputados rechazaron veto de Milei a gastos en educación y salud; encuestas muestran desaprobación creciente. Desafío: dar vuelta la dinámica.