金鱼泡水澡o0
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对于那些还没想明白人生是怎么运作的; 如果你和 99.99%的人拥有一样的思路、言行举止也一样、做同样的决定。 那你是不可能成功或自由。 当他们疲惫时,你要加倍努力。 当他们失去希望时,你要感到兴奋。 当他们放弃时,你要加倍下注。 这是唯一的出路了。



@aiedoaod40116 7月24年 - 70天 2月25年 - 50天 11月25年 - 你估计几天呢




大胆的猜测一下,币股的叙事基本已经走完,或许你还意犹未尽,ETH还没上到10k,你还没有暴富。 注意了,飞轮无法转动的时候,就要小心了,因为它还有可能向下飞轮。 但是今天看盘的直观感受就是:美股股民已经看穿了币股飞轮就是一个伪命题,谁都认为自己不会是最后一个接棒傻子。 MSTR:比特币连续两次摸高$120,000,股价却一次比一次低,比特币价格已经无法刺激MSTR股价上升,加上上周MSTR增持比特币数量大幅减少,大概率比特币币股行情已经结束。 SBET:Consensys主导的ETH币股,此次ETH行情直接跨越4k最大阻力位,但股价却越来越低,今天借助周末ETH行情股价高开直接出货,放量十字星异常难看,已有主力资金出逃迹象。 BMNR:热情高涨,周五+25%,今日冲高到+30%,之后随着SBET一蹶不振跟随回落,暂时看不到出货痕迹,不知道目前作为ETH一哥的币股能不能重振雄风,个人认为走出独立行情带领ETH继续上攻可能性不足50%。 FGNX:垃圾,吹牛逼。 VAPE:大表哥,我股票呢?怎么看不了K线了?

🚨 ALTCOIN SEASON 🚨 With QT ending tomorrow, a move toward 0.25 could mark the start of the next major altcoin rally Credits to @benjamincowen for the chart and analysis


🏛️ 2025年11月25日:SLR改革——金融史册上“悄无声息”的大事 美国银行业监管机构(美联储、FDIC、OCC)联合投票通过了补充杠杆率(SLR)最终修订稿,凭空变出了5万亿美元的资金空间,决定了美国38-40万亿美元国债市场的稳定性,标志着正式进入“财政主导”(Fiscal Dominance)的时代。 先说结论:SLR的变动具有颠覆性,新一轮的超级牛市有可能就此启动。 一、巴塞尔的那一副名为安全的黄金手铐 1. 2008年危机的教训 2008年金融危机的原因在于银行高杠杆(1块钱本金敢做100块钱生意)。 危机后,全球央行在瑞士巴塞尔制定了巴塞尔协议III。 2. “风险加权资产”方法的漏洞 巴塞尔协议III之前,监管主要使用风险加权资产方法。 例子: 借钱给老王开奶茶店是高风险,买美国国债是低风险(几乎不需要留本金)。 致命漏洞: 2008年证明,即使是所谓的“低风险资产”也会价格崩盘,风险巨大。 3. SLR的诞生 为弥补“风险加权资产”的漏洞,监管者引入了SLR(Supplementary Leverage Ratio,补充杠杆率)。 逻辑: 简单粗暴,不看资产质量(不论是垃圾债、国债还是美联储现金),只看数量。 计算公式: 银行的一级资本(分子) / 所有资产(分母) 必须大于一个固定比例,确保银行被锁住,杠杆率下降,系统稳定。 大而不能倒银行(G-SIBs)的要求: 基础线$3\% + 2\%$的额外缓冲,**总共$5\%$**。 二、2020年当棉花变成了铁,解除手铐。 1. 2020年3月的流动性枯竭 新冠疫情爆发,股市熔断,美国国债市场流动性枯竭(没人买)。 美联储开启无限量化宽松(QE),但需要商业银行也来购买国债、提供流动性。 2. SLR成为障碍 银行行长们表示,如果接收美联储印出的现金(准备金)或购买国债,都会导致分母(总资产)急剧膨胀。 后果: 分母变大,SLR指标将掉到$5%$以下,造成违规。 荒谬现象: 在系统性崩溃面前,银行因死守监管指标而无法救市。 3. 2020年的“豁免”与“蜜月期” 2020年4月1日: 美联储做出紧急决定,豁免银行持有的美国国债和准备金不计入SLR的分母。 效果: 银行扩表,购买海量国债和吸收存款,市场流动性泛滥,形成短暂的“蜜月期”,期间所有资产价格暴涨,当然也包括 $BTC 。 4. 2021年的政治压力与不续期 豁免政策原定于2021年3月31日截止。 政治反对: 参议员伊丽莎白·沃伦等“进步派”坚决反对,认为续期是对2008年教训的背叛。 2021年3月19日: 美联储宣布SLR豁免到期,不予续期。 后果: 银行为了合规(SLR指标满),开始拒绝存款,失去了流动性调节能力,导致美债市场剧烈波动。 与此同时,风险资产开始抛售, $BTC 熊市就此开始,从69000跌至15000。 三、房间里的大象:财政主导时代的无奈 1. “财政主导”(Fiscal Dominance)的背景 定义: 政府欠的钱实在太多,多到连金融监管规则都必须为政府借钱让路。 债务危机: 美国债务已经超过38万亿美元,且每100天增加约1万亿美元。 2. 谁来买美债? 传统买家离场: 中国、日本、沙特等国因地缘政治和“去美元化”而减持美债。 美联储不能买: 赤裸裸的QE会导致恶性通胀。 最后防线: 商业银行和对冲基金。 3. 严峻的形势 商业银行被SLR锁着,无法大量购买国债。 结果: 美债供过于求,价格下跌,收益率飙升,市场动荡。 银行倾向于出售低收益的国债,将有限的SLR额度用于高收益的贷款业务,加剧了美债抛售压力。 最终: 监管层意识到,如果再不给银行松绑,下一次美债拍卖可能会流标,导致美国国家信用破产。 结论: 这次改革不是为银行或股市,而是为美国财政部续命。政治理想和严监管最终向残酷的现实低头。 四、2025年的局:精准的“微创手术” 1. 改革的核心内容 监管机构修改了**eSLR(增强型补充杠杆率)**的计算公式。 旧规则: 维持$3%$底线 + $2%$的固定缓冲 = $5\%$。 新规则: 维持$3%$底线 + GSIB附加资本缓冲的一半。 2. 实质性放松的分析 GSIB附加分(根据银行规模和复杂度调整)通常在$2.5%$到$3.5%$之间。 新缓冲要求: 大约为$1.25\%$到$1.75\%$(即GSIB附加分的一半)。 结果: 对于绝大多数银行,新的缓冲要求(1.25%-1.75%)低于原来死板的$2\%$,是实质性的放松。 组合拳: 监管层还微调了TLAC(总损失吸收能力)和LTD(长期债务)的要求。 3. 直接效果:释放5万亿美元资金 这一系列规则改变将直接释放出超过5万亿美元的资产负债表空间。 资金用途: 监管层的意图是将这5万亿空间专门留给银行做两项业务: 持有国债+回购中介(回购市场)。 机制: 银行可以敞开大门做回购生意(借现金给对冲基金,以国债为抵押)。 整个金融系统的“血管”被打通。 对冲基金敢买新债,因为随时可以抵押换钱。 银行乐意做,是无风险套利。 结论: 这是“一石三鸟”的阳谋,既没有直接印钞(美联储的事),又解决了国债没人买的尴尬,还安抚了华尔街银行家。 五、谁在暗度陈仓? 1. 真正的赢家 第一波赢家:美国财政部和国债持有者。 流动性危机解除,美债得到超级接盘侠。 第二波赢家:加密货币和黄金。 SLR松绑本质是美元流动性泛滥和隐形QE。资金会渗透到对流动性敏感的稀缺资产,构成兴奋剂。 第三波赢家:量化对冲基金(特别是搞“基差交易”的)。 他们需要极高杠杆(50-100倍),以前受SLR限制。现在银行可以低成本借钱给他们,让他们加到高杠杆。 2. 最大的隐患 问题核心: 为了解决眼下的债务问题,系统被允许再次堆积更高的杠杆。 风险: 一旦未来出现黑天鹅事件(如战争、通胀失控),导致国债价格再次暴跌,加了超级杠杆的对冲基金可能集体爆仓,给银行留下“烫手山芋”。救市成为常态,监管总是向市场妥协,导致市场越来越肆无忌惮。 总结与展望 历史分水岭: 2025年11月25日标志着美国监管层向财政赤字低头,拧松了SLR这个安全阀。 无奈妥协: 这是一种无奈的妥协,标志着在财政主导的时代,金融监管必须为政府债务让路。 未来的挑战: 2026年4月正式生效后,被释放的5万亿流动性巨兽将流向哪里?是老老实实买国债,还是冲进楼市、币圈制造更大的泡沫? 新规则: 银行的资产负债表不再是铁笼子,而是一个巨大的“会呼吸的风箱”,每一次呼吸都在重塑全球资产的价格。 federalreserve.gov/newsevents/pre…


今晚美股开盘之后的走势非常重要,如果今晚是一个“黑色星期五”,那么美元流动性危机真的就来了。当前市场已经进入了一种最可怕的行情,也就是“股债汇三杀”,甚至连黄金在昨天的反弹之后也已经开始下跌了。 如果只是普通的避险逻辑,在美股下跌时,黄金会上涨。或者美元指数下跌的时候美股会涨。 但现在这种所有资产棋跌的状态不是资产之间的轮动,而是所有资产在争现金,是市场上美元不足导致的。 如果今晚美股出现止跌、震荡或微涨,那么说明 流动性危机还在可控范围内,三杀开始缓和,真正的反弹窗口打开。如果继续恶化,那么大家一起沙石俱下吧 总结历史规律,三杀通常持续 5–15 天左右,因为三杀本身就是 流动性“扯到极限”的表现,系统本身无法承受超过数周的三杀。 所以每次三杀出现后,美联储/财政部很快就会出手,以下任意一项都足以终止三杀: 美联储启动“技术性购债” 财政部减少发债节奏 TGA 开始投钱 银行体系储备达到“吃不下更多国债”的极限 金融系统某一环节快断裂 → 被迫救市 三杀从来不是一个能维持很久的状态,它是临界点信号。 所以我仍然坚持之前的判断,不要轻易喊熊市来了,等到12月流动性恢复,现在多悲观的人到时候就会多乐观,现在喊7万的到时候会喊20万。拒绝情绪化绑架,用理性判断市场。










