D S

@charis_em 这不正在走向和平嘛

@ds_klab 咋办，世界还能和平吗

可能还没有完全反应过来这一历史时刻的重要性，但内心还是久久不能平复。

Today was the biggest day on 𝕏 in history.

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ROLL

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🧐Base 的 400 万资产时代：发行在狂飙，市场结构却还没跟上（我为什么开始认真看 RollX v2 @rollxfi ） 这轮 Base 给我的一个直观感受是：雷声大雨点小， 也就是不是机会少，而是能被称为市场的地方太少。 很长一段时间里 BASE 每天都有新资产诞生，叙事密度高得惊人，发币速度甚至已经超过了大多数人“理解它们在干嘛”的速度。 但当你真的下场交易，会发现一个越来越明显的问题： BASE 创造了无数资产，却没有创造足够多“能承接它们的市场”。 我感觉这不是某个项目的问题，而是 Base 进入“百万级资产时代”后的系统性问题：当资产数量还在几万、几十万的时候，AMM + 碎片化流动性还能勉强支撑； 但当资产数量来到 400 万+，真正稀缺的已经不再是“发行能力”，而是—— 谁来做价格？ 谁来提供深度？ 谁来承接对冲？ 谁来把“短促交易事件”升级成“长期资本市场”？ 所以看到 @rollxfi 的 RollX v2 后我感觉这个问题可能会得到解决，不是因为它又是一个 PerpDEX，而是因为它的构建就适合解决 Base 眼下最被低估、但最致命的一层问题： Base 到底有没有能力，诞生一个真正的“核心市场结构层”？ 如果没有，Base 可能永远只是一个“超级发币工厂”； 如果有，那么它需要的不是更多应用，而是一次市场结构级别的跃迁：一个属于 Base 的 “Hyperliquid 时刻”：从发行到对冲，一切 onchain、自托管，不牺牲 CEX 级的体验（速度、深度、透明）。 下面我来展开说说： 1️⃣为什么我更在意 RollX v2：它不是“又一个 Perp”，而是“下一代 PerpDEX”的结构答案； RollX v2 要成为 Base 生态的流动性与风险引擎， 切入点很明确：用三件事把 PerpDEX 从“能交易”推到“更像资本市场”。 我们一起看看他的技术构架： 1） 机构级订单簿： CLOB 不是功能，是“流动性形成”的决定： 很多人把 CLOB 当成一个 UI/交易模式的差异，但在我看来它更像是市场成熟度的门槛。 AMM 很适合早期启动：简单、容易冷启动、容易堆 TVL，但一旦资产走向长尾、波动变大、对冲与做市需求上来，AMM 的问题会被放大： A、流动性碎片化：分散在无数小池子里； B、报价与对冲无法精细控制：做市商库存风险难管理； C、波动一来，深度塌得很快，点差瞬间拉开。 CLOB 的意义在于：它让流动性“聚合”，让做市商可以精确双边报价、可预测撮合、跑复杂库存管理策略。说人话就是：深度你摸得到，点差你感受得到，价格发现更像“连续”而不是“跳格子”。 这也是为什么我更愿意把 RollX v2 看成一种“结构层”的尝试，而不是新产品。 2）统一账户（Unified Account）： 把现货+合约从“割裂”变成“一个系统” 我一直觉得 DeFi 交易体验最大的浪费，是资金割裂： A、现货在一个系统； B、合约在另一个系统； C、保证金、风险引擎、仓位管理彼此断开。 但是如果大家真的观察交易的话，会发现真正专业的交易，不是靠“更高杠杆”，而是靠“更顺滑的风险循环和对冲系统”：买现货发现价格、用合约对冲、做基差、滚动仓位、管理保证金效率。 RollX v2 的 Unified Account 同一套账户体系、同一保证金池、同一风险引擎，让现货与合约不再是两张孤岛表格。 我认为这对 Base 特别重要： 因为 Base 的资产宇宙太长尾了，长尾资产最怕的就是“流动性薄 + 对冲工具缺失”。如果现货和合约不统一，做市商很难用同一套资金面去报价并及时对冲，点差自然会被迫放大。 3）通用抵押品（Universal Collateral）： 让 TVL 从“躺着”变成“能干活” 很多协议喜欢晒 TVL，但是：这 TVL 能不能被转化为生产力？RollX v2 的通用抵押品思路，目标不是只让稳定币做保证金，而是逐步把更多资产类型（包括未来可能的 LST、RWA、收益型资产等）转化为可用保证金，让资金不必在多个系统之间来回切割、闲置。 当“抵押”变得通用，市场会发生一个质变： 保证金不再是静态存款，而是驱动交易、做市、对冲与风险转移的燃料。 2️⃣Base 发币预期：RollX v2 的黄金机遇 这里先说下 Base 的发币预期： Coinbase 在 2025 年底就放风要发行 Base 代币，这可能是本周期最大叙事。 就算不谈发币，Base 的交易需求也在结构性上升——资产越多、波动越大、对冲需求越强，Perps 的重要性只会越来越高。 而如果 Base 真的迎来“更大级别的叙事与流动性涌入”，历史上常见的剧本往往是： 1）资金会去找“最核心的交易与定价场所”； 2）真正吃到生态红利的，不只是谁喊得响，而是谁能承接规模、提供价格发现与风险转移； 3）原生流动性枢纽往往会变成“生态的收费站”和“资金的默认入口”。 这事我觉得可以这么理解：发币是烟花，但定价场所是交易者每天都要经过的路口。短期热度会过去，但“路口”会留下。 RollX v2 把自己放在“Base 原生流动性引擎”的位置，我觉得这个定位至少是对的：它押的不是某个短期概念，也不是某个 Narrative，而是 Base 进入资本市场阶段后必然需要的基础设施。 历史规律告诉我们：每条大公链发币时，原生 DEX 都是最大受益者（想想 Arbitrum 的 GMX/Camelot，Solana 的 Jup/Ray）。 3️⃣RollX v1 已经跑过市场验证，v2 更像一次“升维” 我对很多新协议天然谨慎，但 RollX v1 数据可以参考： 163,254+ 交易者； 累计交易量 $20B+； 链上流动性数千万美金级别； 你可以把这理解成：市场需求被证明过，v2 不是“从无到有”，更像是“从能用到能扛规模”。 4️⃣生态价值：万物皆可合约化（Perpification of Everything） 对 Base 来说，RollX v2 应该身世重要。 发行方获益：原生对冲工具，防止价格剧烈波动；用户在自托管前提下，享 CEX 体验。 Base 需要保证的是—— 整个生态升级：流动性不外泄，资本在 Base 内循环：让 Base 从 token 工厂变成 onchain 金融高地。 5️⃣如果你也在观察 RollX v2，可以先做两件低成本的事： v2 Waitlist（核心入口）：app.rollx.trade/trade-v2 有兴趣可以自己去看规则，但别为了激励上头， 重点还是看产品能不能跑出“市场结果”。 非投资建议。 合约交易风险极高，请务必自担风险、DYOR。

前天我说，等Perp几个前排都发完币，新一轮的较量才正式开始。毕竟这一轮链上Perp Dex 与预测市场属于上一轮Defi，NFT这种级别的主赛道 这不这两天刚看完Lighter和edgeX在Defillama上的数据表现，今儿又看到一个有点意思的Perp项目，跟大家分享下 为什么说觉得有点意思，是因为想到上一轮Uniswap如日中天那会，当时几大Layer2各自上线，大家觉得Dex领域没啥可竞争的，Uniswap每个链部署一遍就一统天下了 结果让人出乎意料，BnbChain上大家用的是Cake，OP上是Velodrome, Base上是Aerodrome, Polygon是QuickSwap，也就Arb上Uniswap比较有优势，且在相当长一段时间内还被Camelot按在地上摩擦 上面这还是几个大的L2，至于其他一些不怎么热门的，比如Zk-Sync，Starkware，Linea，Mantle之类，Uniswap就更没啥存在感 所以Defi Summer那一轮，Dex这个主赛道，每条链都有自己的“Uniswap”生态位 那这一轮Perp Dex +预测市场的主赛道，几个主要的链是不是也得有自己的“Hyperliquid” + “Polymarket”生态位? 众所周知，抛开ETH之外，现在有“活人”的其实就三条链 BNB Chain，Base，Solana BNB Chain基本生态位确定了 - Aster + Opinion Labs，此外还有几个预测市场在蓄势待发 Solana - Jupiter, Drift都在做Perp+预测市场，但其实都不太符合Solana“高速链”的特性，因为俩人的Perp都不是CLOB，预测市场也是接的PolyMarket/Kalshi这种第三方。我个人比较期待的反而是 @bulletxyz和@intodotspace, CLOB 的Perp 老大目前其实是@pacifica_fi, 但据说它未来会自己做Layer1，所以将来大概率不算做Solana生态项目，总之现在Defillama也没把他统计在Solana生态内 那么说回Base，预测市场生态位毫无疑问是Limitless，那“Hyperliquid”生态位呢？是谁？我一时间居然想不到 唯一一个能想到的Perp是Avantis，但这项目无论是机制（非Hyperliquid类型的Clob，而是tranche-based LP，跟GMX的AMM风格很像），还是交易量排名，跟GMX都太像了，币价也是典型的上了币安就一路下楼梯不回头类型 所以我在Base上又找了一圈，看到了@rollxfi ，惊喜的发现这个是类Hyperliquid的CLOB风格，而且很有意思的是，跟Hyperliquid一样，无VC融资！ 项目的整体架构跟Hyperliquid差不太多 1. 统一的现货+合约账户（Unified Spot + Perps) 现货用来负责资产价格发现（社区首次相遇的地方）。合约负责风险定价（对冲、杠杆、基差交易），这样 做市商可以在同一流动性平面上报价和对冲，从而极大收窄点差。 2. 通用抵押品 (Universal Collateral) 理论上可以抵押任何资产，交易任何资产，将 Base 上的多元资本（稳定币， LST、RWA、Yield-bearing assets等）转化为生产性保证金。减少资金闲置，提高全生态的资本效率。 3. 机构级订单簿 (CLOB Market Structure) 这个从GMX式微，Hyperliquid的崛起已经证明，对于Perp，AMM更适合早期启动，但无法承载专业做市商的复杂策略，只有CLOB才能提供精确的双边报价，确定的匹配规则和微秒级延迟。这也是吸引顶级做市商入驻Base的前提。 更关键的是，当前这个时间点对于Base来说非常的微妙 首先，作为目前三大人流量聚集地，Base上的资产已经超过400 万种，从Meme到AI到RWA一应俱全，但能够承载机构级流动性和大规模对冲需求的底层设施一直缺位，基本就靠Aerodrom一个现货Dex撑着，且交易量也不算高（每天3-4亿）。一个高性能的CLOB场所，在极端波动下，点差依然紧密，深度依然足够，价格发现依然有效的“Hyperliquid”级别Dapp，是Base当下最为需要的。这可以把Base当前碎片化的流动性整合为具备深度和韧性的市场。 再者，Base去年9月份宣发将探索发行代币的方案，如果你熟知当年OP/Arb/Solana发币对于生态的影响，就不难知道每一条大公链发币时，其链上最核心的原生DEX都是最大的受益者。无论是Solana的Jupiter，还是Op的Veledrome，亦或是Arbitrum上的GMX/Camelot 而Base今年发币几乎是板上钉钉的事儿，无非是上半年还是下半年 那么可想而知，RollX V2作为Base的原生流动性引擎，当Base Token到来时，RollX自然是最大的受益方之一，更有希望变成首选的交易与定价场所。现在参与RollX v2就是下一个Velodrom/Camelot 届时几大L2有可能会是这样一个格局 RollX V1已经做到了市场验证 1. 用户规模： 拥有 163,254+ 名交易者。 2. 交易体量： 累计交易量超过 $200 亿。 3. 流动性深度： 链上流动性达数千万美元。 现在v2更加专注于为专业交易者扩展规模，为Base构建缺失的“Hyperliquid”生态位 目前还在Wait List阶段，感觉有希望变成一个大毛，我反正先申请上了 app.rollx.trade/trade-v2

@BeNJ4cker_ Hi Benjacker, I'm from @rollxfi, a perp dex build on Base. Let me know if you are interested, we can talk.

ใครมี Invite Code Cascade ขอหน่อยฮ้าฟ ทาง DM ขอบคุณครัฟฟ :))

@Casonfoy @Aster_DEX @OfficialApeXdex @avantisfi @Aark_Digital Hi! I’m from @rollxfi, a perp DEX on @base . I’ve noticed you often post about perp DEXs, especially comparisons between different platforms. I’m wondering if you’d be open to collaborating on a similar post together.

So we got all the perp dex? Binance - $ASTER @Aster_DEX Bybit - $APEX @OfficialApeXdex Coinbase- $AVNT @avantisfi Okx - $Aark @Aark_Digital

@Ru7Longcrypto 14 15年是老摩的常客，太多回忆

北漂故事 Round 2 有人说想听后面的故事，我忽然就想把在北京的那些零碎时刻，一片一片捡起来写写看。 北京有座“大裤衩”，附近有个特别出名的餐厅叫福楼·毕斯罗。那时候特别想去打卡，拼夕夕名媛式地拍一张背靠着CBD夜景微笑的照片，发个朋友圈假装自己过得风生水起。后来一看大众点评人均，默默关掉页面，心想“太贵了”。再后来，就再也没去成。机会总觉得还有的是，结果一拖再拖，连想去的心思都淡了。 我打工的那家店叫Modernista，大家都喊她“老摩”。藏在宝钞胡同里，外国人特别多，像是胡同深处突然冒出来的小乌托邦。黑白格子地板，老木吧台，楼梯踩上去吱吱呀呀，楼下搭了个小剧场，爵士、摇摆、弗拉明戈轮着来。那时候下班后去喝一杯，感觉整个人都松了下来，像暂时逃离了北京的现实。 鼓楼那边走到头，有家熊记抄手。最正的味道，得是凌晨从酒吧打完工，饿着肚子、蹦蹦跳跳跑出来，风呼呼地刮着脸，钻进小店坐下来。一碗热腾腾的红油抄手端上来，辣油飘着，咬一口皮薄馅嫩，那才叫灵魂被救赎。后来再去，怎么吃都不是那个味儿了。去年我死拽着朋友，非要他带我重温，结果吃完两人面面相觑——不是抄手变了，是我们不再是当年那个饿到发慌、冻到跺脚的人了。 工体和五道口，是两种完全不同的夜。工体有拾叁先生、One Third，那时候的工体比现在的in11还火，灯光一打，全场一起蹦，年轻得像能把天捅个窟窿。后来再去工体那条街，满眼underground，烟雾弥漫，记忆里的Element早就成了时代的眼泪。五道口则是学生们的天下，一排排平价酒吧，啤酒便宜，聊起天来没完没了。北京的夜生活，就是在这种贵与贱、明亮与昏暗的对比里，活出味道来的。 我还特别爱吃烤鸭和冰糖葫芦，还有小吊梨汤。片好的鸭肉卷进薄饼，咬下去酥脆流油；冬天路上买一串糖葫芦，糖衣在冷风里嘎嘣脆，酸甜直冲心底。北京的冬天冷得刺骨，裹紧大衣，走在街头，嘴里嚼着冰冰凉的东西，心里却莫名很开心。 这些没去成的地方，这些再也找不回的味道，都是北京悄悄塞给我的小礼物。带着点遗憾，却又刚好够回味一辈子。

RollX v2, designed to bring a CEX-like perp trading experience onchain👏

Every Thursday at 5PM PT👏

I am shrouded in profound sadness by the abrupt passing of Benoit Pagotto @benit0it. I have very few friends—actually, almost none. But RTFKT’s @RTFKT Benoit, whom I first met online during the pandemic, was one of the rare beings who made me think, “Ah! This person might be my friend!” From his ideas with no limits to his drive and ability to take action, he was simply unparalleled. And above all, his kindness! When my family visited Paris and my son was feeling down, Benoit kindly spent a few days with him, showing him around the city and playing games together. His compassion was truly beyond measure. ∞! Benoit! Let us meet again someday!! Because I do believe in the next world beyond!! Until then, rest in peace, my friend. 🙏

"Tom Lee's $ETH thesis is retarded" His response was perfect 👇🤣

@lijiuer1 愿意花钱进群的能脱颖而出吗

我的a9俱乐部几年了 里面一个人都没到a9 可能是群成员加起来到资产到a9的意思？ 但是赚没赚到钱他们自己心里有数 现在想扩招到50人，让新来的16个人给我作证 我的群到底能不能挣钱的 群免费，能不能进看眼缘

“Offer me money. Offer me power. I don’t care. I’ll say what I want to say and if the consequence of that is losing money so be it.” — Elon Musk