Vacation Capital

@ecommurz There is nothing more dangerous than incompetent authoritarian

This Nadiem story reached The New York Times

aluasi banyak saham di Indonesia sebenarnya sudah sangat murah. Ambil contoh Bank Central Asia sebagai proksi IHSG. Pada akhir 2014 — di penghujung era pemerintahan Susilo Bambang Yudhoyono — laba bersih BCA berada di kisaran Rp16 triliun, sementara IHSG saat itu ada di level 5.000-an. Hari ini, laba bersihnya sudah sekitar Rp57 triliun atau naik 3,5 kali lipat, tetapi IHSG hanya naik ke kisaran 7.000-an, alias baru sekitar 1,4 kali lipat. Kalau valuasinya tetap sama seperti dulu, secara kasar IHSG seharusnya bisa berada di sekitar 17.500. Memang ini hitung-hitungan yang sangat sederhana, tetapi cukup menggambarkan bahwa dalam satu dekade terakhir pasar modal Indonesia gagal menciptakan value sebesar pertumbuhan fundamental perusahaan-perusahaannya. Namun, rasanya juga kurang adil jika sepenuhnya menyalahkan pemerintah, karena fenomena serupa sebenarnya terjadi di banyak negara lain. Lalu apa penyebabnya? Menurut saya, faktor utamanya adalah kebangkitan big tech, yang dipicu oleh era iPhone dan mobile computing. Kalau melihat pasar saham AS dari 2007 sampai sekitar 2017, sebenarnya indeks mereka juga tidak terlalu bergerak signifikan pada awalnya. Namun sejak IPO Meta Platforms dan lahirnya era FAANG, semuanya berubah. Era FAANG membuat perusahaan-perusahaan teknologi AS mampu mengekstraksi value dari seluruh dunia tanpa harus benar-benar berpartisipasi langsung dalam ekonomi negara tersebut. Iklan Google dan Facebook, Netflix, iPhone, hingga Windows pada akhirnya bertindak seperti “pajak” atas ekonomi global. Akibatnya, foreign fund merasa jauh lebih menarik berinvestasi di saham big tech AS dibanding emerging markets. Untuk apa membeli BBCA di valuasi 30x P/E jika bisa membeli Alphabet di 25x P/E dengan growth, TAM, dan risiko yang dianggap lebih baik — apalagi di era ZIRP saat itu. Kurang lebih itu inti pergeserannya. Hari ini banyak orang menganggap pasar saham AS akan terus mengulang pola sukses yang sama, terutama dengan narasi AI yang sangat kuat: OpenAI, Anthropic, Grok, quantum computing, dan sebagainya. Mungkin saja benar, tetapi itu bukan kepastian. Perbedaan besar antara era AI dan era mobile computing ada pada persebaran value chain-nya. Dulu, sebagian besar produk big tech — kecuali Apple yang berbasis hardware — dibuat oleh engineer Silicon Valley lalu dijual ke seluruh dunia. AI berbeda. Industri ini melibatkan banyak negara sekaligus: mulai dari komoditas mentah, energi, semikonduktor, talenta, hingga distribusi. Tidak heran jika indeks saham Jepang dan Korea Selatan yang selama puluhan tahun cenderung sideways mulai mengalami breakout karena mereka ikut terlibat dalam rantai pasok AI. Artinya, value dari AI tidak lagi dimonopoli sepenuhnya oleh AS, melainkan mulai tersebar ke beberapa negara lain. Bahkan sampai sekarang, perusahaan AI masih menghadapi tantangan besar dalam monetisasi pengguna global. Di sisi lain, China — meskipun secara teknologi mungkin masih tertinggal — tetap mampu menawarkan alternatif yang cukup kompetitif. Karena itu, menurut saya pasar saham AS dalam jangka panjang tidak lagi menjadi “sure bet” seperti satu dekade terakhir. Terlepas dari itu, pertanyaan penting bagi Indonesia adalah: apakah Indonesia hanya akan menjadi konsumen AI, atau justru bisa ikut berpartisipasi dalam value chain-nya? Pada akhirnya, jika ROI industri AI ternyata tidak seatraktif era kebangkitan big tech sebelumnya, maka likuiditas global kemungkinan akan kembali tersebar ke berbagai negara, bukan terus terkonsentrasi di AS saja. Tinggal apakah Indonesia bisa dapat sebagian porsi atau hanya remah-remahnya.

@Gieehad SMI balik dan MBG dibenahi. Dalam 1 bulan bisa balik ke 16.000

USD IDR, Should be hits 17.500 in ending diagonal pun masih ngangkat di 17.845 an. ABC nya A di sekitar 16.000 , C di sekitar Rp 14.000 . Event apa yang membuat penguatan Rupiah jika skenario ini terjadi.

Born into the lower middle class, now probably upper middle class. The most interesting part of my investing journey is that I’d likely be much, much wealthier if not for three major mistakes: selling two stellar tenbaggers way too early, and buying one absolute dog. I imagine there are many people who avoided those same small mistakes (while exerting the same effort) and, as a result, are now on a far higher trajectory in life.

@Cheytax_1 Sebagai antek aseng, gimana caranya supaya asing mau kembali invest ke Indo pak Chey?

@hastyslowly Spread 😭

BI rate wajib naik atau IDR makin hancur. Purbaya makin pusing

@bvtrass Ambil konteng orang lain di reupload bisa kena banned g y?

⚠️ Facebook Pro Cocok Niche apa? ⚠️ Baru liat breakdown pendapatan Facebook Pro saya: Reels = 93,1% → $1.658 Foto + Teks = 6,9% → $122 Video biasa = 0% Artinya jelas: Kalau mau monetisasi gede di FB Pro, Reels adalah raja. Tapi Reels di niche apa yang paling cocok? Ini analisisnya 👇

@KeithMcCullough He is the big short guy, not small short guy. $IDX total asset is just $27 million, what is that? short so small it makes asian dick looks big.

Why didn't Burry short Indonesia? Down another -2.0% overnight to -10.3% in the last month alone, we remain short of it in $IDX terms

@Cheytax_1 @SarjanaEksu coba masukin Kalshi bijinya ada berapa?

@SarjanaEksu Kalo bijinya dua, hikenya gak nanggung ✍️

Monitoring the situation 😼

@whereaiko Per 13 Mei 2026 pukul 14:39, nilai tukar USD ke IDR adalah Rp 17.590 untuk penukaran banknotes dan 17.480 untuk e-rates. bca.co.id/id-ID/informas…

dulu yang milih 02 karna GEMOY, nyesel gak lu pada 🫵😭

@RayhanJAgst @kenhans03 @Gerindra @prabowo Daftar loker alfamart aja belum tentu ketrima

@kenhans03 @Gerindra @prabowo serba kurang, fisik kurang, kelakuan kurang, kinerjanya apalagi kurang semua. kalo bukan koneksi bapaknya mungkin dia ga bisa masuk dpr

Namanya Achmad Syahri As Siddiqi adalah anggota DPRD Kabupaten Jember periode 2024-2029 dari Partai @Gerindra. Gimana nih min kadernya kek gini ? @prabowo

Buy in May and let it growth

@RashkaLLC Banyak makanan enak di sekitar area UBAYA itu Murah2 lagi

Univ pencetak banyak centi-billionaire (IDR) di JCI, bukan BINUS, bukan Prasmul, Bukan UI/ITB/UGM… UBAYA, legendary tales of the greats

@KurniaAgungD @dojjunn G

@dojjunn downgrade ke frontier market?

Announcements MSCI mei 2026. Ada 6 Saham Indo yg kena hapus, MSCI Global Standard index: $AMMN $BREN $TPIA $DSSA $CUAN $AMRT Again another bad news for JCI

@Cheytax_1 kalau lihat dari jumlah aset (kredit yang diberikan) dan liabilitas (simpanan/deposito) dalam mata uang asing sepertinya sudah cukup match ga sih pak? justru BNI dan BCA yg liabilitas USD > aset kredit USD

Dari 4 bank itu.. yang paling banyak kasih debt dalam USD.. BMRI..

@MYasfika Kalau @Hedgeye ngetweet tag $IDX udah pasti wasalam itu wkwkw

Besok pada jadi morning person buat cek update $MSCI jam 4 pagi guys cek webnya MSCI.

“Tekanan ekonomi yg LEBIH BERAT masih dapat DICEGAH” Did he imply things will get even worse if nothing to be done about it? Ofc

@igodbe_ @prabowo kagak sampe segelap itulah apple dan chagee masih demen jualan barang di Indo.

@hastyslowly @prabowo Buat apa menang periode 2 klo Indonesianya udah gak ada ❌ Pucing dech..

Tujuan sebenarnya tuh apa sih? 1. Rupiah all time low 2. IHSG Junam 3. GDP +5% tp pure dr Gov Spend gada ekonomi riil yang grow Sebenarnya rencana jangka panjangnya tuh apa? Saya sampe sekarang masi bingung cari titik terangnya dimana gitu.. tolong pencerahannya @prabowo

@Jihookmox Omen

#ONEPIECE The strongest named attack currently in one piece Bajrang Gun